推荐2015年证券交易重点汇总

2015年证券交易重点汇总 第一章 证券交易概述 知识点 101（ P1-3）：证券 交易的概念及原则 。 证券交易 是指 已发行的证券 在 证券市场上买卖 的活动。（ 证券发行与交易的相互关系在基础复习中已有）。 证券交易的 三特征 ：证券的 流动性、收益性 和 风险性 。 特征互相联系 （ 不包括 期限性 ）。 证券 之所以能够流动，是因为它可能带来一定得收益 。 新中国证券交易市场的 建立始于 1986 年 。 1988 年 我国开放了国库券转让市场。 1990年 12 月 19 日 和 1991 年 7 月 3 日 ，上交所和深交所先后正式开业。 1992 年 B 股 在上交所上市。 1999 年 7 月 1 日 ，证券法开始实施。 2005 年 4 月 启动股权分置试点改革。 2006年 1 月 1日 ，新修订证 券法开始实施。 证券交易遵循三公原则： 1、 公开原则 。 信息公开，其 核心 要求是实现市场信息的公开化 。 1934 年 美国证券交易法确定 。 2、 公平原则 。 （公平与公正的区别） 指 参与交易的各方获得平等的机会 。 交易主体的 资金数量、交易能力可能不同 ， 但 不能因此而给予不公平的待遇或歧视 。 3、 公正原则 。 指 公正地对待交易的参与各方 。 （注意同公平原则的区别， 公正原则 一般会有 公正 两字， 公平原则一般有公平 或 平等的字眼 ） 知识点 102（ P3-6）：证券 交易的种类及方式 。 按照 证券 交易对象的品种划分 ，证券交易包括（具体内容包 含在基础学习中）： 1、 股票交易 。 在 证券交易所 进行 ，称为 上市交易 ； 在 场外交易市场 进行， 常见形式是 柜台交易 。 2、 债券交易。 3、 基金交易 。 4、 金融衍生工具交易 。 括： 权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易 等 。 根据 交易合约的签订 与 实际交割之间的关系 ， 证券交易方式有 现货交易、远期交易和 期货交易 。其他有 回购交易 和 信用交易 。 1、 现货交易 。现款买现货。 一手交钱一手交货 2、 远期交易 和 期货交易 。 3、 回购交易 。 具有 短期融资 的属性 。 4、 信用交易 。是 投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易 。主要 特征是 投资者买卖证券的资金 或 证券有一部分是从经纪商借入的 。 我国 过去禁止信用交易 ，但现在 可以合法开展融资融券业务 。 知识点 103（ P7-12）： 证券交易参与人。 自然人 法人 1、 证券投资者 。 分为 个人投资者 和 机构投资者 。 买卖证券的 基本途径 ： 一是 直接自行买卖 。 如 柜台市场与对方直接交易 。二是 经纪商代理 。 （可出成多选题）我国规定， 证券交易所 、 证券公司 和 证券登记结算机构 的 从业人员 、 证券监督管理机构 的 工作人员 以及 法律、行政法规禁止参与股票交易的 其他人员，在 任期 或 法定限期内 ，不得 直接 或者 以化名、借他人名义持有、买卖股 票 ，也 不得收受他人赠送的股票 。 一般的境外投资者可以投资 B 股 ； （可出多选题）而 合格境外机构投资者则可以 在批准额度内 交易除 B 股 以外的其他品种。 2、 证券公司 。 证券公司 设立条件 ：（ 1） 公司章程 ；（ 2） 主要股东 3年 无违法 ，净资产 不低于 2 亿元 ； （ 3） 高管任职资格，从业人员从业资格； 4 有完善风险管理与内部控制制度； 5合格经营场所 业务设施； 6法律法规的规定 (必考题 )证券公司 七大业务 ： （ 1） 证券经纪 、 证券投资咨询 、 与证券有关的财务顾问 （ 2） 证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务 前三项业务注册 资本 最低限额 5000 万元 ； 后四大业务一项的为 1亿元 ； 后四大业务 2项以上的为 5亿元 。 为 实缴资本。 可 根据审慎监管原则和各项业务的风险程度调整（向上） 。 只多不少 3、 证券交易所 。 作用 在于： 一是 ， 为证券提供交易条件 ； 二是， 提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格； 三是， 实施公开、公正和及时的信息披露 ；四是 提供安全 便利迅捷的交易与服务。 分 证券交易所 和 其他交易所 ： （ 1） 证券交易所 。 又称 “场内交易市场” ，证券交易所是 为证券集中交易提供场所和设施 ， 组织和监督证券交易， 实行 自律管理 的法人，其设立和解散由 国务院 决定 。其 本身不持有 证券，也 不进行 证券的 买卖 ， 不能决定证券交易的价格 。 证券交易所的 职能 有： 提供场所和设施；制定业务规则；接受安排证券上市；组织监督证券交易；对会员进行监管；对上市公司进行监管； 设立证券登记结算机构 ；公布市场信息 。（除第七项外，答案一目了然）。 证券交易所 不得直接 或 间接从事 的事项有： 以营利为目的的业务； 新闻出版业 ； 发布对证券价格进行预测的文字和资料 ； 为他人提供担保等 。 我国证交所 采用 会员制 ， 设会员大会 、 理事会 和 专门委员会 ， 理事会 是 证券交易所的 决策机构 ，理事会 下面可设其他专门委员会 。 证券交易所设 总经理 ，由 国务院证券监管机构任免 。 （ 2） 其他交易所 。证券交易所以外的证券交易市场，包括 分散的柜台市场 和 一些集中性市场 。 柜台交易 又称 店头市场，交易是一对一的方式 ， 转让价格 一般 由证券公司依据投资者的接受程度报出 。其他交易所，也有一些 集中性交易市场 。如 银行间债券市场 。 代办股份转让系统也属于其他交易场所 4、 证券登记结算机构 。 是 为证券交易提供集中登记、存管 和 结算服务 ， 不以营利为目的的法人 。 其 设立须经 国务院证券监管机构 批准。 其 职能 ： 证券账户、结算账户的设立 ； 证券存管与过户 ； 证券持有者名册登记 ； 上市证券的清算与交收 ； 受托派发证券权益 ； 办理与上述业务有关的查询等 。 其他业务 需采取以下 措施保证业务正常进行： 一是 风险防范制度和内部控制制度； 二是 技术系统和规范； 三是风险评估体系； 四是 数据备份及紧急应变程序。 我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险 ， 它是 从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。 中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构。 分为 上海分公司 和 深圳分公司 知识点 104（ P12-15） ： 证券交易程序。 采用 电子化形式 ， 基本过程包括： 开户、委托、成交与结算 。 1、开户 。 包括开立 证券账户 和开立 资金账户 。 我国投资者开立实名账户 。第一步是 要向中国结算公司申请开立证券账户（股东代码卡） 。 自然人 和 一般机构投资者 开立证券账户 由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理； 证券公司和基金公司等机构（ 特殊机构投资者 ）由中国结算公司受理 。 根据 投资者类型 区分： 个人投资者 和 机构投资者证券账户； 根据投资 品种 区分： A股 和 B股 证券账户 。 开立证券账户后，投资者还 不能直接买卖证券 ，还 必须开立资金账户（交易账户） 。 我国 实行 第三方存管制度 。 2、委托 。 投资者买卖证券 不能直接进入交易所办理 ， 必须通过 证券交易所得 会员（证券公司） 来进行 。 投资者 下达买卖的指令称为 “委托” ， 根据 委托订单的数量 ， 分：整数委托 和 零数委托 ； 根据 买卖证券的方向 ， 分： 买进委托 和 卖出委托 ； 根据 委托价格限制 ， 分 市价委托 和 限价委托 ；根据 委托时效限制 ， 分： 当日委托、当周委托、无期限委托 和 开市委托、收市委托等 。 经纪商将投资者 委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合 ，称为 委托的执行，“申报”或报盘 证券交易所 接受报价的方式 主要有： 口头报价、书面报价 和 电脑报价 。 目前，我 国采用 电脑报价 方式 。 3、成交 。 符合成交条件的 予以成交 ，不符合的 继续等待成交 ，超过委托时效的 订单失效 。 成交价格 方面， 一种是 买卖双方直接 竞价形成交易价格 ；另一种 是 交易商报价 ，投资者选择是否接受报价 。 订单匹配原则 方面， 优先 原则： 价格优先、时间优先、比例分配原则、数量优先、客户优先、做市商优先 和 经纪商优先原则 等 ， 其中， 普遍使用 价格优先原则所为第一优先原则 。 我国采用 价格优先 和 时间优先 原则 。 4、结算 。 清算 包括 资金清算 和 证券清算 。 清算与交收 是证券结算的两个方面 。 对于 记名证券， 完成清算交收还有一个登记过户环节 ，然 后证券交易过程才结束 。 知识点 105（ P16-17）： 证券交易机制。 证券交易机制的 目标 主要有 ： 1、 流动性 。 证券市场流动性包括： 成交速度 和 成交价格 。投资者能 以 合理的价格 迅速成交则流动性好 ， 单纯是成交速度快，并 不能完全表示 流动性好 。 2、 稳定性 。 指 证券价格的波动程度 。 证券市场的 稳定性可以用 市场指数的风险度 来衡量 。 由于 各种信息是影响证券价格的主要因素 ，因此， 提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 3、 有效性 。 包含 两方面 ： 一是 证券市场的高效率 ； 二是 证券市场的低成本 。高效率包含 ：证券市场的 信息效率和 证券市场的运行效率 。低成本 包含 ： 直接成本 和 间接成本 。 证券交易机制种类从 交易时间的连续特点 划分，有： 1、定期交易系统。 成交的 时点是不连续 的，一段时间内的委托订单 在某一约定的时刻加以匹配 。 特点 有：第一， 批量指令可以提供价格的稳定性 ；第二， 指令执行和结算的成本相对比较低 。 2、连续交易系统。 并非意味着交易一定是连续的 ， 而 是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交 。 特点 有：第一，为投资者提供了交易的及时性 ；第二， 交易过程中可以提供更多的市场价格信息。 从 交易价格 的决定特点 划分，有 ： 1、 指令驱动系统。 是一种 竞价市场 ， 也称为 “订单驱动市场” ，证券 交易价格 由市场上 买方订单 和 卖方订单 共同驱动 。 特点 有：第一， 证券交易价格由买卖的力量直接决定； 第二， 投资者买卖证券的对手是其他投资者 。 2、 报价驱动系统 。 是一种 连续交易商市场 ， 或称 “做市商市场” ， 做市商给出 双向报价 ， 投资者之间并 不直接成交， 而是 从做市商手中买卖证券 。 做市商 收入来源是买卖证券的差价 。 特点有：第一，证券 成交价格的形成由做市商决定 ；第二，投资者 以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系 。 知识点 106（ P18-22）： 会员制度。 我国，证交所 会员 分为： 普通会员 和 特别会员 。 普通会员 是 境内证券公司 ； 特别会员 是 境外证券经营机构在华代表处。 1、会员资格。 （可出多选题） 证券交易所 从证券公司的 经营范围 、 承担风险和责任的资格及能力 、 组织机构 、 人员素质 等方面 规定入会条件 。主要有： （ 1） 合格的证券公司 ；（ 2） 良好的信誉、业绩和合格的资本 ；（ 3） 合格的 组织机构 和 业务人员 ； （ 4）承认证券交易所 章程和业务规则 ，按规定 缴纳各项会员经费 。（ 5） 证交所的其他条件合格者向交易所提出申请， 经交易所理事会批准后 ，可成为会员。 2、会员权利与义 务 。 会员 权利 有： （ 1） 参加会员大会； （ 2） 选举权与被选举权； （ 3）提议权和表决权； （ 4） 参加证券交易，享受交易所服务； （ 5） 监督权； （ 6） 按规定转让交易席位等 。 上交所 会员 义务 有： （ 1） 派遣合格代表入场从事证券交易活动 （深证无此项规定） ； （ 2） 按规定缴纳各项经费并提信息资料； （其他答案一目了然）。 3、会员资格的申请与审批。 证券公司申请，证交所自受理之日起 20 个工作日内 做出是否同意的决定。同意接纳 颁发资格证者书 予以公告 4、日常管理。 会员应设 会员代表（ 由高级管理人员担任 ） 1 名 ，应设 会员业务联络人 1-4 名 ， 根据授权 代位 履行 会员代表 职责 ： （内容很多，若涉及就选 ABCD）。 定期报告义务 ： 每月前 7 个工作日内 报送 上月统计报表 及 风险控制指标监管报表 ； 每年 4 月30日前 报送 上年度年报、交易系统运行报告 等。 5、监督检查和处分。 交易所 对会员的交易行为实行实时监控 ， 重点是 可能影响证券交易价格或交易量的异常交易行为 。 采用 现场 和 非现场方式 进行监督检查。 对 问题会员 采取措施 包括： （ 1） 口头警示 ； （ 2） 书面警示 ； （ 3） 要求整改： （ 4） 约见谈话； （ 5）专项调查； （ 6） 暂停受理或办理相关业务； （ 7） 提请中国证监会处理 。 会员应 积极配合 。 会员 违反业务规则 ，采用 纪律处分 措施： （ 1） 在会员范围内通报批评； （ 2） 在中国证监会指定媒体上公开谴责； （ 3） 暂停或限制交易； （ 4） 取消交易权限； （ 5） 取消会员资格 。 会员受 3、 4、 5 项 严厉措施的应在 5 个工作日内 在其营业场所公示。 会员高级管理人 员负有责任的，个人受处分措施： （ 1） 在会员范围内通报批评； （ 2） 在中国证监会指定媒体上公开谴责。（ 前面 1、 2 项 ）。 6、特别会员的管理。 驻华代表处 申请成为特别会员条件 是： 依法设立且 满 1年 ， 1年内 无违规； （其他答案一目了然） 。 特别会员的 权利 有： （ 1） 列席会员 大会 ； （ 2）建议权； （ 3） 接受服务权。 其 义务 ： 缴费； （其他一目了然） 。 知识点 107（ P22-25）： 交易席位和交易单元 。 交易席位 是 在 交易大厅内 进行交易的 固定位置 ， 其 实质 还包括了 交易资格 的含义 ， 即取得了交易席位后才能从事交易业务，是会员享有交易权限的基础 。 根据 席位的报盘方式 ，分为 ： 1、 有形席位 。 交易员（红马甲）报盘 。 2、 无形席位 。 电脑报盘 。 缩短了 申报时间 与 成交回报 时间，减去了人工报盘环节，从而降低了申报的差错 。 根据 席位经营的证券品种不同 ，分为 ： 1、 普通席位 。 又称 A 股席位，可从事 A 股股票、债券基金等证券的买卖。 2、 专用席位 （ 09年调整了内容）。 包括 只能从事 B 股 买卖的 B股 席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的 A股 席位等。 根据 席位使用的业务种类不同 ，分为： 1、 代理席位。 经纪业务的。 2、 自营席位。 自营业务的 。 取得 普通席位的条件 有： 一是 ， 具有会员资格； 二是 ， 缴纳席位费。 境内证券公司要取得 B 股 席位 ，必须取得 外汇管理局 颁发的 外汇经营许可证 ；境外机构 要取得 B 股席位 ，必须取得 中国证监会 颁发的 经营外资股业务资格证 书。 经批准的 商业银行 可向交易所申请 专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位 ； 保险公司、财务公司、资产管理公司 可申请 取得专用席位 ；基金管理公司可申请转让向证券公司 租用的 A 股席位。 除 交易所批准外 ， 会员的 席位只能由会员自己使用 。席位 不得退回 ， 但经批准可以转让 审核时间为 5个工作日内 。 （可出成多选题） 会员 因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位 等原因 ， 需变更席位名称的，可申请 。 交易单元 是 取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的 基本业务单位 。 会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才能成为交易参与人。 交易单元是 交易权限 的 技术载体 。 一个会员在深交所 可根据业务申请设立 1 个或 1个以上 的交易单元 。 其 业务权限 包括： （ 1） 证券品种或特定品种的交易 ； （ 2） 大宗交易； （ 3） 协议转让； （ 4） ETF、 LOF及非上市开放式基金的申购与赎回； （ 5） 融资融券交易； （ 6） 特定证券的主交易商报价（ 三板交易 ）；其他等 。 交易所可为交易单元提供如下 服务 （ 1） 申报指令 ； （ 2）获取交易回报 ； （ 3） 获取交易信息及新闻公告 ； （ 4） 接入和访问交易所交易系统； （ 5）获取其他服务权限。 会员通过 网关 与交易所交易系统连接，可通过 多个网关进行一个交 易单元的交易申报，也可以通过 一个网关进行多个交易单元的交易申报， 但 不得通过其他会员的网关进行交易申报 。 会员应 缴纳 交易单元的 使用费、流速费、流量费 等费用 。 第二章 证券经纪业务 知识点 201（ P26-28）：证券经纪业务介绍 证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。 证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖 。 证券经纪业务中，包含四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交 易对象 。 证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人， 与客户是委托代理关系 。 券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险 。 （可出多选题） 由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入 。 经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。 证券经纪业务的特点： 1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变 动性特点。 2、证券经纪商的中介性。 3、客户指令的权威性 。 经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任。 4、客户资料的保密性 。 保密资料包括：（只要是客户信息都是） 。 知识点 202（ P28-32）：经纪关系的确立。 投资者首先要开立证券账户（股东代码卡）。 建立特定的经纪关系过程包括： 1、 证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户 签署风险揭示书和客户须知 ；这一环节起投资者教育的作用 。 2、客户与经纪商签订 证券交易委托代理协议书 ，与其指定存管银行、证券经纪商签订 客户交易结算资金第三方存管协议 （简称三方存管）； 证券交易委托代理协议书是保障双方权益的基本法律文书。 3、客户在证券营业外部开立 证券交易资金账户 。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理， 应同时自行设置交易密码和资金密码 （统称密码，注意书中无通讯密码） 目前按规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理 。 2007年 已全面实施第三方存管 。 变化主要体 现在： 1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行。 2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。 3、客户、证券公司和存管银行签订合同。 4、客户交易结算资金的存取全部通过指定的存管银行办理。 5、指定银行保证客户随时能查询。 可见，三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。 知识点 203（ P32-36）：委托人和经纪商的权利义务。 经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并 没有形成实质上的委托关系 。 当 客户办理了具体的 委托手续 ，包括柜台委托或自助委托（包括电话委托、磁卡委托、网上委托）及证券经纪商受理委托，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。 证券交易中的委托单，性质上就相当于委托合同 ， 委托关系变现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。 1、委托人的权利。（答案一目了然）。 2、委托人的义务。（ 1）认真阅读风险揭示书等；（ 2）接受交易结果，履行交割清算义务 ；其他答案一目了然。 3、证券经纪商的权利。 拒绝接受不符合规定的委托要求 ，其他一目了然。 4、证券 经纪商的义务。 主要体现为委托人服务和公平买卖的原则 。 比如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，委托优先；为客户负责，但不代替客户进行决策；公平交易，不得以非正当手段牟取私利。 具有包括：（ 1）坚持了解客户原则；（ 2）不接受全权委托 ；其他一目了然。 知识点 204（ P36-47）：委托买卖。 委托指令是客户要求证券经纪商代理买卖证券的指示。内容包括：证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等 。 证券名称的方法有全称、简称和代码三种 。 买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是 1 手或 1 手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托 。 表 2-2（ P38） 中记住买卖股票、基金、权证均为 1手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；买入债券，上海是 1 手的整数倍，深圳是 10 张的整数倍（债权的 1手 =10 张， 1 张 =100 面值债券），零数部分应一次性申报卖出。 债券质押式回购交易，上海是 100手整数倍，深圳是 10张；债券买断式回购交易，上海是 1000手整数倍（深圳无买断式回购交易）。 表 2-3（ P38）中， 股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过 100万股或份， 债券交易和债券质押式回购不 超过 1万手（ 10万张），债券买断式回购不超过 5万手。 委托价格分为市价委托和限价委托 。 1、 市价委托 。 是客户指令要求按当时的市场价格买进或卖出证券。 优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。 2、 限价委托 。 是客户指令要求按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。 限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺点是：市价与限价一致时才有可能成 交，成交速度慢（同价同时，市价委托 优先 限价委托成交），有时甚至无法成交。 上交所接受下列市价申报（不要选入深圳的项目）： 1、最优 5档即时成交剩余撤销申报。 最优 5个价位内逐次最优价格成交，最优 5个价位成交完成后剩余未成交部分自动撤销。 2、最优 5 档即时成交剩余转限价申报。 最优 5 个价位成交完成后剩余未成交部分自动转成限价申报。 市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间 。 深交所接受下列市价申报： 1、对手方最优价格申报 ： 对手方最优一档价格 2、本方最优价格申报 ： 本方最优一档价格 3、最优 5档即时成交剩余撤销申报（无转限价） ； 4、 即时成交剩余撤销申报 ： 对手方所有档价格成交，如还有剩余，剩余部分自动撤销。 5、 全额成交或撤销申报 ： 对手方所有档价格成交，要么全部成交，若有剩余则全部都不成交，做自动撤销。 计价单位：股票：每股价格；基金：每份基金价格；权证：每份权证价格； 债券：每百元面值债券的价格；债券质押式回购：每百元资金到期年收益 ； 债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格。 债 券交易有两种 ： 全价交易 ： 以含有应计利息的价格成交 ， 和净价交易 ： 以不含有应计利息的价格成交 。 我国过去交易所债券采用全价交易， 2002 年后采用净价交易。 应计利息额 =债券面值 *票面利率 365（天） *已计息天数。 1年按 365天计算，闰年 2月 29日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。 例如：债券面值 100，票面利率 5%，起息日 8月 5日，交易日是 12月 18日，则计息天数为 136天，计息额 =100*5%*136 365=1.86。 申报价格最小单位 ： A股、债券交易和债券买断式回购交易为 0.01元，基金、权证为 0.001元，上海 B股为 0.001美元，深圳 B股为 0.01港元，债券质押式回购上海为 0.005元，深证为 0.01元。 委托指令有效期分为 当日有效 与 约定日有效 （从约定时起到约定日期均有效）两种 。 我国现为当日有效 。 委托指令形式有 柜台委托 和 非柜台委托 两大类，非柜台委托主要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托。 证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入 的实际资金余额进行审核 。 第一，验证 。 主要对委托的合法性（投资主体的合法性审查）和同一性（委托人、证件和委托单之间一致性审查）进行审核 。第二，审单 。 主要是审查委托单的合法性及一致性 。 第三，验证资金及证券 。 委托申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混） 。 证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价。 申报方式有：有形席位申报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。 B 股由境外的证券代理商委 托交易所 B股场内交易员申报。 申报时间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为 9： 15-9： 25（上午集合竞价时间，其中 9： 20-9： 25不接受撤单申请）、 9： 30-11： 30、 13： 00-15： 00。 深圳申报时间为 9： 15-11： 30（其中 9：20-9： 25 不接受撤单申请， 9： 25-9： 30 继续接受申报，但不做处理 ）、 13： 00-15：00（ 14： 57-15： 00，为深圳收市集合竞价，不接受撤单申请）。 在委托未成交之前，可以撤单，部分 成交后，成交部分不得撤单。 知识点 205（ P48-54）：竞价。 证券竞价原则：价格优先（ 买 入申报较 高 价格申报优先， 卖 出申报较 低 价格申报优先）、时间优先（买卖方向和价格都相同，先申报优先）。 案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价 10.70，时间 13： 35；乙卖出价 10.40，时间 13： 40；丙卖出价 10.75，时间 13： 25；丁卖出价 10.40，时间 13： 38。那么顺序为：丁、乙、甲、丙。 我国采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。上海 9： 15-9： 25为开盘集合竞价， 9： 30-11： 30、 13： 00-15： 00为连续竞价。深圳 9： 15-9： 25为开盘集合竞价， 14： 57-15： 00为收盘集合竞价， 9： 30-11： 30、 13： 00-14： 57为连续竞价。 集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合 。 其原则： （ 1）可实现最大成交量的价格。 （ 2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交。（ 3）该价格上至少有一方的单子能全部成交。 如果两个申报价格同时符合上述条件， 深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价 ； 上海 取使未成交量最 小的申报价为成交价，若还一样就 取中间价为成交价 （比如有 10.20和 10.10，上海就取 10.15，深证前收盘若为 10.13，就取 10.10）。 连续竞价是对申报逐笔连续撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分继续等待。开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。 股票、基金的涨跌幅不得超过 10%， ST、 *ST5%，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。但深证 中小板股票有效竞价范围为最近成交价的上下 3%，超出该范围申报暂时不参加竞价，存交易主机，等价格波动到 该范围内，申报参加竞价 。 以下，首个交易日不实行价格涨跌幅限制：（ 1）首次公开发行上市的股票。（ 2）增发上市的股票。（ 3）暂停上市后恢复上市的股票。 上海 买卖无涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段规定：（ 1） 股票 交易申报价格不高于前收盘价格的 900%，并不低于 50%。（ 2） 基金、债券不高于 150%，不低于 70%。（ 3）债券回购交易无价格限制。 连续竞价阶段规定：（ 1）不高于即时最低卖出价格（卖出最优一档）的 110%且不低于即时最高买入价格（买入最优一档）的 90%，且不高于上述最高申 报价与最低申报价平均数的 130%，不低于 70%。（ 2）无买入申报的，最