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新材料研究股票池（一）一、特钢市场潜力巨大高端装备用特钢企业最受益钢铁是装备制造业的发展基石，而高端装备制造业的发展则是特钢发展的最大推动力。钢铁行业“十二五”规划(草案)指明的特种钢铁重点方向是：高速铁路、城市轨道交通、海洋工程和海上石油开采、大型和特殊性能船舶和舰艇、节能环保汽车、特高压电网等高端装备制造领域，预计大飞机、高铁、海工、能源等高端装备制造领域“十二五”投资规模有望达到10万亿元，相应的特钢行业将获得高速发展机会。特钢可以分为高、中、低三个层次：一是以优质碳素结构钢为主的低端特钢；二是以合金钢为代表的中端特钢；三是以不锈钢、工具钢、模具钢和高速钢为代表的高端特钢。数据显示，2009年我国特殊钢产量约为3500万吨，仅占钢产量的5%左右，特钢占比远低于发达国家。目前我国特钢的发展以中低端产品为主，高端特钢占比不到7%，远低于日本30%的水平，未来高端特钢的市场前景广阔。特钢行业集中度较高，2009年中国特钢行业CR10(行业前10大企业占有率)达到54%。而从细分行业来看，2010年特种合金、工模具钢、轴承钢、弹簧钢、齿轮钢、合金结构钢、碳结钢CR10均已经超过了80%，形成四大特钢集团：东北特钢集团、宝钢集团、中信泰富特钢和西宁特钢，以及三大专业化龙头企业：太钢不锈、天津钢管、舞阳钢厂。各特钢集团在不同领域具有相对优势。高端装备将成为“十二五”特钢发展的驱动力，在相关领域专用特钢具有技术储备和订单的企业将受益最大，目前相关市场主要集中于四大特钢集团。分析人士建议重点关注抚顺特钢(600399)和太钢不锈(000825)。前者依托大股东东北特钢集团，是我国国防军工产业配套材料最重要的生产科研试制基地，为我国国防工程提供大批关键的新型钢材料，在模具钢、汽车用齿轮钢、高温合金轴承钢国内市场占有率分别为40%、35%、40%。后者是国内不锈钢龙头，拥有最为完整的不锈钢产业链，已经成为核电最全钢材供应商，目前在特种硅钢领域获得技术突破，未来发展潜力巨大。中证证券研究中心 季巍代码 公司 产品 应用领域600399 抚顺特钢 高温合金、钛合金、新型不锈钢、超强不锈钢 航空航天、国防军工000708 大冶特钢轴承钢、齿轮钢、弹簧钢、工模具钢、汽车用钢 汽车、高铁600117 西宁特钢 以结构钢为主，在铁路货车轴承钢、高碳铬轴承钢、不锈钢棒、电机叶片钢、塑料模具钢领先 高铁、军工、机械、汽车600019 宝钢股份特钢、不锈钢 汽车、航海、海工002423 中原特钢 特殊钢精锻件、无磁钻铤、限动芯棒 能源600507 方大特钢弹簧钢 汽车000825 太钢不锈 不锈钢 汽车、核电002318 久立特材不锈钢、钛基合金 核工业、航天二、飞机国产化和汽车减排助力高性能轻型合金发展高性能轻型合金材料将是新材料“十二五”规划中重点发展的新材料之一，并配套专项工程予以支持。轻型合金主要是钛合金、镁合金和铝合金，其中，钛、镁合金目前规模较小，受益航空工业和汽车工业的快速发展，将成为“十二五”期间最有潜力的合金材料。飞机国产化开启高端钛材市场金属钛的强度居各金属之首，延展性、耐腐蚀性、无磁性等性能优越，被广泛用于航空航天、化工、石油、电力、海水淡化、建筑、体育休闲等领域，被誉为第三金属和战略金属。根据美国TIE公司的统计，除俄罗斯和中国外，全球钛需求的46%来源于航空工业，43%来源于工业，9%来源于军工，2%来源于新兴市场。目前我国商用飞机自给率低，航空工业相对落后，航空需求在钛消费中的比例仅为10%左右。2010年，我国钛材总消费量仅2.88万吨。随着我国大飞机战略的推进，商用飞机进入国产化阶段，保守计算，仅商用飞机用钛领域未来规模就将达到7.2-18万吨。军用飞机领域，优越的飞机性能对于发动机和机身材料的要求更高，钛合金和复合材料的使用比率也更高。目前我国批量生产的军用飞机机体和发动机用钛质量合计占比达到25%，而F-22钛合金占比甚至高达41%。“十二五”期间，航空工业对于轻型合金材料的发展至关重要，只有进入该领域的企业才能确立技术领先地位。分析人士指出，在合金材料领域，宝钛股份(600456)与钢研高纳(300034)在航空工业的发展中受益最明显。前者与国外航空公司已有合作的基础，是航空钛材龙头，一旦飞机发动机国产化完成，公司业绩有望出现爆发性增长；后者是国内航空航天用高温合金重要的生产基地，在铸造高温合金精铸件、变形高温合金汽轮机叶片防护片和ODS合金方面居于国内垄断地位。镁材减重助推汽车节能减排世界上70%的镁合金用于汽车工业。据研究，汽车使用燃料的60%消耗在汽车自重上，如果汽车减重10%，其燃油消耗可降低6%-8%，排气量也随之大幅降低。汽车轻量化是汽车行业发展的趋势，欧洲各车厂计划2011年以后出厂的新车以减重7%-8%为目标；到2016年以后，再减重7%-8%。镁是实用金属中最轻的金属，其比重只有铝的2/3、钛的2/5、钢的1/4，镁合金一直被认为是汽车轻量化最重要的新材料之一。到目前为止，汽车上共有60多个零部件采用镁合金，其中仪表盘基座、座位框架、方向盘轴、发动机阀盖、变速箱壳、进气歧管、汽车车身等7个部件镁合金的使用率最高。目前欧洲和美国单车使用镁合金零件5.8-23.6公斤，我国汽车单车用量不到10公斤，自主轿车平均比发达国家同类轿车重8%-10%，而在相同自重下，安全性差2-3个等级。如果国产车达到欧美的镁合金使用比重，预计每年将新增镁合金需求8.8万吨。中证证券研究中心 季巍轻型合金概念上市公司一览表代码 公司 产品 应用领域300034 钢研高纳 Ti-Al系金属间化合物、ODS合金 航空002182 云海金属铝镁合金 汽车600456 宝钛股份 钛材 航空、海水淡化002149 西部材料钛钢复合板、钛材 核电三、功能膜领域将涌现一批高成长公司业内人士透露，功能膜材料被列入新材料“十二五”重点扶持专项工程。可以预计，水处理膜、太阳能电池膜、平板显示薄膜、半导体及微电子用薄膜等领域，将涌现出一批成长前景良好的公司。水处理膜受益节能环保在水资源总量控制与水权流转等相关政策下，污水处理行业将成为用水指标的“创造者”，从而将极大扩展污水处理公司的市场空间，进而为水处理膜企业带来增长动力。有消息称，水利部制定的关于实行最严格水资源管理制度的意见，已完成10个部委的会签，将在进一步修改后上报国务院。该意见是对今年中央一号文件中有关实施最严格水资源管理制度的细化。根据水利部规划，“十二五”期间，我国污水回用率将达到10%。资料显示，一些外国企业的高端超滤膜价格已由10年前的400多美元/平方米下降为现在的约50美元/平方米，价格压力减小，有利于水处理膜广泛应用。目前，微滤、超滤、反渗透等膜技术在海水淡化、给水处理、污水处理与回用等领域的工程应用规模迅速扩大。专业人士透露，“十二五”期间，国内海水淡化膜的市场空间在12-18亿元，MBR膜的市场空间在12亿元左右。行业的爆发性增长，取决于节能环保标准的大幅提高。相关上市公司包括碧水源(300070)、国中水务(600187)、创业环保(600874)、洪城水业(600461)等。太阳能电池膜引领光伏趋势可令薄膜太阳能电池产生电压的薄膜厚度仅需数m，目前转换效率最高达13%，可以价格低廉的玻璃、塑料、陶瓷、石墨、金属片等不同材料作为基板。由于光伏电池薄膜具备良好的可挠性，可以制作成非平面构造，扩大受光面积。专家认为，未来5年内薄膜太阳能电池将大幅降低成本，届时这种薄膜太阳能电池将广泛用于手表、计算器、窗帘甚至服装上。太阳能电池薄膜正在展现出勃勃生机。目前薄膜太阳能电池产量占全球太阳能电池总量的18%左右，预计2030年占比能达到30%。另据行业权威人士估计，未来十年，光伏建筑将成为非晶硅太阳能电池应用的最大市场，前景十分诱人。相关上市公司包括广东榕泰(600589)、拓日新能(002218)、南玻A(000012)、金晶科技(600586)等。平板显示薄膜带动消费升级平板显示产业的许多上游关键基础材料都是与真空薄膜材料和薄膜技术紧密相关的，例如：ITO导电玻璃、彩色滤光片、背光模组材料、增亮膜、手机面板材料、PDP屏幕表面防辐射薄膜等，都要采用薄膜材料。平板显示行业和触控面板行业蓬勃发展，资料显示，全球LCD面板今年6月份销售额达到72亿美元；触控面板需求呈现爆发式增长，订单应接不暇；各种显示膜材料如ITO导电膜、PET薄膜等市场前景非常广阔；AMOLED作为一种新型显示材料，成长速度惊人，2010年OLED年收入10亿美元左右，2016年市场规模将超过70亿美元。相关公司包括长信科技(300088)、万顺股份(300057)、彩虹股份(600707)、莱宝高科(002106)等。半导体及微电子用薄膜用途广泛半导体及微电子用薄膜市场持续景气，变频家电对于薄膜电容需求量高于普通家电，随着其节能环保优势得到推广，未来市场空间极大。另外，随着风电和太阳能发电投资比重的加大，铝电解电容器缺口巨大。而LED芯片本质上也是一种膜成长技术，其主流工艺是MOCVD。相关上市公司包括法拉电子(600563)、铜峰电子(600237)、江海股份(002484)、乾照光电(300102)等四、新材料之特种橡胶，工业塑料对于特种橡胶及工程塑料等两大新材料产业的发展，国家也将展开布局。 第一财经日报了解到，我国将重点建设北京、广东、湖南、甘肃、吉林、山西及重庆等特种橡胶基地，同时打造江苏、上海、河南及浙江工程塑料基地及广东改性材料加工基地。目前，特种橡胶和工程塑料自给率均只有30%。 我国将在北京、广东、湖南、甘肃、吉林、山西及重庆等7地区建成特种橡胶基地，这些基地将以中石化、中石油及中国化工为依托。 1.稀土顺丁橡胶：顺丁橡胶(BR)具有弹性访、耐磨性强、耐低温性能好、抗龟裂及动态性能好等优点，可与天然橡胶、氯丁橡胶以及丁腈橡胶等并用，在轮 胎、抗冲击改性胶带、胶管以及胶鞋等橡胶制品的生产中具有广泛的应用。国内上市公司中齐翔腾达( 002408 ) 2010年年底公告，拟出资1.43亿元人民币，与哈尔滨博实公司合资成立控股51%的子公司，建设5万吨稀土顺丁橡胶项目。预计项目总投资约为6.15 亿元人民币，由合资双方出资2.8亿元人民币作为注册资本，剩余部分由合资公司向银行借款筹集。项目建设周期约为2年。公司是C4产业链龙头企业，稀土顺 丁橡胶所需的原材料丁二烯完全可以卦给 2.硅橡胶：硅橡胶(Q)既耐热，又耐寒，使用温度在-100350之间，具有优异的耐气候性、电绝缘性吠高透气性。硅橡胶主要用于汽车、电子、建材、医疗、航空等领域。 1)宏达新材( 002211 )是高温硅橡胶产业的国内领军企业，拥有从硅块-硅氧烷-高温硅橡胶的完整产业链。公司投资的3万吨硅橡胶改扩建项目于2010年6月投产，4.5万吨有 机硅单体扩建项目于2010年10月投产，项目的经济效益将在今年开始显现。公司还将定向增发投资7万吨/年的有机硅材料扩建项目 2)回天胶业( 300041 )是硅橡胶深加工企业，是高端工程胶黏剂的国内龙头，产品包括高性能有机硅胶、聚氨酯胶、 丙烯酸酯胶、厌氧胶、环氧树脂胶等五大类产品，下游主要是汽车制造与维修、LED封装、新能源、节能环保等领域。公司的募投项目“5000吨有机硅胶粘剂 和密封胶建设项目”将在今年达产，“5000吨聚氨酯胶粘剂和密封胶建设项目”将在2012年达产。公司超募资金将投资“3000吨用聚氨酯胶黏剂和密封 胶建设项目(双组份)”2012年达产，主要用于高铁建设。 3)新安股份( 600596 )与深圳天玉合作，于2010年形成了年产2.7万吨有机硅混炼胶的生产能力，投资收益将在今年开始逐渐兑现，值得关注。 3.氟橡胶：氟橡胶(FKM)是含有氟原子的分解橡胶，具有优异的耐热性、耐氧化性、耐油性吠耐药品性，它主要用于汽车、航空、化工等 工业部门，作为密封材料、耐介质材料以及绝缘材料。目前我国氟橡胶消费结构中，汽车工业约占40%，石油化工约占25%，航空航天及其他行业占35%。国 内上市公司中三爱富( 600636 )是国内最大、品种最全的有机氟化工企业，氟橡胶产品的国内市场占有率约为20%。由于国家限制萤石开采和提高行业准入标准，氟化工原料的供应将被缩减， 这将导致中小氟化工企业的原料被切断，这些企业将被逐渐淘汰。氟化工产品价格2010年出现大幅上涨，公司已经开始从中收益。公司目前正加大军工和大飞机 方面的项目开拓，另外聚偏氟乙烯(PVDF)也是一个值得期待的利润增长点。公司的技术和世界一流的氟化工企业存在差距，期待公司加大研发投入，在氟橡胶 高端产品产业化方面有所突破。 4.卤化丁基橡胶：丁基橡胶(IIR)是世界上第四大分解橡胶胶种，由异丁烯和少量异戊二烯共聚而成。由于IIR气帽逶优异，全球80%以上的丁基橡胶用 于制造无内胎轮胎气密层，10%左右的丁基橡胶用于医用橡胶制脾冢上世纪80年代开始，丁基橡胶被卤化改性，制品的气帽逶得到进一步提高。目前我国尚无规 模化生产HIIR的装置。浙江龙盛( 600352 )下属的龙山化工和浙江齐成等成立了BIIR的中试小组，拟在龙山化工投资建设一条年产1000吨的中试匕置，二期中试扩至3000吨，并视中试仡终结果 和经济效益确定投资计划。 5.氯化聚乙烯橡胶：氯化聚乙烯橡胶是氯化高密度聚乙烯(HDPE)得到的具有塑料和 橡胶的双重特性的新