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我国中小企业融资租赁发展的探讨 【摘要】本文先简要的概述了当前中小企业融资的情况及融资租赁的基本现状，分析融资租赁对中小企业融资的优势，并通过现行中小企业融资租赁的情况具体分析了我国中小企业在利用融资租赁中存在的问题及对策。 【关键词】中小企业；融资租赁一、背景 中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家对中小企业的划分都不尽相同，在中国，资产总额和年销售收入均大于5000万元小于5亿元人民币的为中型企业，5000万以下的为小型企业。实践证明，中小企业在扩大就业、推动经济增长等方面具有不可替代的作用，对我国经济的发展作出了重大的贡献，然而，中国人民银行的一份调查显示，有66%的企业发生了融资的困难；国际金融公司在某些省份所做的调查也表明，融资困难是中小企业面临的第一障碍。融资租赁是解决中小企业融资问题的有效二、我国融资租赁业的发展融资租赁是指资产的所有者(出租人)授予另一方(承租人)使用资产的专用权并获取租金报酬的一种经济行为。融资租赁是20世纪50年代产生于美国的一种新型交易方式，由于它适应了现代经济发展的要求，所以在20世纪60年代一70年代迅速在全世界发展起来，已成为当今企业更新设备的主要融资手段之一。作为与银行、证券、保险、信托并列的五大金融业务形式之一，自上世纪50年代在美国产生以来，融资租赁在世界上许多国家和地区迅速成长为一项重要的产业。在某些发达国家，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资渠道。目前融资租赁在我国起步虽晚，但发展迅速。据中国租赁联盟和市租赁行业协会测算，截至2012年6月底，全国在册运营的各类融资租赁公司约350家，比年初的296家增加约54家。其中，金融租赁20家，内资租赁66家，上半年均未有增加，但外商租赁增加较多，达到约264家，比上年的210家增加约54家。2012年6月底中国融资租赁企业概况2011年企业数（家）2012年6月底企业数（家）2012年6月比上半年增加（%）企业数量增加(%)金融租赁20 20 0 0内资租赁 66 66 0 0外资租赁 210 264 54 25.7总计 296 350 54 18.2从业务发展情况看，截至2012年6月底，全国融资租赁合同余额约12800亿元人民币，比上年底9300亿元增加约3500亿元，增长幅度为37.6%。其中，金融租赁约5500亿元，增长41%；内资租赁约4500亿元，增长40.6%；外商租赁约2800亿元，增长27.3%。伴随着融资租赁业的盛行，融资租赁业务中所存在的问题也日益凸显，特别是近几年，我国租赁业的发展不尽如人意，1996年我国租赁业务额仅为5亿美元不及美国的1、日本的2。2011年业务总量（亿元）2012年6月底业务总量（亿元）2012年6月比上半年增加（%）企业数量增加(%)金融租赁 3900 5500 41.0 42.9内资租赁 3200 4500 40.6 35.2外资租赁 2200 2800 27.3 21.9总计 9300 12800 37.6 100.0目前，我国融资租赁业几乎全行业处于低迷状态，甚至一些成立较早的老牌公司不得不停业。总体来看，我国的融资租赁行业有一定发展，但是相对西方发达国家的融资租赁发展情况，我国的融资租赁业的发展还处于起步阶段。三、中小企业开展融资租赁的优势分析 （一）中小企业融资风险控制 租赁公司能够控制中小企业融资的风险，从而愿意提供贷款租赁公司在开展业务时会遇到各种各样的风险，风险的种类大致有产品市场风险、金融风险、贸易风险、经济环境风险、技术风险、环境污染风险、不可抗力等等。当租赁公司对经济实力较弱、信用水平偏低的中小企业开展融资租赁时，面临的风险会增加，特别是中小企业的承租人不能按时支付租金的风险是每个租赁公司在开展业务时必须重点考虑的问题。租赁公司凭借融资租赁业务的特征，能够控制对中小企业融资的风险，使其成为一个可以接受或者是可以容忍的风险。租赁公司控制风险的手段主要有以下几点:租赁设备的所有权属于租赁公司。融资租赁的一个很明显的特点是租赁公司拥有租赁设备的所有权，而承租人仅仅拥有租赁设备的使用权。正是因为租赁设备的所有权和使用权的分离，使得租赁公司在承租人违约不能按时支付租金时，具有相对于银行贷款等融资方式更大的回旋余地。承租人不能按照租赁合同的规定，按时缴纳租金的现象主要可以分为以下几种:流动资金出现暂时性的困难；承租人虽然有足够的流动资金，但是故意地拖欠租金；承租人资不抵债，申请破产。可见，融资租赁简便灵活、对资信要求低、费用适中同时在进行融资租赁前可以进行有效的预测，从而可以规避风险，因而是中小企业融资中不可忽视的一种融资方式。租赁公司可以控制资金的投向。融资租赁是一种集融资与融物为一体的新型融资方式，它与一般的银行贷款不同，租赁公司并不直接向承租人提供资金，而是根据承租人的要求，从承租人选定的设备生产商处购买指定的设备，将其租给承租人使用而达到融资的目的。租赁公司以提供设备代替直接提供资金的融资方式可以很好的防止企业改变资金的用途，把有限的资金用于企业急需的生产性用途，扩大企业的生产能力，有助于提高企业偿还租金的能力，同时也减少了租赁公司的风险。 （二）融资租赁费用要求较低 虽然融资租赁的利息要比银行的同期利息高23个百分点，但银行中长期贷款往往有附加限制条件，如定期等额偿还、补偿性余额等使中小企业的实际贷款利率提高或不能得到百分之百的融资额，而融资租赁能提供相当甚至超过设备价格(因包括运费、保费等)的融资额，且承租人一般可享受租赁所带来的税务上的好处。采用融资租赁方式，企业可以在投入少量资金的情况下，获得设备的使用权，从而节省早期资金投入。同时承租企业还可以将原本必须用于设备的资金抽出来周转使用，使之流动化，提高了资金的利用效率。因此，综合来看，中小企业采用融资租赁的费用并不比银行贷款高。（三）融资租赁降低中小企业的条件，节省中小企业的融资成本 在融资租赁项目中出租人看重的并非企业的历史业绩，财务实力，而更看重项目未来产生的现金流是否足以偿还项目的租金，同时租赁投资由于投资额以租金形式在租赁期限内实行逐年分摊的机制，因而具有投资乘数效应。（四）租金支付方式灵活融资租赁在租金收取方面比较灵活 出租方可根据承租方的生产性质、资金状况和销售的季节特征等，在还款时间和金额方面与企业实际经营状况相结合，而不拘泥于定期、定额支付租金形式。承租方支付租金可采取的形式较多，如按支付时间间隔期，可以分为年付、半年付、季付和月付；按每次租金是否等额，可以分为等额支付和不等额支付。实务中，承租方与出租方商定的租金支付方式一般为后付等额年金。（五）融资租赁具有节税效应 按照我国租赁准则的规定，当租赁期限短于租赁设备的法定年限时，承租人可以按租赁期作为租入设备的折旧年限，并以此计提折旧，这种加速折旧的方法具有节税的功能。（六）其他影响租赁融资属于表外融资，不体现在企业的资产负债表中的负债项目中，而一般贷款则全部为企业的负债，影响企业的资信状况，通过这种表外融资，中小企业可以解放流动资金，扩大资金来源，突破当前预算规模的期限。融资租赁有效的促进中小企业的技术进步,保持其竞争优势。融资租赁具有融资和融物相结合的功能，生产企业可以将其生产的设备通过租赁公司直接进入消费领域，减少中间流通环节。这样，中小企业还可以避免由于技术进步带来的设备淘汰的风险。四、我国融资租赁业存在的问题 （一）租赁业务自身的原因：租赁方式单一 我国的融资租赁方式多为自营租赁。自营租赁是指出租人自行筹资购买设备，再出租给承租企业使用的租赁方式。直接租赁、转租租赁、回租租赁等较为先进的方式使用较少。这些较为先进的租赁方式之所以使用少，其原因除了业务处理程序复杂外，税收减免也不如国外优惠。如美国采用杠杆租赁方式，物主出租人可以利用2040的投资获得100的税收优惠，贷款人还可获得固定的以设备为担保的利息收入，承租人可以分享出租人的税收好处，减少租金数额。我国财税部门规定，购买国产设备，设备价款的40可在当年新增所得税中抵免，但对承租人在融资租赁业务和出租人在经营租赁业务中如何实施，则没有明确规定。（二）政府方面的原因 1、法律制度和保险制度不健全随着融资租赁业的迅速发展，租赁伴随着纠纷也日益增多。但目前我国还没有专门的租赁立法，融资租赁业长期得不到经济合同法的约束和有效保护，融资租赁业没有系统、统一的会计标准，融资租赁业税收标准不统一。租赁案件只能按合同法和民法通则来办理，这给诉讼审理带来很大困难，使租赁机构的权益不能得到应有的保护。另外，由于融资租赁的租赁物的价值大、租期长，承租人欠租使租赁机构承担着巨大风险。目前我国租金拖欠情况严重，致使许多租赁企业步履维艰，甚至不能正常经营。据统计，我国租赁公司到期债权被拖欠金额平均占营业总额的30，严重的达60一70。2、缺乏政府支持和金融支持 国外融资租赁业迅速发展的原因之一是政府的大力支持，美、日等许多国家都实行税收优惠政策、加速折旧办法、提供低息贷款以及推行信用保险制度等。而我国国家财政支出中对租赁业没有任何投资，在税收方面也只是给予有限的优惠，使我国融资租赁业的发展环境不够宽松。3、政府管理不当 在我国，对于中外合资和外资租赁公司一定程度上减免税收，实行政策优惠。国内的中小型企业无法享受这一优惠政策，税收过重加重了融资租赁行业的成本，发展速度随之减慢。同时，我国信贷发展不够完善，没有开展专门针对融资租赁公司的信贷业务，导致融资租赁公司发展缺乏资金，同时，商业银行没有利率优惠，一定程度上阻碍了融资租赁行业的发展。另外，我国对融资租赁企业的保险政策不够完善，没有制定专门的针对融资租赁行业的保险政策，当融资租赁行业出现问题后，没有保障措施。我国现行的汇率制度会加重融资租赁企业的经营风险，对融资租赁企业有严格的外汇交易限制，不利于融资租赁行业的发展，这些政策加剧了我国融资租赁企业与发达国家之间的差距4、政府缺乏有效的监督管理我国对于融资租赁公司的管理处于多头监管的状态，融资租赁公司受到多重管制，没有统一的标准进行融资租赁行业的规范，导致融资租赁行业发展方向混乱，缺乏发展重点，行业发展出现违规违法现象多。（三）企业及社会方面原因1、企业缺乏融资租赁的理论研究 由于我国市场经济体制发展较晚融资租赁的形式处于起步阶段在我国融资租赁的实践活动先于理论研究展开的因此企业缺乏对融资租赁的理论研究。企业开展融资租赁活动主要是照搬国外一些企业经验理论的介绍没有根据企业本身特点没有建立完整的融资租赁体系。 2、融资租赁企业监管力度不够 融资租赁企业内部主要是按照一般企业的管理模式进行企业的运营，缺乏抗风险意识，企业运行效率低，工作脱节，权责混乱，分工不明。混乱的管理导致融资租赁企业无法得到有效的发展。 3、租赁机构缺乏稳定的资金来源融资租赁业务的特殊性决定了租赁机构必须有长期稳定的资金来源。发达国家的租赁资金来源主要有两条管道：其一，来自于银行和金融机构(35年期)；其二，发行企业债券和商业票据。我国租赁机构的业务由于无法纳入国家信贷计划，因此在融资方面受到限制，缺乏稳定的资金来源。具体来说，一是自营租赁业务除了股权融资外，只能依赖金融机构借款；二是外资或中外合资租赁公司主要被当做吸收外国金融投资的手段，权益融资与债务融资的来源由国外股东运作，抑制了外资租赁公司的作用；三是中资租赁公司因我国实行外债规模管理，削弱了中资租赁公司通过转租赁方式和回租方式进行外汇融资，只能进行有限方式的人民币融资；四是由于金融市场不发达，难以通过金融市场筹集资金，造成租赁机构拥有的资金数量远远达不到业务发展的需要。4、融资租赁行业社会认知度低一些中小型企业坚持传统的一次性买断设备的观念，对于融资租赁了解少，没有及时更新观念，导致融资租赁缺乏市场，阻碍了融资租赁行业的发展，反过来又影响了融资租赁行业的推广发展。五、发展中小企业融资租赁的对策融资租赁虽然是我国中小企业进行融资的一项重要的工具，但是，无论从理论上还是从实践上看，当前我国中小企业在利用融资租赁时都难以达到融资效果的最大化。下面是达到融资租赁效果最大化的建议。（一）加大宣传，提高社会认知度融资租赁行业的发展，首先要得到企业、政府和社会的认知和支持。加强企业对融资租赁的宣传，改变传统的融资观念，树立“设备使用胜于设备拥有”的观念，开展融资租赁业务。（二）加大政府支持力度政府要重视融资租赁行业的发展，制定优惠政策，实施税收减免，积极推动融资租赁行业的发展。针对融资租赁行业出现的新问题，加强理论研究。对融资租赁行业加强税收减免，降低营业税税率，统一营业税税基，加强法律制度的建设，完善相关法律法规，加强融资租赁行业发展的规范性建设。完善财税制度，制订优惠政策扶持中小企业会计和税收制度应参照企业租赁国际公约，吸收和借鉴美国、韩国等发达国家的做法，制定出适合我国企业运作的制度，制定优惠的财税政策，扶持和鼓励快速发展融资租赁业。允许企业自身觉得设备的折旧方式，减轻承租人的经济负担。与国家产业发展政策相关的项目，国家要进行一定程度的税收优惠，避免对融资项目重复性征税现象的发生，只征一次税。加强信贷与保险政策，建立“租赁信用保险制度”。从我国租赁公司资金来源渠道上看，国家仅允许租赁公司从从银行获得贷款，应当加强银租合作，同时，国家在信贷上应当给予租赁公司更多的优惠政策，政府通过政策规定，给融资租赁公司提供带来有政策性的优惠贷款，并且在资本市场和社会信用制度不断完善的情况下允许其发行租赁基金或债券，放宽市场准入条件。另外，对于保险政策主要是对于融资租赁公司遇到的某些风险，实行政策性的保险，以保障其安全经营。在西方国家，完善保险政策已经成为租赁公司控制隐性成本的一种重要手段在降低其定价的同时提高了租赁公司的竞争力，而且也使资信状况良好的承租人可以以更低成本获得租赁公司的服务。（三）加快专为中小企业提供担保的担保机构的建设目前我国为中小企业融资服务的担保机构很少，远远满足不了融资的需求。政府直接出资建立担保机构并对其坏帐进行补贴是目前我国组建担保机构的最主要的方式，也即是国外所用特殊法人制度。特殊法人可以盈利但不能分红，故对其应执行特定的财务和税收政策。担保机构可吸收企业和私人资金，虽不能让出资者得到分红，但应允许以其资助的资金扣减其所得税税金，当出资者资助资金超过利润的一定比例时，可以适当给予税收优惠。还可以利用税收和再担保政策鼓励各类民间机构对中小企业进行信用担保。凡是经政府认证资格，并开展符合政府规定标准的担保业务的民间机构，应享受减免税政策，可以实行先征后返的办法，核对担保实绩后退税。但我国以财政资金为引导和支撑的担保体系还处于发展完善阶段，面临不少问题。政府介入的方式是决定政策性担保机构能否顺利成长的关键。尤其在政策性担保机构多为政府出资或控股，市场风险与非市场风险、政策性业务和非政策性业务缺乏划分标准的情况下，对担保机构经营者的道德风险更是个考验.另外这种运作模式受各级政府财力限制而成长缓慢，容易滋生政府干预担保业务的现象，等等。发展我国中小企业信用担保业，重要的是要立足于国情，权衡利弊，扬长避短，最大限度地发挥担保机构的效能。由于担保收费往往不足以弥补代偿损失，各级政府应视扶持中小企业为长期政策，将担保资金列入政府年度预算，同时应采取多种措施鼓励商业银行、企业和富裕者为担保基金提供资助。（四）规范成立融资租赁公司我国融资租赁业的资本投资市场份额目前不到5%，尚难以充分实现其功能。租赁业市场渗透率过低有一系列原因:行业定位不明确，外部环境不配套，内部结构不合理，市场规模不经济等，致使行业优势和机构特色难以凸现。要加速这一新兴行业发展，使金融创新的能量充分释放，应从多方面入手:进行租赁业的行业调整，开展行业重组，形成规模优势。我国租赁业业务能力和资金实力差别较大。尤其是中资公司多数规模较小，影响力弱，在行业中处于“拾遗补缺”的状况。租赁业应通过兼并、收购、联合等方式，使行业资源集中到基础较好的租赁公司，扩大单个机构的业务规模，方能在拓展贸易渠道、获得价格优惠、降低服务费用和融资成本等方面体现融资租赁的规模优势。转换社会公众观念，租赁业可通过传媒加强行业宣传，提高社会对租赁的接受程