太极集团2011年到2013年偿债能力分析.doc

重庆太极实业股份有限公司 偿债能力指标分析536寝室 监督建议：廖敏 资料编辑：李玲（组长） 数据分析：何晓琴 报表分析：邓顺会 PPT制作：张婷 PPT演讲：文欣然 2014.9.23 太极集团有关财务数据 单位：元财务指标2011年末2012年末2013年末流动负债5,754,720,043.175,750,471,036.596,493,710,963.34流动资产4,393,281,345.084,014,185,381.264,868,941,199.71存货1,414,429,212.931,305,100,526.701,456,677,780.34现金及现金等价物645,561,470.90729,384,458.47456,031,300.11资产总额7,952,560,596.428,328,415,049.389,368,082,454.63负债总额6,330,719,689.696,836,861,281.667,869,107,722.18所有者权益总额1,119,147,156.06901,190,648.75947,886,746.11无形资产净值1,541,639,539.851,732,680,700.751,900,325,130.33利润总额82,415,313.85-143,896,510.9063,706,970.64财务费用241,486,406.74269,830,304.51305,381,334.99经营活动现金净流量6,602,884,017.387,664,611,746.727,513,504,339.76短期偿债能力分析2011年末流动比率=流动资产/流动负债=4,393,281,345.08/5,754,720,043.17=0.762011年末速动比率=速动比率/流动负债=（4,393,281,345.08-1,414,429,212.93）/5,754,720,043.17=0.522011年末现金比率=现金及现金等价物/流动负债=645,561,470.90/5,754,720,043.17=0.112011年末现金流动负债比率=经营活动现金流量/流动负债=6,602,884,017.38/5,754,720,043.17=0.032012年、2013年计算与2011年相同指标2011年2012年2013年流动比率0.766.980.75速动比率0.524.710.53现金比率0.111.270.07现金流动负债比率0.030.14-0.02 通过以上计算我们发现，2012年太极集团的流动比率为6.98，速动比率为4.71，现金比率为1.27，现金流动负债比率为0.14，与2011年相比，都有不同程度的上升。可见2012年太极集团的短期偿债能力较2011年有所提高。2013年太极集团的流动比率为0.75，速动比率为0.53，现金比率为0.07，现金流动负债比率为0.02，与2012年相比，都有不同程度的降低。可见2013年太极集团的短期偿债能力较2012年有所降低。 与偿债能力指标的经验数值相比，2012年太极集团的流动比率为6.98，大于2；说明企业偿还短期债务的流动资产保证程度高，但不一定企业有足够的现金或者存款来偿债，公司应注意流动资产可能是存货积压，应收账款增多等原因形成。如果从经营者的角度看，流动比率并不是越高越好，因为过高的流动比率表明流动资产占用资金过多，使资金利用率下降，降低了企业资产的盈利能力。流动比率为4.71，大于1；说明2012年太极集团短期偿债能力偏高，更加令人可信。现金比率为1.27，大于0.25；说明企业可用于偿付流动负债的现金多，发生变现损失的风险也就越小，而且变现的时间也就越短，但一般现金比率以适度为好。总体而言，太极集团短期偿债能力较强。 2013年太极集团的各项比率都明显偏低，并且与经验数值相比2013年太极集团的流动比率为0.75，小于2，速动比率为0.53，小于1，现金比率为0.07，小于0.25；说明2013年短期偿债能力较低。长期偿债能力分析2011年末资产负债率=负债总额/资产总额=6,330,719,689.69/7,952,560,596.42=0.8%2011年末产权比率=负债总额/所有者权益总额=6,330,719,689.69/1,119,147,156.06=5.66%2011年末有形净值债务率=负债总额/（所有者权益-无形资产净值）=6,330,719,689.69/（1,119,147,156.06-1,541,639,539.85）=-8.22%2011年已获利息倍数=息税前利润/利息支出=（82,415,313.85+241,486,406.74)/241,486,406.74=1.34倍2012年、2013年计算与2011年相同指标2011年2012年2013年流动比率0.766.980.75速动比率0.524.710.53现金比率0.111.270.07现金流动负债比率0.030.14-0.02 与长期偿债能力的数值相比2012年太极集团的资产负债率比较偏高，说明企业负债程度高，经营风险大，但也说明企业较好的利用了财务杠杆，比较低的成本进行生产经营，从债权人的角度看，该比率越大，说明所有者权益比重越小，企业财力越薄弱，偿债能力越低，债务的保障程度越低，债权风险越大。而股东则希望保持较高的资产负债率。产权比率一般100%最佳，但从债权人的角度看，产权比率越大，表明企业长期偿债能力越弱，所承担的债权风险越大；从投资者的角度看，产权比率越大，反应高风险，高回报的财务结构。有形净值债务率一般该指标应维持在1：1的比率，但2012年太极集团的有形净值债务率偏高，反应了企业在清算时债权人投入的资本，受到股东权益的保护程度高。已获利息倍数，国际上认为该指标一般至少应大于3，但2012年已获利息倍数为0.47，说明企业将面临亏损以及偿债的安全性与稳定性下降的风险。总体而言2012年太极集团