期货技术分析形态分析.ppt

第六章主要反转形态 道氏理论是绝大多数趋势顺应机制的理论起点 同时也讲了趋势的一些概念 如支撑 阻挡等 同时也把趋势分成上升下降 横向延伸三个方向 对我们的交易最难得的就是横向延伸 对于上升可逢低做多 下降可逢高放空 那么对横向延伸的研究就引入了我们现在要讲的持续与反转形态的课 形态学 反转形态 意味着趋势正在发生重要反转 持续形态 市场很可能是暂时作一段时间休整 调整近期的超买或超卖 过后 现存趋势1 概念 仍将继续发展 2 关键 必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型 3 分类 反转形态 头肩形 三重顶 底 双重顶 底 字型 圆形顶 底 等 持续形态 三角形 旗形 三角旗形 楔形 矩形 主要反转形态 4 研究什么 1 价格变化过程 即价格怎样在市场中运动及变化 2 变化的轨迹 即价格变化所显示何种图形 3 怎样判别 4 交易量在其中作用 5 测算意义 确定最小目标价格 大致结果 主要反转形态 5 反转形态所共有的基本要领 1 在市场上事先确有趋势存在 是所有反转形态存在的前提 2 现行趋势即将反转的第一个信号 经常是重要趋势线突破 3 形态的规模越大 则随之而来的市场动作越大 4 顶部形态所经历的时间通常短于底部形态 但其波动性较强 5 底部形态的价格范围通常较小 但其酝酿时间较长 6 交易量在验证向上突破信号的可靠性方面更具参考价值 头肩形 头肩形 头肩顶 1 预警信号 1 在C处交易量比前一波上涨A处的交易量有所减少 2 在从C处下跌时 A处支撑没有效果 跌到前低B 表明上升可能出问题 3 在H处上升趋势的突破 只能肯定上升变成横向延伸 了结多头头寸的充分依据 但不足以构成卖出信号当收市价格明确突破B D处的颈线时 同时跌破D处的支撑 就满足了新趋势产生的前提条件 依次下降的峰和谷 即头肩顶成立的决定因素 头肩形 头肩顶 2 颈线方向向下倾斜表明右肩也很弱 市场疲弱的表现 轻微上斜 有时也可能水平 少数情况下略倾斜向下 3 反扑即价格重新弹回颈线或者前一个向上反弹的低点D或G处 不一定总发生有时只形成一段极小反弹 如果在突破颈线的初始阶段 交易量极重 反扑余地便大为减少 因为突然增加的交易活动反应市场上较重向下压力 如果突破初始交易量较轻 反扑的可能性增加 原则 反弹较少的交易量进行 随后新的下降趋势恢复下跌时 应伴随着显著加重的交易活动 头肩形 4 交易量的重要性 即在头肩顶中交易量的早期 变化 警讯 1 头的交易量比左肩轻 表明市场上买进压力减轻的早期警讯 2 主要的信号发生在右肩交易量比前处两峰显著减轻 3 突破趋势线时 交易量扩张 反扑时 交易量减少 随后反扑完结后下跌 交易量再度扩张 头肩形测算 方法 先测出从头到颈线的垂直距离 然后从颈线上被突破的点出发 向下投射相同的距离 切记上述价格目标仅仅是 最近的目标 价格运动经常越过上述目标 最大目标是原先趋势 的整个范围 能帮助是否还开立头寸 头肩形测算 调整参考因素 1 以前趋势反弹低点形成的重要支撑 反转后有可能在此处支撑2 百分比回撤位置 也会形成支撑3 价格跳空情况4 下方有无长期趋势线存在一般当测算目标同清晰支撑 阻挡只有微小的差别时 通常 把价格目标调整到这些支撑 阻挡水平上 以求可靠 头肩形 小结 1 事先的上升趋势2 左肩A伴随着较重的交易量 且之后市场向下调整到点B3 以较轻的交易量上冲到新高点C4 随后的下跌低于前一个峰A 接近前一个向上反弹低点D5 第三轮上冲E 具有显著减轻的交易量 无力达到头顶的 高度C处6 收市价低于颈线7 反扑回颈线G 然后下跌至新低点 头肩底 与头肩顶的区别1 在底部当颈线向上突破后 市场更易于反扑 2 交易量序列不同 前半部很相似 即头部交易量比左肩稍有减少 但头部上冲阶段 交易活动有所增加 要超过左肩上冲对应交易量 右肩下跌部分的交易量应该非常轻弱 关键是市场突破颈线向上冲时 信号如成立 交易量相应急剧膨胀不可 在底部 强劲的交易量绝对是完成形态的关键组成部分 反扑在底部比在顶部更经常发生 交易量应轻弱 新上升趋势在较重交易量下恢复 头肩底 颈线的倾斜程度绝大多数颈线稍微向下 而向上倾斜的颈线意味着市场坚挺 不过此处同样也有信号过迟的缺陷 早期的入市机会 1 C D回撤的50 66 位置买进2 跌向近期支撑或跳空买进3 D E下降趋势线的突破买进4 利用对称性 当右肩发展接近左肩的低点水平时买进5 从E处上冲 在下处受到支撑反反弹也可买进 如果上述尝试性头寸果真有利可图 在颈线被实际穿越时 或者在颈线突破后市场反扑时 会追加更多买进头寸 流产的头肩形 价格越过颈线形态完成 市场不能再返回颈线另一边 只要随后有任何一个收市价格返回颈线上方 都是严重警讯 表明此次突破可能无效信号 这是流产头肩由来 价格恢复原先趋势 教训 1 没有哪个图表形态百发百中 大多数时间成功 并不永远2 技术型交易商永远警惕自己分析中的错误信号 流产的头肩形 三重顶 底 三重顶 底 特点1 三个峰或谷位于大致相同的水平上 2 在顶中 交易量随着相继的峰而递减 向下突破时则应增加 沿着两个中间低点的支撑水平被向下突破后 才得以完成 在底中 收市价格向上越过两个中间峰值水平 底部完成中 向上突破交易量是否强劲有力 也很关键 3 测算 以形态的高度为基础 反扑也有时出现 双重顶 底 形态仅次于头肩形 出现很频繁 且易于辨识 通常称为 M头 或 底 与三重顶 头肩形在交易量与测算法则上也类似 特征1 两个峰 价格水平大致相同 2 交易量倾向于第一峰时较重 第二峰较轻 双重顶 底 反转条件1 冲第二峰时 收市价格却无力穿越前一个高点 价格开始跌回 这时 潜在双重顶 2 当收市价突破前一低点的支撑之后 反转成立3 突破时交易量较重 发生反扑现象 双重顶 底 三 测算 从突破点开始 往下投射与形态高度相等距离 圆顶 底 圆顶 底 或者圆形 盆形 碗形 代表趋势很平缓 逐渐的变化 注意要点1 价格从上升到下降 或从下降到上升的变化极为平缓 2 交易量也倾向于形成相应的盆状形态 交易量随着市场的逐步转向收缩 当新的价格方向占据主动时 又都相应逐步增加 圆顶 底 3 在交易量圆底上 过了中点之后 交易量突然开始上升 随着价格进一步上涨 交易活动相应逐步增加 平台出现时 交易量下降 接下来当价格向上方突破时 交易量又进一步扩张 在底中 中间位置稍后处 价格异乎寻常的交易量下突破 向上冲刺 然后又落回到缓慢形态过程中 在底部末端 出现一平台 随后趋势恢复 圆顶 底 形态完成1 中点A处价格向上穿越 牛市信号 2 平台向上突破 底部完成信号 启示1 不具备精确的测算规则 2 持续时间越长 未来运动的潜力越大 原有趋势的规模就是个重要参考 能提供价格回撤的大致范围 课后作业 五种主要反转形态举例 型反转 代表剧烈的市场反转 它的发生时 几乎毫无先兆 出人意料地突然转向 随即向相反的方向剧烈运动 经常孕育关键反转日 成立条件1 陡峭或脱离缰的趋势 关键反转日或岛形反转形态标志着关键的转折点 同时伴随着重大的交易量 有效信号对陡峭趋势线突破 型反转 2 回撤迅速 很快回撤到原趋势1 3或1 2处 3 发生明显减仓现象 型反转的变化 扩展 型形态 表现形式 当市场反向后 很快形成一个小平台 在顶部平台向上倾斜 交易量明显减少 趋势恢复后 交易量再度增加 第七章持续形态 持续形态与反转形态的区别 1 持续形态表明当前趋势暂时休息 反转形态表明趋势的反转正在形成 2 持续时间不同 反转形态花费更长时间 持续形态通常较短暂 在多数情况下属于短暂形态或中等形态的类别持续形态的种类 三角形 钻石形 楔形 矩形 旗形 三角旗形 对称三角形 形态的形成 两条逐渐聚拢的趋势线 上面的直线下倾 下面的直线上升 左侧的垂直压线表示形态高度 两条直线在右侧相交 交点称为顶点 至少有四个转折点 每根线上必须至少发生两次转折 但实际上大部分三角形通常具有6个转折点 其实包含三个峰和三个谷 总形成五个波浪 对称三角形 三角形完结的时间极限 一般地 价格应该在横向宽度一半到四分之三的某个位置上 顺着原趋势方向突围而出 如超过四分之三范围 失去其潜力 表明价格持久漂泊下去 直到顶点以外 1 聚拢的趋势线界定了形态的价格边界 可以根据价格对趋势线的穿越判断合适形态完成 原趋势恢复 对称三角形 2 两条趋势线通过其形态宽度 提供时间目标 完结 以收市价价格穿越某条趋势线为标志 有时也会发生价格突破后的反扑 上升趋势 上边趋势线突破后为支撑线 下降趋势中 下边线突破为阻挡线 突破后 顶点也构成重要的支撑或阻挡水平 对称三角形 交易量的特点1 价格的摆动幅度越来越小 交易量也应相应的日趋萎缩 交易量收缩倾向 在所有调整形态中普遍存在 2 形态完成时 交易量应明显增加 反扑中 交易量轻弱 趋势恢复时 交易活动更为活跃 3 交易量在向上突破比向下突破更具重要意义 4 可获得较重交易量到底发生在上升运动中 还是下降运动中线索 对称三角形 测算技术1 先测出最宽部分 竖直线高度 然后从突破点或顶点起 顺势测出相等距离 2 从底边端点A出发 作出平行下边趋势线的平行线 即管道线 就是上升趋势上方的价格目标 也就是时间目标 上升三角形 上边趋势线持平 下边线则上升 显示 买方比卖方更积极主动 看涨形态向上突破作为完结标志 突破以收市价格超出水平趋势线为标志 交易量应增加 反扑时交易量应较轻 上升三角形 测算 先量出该形态最宽处高度 然后从突破点起 向上投射出相等距离就行了 充当底部形态 上升三角形最经常出现在上升趋势中 属于持续形态 在下降趋势处于强弩之末阶段 出现上升三角形 这时仍然看涨 上边线的突破标志底部完成 构成牛市信号 交易量 价格上弹时稍重 价格下落时稍轻 下降三角形 上边线下降 下边线水平 属于看跌形态 卖方比买方更积极主动 以收市价格突破下边趋势线为标志 交易量应增加 也发生反扑现象 下降三角形 测算 在左侧底边测得形态高度 然后从突破点起 向下投射出相同的距离 充当顶部形态 通常发生在下降趋势中 看跌 但有时在 顶部发现以收市价低于下边线 标志向下主要趋势反转 下降三角形 交易量 价格向下时较重 向上反弹时较轻 时间因素 三角形属于中等形态 通常在一个月以上 三个月以内 如在一个月之内有可能是三角旗形 上升 下降与对称三角形的区别 上升三角形与下降三角形无论出现在趋势结构那个部分 具有明确预测意义 上升看涨 下降看跌 对称三角形本质上属于中性形态 持续形态 只要找出原有趋势方向 然后假设即有趋势恢复就够了 三角形的变体 扩大形态 喇叭形 反向三角形 两条边线逐渐分离 呈现扩大轮廓 交易量特点 与三角形相反 价格波动 交易量缩小 随着价格摆幅日益放大 而相应扩张 显示市场失去控制 情绪化 最常发生在市场主要顶部过程看跌形态 三角形的变体 特征1 三个依次增高的峰 1 3 5 2 两个依次降低的谷 2 4 交易困难 错误信号多 三角形的变体 形态完成1 当从5处峰回落突破4处谷 见点6之后 形态完成 构成主要看跌信号 2 为了减少错误信号 借助各种过滤器 有时又称五点反转形态 3 价格反扑很正常 回撤幅度达到前一段下跌50 然后再恢复下跌 4 如第三峰达不到第二峰高度 得出市场上冲失败 及早警示 可能形成头肩形 三角形的变体 小结 1 相对少见2 一旦出现 便是市场重要顶部3 三个依次上升峰 二个相继下降谷4 交易量随价格摆动幅度逐步增大5 三峰完成 跌破第二谷 形态完成 钻石形态 通常出现在市场顶部 由扩大三角形与对称三角形组成 即前一半类似扩大三角形 后一半类似对称三角形 两根边线逐渐分离 然后两条边线再聚拢 围成钻石 交易量 前一半扩张 后一半随价格摆幅日益减轻 钻石形态 完成 在后半部 当下边上升趋势线向下突破形态完成 突破时交易量增加 测量 先测出该形态最宽部分距离 从突破点向下投射相同距离 反扑回到下方阻挡线附近 新趋势从这里恢复 旗形与三角旗形 结构旗形 与平行四边形相像 是由两条向流行趋势相反方向倾斜 相互平行的趋势线围成 三角旗形 以两条相互聚拢的趋势线为特征 旗形与三角旗形 出现的先决条件 剧烈的几乎是直线式的市场运动 当出现旗形或三角旗形说明市场的陡峰上升或下跌过于 超前 因而需要稍作休整 然后再顺原方向飞奔而去 旗形与三角旗形 交易量特征1 形态出现前陡峭的价格上升 及其重大的交易量 2 随着形态的形成 交易量应该显著地枯竭 3 向上突破时交易活动的突然迸发 旗形与三角旗形 测算意义旗杆 先前的剧烈上升或下降轨迹旗面 倾向于出现在整个运动的中点 起算点的选择 即旗杆的长度 当前趋势萌生时信号发生的那一点 具体讲 1 这一点是价格穿越重要支撑或阻挡水平的点 2 突破重要趋势线的点 随后从旗形 三角旗形突破点量出相等 旗杆 距离 得到价格目标 旗形与三角旗形 小结1 两者之前 市场上几乎都是直线式的价格运动 旗杆 且其交易量重大2 然后 价格在非常轻弱的交易量下休整一到三个星期3 趋势恢复 同时交易活动迸发式地增强 旗形与三角旗形 4 两种形态均出现在当前市场运动的中点附近5 三角旗形同小型的水平向对称三角形相像6 旗形象小的平行四边形 其倾斜方向与流行趋势相反7 在下降趋势中 两种形态持续时间都较短8 在期货市场两者都非常普遍 楔形 结构 两条相互聚拢的趋势线为特征 交点称顶点 具有鲜明