《证券投资分析》.doc

证券投资分析一、证券投资分析概述证券投资分析的意义有利于提高投资决策的科学性有利于正确评估证券的投资价值有利于降低投资者的投资风险科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键证券市场效率有效市场假说概述有效市场分类及其对证券分析的意义弱势有效市场半强势有效市场强势有效市场证券投资分析的信息来源政府部门证券交易所证券登记结算公司上市公司中介机构媒体其他来源证券投资理念与策略证券投资理念价值发现型投资理念价值培养型投资理念证券投资策略保守稳健型稳健成长型积极成长型证券投资分析发展简述证券投资分析的主要流派基本分析流派技术分析流派学术分析流派行为分析流派证券投资分析的主要方法基本分析法技术分析法证券组合分析法证券投资分析应注意的问题二、有价证券的投资价值分析影响债券投资价值的因素内部因素外部因素债券价值的计算公式货币的终值和现值一次性还本付息债券的定价公式付息债券的定价公式债券收益率的计算当前收益率内部到期收益率持有期收益率赎回收益率债权转让价格的近似计算贴现债券的转让价格一次还本付息债券的转让价格付息债券的转让价格债券的利率期限结构利率期限结构概念利率期限结构的类型利率期限结构的理论影响股票投资价值的因素内部因素外部因素股票内在价值的计算方法现金流贴现模型零增长模型不变增长模型可变增长模型股票市场价格计算方法市盈率估价计方法简单估计法回归分析法金融期货的价值分析金融期货的理论价格影响金融期货价格的主要因素金融期权的价值分析内在价值时间价值影响期权价格的主要因素可转换证券的价值分析可转换证券的价值可转换证券的转换平价权证的价值分析权证概述权证的价值分析权证的杠杆作用三、宏观经济分析宏观经济分析的意义与方法宏观经济分析的意义宏观经济分析的基本方法及资料搜集评价宏观经济形势的基本变量国民经济总体指标投资指标消费指标金融指标财政指标宏观经济运行分析宏观经济运行对证券市场的影响宏观经济变动与证券市场波动的关系宏观经济政策分析财政政策货币政策收入政策国际金融市场环境分析国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响我国证券市场国际金融市场动荡通过宏观面间接影响我国证券市场国际金融市场动荡通过微观面直接影响我国证券市场证券市场的供给方和需求方供给方需求方证券市场供给的决定因素与变动特点上市公司质量上市公司数量证券市场需求的决定因素与变动特点宏观经济环境政策因素居民金融资产结构的调整机构投资者的培育和壮大资本市场的逐步对外开放影响我国证券市场供求关系的基本制度变革股权分置改革证券法和公司法的重新修订融资融券业务四、行业分析行业分析概述行业的含义和行业分析的意义行业的含义行业分析的意义行业的划分方法道-琼斯分类法标准行业分类法我国国民经济的行业分类我国上市公司的行业分类上海证券交易所上市公司行业分类调整行业的一般特征分析行业市场结构分析完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断行业竞争的结构分析经济周期与行业分析增长型行业周期型行业防守型行业行业生命周期分析幼稚期成长期成熟期衰退期影响行业兴衰的主要因素技术进步当前技术进步的行业特征技术进步对行业的影响产业政策产业结构政策产业组织政策产业技术政策产业布局政策我国目前的主要产业政策产业组织创新社会习惯的改变经济全球化经济全球化的主要表现经济全球化对各国产业发展的重大影响行业分析的方法历史资料研究法调查研究法抽样调查实地调研深度访谈归纳与演绎法比较研究法行业增长横向比较行业未来增长率预测数理统计法相关分析一元线性回归时间数列五、公司分析公司分析的意义公司行业地位的分析公司经济区位分析区位内的自然条件与基础条件区位内政府的产业政策区位内的经济特色公司产品分析产品的竞争能力产品的市场占有情况产品的品牌战略公司经营能力分析公司法人治理结构公司经理层的素质公司从业人员素质和创新能力公司盈利能力和公司成长性分析公司盈利预测公司经营战略分析公司规模变动特征及扩张潜力分析公司基本分析在上市公司调研中的实际运用分析公司所属行业分析公司的背景和历史沿革分析公司的经营管理分析公司的市场营销分析公司的研究与开发分析公司的融资与投资分析公司潜在的项目风险公司主要的财务报表资产负债表利润表现金流量表公司财务报表分析的目的与方法主要目的分析方法与原则公司财务比率分析变现能力分析营运能力分析长期偿债能力分析盈利能力分析投资收益分析现金流量分析会计报表附注分析会计报表附注项目对会计报表附注项目的分析会计报表附注对基本财务比率的影响分析公司财务状况的综合分析沃尔评分法综合评分法EVA-业绩评价的新指标EVA与传统会计方法的区别EVA的计算市场增加值-MVA财务分析中应注意的问题财务报表数据的准确性、真实性与可靠性财务分析结果的预期性调整公司增资行为对财务结构的影响公司资产重组资产重组方式资产重组对公司的影响资产重组常用的评估方法公司的关联交易关联交易的方式关联交易对公司的影响会计政策和税收政策的变化会计政策的变化及其对公司的影响税收政策的变化及其对公司的影响六、证券投资技术分析技术分析的基本假设与要素技术分析的含义技术分析的基本假设技术分析的要素技术分析的理论基础-道氏理论形成过程主要原理道氏理论的应用及应注意的问题技术分析方法的分类指标类切线类形态类K线类波浪类技术分析方法应用时注意的问题技术分析必须与基本分析结合起来使用多种技术分析方法综合研判理论与实践相结合K线理论K线的画法和主要形状K线的组合应用应用K线组合应注意的问题切线理论趋势分析支撑线和压力线趋势线和轨道线黄金分割线和百分比线应用切线理论应注意的问题形态理论股价移动规律和两种形态类型反转突破形态持续整理形态缺口应用形态理论应注意的问题波浪理论波浪理论的形成过程及其基本思想波浪理论的主要原理波浪理论的应用及其应注意的问题量价关系理论成交量与股价趋势-葛兰碧九大法则涨跌停板制度下量价关系分析技术指标方法简述技术指标法的含义与本质技术指标的分类技术指标法与其他技术分析法的关系应用时注意的问题主要技术指标趋势型指标超买超卖指标人气型指标大势型指标七、证券组合管理理论证券组合的含义和类型证券组合管理的意义和特点投资的分散性风险与收益的匹配性证券组合管理的方法和步骤证券组合管理的方法证券组合管理的基本步骤现代证券组合理论体系的形成与发展单个证券的收益与风险收益及其度量风险及其度量证券组合的收益和风险两种证券组合的收益和风险多钟证券组合的收益和风险证券组合的可行域和有效边界证券组合的可行域证券组合的有效边界最优证券组合投资者的个人偏好与无差异曲线最优证券组合的选择资本资产定价模型的原理假设条件资本市场线证券市场线资本资产定价模型的应用资产估值资源配置资本资产定价模型的有效性套利定价的基本原理假设条件套利机会与套利组合套利定价模型套利定价模型的应用业绩评估原则业绩评估指数Jensen（詹森）指数Treynor（特雷诺）指数Sharpe（夏普）指数业绩评估应注意的问题债券利率风险的衡量债券价格随利率变化的基本原理测量债券利率风险的方法被动管理单一支付负债下的资产免疫策略多重支付负债下的组合策略主动债券组合管理水平分析债券掉换骑乘收益率曲线债券资产组合收益评价八、金融工程应用分析金融工程的基本概念金融工程技术与运作金融工程技术金融工程运作金融工程技术的应用公司理财金融工具交易投资管理风向管理期货的套期保值套期保值基本概念与原理套期保值方向基差对套期保值效果的影响股指期货的套期保值交易套期保值的原则套利交易套利的基本原理套利交易对期货市场的作用套利的风险股指期货套利的基本原理与方式套期保值与期现套利的区别VaR计算的基本原理及计算方法VaR计算的基本原理VaR的主要计算方法VaR的应用风险管理与控制基本VaR的资产配置与投资决策基于VaR的业绩评估风险管理使用VaR需注意的问题九、证券分析师的自律组织和职业规范证券分析师的含义与职能证券分析师的含义证券分析师的主要职能及业务范围国际主要证券分析师组织国际注册投资分析师组织亚洲的证券分析师组织CFA协会欧洲的证券分析师组织拉丁美洲的证券分析师组织各国投资联合会及其国际伦理纲领、职业行为标准投资分析师总要求投资分析师道德规范三大原则投资