股票投资分析.doc

湖北工业大学 股票技术分析实盘讲解课程论文罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄蚇蚈袇芇薃蚇罿蒃葿蚆膁芅蒅蚅芄肈螃蚄羃莄虿蚃肆膆薅蚃膈莂蒁蚂袈膅莇螁羀莀蚆螀肂膃薂蝿芄荿薈螈羄芁蒄螇肆蒇莀螇腿芀蚈螆袈蒅薄螅羁芈蒀袄肃蒃莆袃膅芆蚅袂袅聿蚁袁肇莄薇袁膀膇蒃袀衿莃荿衿羂膆蚇袈肄莁薃羇膆膄葿羆袆荿莅羆羈膂螄羅膀蒈蚀羄芃芀薆羃羂蒆蒂蕿肅艿莈蕿膇蒄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长江电力股票（股票代码600900）投资分析报告班 级： 学 号： 姓 名： 指导老师： 李文芳 成 绩： 目录一、 基本面分析（一）基本情况-3（二）发展前景-6三、大盘走势分析-6四、所属板块走势分析-7五、技术分析-7（一）趋势分析（二）均线分析。（三）K线分析六、投资建议-9一、 长江电力公司基本情况 1、公司概况 中国长江电力股份有限公司是经原国家经贸委报请国务院同意后，以关于同意设立中国长江电力股份有限公司的批复批准，由中国长江三峡工程开发总公司（2009年9月27日更名为中国长江三峡集团公司）作为主发起人，联合华能国际电力股份有限公司、中国核工业集团公司、中国石油天然气集团公司、中国葛洲坝集团股份有限公司和长江水利委员会长江勘测规划设计研究院等五家发起人以发起方式设立的股份有限公司，创立于2002年9月29日。公司是目前中国最大的水电上市公司，主要从事水力发电业务。截至报告期末，公司拥有葛洲坝电站及三峡工程已投产的8 台发电机组，机组装机容量为837.7 万千瓦。同时，公司受中国长江三峡集团公司的委托，统一管理三峡工程已建成投产的其他发电机组。控股情况，公司持有广州发展实业控股集团股份有限公司（简称”广州控股”）11.189%的股份，广州控股装机容量约229.86 万千瓦；持有上海电力股份有限公司（简称“上海电力”）8.77%的股份，上海电力装机容量约655.34 万千瓦；持有湖北能源集团股份有限公司（简称“湖北能源”）41.69%的股份，湖北能源装机容量约423.19 万千瓦。2003年10月28日，公司首次公开发行人民币普通股232,600万股，发行价为每股4.30元，募集资金净额为98.26亿元。2005年8月15日，公司实施股权分置改革方案，总股本由785,600万股变更为818,673.76万股。2007年5月18日至5月24日，公司发行的“长电CWB1”认股权证成功行权，总股本相应增加122,534.7857万股。截至2008年12月31日，公司总股本为941,208.5457 万股，当年公司完成发电量442.77亿千瓦时；实现营业收入88.07亿元、净利润39.30亿元、基本每股收益0.4176元。2、财务分析3、股本股改4、主力追踪二、长江电力公司的发展前景长江电力公司在所属的电力生产业中，市值价排名靠前，相当于该行业的龙头。这些年，电力行业为响应国家节能减排的号召，不断优化产业，也取得了不错的成果。而长江电力公司是其先行者，公司主要利用三峡工程水能发电，称得上是绿色能源，不污染环境，绿色能源是这个时代的主流，长江电力的发展方向符合时代要求，虽然市场人士对该公司的有时比较悲观，但我认为它发展前景较好，尤其在新能源这一块，可大有作为。国家政策上，面对不断增长的能源要求和减排压力，政府把水电开发作为能源发展的优势领域。长江电力公司可直接从该政策中获益。三、大盘走势分析 从中长期来看，长江电力股价呈现上升的趋势，不过过程，可能较缓慢。因为长江电力经过快速拉升后，又下跌，但依然是上长前的两倍多。市场对其还是充满信心。 从短期来看，经过较长时间的下跌，股价开始上长，回归到股价应值的市值，其市值应高于现在的7.3元，所以，本人认为，从短期看k线会上升。四、所属板块走势分析电力能源板块中长期走势比较稳定，有跌长起伏。短期有上升趋势。五、技术分析（一）趋势分析中长期趋势和短期趋势：都会上升。（二）均线分析中间左边，均线向上发散，多头格局。中间右边，均线向下交错，空头格局。（三）K线分析结合成交量和技术指标（MACD、RSI），分析月线、周线、日线及60分钟线 线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。月线 近期的平均成本为7.46元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。周线 60天日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位（开盘价，收盘价，最高价，最低价）绘制而成的。 收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。 收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。六、投资建议买人建议，6元以下大量买人，6-6.5元适量买人。6.5-7元，可暂时观望。1、中长期建议：长期持有策略。由于长江电力可预见的成长性和业绩增长会导致股价呈现一个整体缓慢向上的波动趋势。再加上其较强的流动性和长期增长潜力，这些都会引发机构投资者的浓厚兴趣和长期持有。如果采取长期持有策略，我们初步估算其年复合增长率为1214。特别在07、08年以前的增长率会更快，可以达到20左右。2、短期建议：波段操作。由于长江电力作为一个比较清楚和明朗的上市公司，投资者对它的认同也比较趋于一致。所有这也导致了它的股价波动幅度会比较狭窄，上下空间在短时间内有限。这时我们可以采取波段操作、主动投资来扩大盈利空间。我们认为在以下几个情况下可以套利：A、大盘出现较大系统风险和突发事件时，其股价下跌到合理估值下限时，我们可以逐步吸纳。例如最近的一般法人投资者配售股流通上市之际就是一个买入机会。B、当其股价在短时间上涨到合理估值上限时可以先行抛出，再逢低买入。C、当大盘出现系统性机会时，我们可以考虑卖出部分长江电力来兑现部分现金。因为我们判断长江电力具有抗跌特性，但上涨空间也较为明朗，获得市场平均收益的概率较大。所以，长江电力作为一种资产配置的战略性转换品种也是很有意义的。总之，本人认为此股适合买长线的股民。 蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃蚂肂莈蒂螄芈莄蒁羇膁芀蒀聿羃薈蒀蝿腿蒄葿袁羂莀蒈羃膇芆薇蚃羀膂薆螅膆蒁薅羇羈蒇薅肀芄莃薄蝿肇艿薃袂节膅薂羄肅蒄薁蚄芀莀蚀螆肃芆虿袈艿膂虿肁肂薀蚈螀袄蒆蚇袃膀莂蚆羅羃芈蚅蚅膈膄蚄螇羁蒃螃衿膆荿螃羁罿芅螂蚁膅芁螁袃肇蕿螀羆芃蒅蝿肈肆莁螈螈芁芇莅袀肄膃蒄羂芀蒂蒃