财务管理复习题.doc

财务管理学1、 单选题财务杠杆效应会直接影响企业的 ( )。 B.税后利润财务管理实务中，采用利润最大化的优点主要在于( )。 C计量简单，容易查询 财务管理实务中，采用企业价值最大化的缺陷主要在于( )。 D.无法准确度量产权比率为3/4，则资产负债率为 ( )。D3/7 当贴现率等于内含报酬率时，则 ( )。C.净现值等于0 当有两个投资方案为独立选择时，应优先选择 ( )。A.净现值大的方案 风险对应的报酬率称为（ ）。A.风险报酬率 根据静态资本成本的一般公式，若筹资费用增加，其他量不变，则资本成本 ( )。A.增加 公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于 ( )。 B满足未来投资需要并降低综合资本成本固定资产折旧的性质属于 ( )。 D.会计上的费用，不是财务上的现金流出关于存货ABC分类管理描述正确的是 ( )。BB类存货金额一般，品种数量相对较多经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，总杠杆系数为 ( )。 D.3某公司10年前以100万元购入土地一块，目前市价80万元，则应( ) 万元作为投资分析机会成本。 B.80 某企业按“2/10，n/30”的条件购入存货100万元，若企业第30天付款，其享受的折扣为 ( )。 C.0 某企业每4个月耗费某材料9000吨，该材料单位采购成本为60元，单位储存成本2元，平均每次进货费用120元，则其经济批量为 ( )。C1800吨 某企业向银行借入长期款项，若预期市场利率将上升，企业应与银行签订 ( )。 B.固定利率合同某上市公司公开发行股票2亿股，此行为属于 ( )活动。A.筹资某上市公司拟根据信用程度对不同客户实行不同销售信用政策，此行为属于 ( )活动。C.营运某上市公司向投资者以“十派二”的额度派发现金股利，此行为属于 ( )活动。D.分配某上市公司以参股形式开发内蒙古某煤田，此行为属于 ( )活动。B.投资某投资人根据投资协议，以某专用设备入股A公司，对于A公司来说这属于( )A.吸收直接投资 某小企业归还某商业银行长期借款利息和本金240万元，此行为属于 ( )活动。D.分配某小企业拟购买某上市公司的企业债券100万元，这属于 ( )活动。 B.投资某小企业赊购一批材料，拟推迟付款3个月以投资某理财产品，此行为属于 ( )活动。C.营运某一人制公司以厂房作为抵押向某商业银行借款200万元，此行为属于 ( )活动。 A筹资 内含报酬率与必要报酬率的关系是 ( )。 D.没关系企业债券的利息，一般是按照( )支付。 D.票面利率如果其他因素不变，一旦提高贴现率，下列指标数据会变小的是 ( )。 A净现值 如果企业速动比率很小，下列结论正确的是（ ）。B企业短期偿债风险很大若净现值为负数，表明该投资项目 ( )。 C投资报酬率未达到预定贴现率，不可行调整企业资本结构，不能引起相应变化的项目是 ( )。 B.经营风险下列筹资方式属于于债务筹资的是 ( )。 D. 融资租赁下列筹资方式属于于债务筹资的是 ( )。 D.预收账款下列筹资方式属于债务筹资的是 ( )。 A长期借款下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 ( )。A.增发普通股 下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是( )。D.企业价值最大化下列属于不考虑时间价值的固定资产投资评价指标的是 ( )。 C. 平均投资报酬率下列属于商业信用筹资方式的是( )。 B.应付票据下列系数中，复利现值系数是 ( )。 A（P/F,i,n） 下列系数中，年金现值系数是 ( )。 B.（P/A,i,n）下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散的是( ) 。D企业经营不善下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下收益率的是 ( )。A国库券 下列有价证券中，流动性最强的是 ( )。 A上市公司的流通股下列中不能用于分派股利的是 ( )。B资本公积 下列资金属于股权资本的是 ( )。 A优先股 下列资金属于于股权资本的是 ( )。 B.普通股 下列资金属于于股权资本的是 ( )。 C.未分配利润 一般而言，发放股票股利后，每股市价一般将 ( )。B下降一般而言，下列资本成本最低的筹资方式是 ( )。 C.长期贷款 一般认为，财务管理目标的最佳提法是( ) C.企业价值最大化 折现现金流量法下，企业价值表现为( )的折现价值。 C.预期净现金流量资本成本具有产品成本的某些属性，但又不同于账面成本，通常它是一种( )。 A预测成本 最佳资本结构是 ( )。 D.WACC最低，企业价值最大的资本结构二、多选题EOQ经济订货批量模型设立的假设条件有( )。 A需要订货立即取得并集中收货 B不允许缺货，无缺货成本 D需求量稳定，存货单价不变 E企业现金和存货市场供应充足系数是衡量风险大小的重要指标，对于某股票来说，下列有关其表述正确的有( )。 A系数=0，则该股票无风险 B系数=1，则该股票风险等于市场平均风险 C. 系数1，则该股票风险小于市场平均风险 D系数1，则该股票风险大于市场平均风险对于同一个投资方案，下列表述正确的是( )。B.资金成本越低，净现值越高C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为0 D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于0发放股票股利，会产生的影响有( )。 A引起每股盈余下降 B使公司留存大量现金 C股东权益结构发生变化 E引起股票价格下跌根据静态资本成本计算公式，其由( )组成。B.筹资费用 D.使用费用 股利支付形式有多种，我国现实中普遍采用的形式有( )。 A现金股利 C股票股利关于风险和不确定性的正确说法有( )。 A风险总是一定时期内的风险 B风险和不确定性是有区别的 C若一项行动只有一种肯定的后果，则无风险 D不确定性的风险更难预测 E风险可通过数学分析方法来计量 关于公司特有风险的说法中，正确的有( )。 A可以通过分散投资消除 B可分散风险 D非系统风险关于经营杠杆系数DOL，当EBIT大于0时，有( )。A.其他因素一定时，产销量越小，DOL越大C.当固定成本趋近于0时，DOL趋近于1降低贴现率，下列指标会变大的是( )。 A净现值 B现值指数 内含报酬率是指( )。B.未来现金流入现值等于现金流出现值 D.使投资方案净现值为0的贴现率确定一个投资方案可行的必要条件是( )。B.NPV大于0 C.PI大于1 D.IRR不低于贴现率 融资租赁的租金总额一般包括 ( )。A.租赁手续费 B.运输费 C.利息 D.构成固定资产价值的设备价款 E.预计净残值若净现值为负数，表明该投资项目( )。C.投资报酬率没有达到必要报酬率，不可行 D.现值指数小于1E.内含报酬率小于投资者要求的必要报酬率吸收直接投资的优点有 ( )。 C有利于迅速形成企业的经营能力 D有利于降低企业财务风险 下列财务指标中，属于短期偿债能力指标的有( )。 A流动比率 B速动比率 下列财务指标中，属于营运能力指标的有( )。C流动资产周转率E总资产周转率 下列各项中属于税后利润分配项目的有( )。 A法定公积金 B任意公积金 C股利支付下列关于企业总价值的说法，其中正确的有( )。 A企业的总价值与预期的报酬成正比 B企业的总价值与预期风险成反比 C风险不变，报酬越高，企业总价值越大 E在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大。下列属于股东权益的净资产股权的是 ( )。A.股本 B.盈余公积 D.未分配利润下列属于权益筹资方式的有( )。 C.普通股 D.自身的留存收益 下列属于债务筹资方式的有( )。A.融资租赁 B.商业信用 E.长期借款下列属于资本成本低财务风险高的筹资方式有( )。 C.发行债券 D.长期借款 E.融资租赁下列属于资本成本高财务风险低的筹资方式有( )。A.吸收投资 B.发行股票 下列说法正确的是( )。A.资本成本与资本结构相关，若成本低的筹资方式为主则综合资本成本较低 B.负债成本一般低于股权成本，因为债务利息可以税前扣除E.在折现现金流量法下，现金流量一定时，综合资本成本最低时同时达到企业价值最高下列选项中，属于普通股和优先股的共同特征主要有( )。A.同属公司股本 B.股息从净利润中支付 下列选项中，用于长期资本筹集的是( )。 B.吸收直接投资 C.发行股票 D.发行长期债券下列指标中，考虑资金时间价值的有( )。A.净现值 B.营业现金流量 C.内含报酬率 D.投资回收期 E.平均报酬率现金集中管理控制模式包括( )。 A统收统支模式 B拨付备用金模式 C结算中心模式 E财务公司模式 现金流量计算的优点有( )。 B.体现了时间价值观念C.可以排除主观因素的影响 D.体现了风险-收益均衡关系E.为不同时点的价值相加及折现提供了依据相对于股权资本筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有( )。A.财务风险较大 C.筹资数额有限信用政策由( )这几部分构成。 A信用标准 B信用条件 C收账方针 一般而言，债券筹资与普通股相比，( )。 A普通股筹资所产生的财务风险较低 D债券利息税前支付，普通股股利则是税后 影响企业综合资本成本大小的因素主要有( )。A.资本结构 B.个别资本成本的高低 C.筹资费用 D.所得税税率（针对负债）影响债券发行价格的因素有 ( )。A.债券面额 B.市场利率 C.票面利率 D.债券期限 E.通货膨胀率有甲乙两个投资方案，甲方案从现在开始每年现金流入量为400元，连续6年，乙方案从现在开始每年现金流入量为600元，连续4年，假设他们净现值相等且小于0( )。 C甲乙均不是可行方案 E甲乙在经济上是等效与企业其他资产比，固定资产的特征一般有( )。A.专用性强 B.收益能力高风险大 C.价值双重存在 D.技术含量高 E.投资时间长在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需考虑的因素有( )。 B持有成本E转换成本 在杜邦分析法下，属于经营能力方面的指标有( )。 B资产净利率 C销售净利率 D资产周转率 在杠杆分析中，所用到的系数有 ( )。A.经营杠杆系数 C.财务杠杆系数 E.总杠杆系数在完整的工业投资项目中，经营期末发生的现金净流量包括( )。A.回收流动资金 B.回收固定资产残值收入 D.经营期末营业净现金流量E.固定资产变价收入证券投资的经济风险是指( )。 A变现风险 B违约风险 C利率风险资本成本包括 ( )。B.个别资本成本 C.边际资本成本 D.综合资本成本表 总杠杆具有如下性质( )。A.能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B.能够表达企业边际贡献与税后利润的比率 C.能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响三、判断题按内含报酬率计算净现值，结果肯定大于0。财务和会计都与货币资金相关，因此属于相同的学科。产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动。筹资的分析，主要也是贯彻风险和收益均衡原理，对筹资成本和风险进行必要分析。除了股利税后支付的特点，优先股在企业中的作用与债务资本类似。除了指标可比性质不同，会计利润最大化与资本利润率或每股收益最大化有本质的区别。从筹资渠道上讲，筹资分为权益筹资和债务筹资。当销售收入增加的时候，经营杠杆系数大的企业息税前利润增长得更快。杜邦分析法下，总资产净利率代表企业的财务能力。( X ) 对于无资金约束下的互斥方案，若评价指标之间发生矛盾，则应以净现值为准。风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失。固定资产折旧是现金流出。会计利润需要会计人员根据GAAP进行数据加工，因此难免会有错误和舞弊存在。货币的时间价值是在没有风险与通胀下的社会平均投资收益率。激进的营运资金持有政策的特点是风险高收益高，比如存货的零库存政策。( V ) 将长期负债或股权的资金用于波动性流动资产属于投资激进的营运资金筹集政策。( X ) 借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率。净现值指标若小于0，表明项目的内含报酬率小于必要报酬率。利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越低。利息虽然是现金流出，但是按全局观应该加回，因为它不属于经营活动。流动资产在企业中的财务特点是收益高风险高。( X ) 年金的终值和现值问题，实质是在终值点或现值点求和的问题。期初流动资产投资必须考虑在项目结束期时的收回问题。企业的利润分配问题从本质上讲属于筹资问题。( V ) 企业的资金来源只有一个股东。企业负债越高财务风险越大，因此企业的负债应该越少越好。求年金现值和年金终值，本质上是不同时点上的一组货币资金转化到相同时点求和过程任何企业的筹资渠道都是相同的。融资租赁的实质是一种变相的抵押借款，其主要风险和主要报酬在出租人。若必要报酬率大于内含报酬率，则项目可行，应该接受。若现值指数大于等于0，则项目可行应该接受。商业信用筹资模式容易取得，因此可作为长期资金的来源。投资回收期肯定是不考虑时间价值的静态评价指标。投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表。现金管理的核心是确定最佳现金持有量，现金过多导致收益性下降，过少则安全性不够。( V ) 现值是历史价值，即0时点的价值。相对于股权筹资而言，债务筹资的特点是高成本、低风险。相对于债务筹资而言，股权筹资的特点是高成本、低风险。相同时间和利率下，计息期越细分导致现值越大，终值越小。相同折现率下，年金现值和折现期成反比，年金终值则与之成正比。营运能力指标中的周转率，其单位为次数。( V ) 由于负债成本相对权益比较低，所以企业负债比例应该越高越好。与债权人和优先股股东不同，普通股股东享受的是剩余收益权。在大型上市公司，由于筹资和投资业务较多，因此财务和会计机构分开设立。在我国，对企业的资本不进行法律上的限制。在现阶段，企业财务目标是利润最大化。在相同的时间和利率下，相同数额的本金单利计息的终值要小于复利计息。在有效资本市场下，企业价值可以表现为股票价格。只凭资产负债率无法全面考察企业的偿债能力( V ) 资本成本的计算式中股权成本也应该考虑红利抵税的问题。资本成本是取得和使用资金付出的代价，是含风险的实际成本。资本是企业的资金来源。资金成本就是借款成本。四、计算题1.由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：方案1：一次性补偿现金90万元；方案2：每年末补偿现金20万，共5年；方案3：5年后一次性得到现金补偿110万元。（1）本题目中方案1属于（）。A.单笔现金流（2）在企业存续条件下，若折现率为3%，则应该选择（）。 C. 方案3 （3）在企业存续条件下，若折现率为9%，则应该选择（）。B. 方案2 2.某公司拟发行3年期债券筹集资金，面值为1000元，发行总额1000万元，票面利率为12%。（1）当市场利率为9%时的发行价格为 ( )A. 1078.72 （2）当市场利率为12%时的发行价格为 ( )C.1000 （3）当市场利率为13%时的发行价格为 ( )D. 976.323.某公司产品销售价格为40元，单位变动成本为4元，在目前10万件销售量下，单位固定成本为每件16元（不含利息），公司全部资本为1000万元，负债权益比为60：40，企业所得税税率为25%，负债年利率为10%。（1）该企业经营杠杆系数为 ( )。A.1.8 （2）该企业财务杠杆系数为 ( )。C.1.43 （3）该企业总杠杆系数为 ( )。B.2.574.某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%，其中：（1）向银行借款200万元，借款年利率6%，手续费1%，则借款的资本成本为（） C.3.79% （2）按溢价发行债券2