巧用复利 事半功倍.doc

巧用复利事半功倍 本文先从一个问题开始： 常听人说复利，那什么是复利呢？ 复利就是复合利息，就是俗称的“利滚利”、“利生利”，就是把每一分赢利全部转换为投资本金，让每年的收益还可以产生收益。 它的公式是：X=10,000* (1+20%)n （X是N年后的总收益、20%是每年的收益率、n是年数） 复利的威力惊人！举个例子说：如果是1万块钱，1年后总收益是1.2万元；3年后总收益是1.728万元；10年后总收益是6.1917；20年后总收益是33.387万元；30年后总收益是237.38万元。-5%10%15%20%25%30%35%第1年1.051.11.151.21.251.31.35第3年1.15761.3311.52091.7281.95312.1972.4604第5年1.27631.61051.92392.48833.05183.71294.4840第10年1.62892.59373.70146.19179.313213.78620.1066第15年2.07894.17727.121215.40728.421751.18690.159第20年2.65326.727513.70138.33886.736190.05404.27第30年4.321917.44926.359237.38807.8026208128.5 对于复利的作用，成功的职业理财专家充分对其加与了利用，并取得了令人的惊叹的财富，李嘉诚、沃伦.巴菲特、乔治.索罗斯就是我们的典范。然而，现实生活中，我们这些普通投资者在做投资时往往忽视了它的存在，既使知道了，在应用时也无从下手。经过长时间的学习和领会，下面本人就从证券市场上的角度上来谈谈我们应该如何利用复利进行投资。 这是我制定的一个投资方案： 投资周期：20年；（有兴趣的朋友可根据情况自定） 年收益率：20%；（这个预期不高也不低，比较适用） 初始投资金额为：100000元；（有兴趣的朋友可根据情况自定） 投资目标：计划在20年后拥有财富3833760元； 交易原则：每年交易一次，定时交易。注：一年一次这个交易原则一定要遵守，否则会乱了方寸的 操作方法：在证券市场上挑一只老品牌、经营稳健的股票，注：起初我认为只要“挑一只盘子小且具送转潜力的股票”就可用此方法，于是用特锐德和保龄宝来做实践的，但经过这几年的实践证明，觉得抱着它们的压力太大了，只跌不涨，后续资金跟不上，从而真实地感受到选股的重要性，觉得还是老品牌的类似茅台，阿胶它们可靠用100000元注：10万这个数值可根据自己的实际情况而定，有钱的起点就高点，没钱的起点就低一点全仓买入（忽略交易费用），这时，第一年的市值就是100000元了,第二年同期,如果股票上涨了市值有150000元,则卖出多出的部分150000-(100000*1.2)=30000元,注：在这我用的是年20%的增长率这个固定值，具体用多少可根据个人的喜好而定，你可以用15%，也可用10%，但我用这20%是考虑了年利率、通胀率多种因素，经验证明大家最好不要超过20%这个值，否则压力会非常大，一旦有连续几年的单边下跌，后续资金跟不上就难以坚持下去将多出的市值卖出、变为现金以备用。第三年，如果还是上涨，市值又有了160000，则再卖出多出的部分160000-(100000*1.2*1.2)=16000元,再次将多出的市值卖出变为现金以备用,以此类推;反之，如果第二年同期股票下跌了，市值只有50000元,则注入资金买入不足的部分，注资额为(100000*1.2)-50000=70000元,第三年同期如果股票还是下跌了市值还只有50000元、则再注入资金买入不足的部分,注资额为(100000*1.2*1.2)-50000=94000元，以此类推。总之，卖出和买入视届时的市值而定，高于预期就卖出多出的部分、低于预期就买入不足的部分。 看到这，或许您会问，这样操作，上涨了好说，若持续下跌，那后续资金跟不上咋办？ 放心，证券市场跌涨起伏、不会永远上涨、也不会永远下跌，跌到一定时候会涨上去，涨到一定的时候会跌下来，这是规律。重要的是，我们一定要坚定自己的投资原则，每年交易一次，定时交易，不惧也不贪，高于预期就卖出多出的部分、低于预期就买入不足的部分，如此而已！ 这套方案最大的优势在于： A）你不用时刻盯市场，不用去判断波峰波谷，省心又省力，事半功倍！ B）集长投、定投和趋投为一体。因是20年的投资周期，期间不会空仓，可充分享受企业的红利，是长投；一年一次，定时交易，可谓定投；又因为是视市值情况来交易，高于预期就卖出多出的部分、低于预期就买入不足的部分，相当于高抛低吸趋投。 C）交易额的简单明了化：由于事先有了计划，买多少、卖多少都可根据事先设计好的公式去计算，届时根本不用为买多少、卖多少而苦恼。 D）对所选的股票要求不太高，只要不是特别差的、基本面一股的股票都可入选为投资标的。当然，选股时，能有幸选到一只未来能持续发展的股票就更好了。实在不行，就选指数基金来做。 这套方案的最大缺点在于：当持续下跌，后续资金会出现跟不上的问题，届时我们一定不要惧怕，要想办法去筹集资金哦！否则就前功尽弃了。 我自认为这套方案是价值平均策略的优化，优于目前市面上流行的多种投资方法（比如定期定额投资法（定投法）和价值平均策略）。 有兴趣的朋友不妨一试！附： 定期定额（Dollar Cost Averaging）策略:俗称定投法,对于许多基金投资者而言，显然已经不再陌生，这种策略要求投资者每月买固定金额的股票或者基金，而不管股票或者基金的价格如何。比如，一个投资者每个月发了工资后，去买1000元的XXX股票基金，而不管当时的基金净值是多少。如果基金净值较低，那么投资者可以多买一些份额。当基金净值上升，投资者买得份额就少些。这样操作的结果就是，投资者的平均成本要比基金或股票的平均市场成本低些。很多不熟悉股票市场的投资者，害怕买在高点而卖在低点，不敢投资。那么，定期定额的这种功能可以很好的帮助你克服这个心理障碍。但问题是，股票市场有波峰波谷，投资有了赢利时若不出来，则就会象坐过山车一样，“一夜回到解放前”，投资成绩大打折扣；若出来，出多少？是全出还是半出，全出继续上涨咋办？这个策略的最大不足之处是只有买入没有卖出，而这个问题在上述方案中就得到了解决。所以说定期定额策略并非最好的长期持续投资法。 价值平均策略(valueaveraging):俗称定值法,是定投法的一种改良.美国学者迈克尔埃德尔森在上个世纪九十年代初提出的,是被大量实证研究证明比定期定额更好的基金投资策略，价值平均策略关注的不是每月固定投入多少，而是每月我们的资产净值固定上升多少。 很简单的例子，假如我们希望在未来50个月中可以拥有价值5万元的基金，那么我们可以计划在这50个月中每个月基金市值增加1000元-请注意，是基金市值增加1000元，而非购买1000元基金。 举个例子吧，假设第一个月你以1元净值买入了1000份净值，次月股市表现大好，你买的基金净值变成了1.2元，即你的基金市值变为1200元若按照定期定额法，下一个月你需要购买的基金数额依旧是1000元，但是对价值平均策略则不同了，我们要求的只是到第二个月末基金的市值达到2000元，既然现在已经有1200元了，那么我们当月只需要投入800元买入666.67份基金即可。 假设下一个月股市表现更好，基金净值快速上涨到1.9元，那么持有的1666.67份市值便达到3166.67元，根据实现设定，我们当月只需要3000元基金市值就可以了，所以我们不但不应该继续购买基金，反而需要赎回166.67元的基金，即87.72份，此时还持有1578.28份 股市有涨有跌，若下个月出现了不小的跌幅，基金净值缩水到1.6元，那么所持有的份额便仅价值2525.248元了，根据事先设定第四个月我们的基金市值应该达到4000元，这就意味着当月我们必须加大投入，实际需要投入的金额为4000-2525.248=1474.752元 很显然，价值平均策略在基金表现太好的时候会减少购买数量甚至减持，而在基金表现较差、净值下跌时则会增加购买的数量-若我们相信股市总是呈现螺旋式上升行情的话，那么长期来看价值平均策略可以比定期定额投资法在高点买入更少的份额，而在低点买入更低的份额，从而获得更佳的回报。 尽管价值平均策略有高抛低吸的动作，但它关注的是资产净值固定上升多少，没有将复利的作用考虑进去，所以它比定期定额投资法优，比我的上述方案稍逊我的方案中考虑了年复利为20%。 有一位YYAZ朋友就价值平均策略提出了： 投入危机的问题，如果单纯按照高于目标市值卖出股份，低于目标市值买入股份以满足价值目标的达到，在投资后期（也就是目标期限的最后几年）碰上股市持续低迷会产生投入危机，根据我对上证综指和深圳成指93年到07年底的数据模拟计算，在05年时需要投入很大量的资金所以不能做简单的，傻瓜化的操作，他认为“我采用的方法可以避免投入危机的出现而且可以提出相对高一点的期望目标. 比如，在我的上述例子中，从06年1月份起，投入期是18年，即216个月每月定投1000元期望月均回报率是1.2，则根据excel公式fv计算，期末应该具有的价值目标是1025816元 假如到了07年10月份，我已经拥有的市值有40000元（不是实际）了，这个值已经超过我在该时的价值目标25000元，我不是卖出股票，而是根据excel中的pmt公式pmt(rate,nper,pv,fv,type)，rate=1.2，nper=196（已经投入20期，还剩196期）,pv=40000,fv=1025816 ，得到该月仅需要投入783元 又假如到了08年5月份，我已经拥有的市值仅有30000元（不是实际）了，这个值已经低于我在该时的价值目标34441元，我不是单纯买入更多股票，而是根据excel中的pmt公式pmt(rate,nper,pv,fv,type)，rate=1.2，nper=187,pv=30000,fv=1025816 得到该月需要投入1078元 如果到了08年6月份我的市值还只有30000元，则根据excel中的pmt公式pmt(rate,nper,pv,fv,type)，rate=1.2，nper=186,pv=30000,fv=1025816 得到该月需要投入1098元了 这是一个好思路，通过分析计算，我也发现问题所在，利用这个方法，虽然解决了投入危机的问题，但由于期间没有卖出的操作，在收益上也大打了折扣。之所以有上述观点，我不是凭空想象的，是我这几天分别用自己的方案、定投法、价值平均策略、YYAZ朋友的方法，通过对上证指数的摸拟计算发现的，由于计算过程上传不了，还望见谅。 一已之见，欢迎朋友们指正并评论。百万不是梦再晒一晒我的投资方案 巧用复利事半功倍这篇文章是我4月份写的博文，由于冗长，其中的投资方案，可能不会引起人的注意，今专发此文，再晒一晒这份自认为简单可行投资方案，期望这个方案能得到朋友们的指正而得到完善，并给此方案一个取一个朗朗上口的好名字！ 我制定的投资方案如下： 投资周期：20年； 年收益率：20%； 初始投资金额为：10万元； 投资目标：计划在20年后拥有财富319.48万元； 交易原则：每年交易一次，定时交易。(假设为今天每年的7月8日) 操作方法：2009年7月8日，在证券市场上挑一只自认为比较安全的股票（比如大蓝筹票），用10万元全仓买入（忽略交易费用），这时，第一年的市值就是10万元了;第二年同期,预期市值为100000*1.2=12万元,如果股票上涨了,市值有15万元,则卖出多出的部分150000-120000=30000元,将多出的市值30000元变为现金以备用;第三年同期,预期市值为120000*1.2=14.4万元,，如果还是上涨，市值有了170000元，则再卖出多出的部分170000-144000=26000元,再次将多出的市值变为现金以备用,以此类推;反之，如果第二年同期股票下跌了，市值只有50000元,则注入资金买入不足的部分，注资额为120000-50000=70000元,第三年同期,如果股票还是下跌了市值还只有50000元、则再注入资金买入不足的部分,注资额为144000-50000=94000元,以此类推。总之，卖出和买入视届时的市值而定，高于预期就卖出多出的部分、低于预期就买入不足的部分。 看到这，或许您会问，这样操作，上涨了好说，若持续下跌，那后续资金跟不上咋办？ 放心，证券市场跌涨起伏、不会永远上涨、也不会永远下跌，跌到一定时候会涨上去，涨到一定的时候会跌下来，这是规律。重要的是，我们一定要坚定自己的投资原则，每年交易一次，定时交易，不惧也不贪，高于预期就卖出多出的部分、低于预期就买入不足的部分，如此而已！ 这套方案最大的优势在于： A）你不用时刻盯市场，不用去判断波峰波谷，省心又省力，事半功倍！ B）集长投、定投和趋投为一体。因是20年的投资周期，期间不会空仓，可充分享受企业的红利，是长投；一年一次，定时交易，可谓定投；又因为是视市值情况来交易，高于预期就卖出多出的部分、低于预期就买入不足的部分，相当于高抛低吸趋投。 C）交易额的简单明了化：由于事先有了计划，买多少、卖多少都可根据事先设计好的公式去计算，届时根本不用为买多少、卖多少而苦恼。 D