风险管理分析行业指标必备——2011年度“中华工商上市.doc

中华工商上市公司财务指标指数（2011年度）中华全国工商业联合会经济部 中华财务咨询有限公司一、23个行业（不含创业板上市公司）财务指标指数指标指数行业 综合（本期所有1900家A股非ST非创业板上市公司的整体情况）1农林牧渔（包括：林业、农产品加工、农业综合、饲料、渔业、种植业，共计59家）2采掘（包括：煤炭开采、其他采掘、石油开采，共计45家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率0.89 3.67 1.74 1.55 0.86 3.10 1.56 1.39 0.66 2.35 1.29 1.16 2.速动比率0.48 2.95 1.20 1.06 0.36 2.04 0.85 0.72 0.44 2.19 1.08 1.07 3.经营现金流比率-0.13 0.41 0.10 0.09 -0.04 0.52 0.15 0.12 0.03 0.70 0.28 0.22 4.存货周转率1.44 12.15 4.77 4.11 0.95 9.17 3.93 3.60 4.78 21.43 11.94 10.93 5.应收账款周转率3.75 61.16 14.91 9.72 7.45 95.27 31.26 21.96 8.09 72.57 28.87 20.73 6.总资产周转率0.31 1.26 0.71 0.68 0.38 1.75 0.82 0.75 0.40 1.53 0.77 0.70 7.资产负债率%20.72 69.08 45.82 47.15 24.07 65.88 43.95 42.98 28.08 64.89 46.09 45.36 8.已获利息倍数1.67 30.25 8.44 5.74 1.45 22.21 6.15 3.72 2.74 43.09 13.98 10.31 9.毛利率%10.70 43.23 24.07 22.14 7.33 34.09 19.78 19.75 10.83 43.73 30.55 31.78 10.净利率%1.50 19.62 8.38 7.47 0.61 16.93 7.53 6.20 2.39 22.90 11.21 9.89 11.总资产报酬率%2.89 13.33 7.10 6.76 3.40 13.12 7.74 7.12 4.59 18.59 11.19 10.77 12.净资产收益率%2.63 19.89 9.85 9.19 1.46 21.18 9.69 8.58 4.02 23.73 14.87 15.17 13.投入资本回报率%1.41 14.03 6.58 6.20 0.74 13.51 6.38 5.85 1.95 20.66 9.86 9.61 14.营业收入现金含量比-0.08 0.19 0.05 0.04 -0.03 0.16 0.06 0.05 0.02 0.34 0.14 0.14 15.营业收入增长率%-1.70 40.65 18.07 17.17 4.23 49.30 22.64 21.23 8.91 66.32 25.76 24.03 16.净资产收益率增长率%-64.94 39.37 -10.73 -5.75 -73.21 142.76 12.03 10.10 -59.38 24.59 -11.50 -12.04 指标指数行业 3化工（包括：化工新材料、化学纤维、化学原料、化学制品、石油化工、塑料、橡胶，共计180家）4黑色金属（包括：钢铁、金属制品，共计33家）5有色金属(包括：金属新材料、有色金属冶炼，共计68家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率0.74 3.65 1.62 1.39 0.60 1.19 0.89 0.93 0.84 3.03 1.51 1.40 2.速动比率0.47 2.88 1.19 1.01 0.33 0.76 0.50 0.50 0.43 2.46 0.99 0.84 3.经营现金流比率-0.15 0.35 0.10 0.09 -0.03 0.25 0.09 0.07 -0.11 0.32 0.10 0.08 4.存货周转率3.01 12.89 6.68 6.40 3.44 8.66 6.33 6.31 1.76 9.75 4.58 4.25 5.应收账款周转率5.94 86.01 24.47 17.71 35.12 354.10 107.96 66.85 6.06 92.16 23.25 14.65 6.总资产周转率0.53 1.40 0.88 0.84 0.87 2.20 1.27 1.15 0.47 1.84 0.94 0.88 7.资产负债率%17.77 67.69 43.81 45.09 52.01 75.65 66.24 67.29 18.07 71.52 48.71 48.70 8.已获利息倍数1.33 26.47 7.03 4.50 1.00 6.47 2.58 2.07 1.10 16.90 4.93 3.67 9.毛利率%8.99 30.50 17.05 16.39 4.01 11.73 7.16 7.39 5.68 31.77 16.45 16.24 10.净利率%0.56 14.52 5.50 5.31 0.03 5.57 1.49 1.09 0.34 13.77 5.81 5.55 11.总资产报酬率%2.89 13.35 7.01 6.44 1.29 8.97 4.71 4.75 2.83 17.87 7.42 6.89 12.净资产收益率%1.45 18.16 8.39 7.53 0.16 13.73 5.84 5.21 0.89 24.45 9.43 8.23 13.投入资本回报率%0.65 12.55 5.71 5.20 0.09 5.70 2.44 2.30 0.34 15.45 5.44 5.39 14.营业收入现金含量比-0.05 0.14 0.04 0.04 -0.01 0.13 0.04 0.03 -0.05 0.12 0.03 0.04 15.营业收入增长率%3.16 52.64 24.12 22.58 5.36 33.53 16.32 16.30 5.67 65.75 29.22 25.97 16.净资产收益率增长率%-74.37 48.81 -17.86 -18.82 -96.22 62.86 -21.97 -18.98 -77.74 134.14 -6.66 -7.88 行业指数指标6建筑材料（包括：建筑材料、建筑装饰，共计104家）7机械设备（包括：电器设备、普通机械、仪器仪表、专用设备，共计240家）8电子（包括：半导体、其他电子器件、元件、显示器件，共计89家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率0.91 2.64 1.41 1.25 1.24 4.36 2.19 1.85 1.27 6.10 2.49 1.99 2.速动比率0.53 2.06 1.01 0.90 0.80 3.72 1.64 1.33 0.89 4.66 1.97 1.49 3.经营现金流比率-0.13 0.33 0.05 0.04 -0.22 0.18 0.00 0.00 -0.05 0.54 0.15 0.14 4.存货周转率2.18 9.37 4.68 4.09 1.65 5.19 3.10 2.91 2.43 8.65 4.65 4.23 5.应收账款周转率2.77 29.12 9.45 6.43 2.04 9.11 4.43 4.18 3.23 6.70 4.53 4.46 6.总资产周转率0.45 1.22 0.79 0.78 0.39 1.07 0.66 0.63 0.34 0.98 0.65 0.65 7.资产负债率%30.72 76.68 56.41 56.71 18.57 61.20 40.30 39.53 12.25 56.02 34.10 35.73 8.已获利息倍数2.16 14.47 5.76 4.66 1.74 37.21 10.42 6.61 2.05 42.66 11.73 8.34 9.毛利率%10.97 30.80 19.24 17.35 14.16 36.30 23.35 23.17 12.90 37.66 22.98 21.59 10.净利率%1.73 13.99 6.63 5.97 2.03 16.61 8.18 7.74 2.14 18.16 8.98 8.79 11.总资产报酬率%3.04 12.96 7.29 7.11 2.66 12.21 6.76 6.94 2.70 13.24 6.86 6.48 12.净资产收益率%4.73 23.39 12.52 11.48 2.75 18.61 9.29 8.75 2.18 18.28 8.55 8.12 13.投入资本回报率%2.46 14.18 7.36 6.97 1.79 13.30 6.83 6.64 1.56 12.72 6.52 6.53 14.营业收入现金含量比-0.08 0.16 0.03 0.02 -0.12 0.10 0.00 0.00 -0.03 0.16 0.06 0.06 15.营业收入增长率%1.49 45.48 21.92 19.92 -0.66 38.81 18.09 18.33 -5.60 54.65 17.12 15.54 16.净资产收益率增长率%-61.21 41.67 -11.42 -8.56 -71.58 26.75 -21.85 -18.16 -65.17 56.09 -9.94 -10.24 指标指数行业9交运设备（包括：非汽车交运设备、汽车服务、汽车零部件、汽车整车，共计107家）10信息设备（包括：计算机设备、通信设备，共计60家）11家用电器（包括：白色家电 、视听器材，共计36家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率1.04 2.91 1.60 1.55 1.25 4.81 2.17 2.02 1.14 3.69 1.79 1.43 2.速动比率0.67 2.24 1.16 1.07 0.88 4.03 1.62 1.41 0.85 2.91 1.35 1.24 3.经营现金流比率-0.09 0.27 0.06 0.04 -0.25 0.31 0.00 0.02 -0.15 0.23 0.04 0.05 4.存货周转率2.34 10.01 4.69 4.17 1.51 8.81 3.85 3.65 4.03 7.48 5.46 5.34 5.应收账款周转率3.48 28.43 8.11 6.49 2.50 8.32 4.61 4.24 5.27 26.58 10.99 9.37 6.总资产周转率0.49 1.33 0.83 0.82 0.45 1.18 0.75 0.73 0.77 1.69 1.13 1.08 7.资产负债率%27.67 66.40 47.31 48.27 19.13 59.83 38.84 36.64 23.38 72.30 48.76 54.65 8.已获利息倍数2.47 77.09 11.84 7.97 2.40 33.51 9.41 7.22 1.94 29.69 8.49 5.37 9.毛利率%10.78 28.36 18.65 17.57 9.83 45.20 26.05 24.83 12.78 28.37 19.33 18.83 10.净利率%1.55 12.90 6.13 5.88 1.37 15.96 7.29 6.83 1.24 8.34 5.39 5.48 11.总资产报酬率%2.34 13.07 6.54 5.64 2.45 10.58 6.27 5.87 2.96 12.91 7.59 7.42 12.净资产收益率%2.77 17.99 9.61 9.09 3.01 14.53 8.08 7.70 3.88 26.83 11.76 10.33 13.投入资本回报率%1.90 13.63 6.51 5.72 1.72 12.88 6.22 6.07 1.89 17.07 7.96 7.08 14.营业收入现金含量比-0.06 0.12 0.03 0.03 -0.09 0.12 0.00 0.01 -0.07 0.08 0.01 0.03 15.营业收入增长率%-2.50 25.51 12.25 11.85 -7.74 43.37 18.06 17.08 -2.57 27.66 14.17 14.27 16.净资产收益率增长率%-69.11 11.41 -22.89 -20.36 -64.12 33.37 -4.02 -0.42 -64.03 28.86 -8.89 -3.00 指标指数行业12食品饮料(包括：食品加工、食品制造、饮料制造，共计55家）13纺织服装(包括：纺织、服装，共计68家）14轻工制造(包括：包装印刷、其他轻工制造、造纸，共计71家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率0.98 4.75 2.18 1.76 0.98 4.99 2.16 1.90 0.93 4.91 2.11 1.85 2.速动比率0.49 3.57 1.48 1.25 0.57 4.06 1.48 1.17 0.53 4.03 1.40 1.13 3.经营现金流比率0.00 0.71 0.28 0.25 -0.07 0.45 0.15 0.13 -0.09 0.47 0.11 0.10 4.存货周转率0.87 8.10 3.27 3.12 1.52 7.16 3.53 3.45 1.94 5.79 3.74 3.53 5.应收账款周转率8.24 299.03 80.79 33.28 5.42 24.72 13.14 12.27 4.67 18.80 9.33 8.64 6.总资产周转率0.39 1.28 0.78 0.70 0.46 1.26 0.80 0.76 0.42 0.96 0.68 0.67 7.资产负债率%13.18 58.38 36.46 36.62 15.32 62.59 37.61 36.22 14.43 63.35 37.40 35.28 8.已获利息倍数1.21 50.18 10.39 6.21 1.76 66.17 15.80 7.19 1.34 36.61 5.34 3.82 9.毛利率%20.81 68.42 40.21 38.22 9.01 42.75 23.21 21.47 12.04 33.84 21.85 20.98 10.净利率%1.94 23.75 10.65 10.04 1.93 15.51 8.06 7.57 0.84 13.75 6.48 6.42 11.总资产报酬率%3.37 23.05 10.13 9.08 2.80 16.39 8.05 7.79 2.67 12.39 6.62 6.67 12.净资产收益率%3.22 34.31 13.02 10.34 2.47 19.59 9.47 8.00 0.98 14.56 7.25 7.46 13.投入资本回报率%2.20 24.86 10.18 8.09 1.68 15.05 6.82 6.39 0.56 11.18 5.04 5.10 14.营业收入现金含量比0.00 0.32 0.09 0.08 -0.05 0.14 0.05 0.06 -0.05 0.16 0.05 0.05 15.营业收入增长率%2.87 41.53 21.89 20.96 2.88 36.65 19.84 20.88 -1.28 36.99 14.33 12.94 16.净资产收益率增长率%-71.43 36.34 -9.08 -0.32 -59.02 44.41 -1.72 2.78 -81.93 23.86 -33.28 -32.18 指标指数行业15医药生物(包括：化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务，共计129家）16公用事业(包括：电力、环保、燃气、水务，共计71家）17交通运输(包括：港口、公路运输、航空运输、机场、路桥、水路运输、铁路运输、物流，共计79家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率1.08 7.83 2.47 1.94 0.42 1.72 0.78 0.74 0.48 2.66 1.18 1.06 2.速动比率0.70 6.90 1.93 1.32 0.30 1.19 0.63 0.58 0.36 2.19 0.98 0.93 3.经营现金流比率-0.09 0.81 0.17 0.15 0.03 0.40 0.21 0.21 0.04 0.82 0.33 0.27 4.存货周转率1.56 6.97 3.61 3.50 3.70 41.04 16.79 17.06 2.25 204.62 38.42 23.35 5.应收账款周转率3.94 16.66 8.11 7.71 4.87 26.58 11.82 10.32 6.91 52.74 20.81 16.30 6.总资产周转率0.36 1.22 0.73 0.68 0.20 0.64 0.37 0.33 0.16 0.77 0.36 0.31 7.资产负债率%11.65 58.50 34.82 36.17 41.95 78.29 59.63 59.52 22.37 70.88 46.05 45.56 8.已获利息倍数1.59 44.82 12.64 8.22 1.14 11.61 3.72 2.60 2.16 19.05 7.66 7.06 9.毛利率%16.28 64.94 39.23 38.46 9.01 42.67 21.93 19.72 8.24 59.94 32.88 28.84 10.净利率%1.95 23.23 11.19 10.42 0.78 26.84 9.96 7.64 3.41 34.85 17.37 14.02 11.总资产报酬率%3.70 16.69 9.23 8.92 3.36 10.03 6.08 5.93 3.48 12.82 7.71 7.42 12.净资产收益率%3.79 22.95 12.01 12.12 1.54 14.93 7.68 6.99 4.56 17.32 9.96 9.84 13.投入资本回报率%1.84 17.11 9.01 8.62 0.33 10.29 3.87 2.87 1.48 11.16 6.19 6.20 14.营业收入现金含量比-0.04 0.22 0.07 0.07 0.04 0.40 0.18 0.18 0.02 0.51 0.26 0.23 15.营业收入增长率%1.66 34.10 16.26 15.98 -3.94 28.64 14.48 15.45 -10.84 36.07 12.46 12.23 16.净资产收益率增长率%-55.85 29.26 -5.53 -2.02 -71.46 39.70 -13.75 -9.93 -41.92 31.59 -5.35 -4.37 指标指数行业18房地产(包括：房地产开发、园区开发，共计138家）19金融服务(包括：信托、银行、证券、保险，共计49家）20商业贸易(包括：零售、贸易，共计87家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率1.34 2.53 1.79 1.72 -0.67 1.77 1.17 1.18 2.速动比率0.22 1.15 0.53 0.48 -0.39 1.41 0.77 0.70 3.经营现金流比率-0.24 0.14 -0.05 -0.04 -0.12 0.33 0.12 0.10 4.存货周转率0.13 0.85 0.30 0.24 -2.34 31.92 11.52 9.72 5.应收账款周转率5.93 225.53 57.46 28.01 -17.30 723.31 183.39 108.08 6.总资产周转率0.14 0.44 0.26 0.25 -0.53 2.33 1.37 1.35 7.资产负债率%43.04 78.21 62.87 64.24 32.21 94.09 69.01 63.33 36.90 76.72 59.32 60.52 8.已获利息倍数2.51 46.57 12.90 9.20 -1.78 28.02 8.51 7.72 9.毛利率%19.99 53.34 37.82 38.17 -8.05 26.86 17.42 18.56 10.净利率%5.13 23.24 13.95 13.53 11.89 42.96 31.58 34.53 0.89 7.64 3.73 3.58 11.总资产报酬率%2.10 9.20 5.41 5.36 -3.10 11.95 6.49 6.43 12.净资产收益率%3.23 21.04 10.98 10.07 3.86 23.70 13.37 12.64 3.32 18.77 10.70 10.70 13.投入资本回报率%1.65 11.74 5.50 5.09 -1.51 16.53 7.04 6.16 14.营业收入现金含量比-0.51 0.25 -0.11 -0.10 -0.04 0.14 0.05 0.06 15.营业收入增长率%-37.07 54.52 9.21 10.46 -6.43 35.06 19.75 19.29 16.净资产收益率增长率%-54.64 87.04 1.71 2.19 -34.12 69.65 7.82 6.68 指标指数行业21餐饮旅游(包括：餐饮、景点、酒店、旅游综合，共计25家）22信息服务(包括：传媒、计算机应用、通信运营、网络服务，共计78家）23其他类（上述分类以外的行业，共计29家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率0.66 2.24 1.33 1.15 1.47 7.60 3.45 2.84 0.73 2.71 1.38 1.29 2.速动比率0.44 2.11 1.13 0.93 1.23 7.24 3.05 2.33 0.47 1.72 0.74 0.62 3.经营现金流比率0.14 1.00 0.42 0.25 -0.03 0.86 0.32 0.27 -0.40 0.16 -0.01 0.00 4.存货周转率1.50 30.33 11.76 8.71 2.29 26.97 7.12 5.46 0.51 8.95 3.53 2.46 5.应收账款周转率9.98 166.73 53.06 37.01 3.19 23.20 9.38 6.97 4.71 46.04 16.45 10.55 6.总资产周转率0.20 1.25 0.55 0.43 0.28 1.16 0.63 0.62 0.21 1.02 0.51 0.49 7.资产负债率%18.97 51.23 34.78 34.44 10.76 52.20 27.85 27.68 29.73 73.08 53.30 53.35 8.已获利息倍数2.10 49.97 13.46 11.97 3.55 95.50 18.52 18.14 1.37 17.68 4.22 2.73 9.毛利率%30.04 69.42 48.91 49.04 17.94 59.65 36.70 36.55 8.59 35.46 18.92 17.17 10.净利率%3.85 17.07 9.60 7.97 4.77 25.66 12.93 11.46 0.61 22.84 6.37 3.98 11.总资产报酬率%2.30 15.08 7.56 7.78 3.05 13.84 8.25 7.57 2.07 10.31 5.12 5.13 12.净资产收益率%1.65 16.34 8.16 8.12 4.49 20.78 11.19 10.44 0.64 16.97 6.36 4.66 13.投入资本回报率%1.40 13.76 6.67 6.40 3.73 17.62 9.46 9.34 0.33 9.70 3.78 3.00 14.营业收入现金含量比0.07 0.37 0.22 0.23 -0.01 0.34 0.12 0.12 -0.34 0.15 -0.01 0.01 15.营业收入增长率%1.28 46.94 21.88 23.37 0.89 37.55 18.20 17.78 -11.62 39.51 14.10 18.01 16.净资产收益率增长率%-49.62 132.03 3.60 -4.89 -40.39 30.36 -1.19 -0.18 -72.72 100.65 2.06 5.83 备注：1.金融服务行业（包括信托、银行、证券、保险）计算了资产负债率、净利率、净资产收益率这3个指数。原因在于，金融行业的经营过程与一般的生产、制造行业存在较大差异。因此，该行业部分上市公司不适用于流动比率、速动比率、存货周转率等指标。2.综合指标指数的计算过程中，资产负债率、净利率、净资产收益率的计算基础是23个行业的所有上市公司基础数据；其余指标的计算基础是除金融行业之外22个行业的所有上市公司基础数据。二、民营、非民营上市公司（不含创业板上市公司）及创业板财务指标指数指标指数行业民营上市公司（共计942家）国有及其他类上市公司 (共计958家）创业板（共计311家）阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数阈值下限(15%)阈值上限(85%)均值（70%阈值范围）中位数1.流动比率1.12 5.90 2.33 1.97 0.73 2.24 1.35 1.27 2.40 14.27 6.65 5.61 2.速动比率0.62 4.91 1.72 1.39 0.42 1.70 0.88 0.83 1.90 13.41 5.92 4.88 3.经营现金流比率-0.17 0.47 0.10 0.09 -0.09 0.37 0.11 0.09 -0.37 0.81 0.15 0.13 4.存货周转率1.41 9.05 4.07 3.69 1.48 16.93 5.76 4.73 1.79 7.09 3.56 3.40 5.应收账款周转率3.32 41.41 10.31 7.47 4.49 81.42 20.63 12.97 2.11 10.78 4.97 4.57 6.总资产周转率0.33 1.20 0.69 0.66 0.29 1.32 0.72 0.69 0.27 0.84 0.52 0.51 7.资产负债率%13.24 61.00 37.43 37.08 30.46 73.52 53.78 54.08 6.56 32.86 16.40 14.84 8.已获利息倍数2.04 39.81 10.26 7.06 1.45 24.53 7.17 4.94 5.60 88.51 26.56 19.94 9.毛利率%13.07 44.44 26.26 24.75 9.24 41.96 21.75 19.86 23.80 60.41 39.42 37.95 10.净利率%2.63 19.58 9.55 8.89 0.98 19.79 7.17 6.24 9.05 29.04 17.70 17.49 11.总资产报酬率%3.37 14.13 7.92 7.50 2.44 12.22 6.27 5.99 4.12 15.15 9.28 9.17 12.净资产收益率%3.31 20.83 10.32 9.49 2.00 18.97 9.37 8.93 4.99 20.43 10.62 9.72 13.投入资本回报率%2.11 14.38 7.48 7.05 1.01 12.92 5.65 5.26 4.75 16.15 9.65 9.38 14.营业收入现金含量比-0.10 0.16 0.04 0.04 -0.06 0.22 0.06 0.05 -0.15 0.20 0.04 0.05 15.营业收入增长率%-0.79 44.02 19.59 18.62 -2.11 38.75 16.65 15.81 5.69 55.20 27.44 25.75 16.净资产收益率增长率%-69.64 38.47 -16.60 -13.63 -53.93 40.50 -5.29 -2.52 -74.10 22.64 -30.39 -25.60 2011年度中华工商上市公司财务指标指数发布全国工商联经济部 中华财务咨询有限公司2011年度“中华工商上市公司财务指标指数” 于近日发布，该指数由全国工商联经济部和中华财务咨询有限公司自2008年5月以来每半年发布一次，此次为第九期指数。本期指数依据23个行业1900家A股主板、中小板非ST上市公司（其中民营企业942家）和311家A股创业板上市公司2011年年报计算得出，通过一些重要财务指标反映各行业上市公司短期偿债能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、成长能力的平均水平和相对合理值范围。该指数主要有以下三点作用：首先，指数可以客观反映宏观经济走势及各行业特征、宏观经济形势及政策对各行业的影响程度; 其次，为投资者及债权人提供多维度的行业运营情况数据，为其分析行业价值、目标公司的企业价值及企业偿债能力等提供依据；第三，为企业提供多角度的行业对标分析数据，有助于企业发现自身与上市公司行业平均水平之间的差距，了解企业在行业中所处的地位，分析自身财务安全并预警企业潜在风险。一、本期指数特征从本期发布的指数来看，主要显示出以下较为突出的特征：1、2007年至2011年全行业平均指数走势与中国宏观经济的基本走势相吻合：2007年至2009年呈现V型变化趋势，2009年至2010年平稳上升，2010年至2011年有所下降。本期22个行业中只有7个行业毛利率有所上升，15个行业毛利率有所下降。整体出现下行趋势。2、主板及中小板的民营上市公司在盈利能力、成长能力、长期偿债能力以及短期偿债能力方面的表现均优于国有及其他类上市公司。民营上市公司的平均毛利率比国有及其他类上市公司高4.51个百分点，平均净利率高2.38个百分点，平均营业收入增长率高2.94个百分点，平均资产负债率低16.35个百分点，平均流动比率高0.98。3、创业板上市公司盈利能力、成长能力、长期偿债能力以及短期偿债能力的整体表现优于主板和中小板上市公司。创业板上市公司的平均毛利率高于主板和中小板上市公司15.35个百分点，平均净利率高9.32个百分点，平均营业收入增长率高9.36个百分点，平均资产负债率低29.42个百分点，平均流动比率高4.91。 4、在宏观经济呈现先降后升再降发展态势的2007-2011年期间，医药生物、食品饮料等行业的盈利能力依然持续提高。农林牧渔、有色金属、医药生物、食品饮料和纺织服装这五个行业在2009-2011年三年间平均净利率持续提高。二、宏观趋势分析2008年受金融危机的影响，我国GDP增长率出现大幅下降，2009年以来随着国家的积极政策调控和世界经济的复苏，GDP增长率呈现温和上升的趋势， 2007年至2010年四年间我国宏观经济呈V字型增长。然而2011年，世界经济整体复苏乏力、我国的货币政策转向稳健、消费刺激政策逐步淡出，在众多因素影响下，2011年我国GDP增长率有所放缓，达到9.2%，增速比上年回落0.9个百分点，与2009年持平。如图1所示：图1：2007-2011年中国GDP增长率变化趋势同样，从2007年至2011年的五期中华工商上市公司财务指标指数可以看出，A股主板与中小板上市公司整体盈利能力在2007年至2010年期间也呈现V型变化趋势，最低点也出现在受金融危机影响最为严重的2008年。之后，2009年我国经济的明显反弹，各行业盈利能力均快速回升，2010年在上一年经济复苏的基础上平稳增长。然而2011年，随着我国宏观经济政策的调整，A股主板与中小板上市公司整体盈利能力有所下降。2011年A股主板与中小板上市公司平均毛利率、净利率比2010年下降了0.38和0.33个百分点；平均净资产收益