期货高手心得.doc

以下是引用qhcps在2009-3-1 9:53:00的发言：好多东西不是你认为懂了、会了、知道了就可以的；我认为应当把自己的所学所悟从一个更高的角度系统的阐述清楚，理清思路，强化认知，形成一套完整的清晰可辨的思路，形成一套完整的理论知识。这样才能有助与我们对各种“事件”的性质有一个理性准确的判断，从而迅速的出台应对措施。 K线就像其他技术指标一样，并不代表价格的本质。它只是一种简单的价格记录，从各种K线形态组合，找到价格走势的一些规则、模式，属于形式上的东西。 而我们所做的就是把表象的复杂性，变成可操作的简单化和灵活化。正统技术分析的正真作用：正统的技术分析是研究突破和转折的科学。通过研究技术分析使你找到一个压力和支撑点，这个点我们也可以说他是支点、分界点、临界点，并以此来判定价格是否突破了，还是被“确认”已经转折了。但要理解的是这不是转折点，转折点是指的最高活最低的拐点。尽管有的技术分析是研究转折点或拐点的比如江恩理论等等。但正统的技术分析不是。他只给我们一个简单的可操作的方向。传统的技术分析是预测的还是不预测的？全都不是：传统的技术分析的问题不是预测不预测的问题。传统的技术分析的问题首先是支撑和压力点在哪？然后是何为突破，何为转折的问题。（如何入场）其次是判断什么情况下的突破可信，什么情况下的转折可信的问题。（遴选入场机会）进一步，是判断怎样算作突破失败，怎样算作转折失败的问题。（止损）再进一步，是正确估计一个突破的价值，或一个转折的价值的问题。（入市成功率、预期目标、止损额三者决定入市盈利期望，并反过来影响入场抉择）以及，这些判断是基于什么时间尺度；同一时间尺度的判断如何组合使用；不同时间尺度的判断如何叠加使用。（综合应用，融汇贯通）这基本就是技术分析的全部问题。一定要弄明白它们。第一章浅谈金融交易的传统技术分析与交易模式金融交易技术分析的方法类型多种，除了传统的技术分析方法之外，还有很多其它方法如江恩理论、波浪理论、神经元网络系统、DNA系统、周易星象预测、四维以及近年出来的混沌理论，分形理论等等总类繁杂。但总体从类形上而言分两大类：一种是传统的技术分析，是不预测行情的；它属于统计学范畴，给出的只是一个概率分析；也就是说技术指标只能给我们发出买卖方向的信号，而不可能告诉我们市场一定会发生什么事情。如现在我们用的均线系统，以及各种摆动指标等。当然它也还可以再分为两大类，一类是形态分析，还有一类是技术指标分析。通常这两种都是相互结合着使用的，当然也有很多只分析形态的。另一种是比较另类的技术分析，应该属于自然科学的范畴，是想去从本质上把握市场价格运动的规律，是一种基于某种前提来推演结果的预测型技术分析。如江恩理论（归纳型预测和演绎型预测的结合体），波浪理论（演绎型预测）等等。目前大多数交易者用的都是传统技术分析法，还有江恩、波浪理论等分析方法，这也是目前主流技术分析的方法，现仅从这几种技术分析来谈谈不同的技术分析方法所带来不同的操作模式： 从空间形态上来谈：一般的来讲，传统技术分析将价格的走势从形态上来区分有三大形态：顶、底形态（三顶、双顶、V型顶圆顶或底等等）；中继形态（旗形，三角形，矩形、楔形等等）；趋势形态（单边市5期线上方运行，强势20期上方运行，震荡盘升势60日上方运行等）；其中相互又有关联转化的关系，有内外大小层次之分，大势中含小势，阴中有阳，阳中有阴。以此也就引申出三种类型操作模式：趋势型操作模式，抄底摸顶型操作模式，区间震荡型操作模式三种；1、趋势型操作模式的入场点有：1、势头原发，苗头突破入场。2、半途跟进入场两种。1）势头原发，苗头进场的方法很多。有价格突破均线或趋势线跟进或均线金叉跟进、以及价格破N日前高追进法，突破顶、底形态颈线等。2）半途跟进操作模式有：1、破前高或前低顺势开仓（以中继形态来辨识则以突破形态追进，如箱体、三角形等），2、顺上一级别的势，逆小一级别的势开仓所谓顺大逆小，以上一级别趋势的回档支撑或反抽压力点为立足点（分界点、平衡点、临界点或支点）背靠开仓，一旦反向突破支撑或压力则立即止损或“顺势”反手，这样的做法可以距离止损点很近，将自己摆放到相对安全概率比较高的地方。2、抄底摸顶型操作模式有：1、K线组合形态型、2、技术指标超买超卖型、3、时空波动拐点型三种（通常是三者或两者的相互参照运用）1）K线组合形态，头部形态，底部形态，如头肩顶，双顶、V型反转等等，还有一些特殊的如穿头破脚、乌云盖顶，黄昏之星，早晨之星等等K线组合反转形态技术。K线形态组合形态的反转因其距离趋势线较远则以几种技术指标的背离和穿透来作为开仓点。2）技术指标超买超卖。如kdj、macd、rsi等背离超买超卖。3）时空波动转折点，时间周期，波浪理论、价格百分比，黄金分割位等。3.区间震荡型操作模式，中继形态的震荡市当中，如矩形、三角形等等；操作上以高抛低吸为手段，技术上以摆动指标及时间周期波动率波浪理论为主要分析工具。形态分析的三要素是：波幅、时间、成交量。形态分析的三大作用是：方向、目标、交易点。以上参照传统技术分析对金融市场一些操作方法的模式做了一个大概的总结，说的比较笼统，先就搭个架子吧，已经有了纲领，以后再慢慢补上较为详细的内容吧。金融市场上如果想赚钱，高效率的赚钱方法是我们懂的模式越多，赚钱的机会就越多，想赚钱必须依赖某一种或某几种拿手的模式，或顺市，或逆市.等等。成熟的交易者的任务，就是根据经验迅速在大量无用噪声的夹杂的走势中，过滤出有用的模式，并进一步加以辨别，选择高价值的模式来操作，同时能够很快地适应它的变异。最关键的是：你对你的模式一定要透，而且有的模式你要对它在总体形态中现处的位置要有个大概的数。但这前提首先要搞清楚“事件”性质，要解决的就是要知道在不同时间量级下现在所处的位置是在趋势中，还是有可能的底、顶部，还是处区间震荡中；属于什么样级别的，你要问自己是否清楚目前市场处于什么状态中。因为不同的位置所制定的交易策略是决然不同的，大小逆顺，另外具体在某个特定的合约上，这些模式可能存在，也可能不存在。它也可能存在于不同的时间尺度中。不同品种、合约、时间尺度中，赚钱的模式经常并不相同。它可能在某个时间段存在于某个合约中，也可能很快消失，或发生变化。如果你熟悉的模式不存在或尚未出现，你必须等待，或者到别处寻找。好了，有了这些模式，我们就知道，我们该怎么做了，就是等待发现扑捉。不同的模式有不同的交易策略，不同的资金管理。由此我们的工作便进入了下一步，为每一种模式配套完整的交易计划（见第四章）。 第二章 操作风格关于操作风格，一般把交易者划分为长线和短线两个类别。这是一个流行的分类，但是并没有触及交易的本质。交易者不应该是以时间来区分的，而应该是根据他的交易是追随趋势还是捕捉价格的次级波动来划分。新的划分方法把交易者分为如下两类：趋势型交易者和振荡型交易者。以上两种是基本型。当然，还有混合型交易者。从操作方向上来区分又有顺势，逆市的区别。1、古云顺势者昌，逆势着亡；“审时度势”最是关键。顺势多用在趋势较强的品种上，以均线系统为主要技术手段，但也分有主流趋势，中级趋势和小型趋势之分。2、逆市多用在抄底、摸顶以及中继形态的震荡市当中（振荡型交易者），如矩形、三角形等等；技术上以摆动指标及时间周期波动率波浪理论为主要分析工具。另外从操作周期上来讲期货有日内炒做和隔日炒做两种方法，每种又分有不同的时间周期。1、日内从从手法上有波段（趋势或单边市）操作模式和抢点操作模式（炒单），从时间段上有开盘操做模式、日间波段操做模式和尾盘操做模式。现就这几点先做一个较为详细的描述吧：1）开盘操做模式就日内来讲，刚开盘时多空双方分歧较大，来回进攻，多空围绕着开盘价和均价，反复争夺，力争主动。而后，一方占据优势并将价格推向一个方向，这段时间大约要有一个小时左右的时间，也可能更长；往往这段时间也就是当日最大的波幅，好好把握可以奠定一天盈利的基础。 2）日间波段操做模式过了第一阶段以后，多空分出胜负，价格站在开盘或均价线的一方，运行也趋于稳定，这个时候盘子反应较钝，节奏变慢，我们经常把这时间称之为日中萧条期，因为在一天中的这段时间价格变得非常没有方向性。在这段时间很多日内趋势交易者受到打击。假的启动和短命的突破盛行，同时迷惑人的假象也是常客。这就是为什么我们告诉我们的交易者少参与一天当中中间时段的交易，仅仅参与一些抢帽子的（抢点）的活动。但这仅适用于活跃的日交易者或炒单手。但也有很多的情况是维持原来的趋势继续震荡上行，全天是个单边市；或者涨到一定高度后又大幅回落甚至来回大幅震荡。3）尾盘操做模式这是建立在价格经常在收市前突然出来一些“奇怪”的动作振幅拉大或突然拉高、跳水。这多数都是不想隔夜的获利盘和止损盘之外（也有尾盘确认进场做波段或长线或赌隔夜的），还有主力为了做结算或者诱骗散户的一些动作造成的。事实上，一天中开始的时段和结束的时段总是给交易者提供最好的交易机会。当然，也有人偏喜欢日内中段交易，在他们看来开盘和结盘有太多的不确定因素，价格来回跳动风险太大；反而喜欢扑捉日内中段的一些可以扑捉的趋势，甚至还有擅长来回抢点做差价的。不一而论，总体依照自己擅长的技术方式和性格去做。波段（趋势或单边市）操作模式和抢点操作模式（炒单），说起来就话长了，在附录中有专门关于这两种炒单模式的文章，这里就不多谈了。2、隔日炒做模式：隔日炒做也分长短波段等，上面第一章的空间形态和技术指标模式分析对此做了比较细致的阐述。第三章 止损止损从规则上来讲有两种止损：价格止损和时间止损价格止损从性质上有两种形式：一种是主动止损（方向性错误止损），一种是被动止损（资金停耗止损）。从行动上来看亦可以把这两种止损称为进攻性止损和保护性止损两种，其实说的都是一个理。方向性错误止损并不意味着交易的结束，而是序幕刚刚拉开因为是有条件的止损后必要的反手，所以属于进攻型止损，也是战略性止损；确定方向错误的位置就是止损位，止损位就是反手进攻位。而资金停耗止损则是资金保护性止损，是真正的止损，被迫止损。止损完毕退出观望。从执行上又分为三种止损：1技术止损（属第一种主动止损），2资金止损，3意外止损（后两种都是保护性止损，属被动止损）。1、技术止损前面说过了就不说了；2、资金止损是一种在每笔开仓后就自动跟进的当前可以承受的停损位，通常都是资金百分比止损，主要也是为了防止滑点，停点，掉网等意外保护止损（国内有好几家经纪公司的交易软件都有这种功能，可以自动提前设置自动止损点位，每次报单自动跟进）。3、意外止损则是在变幻莫测、风险无比的市场中防止价格因为某种因素突然反方向大幅快速移动，甚至反向关板，由于价格移动太快以至于自动资金止损单没有成交，这时候不要问原因，也不要犹豫，挂停板价（无论此时价格到没到停板，但以市价成交）无条件出局观望。 如何选定止损幅度：这是一个仁者见仁，智者见智的问题，止损幅度的确定与市场、品种、入市方法、操作时间周期等多种因素相关。不同的技术模式不同的操作风格不同的资金管理都有不同的止损方法 。我的办法是：针对不同的时间周期和商品特性算出它在在一定时间内K线的平均长度，再结合技术指标所给出的平仓点位设置止损额度，一般长周期止损宽，小周期止损窄；而且不同时期的商品由于振幅的不同，止损额度也要适当调整，原则上以确定方向错误就立即止损。好多细节以后慢慢补充。抛开具体的东西，止损幅度的确定，还有一个共通的、普适的方法。这是我从其他地方看到的一个统计学的方法。感觉还可以，做法是，使用某一特定的操作策略，以比较具有代表性的某个时间段行情数据作为测试样本，统计每个止损幅度对应的交换比:交换比总盈利总亏损选择大于1的最大交换比所对应的止损幅度作为该特定操作策略的参考止损幅度。时间止损，易曰：“三日不得，凶”这是易经第二十九卦的思想，指的是凡事不可拖太久，否则夜长梦多。也就是说开仓后，价格没有按预期的方向走，反而在横盘，随着时间的推移，你的成本风险就在加大。因为如果此时趋势比较弱化，往往说明原先预期中的行情有可能不会再发生，则可以考虑是否出场了；把钱放在自己手中才是最安全的，可以为再次开仓保证充分的精力、时间和资金。第四章交易计划和资金管理 资金管理找头寸，交易点位在形态，紧随大势不慌忙，止损止赢心有数什么是交易计划：交易计划就是对将要所做的交易做一套完整周密的交易策略，制定好交易方向，以及变化止损加码等一些列的具体措施。是整个行动的纲领。具体包括以下一些内容：一.买卖什么？二.什么时候开仓？头寸规模多大？头寸方向是什么？三.开错仓怎么辨别，止损、反手在哪？四.开错仓后怎么办？五.单子开对后如何做？六.对的单子什么时候平仓？七.平仓后怎么做？。总体而言，一套体系总体包括;趋势判断与品种选择；交易策略与交易技巧；资金管理与风险控制这几大要素。 交易计划好了下一步就是开始交易了，但你可知道从第一笔交易直到最后的全部平仓，在这里面贯彻始终，从头到尾全程控制交易的却是资金仓位不断动态的调整这就是资金管理，资金管理贯穿整个交易流程，是风险控制的绝对后防，也是吹响号角以小博大的致命杀手。资金管理是对每次开仓，包括初始的开仓，以及现有的持仓，随着行情的演绎做出相应的跟随和控制，是一种细致精密的动态持仓管理。目的是将风险和收益控制在一定的合理范围内