“新三板”的简介和公司加入的利弊分析.doc

“新三板”的简介和公司加入的利弊分析新三板”的简介和公司加入的利弊分析什么叫“新三板”“新三板”市场特指中国证券业协会主办的代办股份转让系统，由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务。为给更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，提供融资条件。证监会在北京中关村科技园区组建了这种股份转让系统试点,这就被称为“新三板”。新三板适合那些目前还不符合主板或创业板上市要求，但是有进入资本市场意愿、希望在公司治理结构上能规范化发展的企业。二、加入“新三板”的条件“新三板”挂牌对象面向国家级高科技园区企业，具体挂牌条件是：1、在高新区注册，合法存续三年；2、主营业务突出，有持续经营的记录；3、公司治理结构合理，运作规范的股份制公司。而有限责任公司须改制后才可挂牌。 此外，高新技术企业还必须同时满足：1、近3年内通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，或通过5年以上的独占许可方式，对其主要产品(服务)的核心技术拥有自主知识产权；2、产品(服务)属于国家重点支持的高新技术领域规定的范围；高新技术产品(服务)收入占企业当年总收入的60%以上； 3、企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例不低于60%。其中，企业近3年研发费用总额占销售收入总额的比例必须符合达到，“最近一年销售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；最近一年销售收入在5000万元至2000万元的企业，比例不低于4%；最近一年销售收入在20000万元以上的企业，比例不低于3%”的标准。截至2007年12月31日，只有中关村高科技园区获准试点。中国证监会、科技部等有关部门已要求扩大试点范围。成都高新区已被列入扩大范围 三、进入新三板后对企业的作用和影响 11为价值投资提供平台 新三板的存在，使得价值投资成为可能。无论是个人还是机构投资者，投入新三板公司的资金在短期内不可能收回，即便收回，投资回报率也不会太高。因此对新三板公司的投资更适合以价值投资的方式， 2通过监管降低股权投资风险 新三板制度的确立，使得挂牌公司的股权融资行为被纳入交易系统，同时受到主办券商的督导和证券业协会的监管，自然比投资者单方力量更能抵御风险。 3成为私募股权基金退出的新方式 股份报价转让系统的搭建，对于投资新三板挂牌公司的私募股权基金来说，成为了一种资本退出的新方式，挂牌企业也因此成为了私募股权基金的另一投资热点。 4、“新三板”企业挂牌后还须持续开展的工作：1)、持续信息披露，包括临时公告和年报(经审计)；2)、接受主办报价券商的监管，接受公众投资者的咨询。5、新三板市场的挂牌企业在证券业协会备案后，可以通过股份流动实现企业的融资需求。 四、操作方式依照新三板规则，公司一旦准备登录新三板，就必须在专业机构的指导下先进行股权改革，明晰公司的股权结构和高层职责。同时，新三板对挂牌公司的信息披露要求比照上市公司进行设置。 目前，有多家报价券商获取代理“新三板”的资格。与我所有接触的海通证券 (600837)，自称为一级券商。旗下有两大直投平台，分别是海通开元资产管理公司和海富产业投资基金。中比基金是最早的券商直投公司，海通开元30亿元的注册资金也排在券商直投公司的第一位。五、加入“新三板”的利弊分析有利的方面进入“新三板”后，如果国家运作得力，股值可能得到升值；一旦公司扩大经营资金短缺，可以通过股份流动很快得到融资，解决资金不足的困难，提高企业自身抗风险的能力；申请进入“新三板”公司必须进行改制，由独资转变为股份制，骨干员工参股，有利于提高员工积极性，进而提高工作效率；有利于理顺内部关系，明确股权，建立规范的内部管理，完善法人治理结构，顺应时代的发展和大环境的要求，促进企业的规范管理和健康发展，增强企业的发展后劲； 有利于提升企业品牌，扩大企业影响，更有效开阔市场；同时，可以很好的得到政府的帮助，拓宽市场。有待考虑的方面 1、进入“新三板”的重要目的是迈过银行融资，科鸿在近几年是否有融资的需求？2、公司是否有明确的长远发展规划，有保持公司可持续发展的产品？3、要进入“新三板”，首先要进行公司改制，是否已做好了心理和物质的准备？ 4、一旦进入，本所的财务要接受外界的监督并定期披露，是否能接受？ 5、一旦进入“新三板”如公司经营不善，有面临着控股权转让的可能，是否做好了心理准备？ 6、“新三板”是非上市股份有限公司进入代办股份系统，属场外交易。但要真正进入股票交易还需转板，事实上转板较困难，上市交易的可能性极小；成都高新技术开发区从2007 年以来就一直在争取进入新三板的试点，2010 年3 月园区正式递交了进入新三板试点园区的申请。目前成都高新区锁定了园