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趨勢線均線平滑異同平均線 ( M A C D )趨向指標 ( D M I )停損點反向操作指標 ( S A R )趨勢指標趨勢是多空力道消長的軌跡，依趨勢可將行情分成三種，即多頭行情、空頭行情與盤整行情。而用來判斷趨勢的方法，一般常用的有趨勢線、均線、MACD、DMI趨向指標等。趨 勢 線基本假設由於價格在波動的過程中，常會出現高點與低點，若將這些高點或低點連結，就形成了趨勢線。它可以分成上升趨勢線與下降趨勢線二種，上升趨勢線是由二個以上的價格低點所連成的直線，由於價格的波動區間皆在此線之上，故稱之為上升趨勢線。同理，下降趨勢線是由二個以上的價格高點形成的直線，股價的波動則在此線之下。行情研判1.當上升與下降趨勢線皆為左下向右上傾斜時為多頭市場，上升趨勢線力道較強。2.當上升與下降趨勢線皆為左上向右下傾斜時為空頭市場，下降趨勢線力道較強。買賣訊號1.在指數來到上升趨勢線時買進，在指數到達下降趨勢線時作賣出。2.長期有效的上升趨勢線被突破達3%時賣出。3.長期有效的下降趨勢線被突破達3%時買進。注意事項1.形成趨勢線的高低點愈多，其支撐或壓力的作用愈大。2.過於陡峭或平緩的趨勢線其效用較低，而且被修正的機率愈大。3.發生趨勢線的假突破之時，可以不予理會。參考實例均線均 線基本假設移動平均(計算天數之指數總和計算天數)為美國葛蘭所發表，一般都以收盤價來計算移動平均數，再將每日的移動平均數連結繪製而成曲線，即為移動平均線。移動平均數可以視為計算天數期間買方與賣方的均價，例如20日均線是代表20天之中，買方與賣方的均價。因此，當最近一日的收盤價高於平均線時，代表多頭力道獲勝，反之則為空方力道獲勝。行情研判1.長、中與短天期均線呈現由下至上的排列時，此時為多頭行情。2.長、中與短天期均線呈現由上至下的排列時，此時為空頭行情。3.長、中與短天期均線呈現反覆糾結時，一般為盤整行情。買賣訊號1.當指數由下向上穿越平均線時買進，由上向下穿越時賣出。2.當短天期均線向上穿越長天期均線時買進，此稱為黃金交叉買進訊號。3.當短天期均線向下穿越長天期均線時賣出，此稱為死亡交叉賣出訊號。4.配合葛蘭碧八大法則，另有四種買進訊號與四種賣出訊號： 移動平均線從下降逐漸走平，而指數也自下方向上突破平均線時為買進訊號。 平均線持續上揚，指數回跌至接近平均線或跌破平均線後，指數再度站上平均線時為買進訊號。 指數呈現下挫但仍維持在平均線上時，當指數又再度上升時為買進訊號。 平均線持續下滑，而指數突然暴跌遠離平均線，致使負乖離過大，此時指數很可能會朝向平均線方向彈升為買進訊號。 移動平均線上升後保持平緩或逐漸下降，而指數由上往下穿越時為賣出訊號。 均線持續下滑，而指數反彈突破均線，但馬上跌回均線之下，為賣出訊號。 均線持續下滑，指數彈升未達平均線即回跌的情況下為賣出訊號。 均線持續上升，指數漲幅甚大使得正乖離過大，很可能會下跌而接近平均線時，為賣出訊號。 注意事項1.使用黃金交叉或死亡交叉買賣訊號時，由於指數早已出現波段的漲幅或跌幅，反而容易出現修正走勢，因此買賣訊號較行情的高低點落後。2.當指數進入盤局之時，由於均線呈現糾結，容易產生做多做空皆損失或買賣訊號頻繁的情形，使用上需配合經驗來取用。3.葛氏法則中亦存在著高風險的買賣訊號，使用上仍需配合經驗來調整。4.雖然均線的表現較K線穩定，但相對地也較K線反應遲鈍。參考實例平滑異同平均線（MACD）線平 滑 異 同 平 均 線 ( M A C D ) 基本假設MACD是由二位美國學者艾培爾與希斯勒所提出，利用快速和慢速的平滑移動平均線(EMA)，計算兩者之間的差離值(DIF)，再利用差離值與差離值平均值(DEM)的收斂(交會)與發散(分離)的徵兆，用以研判股市行情買進或賣出的時機。一般多採用12日與26日的平滑平均值，以及9日MACD值，其計算步驟如下：1.計算每日初步平均值，DI = (最高價+最低價+ 2 收盤價) 4。2.計算首日EMA1212天內DI 總和 123.計算首日EMA2626天內DI 總和 264.當日平滑修正值EMA12 前一日EMA12 (122)今日DI 2 125.當日平滑修正值EMA26 前一日EMA26 (262)今日DI 2 266.差離值DIF = 12日EMA 26日EMA7.計算首日MACD 9天內DIF總和 98.當日MACD(前一日MACD (91)今日DIF 2) (91)行情研判1.當MACD與DIF值皆為正數，此時為多頭行情。2.當MACD與DIF值皆為負數，此時為空頭行情。買賣訊號1.DIF向上穿越MACD時為買進訊號。 2.DIF向下穿越MACD時為賣出訊號。 3.亦可利用趨勢線的原理來連接MACD的高點或低點，衡量未來的壓力或支撐位置。如果，指數逐漸升高但MACD的高點卻一波比一波低時，形成熊市背離，未來行情大跌的機率高；倘若指數不斷創新低，但MACD的低點卻不斷升高時，稱為牛市背離，未來行情大漲的機率高。 注意事項1.MACD為中長期指標，不適合於短線操作。 2.MACD的買賣訊號通常較大盤的高低點落後。 3.MACD可以減少52移動平均線頻頻出現假突破的買賣點，減少無效的交易次數而提高獲利能力。 4.波段行情之後，MACD與DIF經常糾纏不清，買進訊號變差，此時不宜使用。參考實例趨向指標（DMI）趨 向 指 標 ( D M I ) 基本假設由美國投資專家華德所提出，運用統計學計量分析的方法，藉由創新高價或新低價的動量，研判多空雙方的力道，進而尋求雙方力道的均衡點，是屬於中長期投資策略的技術指標。其計算方式如下：1.計算趨向變動值，DM表示上漲趨勢變動值，DM代表下跌趨勢變動值。2.DM本日最高價昨日最高價 3.DM本日最低價昨日最低價 4.TRMAX (本日最高價本日最低價)，(本日最高價昨日收盤價) ，(本日最低價昨日收盤價) 5.DIDM之N日平均TR之 N日平均 6.DIDM之N日平均TR之 N日平均7.DX(DI )(DI )的絕對值 (DI ) + (DI ) 8.首日ADX為DX之N日移動平均值 9.本日ADX 昨日ADX (N1) 本日的 ADX N行情研判1.DI為上漲方向指標，其值愈高時代表多頭行情。2.DI為下跌方向指標，其值愈高時代表空頭行情。3.ADX值逐漸增加代表該趨勢力道之增強。 4.DI線與DI線經常接近甚至糾纏不清，此時若ADX值亦降至20以下時，代表行情處於盤整階段。5.當ADX從上升的走勢或高檔盤旋轉為下降時，顯示行情即將反轉。買賣訊號1.DI線由下向上突破DI線時為買進訊號，若ADX線呈現上揚，則漲勢更強。2.DI線由上向下跌破DI線時為賣出訊號，若ADX線呈現上揚，則跌勢更凶。注意事項1.DMI指標只適用於中長期投資，不適用於短線操作。 2.當行情處於盤整階段時，DMI指標亦較不適用。參考實例停損點反向操作指標（SAR）停 損 點 反 向 操 作 指 標 ( S A R ) 基本假設SAR的計算起始日為最近波段的高低點，而調整系數AF的基本數值為0.02，每當指數的最高值創新高價時AF累加0.02，若當日未創新高價則維持與前一日相同，AF的累計最高數值為0.2，即AF累計最高次數為9次。)若取波段高點起算時，只需將取最高價的AF改成取最低價即可。)1.若選定波段低點，SAR即為近期內的最低價2.第二天以後之計算方式SAR=昨日SARAF（昨日最高價昨日SAR）3.若選定波段高點，SAR即為近期內的最高價4.第二天以後之計算方式SAR=昨日SARAF（昨日最高價昨日SAR）行情研判1.指數大於SAR時為多頭行情。2.