歌华有线2013年营运能力分析2.doc

歌华有线2013年营运能力分析一、企业2013年资产营运效率指标的计算营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。下面来分析歌华有线2013年度的营运能力。（一）、总资产周转情况1、总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/22009年总资产周转率=151600（567112+586574）2=0.26282010年总资产周转率=189435（586574+912617）2=0.25272011年总资产周转率=189784（912617+1111740）2=0.18752012年总资产周转率=220209（1111740+1042770）2=0.20442013年总资产周转率=224961（1042770+1031770）2=0.21692、总资产周转期（周转天数）=平均资产总额*360/营业收入=计算期天数总资产周转率2009年总资产周转期=3600.2628=1369.8632010年总资产周转期=3600.2628=1424.61422011年总资产周转期=3600.2628=19202012年总资产周转期=3600.2628=1761.25242013年总资产周转期=3600.2628=1659.751年份2009年2010年2011年2012年2013年总资产周转率(次)0.26280.25270.18750.20440.2169营业收入151,600.00189,435.00189,784.00220,209.00224,961.00总资产586,574.00912,617.001,111,740.001,042,770.001,031,770.00总资产周转天数(天)1369.8631424.614219201761.25241659.7512008年总资产为567112万元（二）、分类资产周转率1、流动资产周转率(1)、流动资产周转率（周转次数）=营业收入/平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）/22009年流动资产周转率= 151600(216252+181800)2= 0.76172010年流动资产周转率= 189435(181800+331391)2= 0.73832011年流动资产周转率= 189784(331391+372564)2= 0.53922012年流动资产周转率=220209(372564+339214)2= 0.61882013年流动资产周转率= 224961(339214+374104)2= 0.6307（2）、流动资产周转天数=计算期天数流动资产周转率2009年流动资产周转天数=3600.7617=472.6272010年流动资产周转天数=3600.7383=487.60672011年流动资产周转天数=3600.5392=667.65582012年流动资产周转天数=3600.6188=581.77122013年流动资产周转天数=3600.6307=570.7944年份2009年2010年2011年2012年2013年流动资产周转率(次)0.76170.73830.53920.61880.6307营业收入151,600.00189,435.00189,784.00220,209.00224,961.00流动资产181,800.00331,391.00372,564.00339,214.00374,104.00流动资产周转天数(天)472.627487.6067667.6558581.7712570.79442008年流动资产总额216252万元2、固定资产周转率（1）、固定资产周转率=主营业务收入固定资产平均余额固定资产平均余额=（期初固定资产余额+期末固定资产余额）22009年固定资产周转率=151600(231827+302491)2= 0.56212010年固定资产周转率=189435(302491+460811)2= 0.49642011年固定资产周转率=189784(460811+567525)2= 0.36912012年固定资产周转率=220209(567525+559394)2= 0.39082013年固定资产周转率=224961(559394+517573)2= 0.4178（2）、固定资产周转天数=计算期天数固定资产周转率2009年固定资产周转天数=3600.5621=640.45542010年固定资产周转天数=3600.4964=725.22162011年固定资产周转天数=3600.3691=975.34542012年固定资产周转天数=3600.3908=921.18732013年固定资产周转天数=3600.4178=861.6563年份2009年2010年2011年2012年2013年固定资产周转率(次)0.56210.49640.36910.39080.4178营业收入151,600.00189,435.00189,784.00220,209.00224,961.00固定资产净值302,491.00460,811.00567,525.00559,394.00517,573.00固定资产周转天数(天)640.4554725.2216975.3454921.1873861.65632008年固定资产净值231827万元(三)、单项资产周转率1、应收账款周转率（1）应收账款周转率（周转次数）=营业收入/平均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）/2其中公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内2009年应收账款周转率=151600(404.54+359.96)2=688.26（次）2010年应收账款周转率=189435(404.54+329.8+86.72)2=771.2211（次）2011年应收账款周转率=189784(329.8+86.72+1495.45)2=239.9027（次）2012年应收账款周转率=220209(1495.45+3527.09+284)2=87.6883（次）2013年应收账款周转率=224961(3527.09+284+7184.27)2=42.0043（次）（2）、应收账款周转期（周转天数）=平均应收账款余额*360/营业收入2009年应收账款周转天数=360688.26=0.5231（天)2010年应收账款周转天数=360230.72=0.4668（天）2011年应收账款周转天数=360239.9027=1.5006（天）2012年应收账款周转天数=36087.6883=4.1055（天）2013年应收账款周转天数=36042.0043=8.5706（天）年份2009年2010年2011年2012年2013年应收账款周转率(次)688.2566771.2211239.902787.688342.0043营业收入151,600.00189,435.00189,784.00220,209.00224,961.00应收票据-329.8-284-应收账款404.5486.721,495.453,527.097,184.27应收账款周转天数(天)0.52310.46681.50064.10558.57062008年应收账款359.96万元1、存货周转率（周转次数）=营业成本/平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）/22009年收入基础的存货周转率=151600(24605.3+19658.27)2=4.8854（次）2010年收入基础的存货周转率=189435（11672.5+24605.3）2=8.8192（次）2011年收入基础的存货周转率=189784（11672.5+16101.6）2=12.6844（次）2012年收入基础的存货周转率=220209（16101.6+9705.66）2=15.9562（次）2013年收入基础的存货周转率=224961（9705.66+12325.4）2=18.5013（次）2、存货周转期（周转天数）=平均存货余额*360/营业成本2009年收入基础的存货周转天数=3604.8854=73.689（天）2010年收入基础的存货周转天数=3608.8192=40.82（天）2011年收入基础的存货周转天数=36012.6844=28.3813（天）2012年收入基础的存货周转天数=36015.9562=22.5618（天）2013年收入基础的存货周转天数=36018.5013=19.4581（天）年份2009年2010年2011年2012年2013年存货周转率(次)4.88548.819212.684415.956218.5013营业收入151,600.00189,435.00189,784.00220,209.00224,961.00存货24,605.3011,672.5016,101.609,705.6612,325.40存货周转天数(天)73.68940.8228.381322.561819.45812008年存货为19658.27万元二、企业资产运用效率的分析：（一）历史比较分析通过附件中歌华有线的资料，进行比较分析。以上计算得出各项资产周转率指标如下表年份2009年2010年2011年2012年2013年总资产周转率(次)0.26280.25270.18750.20440.2169流动资产周转率(次)0.76170.73830.53920.61880.6307固定资产周转率(次)0.56210.49640.36910.39080.4178应收账款周转率(次)688.2566771.2211239.902787.688342.0043存货周转率(次)4.88548.819212.684415.956218.5013（1）总资产周转率分析：从上表我们可以看出，该企业从2009年开始至2011年总资产周转率实际值逐渐降低，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力下降，效率较低，可能会影响其盈利能力。从2011年后到2013年有所提高，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力有所好转。企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的周转率。（2）流动资产周转率分析：从上表可以看出，该企业从2009年开始至2011年流动资产周转率实际值逐渐降低，说明该企业在09-11年这个时期内利用流动资产进行经营活动的能力较差，效率较低，可能导致企业的偿债能力和盈利能力下降。从2011年后到2013年有所提高，说明该企业利用全部资产进行经营活动的能力有所好转。但是，仅仅这一个指标不足以找出产生问题的原因，所以我们应对企业的应收账款、存货等主要流动资产项目的周转率作进一步分析。（3）固定资产周转率分析：一般来说，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效。从上表看出该企业2011年末固定资产周转率实际值低于2009年和2010末实际值，每年都在递减，说明该企业的固定资产没有利用充分，提供的生产经营成果少，企业固定资产的营运能力减弱。但从2011年后开始有所好转。（4）应收账款周转率分析：从上表我们可以看出，该企业2010年末应收账款周转率实际值比2009年末实际值提高了很多，说明该企业应收账款的管理效率上升，资产流动性强。但从2010年后开始大幅度降低，说明企业应收账款增多，企业的资产流动性受到影响。（5）存货周转率分析：从上表看该企业存货周转率较去年有明显提高。说明企业存货变现速度快，存货的运用效率较高，存货占用资金较少，导致企业盈利能力增强。通过上述分析，可以得出结论：该公司大多数资产周转率指标，包括流动资产、营运资金、固定资产、总资产等，都存在问题，说明公司应注意加强资产管理，注重整体资产的优化。（二）同业比较分析通过歌华有线2013年资料，进行同业比较分析。如下表：排名股票名称应收账款周转率(次)应收账款周转天数(天)存货周转率(次)存货周转天数(天)流动资产周转率(次)流动资产周转天数(天)4歌华有线42.00438.570618.501319.45810.6307570.7944行业平均指标16.1952474.0095620.95657127.07741.253132468.1291差值25.8091-65.439-2.4553-107.62-0.6224102.665（1）流动资产周转率分析：从上表可以看出，该企业流动资产周转率低于同行业平均值。企业流动资产周转率越低，周转次数越少，表明该企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越少，说明该企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率低，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以减弱。（2）应收账款周转率分析：从上表我们可以看出，该企业应收账款周转率高于同行业平均值，相差很大。说明该企业应收账款的管理效率高，应收