基金从业 重点难点知识点点拨.doc

重点难点知识点点拨 1、 证券服务机构包括：证券投资咨询公司、资产评估机构、会计师、律师事务所。 2、 自律性组织：证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构。 3、 广义的有价证券：商品、货币、资本凭证。 4、 有价证券按证券所代表的权利性质分类：政府证券、政府机构证券、和公司证券。 5、 股票是证券权凭证。 6、 股票内在价值决定股票市场价格。 7、 有价证券特征：流动性、期限性、风险性、收益性。 8、 债券特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。 9、 证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。 10、 股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式。 11、 按计息方式的不同，附息债券还可分为：固定利率和浮动利率债券。 12、 按权证行权时所买卖的标的股票来源不同分为：认股和备兑权证。按持有人权利性质不同：认购和认沽。 13、 投资主体性质不同，可将股票划分为国家股、法人股、社会公众股和外资股等不同类型。 14、 首次发行的股票以询价方式确定股票价格。 15、 关于中小企业板指数：于2005年6月7日为基日，于2005年12月1日起正式对外发布，以全部在中小企业板上市后并正常交易的股票为样本。 16、 债券发行定价以公开招标最为典型。 17、 荷兰式招标以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格作为最后中标价格。 18、 经国务院同意，中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。 19、 非上市证券指凭证式国债和普通开放式基金还有电子储蓄式国债和银行间上市的证券。 20、 证券市场的基本功能：筹资投资功能、资本定价、资本配置功能。 21、 2005年11月，修订后的证券法和公司法颁布。 22、 证券市的中介机构有：证券公司和证券服务机构。 23、 证券的交易所的主要职责有：对证券交易活动、会员、上市公司进行管理。 24、 资本证券是由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持有人有一定的收入请求权，是有价证券的主要形式，是狭义有价证券。 25、 中国证券为的自律管理具体表现为：对会员单位、对从业人员、对代办股份转让系统的自律管理。 26、 股票具有的特征有：收益性、风险性、流动性、参与性、永久性。 27、 股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东 的制度与政策。 28、 人民币债券交易中用于回购的债券包括：国债、中央银行票据、政策性金融债券和企业中期票据。 29、 与金融衍生品相对应的基础金融产品可以是债券、股票和金融衍生工具。 30、 远期合约是最基础的金融衍生工具。 31、 证券交易所的特征：交易的对象限于合乎一定标准的上市证券，通过公开竞价的方式决定交易价格，集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度的成交率。 32、 中小企业板块的四个独立指：监察、运行、代码、指数独立。 33、 在代办股份转让系统挂牌的公司有：原STAQ挂牌公司、NET挂牌公司、沪深证券交易所退市公司、中关村科技园区高科技公司。 34、 证券交易所监察系统的日常监控包括：行情、交易、证券和资金监控。 35、 分离交易的可转换公司债券的购买者可以按预先规定的条件在公司发行股票进享有购买权。预先规定的条件主要是指股票的：购买价格、认购比例、认购期间。 36、 资本证券是有价证券的主要表现形式。 37、 债券收益可以表现为两种形式：一种是利息收入，二种是资本损益，还有一种为再投资收益。 38、 我们股票型基金的年托管费率为0.25%，指数型基金和债券型基金的年托管费率在0.1-0.25%之间，货币市场基金的年托管费率一般为0.1%。 39、 我国债券型基金的管理费一般在0.51%之间，股票型基金按1.5%计提基金管理费，货币市场基金管理费率0.33%。 40、 基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记入当期损益。 41、 从2008年4月24日，基金买卖股票按照0.1%的税率征收印花税。 42、 投资者进行ETF场内现金认购时需具有沪深证券账户，场外现金认购需有开放式基金账户和沪深证券账户，证券认购需沪深A股账户。 43、 净申购金额=申购金额(1+申购费率) 44、 申购费用=净申购金额*申购费率 45、 申购份额=净申购金额申购当日基金份额净值 46、 当申购费用为固定金额时：净申购金额=申购金额-固定金额，申购份额=净申购金额T日基金份额净值。 47、 已经接受赎回申请可延缓支付，但不得超过正常支付时间20个工作日，应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。 48、 目前，LOF份额的跨系统转托管需要2个交易日时间。 49、 规定，基金管理人应当自收到投资者的申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回申请的有效性进行确认。 50、 存续期募集信息披露主要指开放式基金在合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。 51、 封闭式基金的本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额指标可以作为测算年度可分配收益的参考。 52、 在投资组合报告，货币市场基金应披露报告期内偏离度绝对值在0.25-0.5%间的次数、偏离度的最高值和最低值、偏离度绝对值的简单平均值等信息。 53、 基金投资的外部风险包括市场风险，政策风险。 54、 基金投资的内部风险主要有：合规、管理水平、职业道德风险。 55、 基金会计核算的内容主要包括：证券和衍生工具交易及其清算的核算，持有证券的上市公司行为的核算，各类资产的利息核算和基金费用的核算。 56、 基金持有证券的上市公司行为核算的内容有：新股，红股，红利，配股。 57、 投资收益是指基金经营活动中因：买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益。衍生工具投资产生的相关损益。 58、 其他收入包括：赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还ETF替代损益，基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项。 59、 场内认购LOF份额，需持深圳人民币普通证券账户和深圳证券投资基金账户。场外认购需中国结算公司深圳开放式基金账户。 60、 深圳证券交易所特别规定基金交易佣金不得高于成效金额的0.3%，且该佣金水平不得低于代收的证券交易监管费和经手费。 42、 61、 基金管理人可以从开放式基金财产中计提销售服务费，我国货币市场基金与债券型基金一般从基金资产中计提不高于0.25-0.35%的销售服务费。 62、 QDII基金与一般开放式基金申购赎回的区别，QDII基金申购赎回的币种为人民币，基金资产规模不可超出中国证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投资额度，在不违反法律法规的情况下，可接受其他币种QDII基金的申购、赎回并公告。 63、 基金运作息披露文件包括：基金份额上市交易公告书、基金资产净值、份额净值报告，基金定期报告。 64、 与基金半年度报告相比，基金年度报告的特点有，披露的内容应经过审计，应白提供3个会计年度的主要会计数据、财务指标、基金净值表现和收益分配情况，需披露内部监察报告，披露基金的主要会计政策和会计估计、所有的关联方关系及交易情况。 65、 货币市场基金的特殊信息披露内容具体包括：基金收益公告，影子价格与摊余成本法确定的净值产生较大偏离的情形。 66、 基金税收-基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。 67、 -对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 68、 -对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税、企业所得税及其他相关税收。 69、 -对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。 70、 -对金融机构申购和赎回基金份额的差价收入征收营业税;对个人和非金融机构申购和赎回基金份额的差价收入不征收营业税。 71、 -对投资者买卖封闭式证券投资基金免征印花税;对投资者申购和赎回开放式基金份额，暂不征收印花税。 72、 -对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 73、 对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。 74、 衡量证券品种系统风险的是特雷诺指数，夏普指数衡量总风险。 75、 简单份额净值收益率R=(期末基金份额净值+每单位基金分红期初基金份额净值)期初 76、 时间加权收益率R=(1+R1) (1+R2)(1+Rn)-1*100% R1=(期末份额净值上一期份额净值1)*100% 77、 时间加权收益率假设前提为基金的分红金额应全部进行再投资。 78、 几何平均收益率可以准确地衡量基金过往的实际收益情况。 79、 战略性资产配置的重要性在于市场上存在着系统性风险。 80、 詹森指数以资本资产定价模型(CAPM)为基础，通过比较评价期基金的实际收益和由CAPM推算出的预期收益，来评价基金经理获取超额收益的能力。 43、 81、 当投资者只投资一只基金或一类基金时，夏普是比较恰当的衡量指标。特雷诺衡量多只，多类。 82、 当将分散程度较差的组合与分散程度较好的组合进行比较时，分散程度差的组合其特雷诺可能较好。 83、 夏普指数除考虑基金经理的主动管理能力外，同时还考虑了市场波动对基金业绩的影响。 84、 通过对平均市值的分析可以看出股票型基金是偏好大盘、中盘还是小盘股。 85、 暂行办法中所指的基金评价，专指基金评价机构及其评价人员对基金的收益和风险，基金管理人的管理能力，或开展评级、评奖、单一指标排名等。 86、 暂行办法中禁止：对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名，对基金、基金管理人评级的更新间隔少于3个月，对基金、基金管理人评奖的评奖期间少于12个月。 87、 对基金分析研究的角度有：对基金经理、单个基金、基金公司的分析和评价。 88、 对基金经理投资理念的考察要点有：投资哲学、投资理论方法、投资策略。 89、 资产配置的目的在于以资产类别的历史表现为基础，决定不同资产类别在投资组合中的所占比重，从而控制投资风险，提高基金的收益，避免承担不必要的风险。 90、 基金的非系统性风险是指仅对某些基金或某一基金公司旗下产生影响的风险，主要包括基金公司的经营风险，基金经理的投资管理风险。 91、 基金的非系统性风险包括：投资管理风险，公司治理风险，职业首先风险。 92、 对于特雷诺与夏普来说，需要事先确定一个有效市场的投资组合，而这在实际操作中很难做到，因而就会影响到评估的可靠性。 93、 特雷诺与夏普给出的是单位风险的超额收益率，是一种比率衡量指标。 94、 特雷诺和詹森主要考虑了基金管理人主动管理能力对基金业绩的影响。 95、 反映股票型基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现收益、平均市净率。 96、 可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率和平均市净率的大小，判断股票型基金是倾向于价值型股票还是成长型股票。 97、 用以反映货币基金风险的指标主要有投资组合平均剩余期限，融资比例，浮动利率债券投资情况。 98、 指数型基金是指按照指数构成的标准购买该指数包含的全部或一部分证券的基金。其中，按完全复制指数与部分复制指数的标准，可分为纯指数型基金和增强型指数基金。 99、 不可控跟踪误差产生的原因有：交