政策利好 主配成长型基金.doc

政策利好 主配成长型基金一、证券市场综述与分析市场月初受国际板消息影响，大幅下跌，随后在2300点附近展开震荡，月末随着经济数据不佳，以及市场利空消息不断，股市连续暴跌，券商、地产等板块的回调拖累大盘明显，断线在2200处得以企稳。截止6月29日，6月沪指上涨-6.19%，报2225.43点；深成指上涨-6.32%，报9500.32点。技术上看，沪指在月末收出中阳线，K线组合上看，收出阳包阴，因此未来股指或将止跌。周线上看，沪指已经远离所有均线，同时获得BOLL线下限的支撑，因此存在技术性反弹。而随着利空因此的释放，加上政策消息面不断的利好，因此未来股指将有望企稳。度过6月底，银行冲时点的压力解除，股市资金面将得到缓解。不过投资者的信心仍难以恢复，所以与年初不同，银行股虽然稳定，但是上涨更难，除非养老金或公积金入市。从基本面上看，近期市场情绪并未随欧洲局势和国内基本面因素不佳而出现明显的恶化，市场情绪较为稳定，一旦有更多利好因素出现，市场情绪可能再度回升，成为支撑市场的重要力量。债券市场方面，受股指走弱影响，债券市场纷纷走强。整个6月，国债指数放量上涨0.31%；企债指数涨幅达到了0.98%,较前一个月有所放缓。表1：2012 年6 月主要指数表现名称（代码）涨跌幅名称（代码）涨跌幅上证综指（999999）-6.19%深证成指（399001）-6.32%沪深300 （399300）-6.48%中证500 （399905）-7.53%深证100 （399004）-7.18%中小板指（399005）-4.82%基金指数（000011）-4.00%基金指数（399305）-1.84%国债指数（000012）0.31%企债指数（000013）0.98%（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）二、基金市场回顾表2：2012 年6 月各类型基金表现名称月涨幅沪指-6.19%深成指-6.32%股票型-3.35%混合型-2.10%债券型0.25%保本型0.24%封基-2.70%QDII-0.39%（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）图1：2012 年6 月各类基金对比图（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）1、开放式基金1.1 偏股型基金（股票型、混合型）股票型基金在6月份全月涨幅为-3.35%。527只股票型基金中，有90只基金实现了正收益，2只与上月持平，435只基金出现下跌。受板块涨跌分化影响券商、地产、资源等板块大幅下跌，医药、酿酒等消费板块上涨影响。因此仅有少量的基金实现了正收益，其中3只主要投资医药的基金涨幅居前：汇添富医药保健、易方达医疗保健行业、华宝兴业医药生物优选，分别上涨了7.95%、7.94%、6.64%。随着资源股大跌，相关资源主题投资、指数及持有较多资源股的基金领跌市场。表3 ：2012 年6 月股票型基金前五、后五表现代码名称期间涨幅成立日期470006汇添富医药保健7.95%2010-09-21110023易方达医疗保健行业7.94%2011-01-28570006诺德中小盘7.04%2010-06-28240020华宝兴业医药生物优选6.64%2012-02-28162201泰达宏利成长6.54%2003-04-25257060国联安大宗商品ETF联接-11.25%2010-12-01510410博时上证自然资源ETF-11.43%2012-04-10161819银华中证内地资源主题分级-11.48%2011-12-08510170国联安大宗商品ETF-11.86%2010-11-26580003东吴行业轮动-13.74%2008-04-23（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）混合型基金在6月略好于股票型基金，全月涨幅为-2.10%。155只混合型基金中有31只实现了正收益，有133只基金出现下跌。泰达宏利效率优选本月涨幅达到了5.33%，该基金延续前个月优良表现。另外，长城安心回报、泰达宏利风险预算两只基金涨幅也超过了3%。跌幅最大的基金为广发大盘，全月下跌9.06%。另外，持有较多地产股的上投摩根中国优势本月跌幅第二，达到了-7.05%。表4 ：2012 年6 月混合型基金前五、后五表现代码名称期间涨幅成立日期162207泰达宏利效率优选5.33%2006-05-12200007长城安心回报3.74%2006-08-22162205泰达宏利风险预算3.04%2005-04-05290005泰信优势增长2.20%2008-06-25320006诺安灵活配置1.87%2008-05-20510081长盛动态精选-6.24%2004-05-21110010易方达价值成长-6.30%2007-04-02620002金元惠理成长动力-6.35%2008-09-03375010上投摩根中国优势-7.05%2004-09-15270007广发大盘-9.06%2007-06-13（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）1.2、固定收益基金（债券型、保本型）债券型基金6月份继续上涨，受股市走弱影响，债券市场明显转强。本月债券型基金是所有产品中表现最佳的品种，全月涨幅达到了0.25，235只债券基金有174只基金实现了正收益，55只基金出现下跌，6只基金与上周持平。天治稳健双盈市值虽然不大，但今年来涨幅达到了12.95%，表现十分的优异，本月上涨3.40%。成立时间仅半年的长盛同禧信用增利因此持有太多银行股，延续下跌之后，本月下跌3.63%。表5 ：2012 年6 月债券型基金前五、后五表现代码名称期间涨幅成立日期150035泰达宏利聚利分级B4.29%2011-05-13350006天治稳健双盈3.17%2008-11-05164808工银瑞信四季收益1.89%2011-02-10162215泰达宏利聚利分级1.63%2011-05-13150067国泰信用互利分级B1.54%2011-12-29470059汇添富可转债C-2.19%2011-06-17510080长盛中信全债-2.21%2003-10-25100051富国可转债-2.62%2010-12-08080009长盛同禧信用增利A-3.23%2011-12-06080010长盛同禧信用增利C-3.35%2011-12-06（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）保本基金6月份22只保本基金平均涨幅为0.24，有16只基金实现了正收益，1只基金与上周持平，有5只基金小幅下跌。银华永祥保本本月大涨2.06%，领先所有保本型基金，从配置上看，主要为持有的股票均未有下跌反而出现上涨。该基金今年来涨幅达到了6.02%。跌幅最大的是金元惠理保本，本月下跌-0.94%。表6 ：2012 年6 月保本型基金前五、后五名表现代码名称期间涨幅成立日期180028银华永祥保本2.06%2011-06-28400013东方保本0.86%2011-04-14020022国泰保本0.79%2011-04-19290012泰信保本0.49%2012-02-22487016工银瑞信保本0.48%2011-12-27080007长盛同鑫保本-0.29%2011-05-24202211南方恒元保本-0.48%2008-11-12121010国投瑞银瑞源保本-0.48%2011-12-20163411兴全保本-0.62%2011-08-03620007金元惠理保本-0.94%2011-08-16（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）2、封闭式基金由于封闭式基金5月31日未有公布净值，因此从6月1日至6月29日，期间封基平均涨幅为-2.70%。整体上看，分化十分的严重。出现上涨的封基仅有基金金鑫、基金泰和、国泰优先，分别上涨1.24%、0.68%、0.44%。25只传统封基平均折价率为11.7%,基本与上月持平。表7 ：2012 年6 月封闭式基金前五、后五名表现代码名称涨幅成立日期500011基金金鑫1.24%1999-10-21500002基金泰和0.68%1999-04-08150010国泰优先0.44%2010-02-10500015基金汉兴-0.73%1999-12-30500058基金银丰-1.00%2002-03-12184693基金普丰-4.99%1999-07-14150008国投瑞银瑞和小康-5.15%2009-10-14150009国投瑞银瑞和远见-5.15%2009-10-14184691基金景宏-6.15%1999-05-04150011国泰进取-8.76%2010-02-10（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）3、QDII基金6月份QDII平均涨幅为-0.39%，54只基金中有21只基金实现了正收益，3只基金与上周持平，30只基金出现下跌。由于大宗商品价格下跌，相关基金领跌市场，而新兴市场的企稳，相关涨幅居前。广发标普全球农业指数本月涨幅达到了3.21%，由于金属价格的下跌，农产品走强，因此该基金本月涨幅第一。其后为博时大中华亚太精选，本月上涨2.12%。跌幅第一的为信诚全球商品主题，全月下跌4.67%。表8 ：2012 年6 月QDII基金前五、后五表现代码名称期间涨幅成立日期270027广发标普全球农业指数3.21%2011-06-28050015博时大中华亚太精选2.12%2010-07-27206006鹏华环球发现1.80%2010-10-12161210国投瑞银新兴市场1.75%2010-06-10206011鹏华美国房地产1.51%2011-11-25161815银华抗通胀主题-3.09%2010-12-06378546上投摩根全球天然资源-3.40%2012-03-26100055富国全球顶级消费品-3.50%2011-07-13160125南方中国中小盘-3.56%2011-09-26165513信诚全球商品主题-4.67%2011-12-20（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）三、上月基金动态1、上月基金分红表9 ：2012 年6 月基金分红情况代码名称单位分红股权登记日除息日派息日320004诺安优化收益0.022012/6/62012/6/62012/6/8070009嘉实超短债0.00272012/6/112012/6/112012/6/12110017易方达增强回报A0.032012/6/112012/6/112012/6/12110018易方达增强回报B0.032012/6/112012/6/112012/6/12519187万家稳健增利C0.022012/6/82012/6/82012/6/12519186万家稳健增利A0.022012/6/82012/6/82012/6/12290007泰信增强收益A0.0152012/6/122012/6/122012/6/13291007泰信增强收益C0.0152012/6/122012/6/122012/6/13161216国投瑞银双债增利A0.012012/6/122012/6/122012/6/14202102南方多利增强C0.032012/6/152012/6/152012/6/18202103南方多利增强A0.032012/6/152012/6/152012/6/18270030广发聚财信用B0.0082012/6/152012/6/152012/6/19270029广发聚财信用A0.0092012/6/152012/6/152012/6/19161115易方达岁丰添利0.012012/6/182012/6/182012/6/20070025嘉实信用A0.0192012/6/202012/6/202012/6/21070026嘉实信用C0.0152012/6/202012/6/202012/6/21040009华安稳定收益A0.062012/6/212012/6/212012/6/25040010华安稳定收益B0.052012/6/212012/6/212012/6/25020019国泰双利债券A0.0412012/6/252012/6/252012/6/26020020国泰双利债券C0.042012/6/252012/6/252012/6/26550006信诚经典优债A0.022012/6/262012/6/262012/6/27550007信诚经典优债B0.022012/6/262012/6/262012/6/27161614融通四季添利0.0042012/6/252012/6/252012/6/27519680交银增利A/B0.022012/6/252012/6/252012/6/27519682交银增利C0.022012/6/252012/6/252012/6/27163806中银稳健增利0.052012/6/252012/6/252012/6/27161613融通创业板0.022012/6/252012/6/252012/6/27519683交银双利A/B0.022012/6/252012/6/252012/6/27519685交银双利C0.022012/6/252012/6/252012/6/27288102中信稳定双利0.012012/6/272012/6/272012/6/28160612鹏华丰收0.0632012/6/262012/6/262012/6/28519186万家稳健增利A0.022012/6/262012/6/262012/6/28519187万家稳健增利C0.022012/6/262012/6/262012/6/28530008建信稳定增利0.05982012/6/282012/6/282012/6/29164902交银信用添利0.0342012/6/272012/6/272012/6/29（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）2、上月发行的基金表10 ：2012 年6 月发行的基金基金代码基金名称类型发行时间基金经理040033华安双月鑫短期理财A货币型2012-06-01至 2012-06-12杨柳040034华安双月鑫短期理财B货币型2012-06-01至 2012-06-12杨柳150105华安沪深300指数分级B股票型2012-06-01至 2012-06-18牛勇 张昊150104华安沪深300指数分级A股票型2012-06-01至 2012-06-18牛勇 张昊160417华安沪深300指数分级股票型2012-06-01至 2012-06-18牛勇 张昊161117易方达永旭添利定期开放债券型2012-06-04至 2012-06-13马喜德420106天弘现金管家B货币型2012-06-04至 2012-06-15刘冬420006天弘现金管家A货币型2012-06-04至 2012-06-15刘冬100060富国高新技术产业股票型2012-06-04至 2012-06-25王海军080015长盛同鑫二号保本保本型2012-06-11至 2012-07-06蔡宾720002财通多策略稳健增长债券型2012-06-11至 2012-07-11曹丽娟164702汇添富季季红定期开放债券型2012-06-14至 2012-07-20陆文磊202110南方润元纯债C债券型2012-06-18至 2012-07-18夏晨曦202108南方润元纯债A/B债券型2012-06-18至 2012-07-18夏晨曦070031嘉实全球房地产QDII2012-06-25至 2012-07-20蔡德森110030易方达量化衍伸股票型2012-06-25至 2012-07-20刘震161616融通医疗保健行业股票型2012-06-25至 2012-07-27吴巍471014汇添富理财14天B货币型2012-06-29至 2012-07-06王栩470014汇添富理财14天A货币型2012-06-29至 2012-07-06王栩519712交银阿尔法核心股票型2012-06-29至 2012-07-31龙向东（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）3、基金经理变更表11 ：2012 年6 月离职基金经理列表代码基金名称离职日期基金经理性别202101南方宝元债券2012/6/7李璇男050010博时特许价值2012/6/11汤义峰男519505海富通货币A2012/6/11邵佳民男050002博时沪深3002012/6/11汤义峰男519506海富通货币B2012/6/11邵佳民男166003中欧稳健收益A2012/6/13赖海英男166008中欧增强回报2012/6/13赖海英男166004中欧稳健收益C2012/6/13赖海英男570006诺德中小盘2012/6/14向朝勇男570007诺德优选302012/6/14向朝勇男519111浦银安盛优化收益A2012/6/15薛铮男519112浦银安盛优化收益C2012/6/15薛铮男100018富国天利增长债券2012/6/20杨贵宾男100051富国可转债2012/6/20杨贵宾男（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统）四、基金投资策略1、偏股基金投资策略（股票型、混合型、封闭式）月末，深沪交易所同时发布了上市公司退市方案。加上此前发布实施的创业板退市方案，国内多层次资本市场退市体系已经全面建立。不过，由于该政策已经提前颁布过征求意见稿，投资者对此已经有较长时间的理解和消化，因此，市场并没有对该消息作出大的反应。与此前的征求意见稿相比，退市的具体指标有趋严的迹象。这些措施如果严格执行，意味着未来几年，A股市场退市公司数量将明显增加，炒作垃圾股的风险将显著增大，从而会引导资金流向绩优蓝筹股。在这样的背景下，业内人士普遍将其视作一项中长期利好。从影响市场的因素看，近期大盘持续回落反映了市场对于经济下行态势的担忧，但是市场调整后期非理性因素逐步占据主导，对于基本面的担忧可能反应过度。从国内情况来看，虽然经济增速下行格局尚未改变，但可以预期的是，未来增速放缓态势将逐步改观，经济增速在二季度末见底的可能性仍比较大。原因在于，5、6月份政策预调微调力度明显加大，包括降息以及众多积极的财政政策如固定资产投资等，而政策效果具有滞后性，后期这种效应会逐步显现。所以未来市场将有望企稳。结合基本面因素来看，市场人气的整体恢复较为困难和复杂，中期走强还有待上半年经济数据以及下半年利好政策的明朗。所以投资者可以选择业绩优良的基金进行配