货币银行学主要知识点.doc

1货币职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段2货币制度的构成:货币材料的确定，货币名称、单位和价格标准，本位币、辅币及偿付能力也称发行准备制度3格雷欣法则: 即劣币驱逐良币的现象。市价比法定价格低的金属货币称为劣币，市价比法定价格高的金属货币称为良币。在金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通4信用货币 :以不兑现黄金的纸币或银行券为本位币的货币制度。信用货币流通量的多少能够影响经济的发展，国际因此应对银行信用加以调控，达到其政策目的，保证货币流通适应经济发展的需要。5直接融资：通过最终贷款人（资金供给者）和最终借款人（资金需求者）直接结合来融通资金，期间不存在任何金融中介机构的融资方式。间接融资：最终贷款人通过金融中介机构来完成向最终借款人融出资金的过程。6实际利率：是指物价不变从而货币购买力 不变条件下的利率。名义利率：是包含了通货膨胀因素的利率。实际利率名义利率通货膨胀率7利率的决定因素:1、平均利润率2、预期通货膨胀率3、中央银行货币政策4、商业周期5、国际收支状况6、政府预算赤字凯恩斯的流动性偏好理论(1) 交易动机：指的是为了日常交易而产生的持有货币的愿望(2) 预防动机：是指为应付紧急情况而产生的持有货币的愿望(3) 投机动机：指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便从中获利的动机8金融市场的功能和分类功能：微观层面，宏观层面微观层面的功能：价格发现，提供流动性，减少搜寻成本和信息成本宏观层面的功能：实现储蓄-投资转化，资源配置，宏观调控分类：按期限分：货币市场、资本市场 按组织方式分：有组织市场、无组织市场 按金融资产新旧程度分：一级市场(证券发行市场)、二级市场(证券流通市场)根据交易对象分类：1.商业票据市场；2.大额存单市场(CDM)；3.国库券市场；4.同业拆借市场；5.债券市场；6.股票市场；7.基金市场；8.银行存款贷款市场；9.外汇黄金市场。根据交易交割方式分类：1.现货市场：指金融资产现货的交易市场。2.回购市场：指通过回购协议进行短期资金交易的市场。3.期货市场：指专门的、有组织的买卖金融资产期货的市场。金融工具的属性（一）流动性：一种资产立即变现的容易程度和意愿。前提：1.很容易变现2.变现成本小3.本金相对稳定（二）风险性：到期不能收回最初投入的全部资金。两种主要风险：违约风险，市场风险（三）收益性衡量收益的指标：当前收益率，到期收益率当前收益率每年收益/市场价格到期收益率当前收益率资本利得（损失）到期收益率【每年收益+到期收益/剩余（持有）年限】/市场价格（四）流动性、风险和收益之间的关系：首先，风险和收益正相关；其次，风险和流动性反相关9通货膨胀(衡量指标原因治理) 通货紧缩通货膨胀衡量指标：1）消费者价格指数，根据家庭消费的代表性商品和劳务的价格变动状况而编制的。2）生产者价格指数，根据企业，而不是消费者，所购买的商品的价格变化状况编制的。3）国民生产总值价格折算数（平减指数） IPD，将按当期价格计算的国民生产总值与按基期价格计算的国民生产总值的比率乘以100。 成因需求拉上型通货膨胀成因 ：政府财政支出超过财政收入而形成赤字，靠透支来弥补；国内投资总需求过热；国内消费总需求超过消费品供给和进口消费品之和，形成所谓的“消费膨胀”。工资推进通货膨胀主要原因：工会或某些非市场因素压力的存在，会使工人货币工资增长率超过劳动生产率的增长。治理方法：1采取紧缩的货币政策，其主要方法是：（1）中央银行提高存款准备率，从而压缩商业银行存款准备金，压缩其贷款能力，达到紧缩贷款规模、减少投资、压缩货币供应量的目的。（2）提高利率。一方面中央银行提高再贴现率，以促使商业银行提高贴现率，导致企业利息负担加重，利润减少，从而抑制企业贷款需求，以达减少投资、减少货币供应量。另一方面提高存款利率，鼓励居民增加储蓄，把消费基金转为生产基金，减少通货膨胀压力。（3）公开市场业务。中央银行向商业银行或市场出售手中持有的有价证券，以减少商业银行的超额储备金或企业居民手中的现金和在商业银行的存款，从而达到减少市场货币供应量的目的。（4）中央银行规定基础货币指标，通过控制基础货币达到控制货币供应量的目的。 （5）道义上的劝告。中央银行用口头或书面的要求去影响商业银行，实现其紧缩信贷总规模、压缩市场货币供应量的目的。2采取紧缩性的财政政策。政府削减开支，压缩公共工程的支出，并提高个人所得税，使消费者的可支配的收入减少，以降低消费者的消费支出。减少政府和个人支出，以紧缩对市场商品的需求。10原始存款、派生存款、原始存款：是客户以现金形式存入银行形成的存款。派生存款：银行用转账方式发放贷款时创造的存款，即为派生存款。12中央银行的职能 “发行的银行”的职能：指中央银行垄断了货币发行权，是该国唯一的货币发行机关。它是中央银行最基本的职能。需要承担两方面的责任，一是保持货币流通顺畅，二是有效控制货币发行量、稳定币值。2、“政府的银行”的职能，主要体现在：（1）代理国库（2）向政府融通资金（3）代办政府各项金融事务（4）代表政府参加国际金融活动（5）制订和执行货币政策，监管全国金融业3、“银行的银行”的职能主要体现在：（1）它是银行存款准备金的集中保管者（2）它是全国的票据清算中心（3）它是银行的最后贷款者16货币供给：一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张或收缩货币的行为或机制。M1= 流通中的货币（Cp）+活期存款（DDO），M2=M1+定期存款+储蓄存款17基础货币: 也叫高能货币或强力货币，从来源来看，它是指中央银行的负债，即由中央银行投放并为中央银行所能直接控制的那部分货币；从运用来看，包括银行准备金（银行持有的现金和在中央银行的存款）和非银行公众持有的货币。B=R+Cp其中R银行准备金，包括银行在中央银行的存款和银行持有的现钞和硬币。Cp非银行公众持有的现钞和硬币11货币需求(费雪剑桥凯弗的观点)1）费雪方程式：这一方程式在货币需求理论研究中是一个重要的阶梯。以M为一定时期内流通货币的平均数量（货币供给量）；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；T为各类商品的交易数量，则有：MVPT只有P 和M 的关系最重要：P 的值特别是取决于M 数量的变化。但没有考虑微观主体动机的影响。MV=PY其中，M是既定年份的年平均货币供应量；V是货币的收入流通速度， P为各类商品价格的加权平均数；Y是一年中所生产和创造的商品和劳务数量。PY是既定年份的名义GDP。2）剑桥学派：在研究货币需求时重视微观主体的动机。每个人决定持有货币多少，在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。Md kPY3）凯恩斯的货币需求分析突出贡献是关于货币需求动机即，交易动机、预防动机和投机动机的分析。他论证，人们保有货币除去为了交易需要和应付意外支出外，还是为了储存价值或财富。可用于储存财富的资产有货币与债券。投机性货币需求同利率负相关。由交易动机和预防动机决定的货币需求取决于收入水平；基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。因此凯恩斯的货币需求函数如下式：MM1M2L1(Y)L2(r) 式中的L1、L2是作为“流动性偏好”函数的代号。凯恩斯也常用“流动性”指货币。例：一个学生每月收入和每月支出600元，假设每月初这个学生获得600元，在一个月中匀速花掉，下个月以同样方式补充现金余额。她持有的平均货币余额是多少？若以年计算，货币流通速度是多少？若她是每星期获得收入，每周一她获得150元，到每周日钱全部花完。她持有的平均货币余额是多少？若以年计算，货币流通速度是多少？4）弗里德曼的货币需求函数式中，为实际货币需求。恒久性收入y是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念，可以理解为预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入。货币需求与它正相关。把财富分为人力财富和非人力财富两类。人力财富很不容易转化为货币。非人力财富占个人总财富的比率w与货币需求为负相关关系。最具概括性的论断是：由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多，且货币流通速度也相对稳定，因而，货币需求也是比较稳定的。13国际收支平衡表的主要项目（一）经常项目：l贸易收支 2劳务收支 3转移收支（二）资本项目：1.长期资本 2短期资本 （三）平衡或结算项目：l误差与遗漏 2.官方储备14国际收支不平衡的主要原因1经济周期2国民收入一国的进口增量与国民收入增量之比,即边际进口倾向存在稳定的比率关系。因此，国民收入的增加引起的购买能力的上升会导致进口的增加。3货币价值4经济结构15汇率波动的影响因素（一）国际收支状况： 经常项目顺差，对本币需求增加，汇率上升（二）通货膨胀率的差异： 物价水平 两国通胀的相对水平较绝对水平的影响大 ，通货膨胀率高，本币贬值（三）利率差异（短期效应）：利率高，资本流入，本币升值（四）汇率预期（ 短期变动因素）（五）外汇干预（ 短期干预操作）（六）心理因素与政治因素（七）经济增长的国民差异：经济增长较快，本币贬值18货币乘数也称货币扩张系数，是用以说明货币供给总量与基础货币之倍数关系的一种系数。在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。mM/B其中，M货币供给B基础货币m货币乘数 20商业银行业务类型(1)负债业务：商业银行藉以形成资金来源的业务。商业银行的资金来源又可以分为两大部分：自有资金和外来资金。商业银行存款借入资金：商业银行除了通过吸收存款形成资金来源以外，还向中央银行、同业和金融市场借款。借入资金是商业银行资金来源的重要组成部分。资本（2）资产业务：商业银行运用资金的业务。商业银行的资产业务分为现金、贷款、投资和其它资产。贷款：根据偿还期不同，活期放款、定期放款根据使用放款的对象不同，工商业放款、农业放款、消费者放款、银行和金融机构放款等 根据担保的性质不同，票据贴现、抵押贷款、信用放款、保证放款投资：指商业银行用其资金购买有价证券的活动。银行购买有价证券主要是为了盈利，其次是为了保持一部分流动性资产，以便在需要现款时可以出售证券，满足流动性需要。商业银行证券投资的金融工具主要有以下几类：货币市场投资工具、资本市场证券、创新的投资工具。（3）商业银行的中间业务：是指商业银行不需动用自己的资金，而利用银行设置的机构网点、技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托事项，收取手续费的业务。最常见的是传统的汇兑、信用证、代收、代客买卖等业务。商业银行管理理论（一）资产管理理论：传统的银行信奉资产管理理论，认为银行利润的主要来源是资产业务，而负债则取决于客户是否愿意来存款，银行对此是被动的。因此，银行经营管理的重点在于如何适当地安排资产结构，致力于在资产上协调赢利性、安全性和流动性的统一。资产管理理论的三个不同发展阶段第一阶段：商业贷款理论，又称真实票据论。这一理论认为：为了保持资金的高度流动性，贷款应是短期和商业性的；银行办理短期贷款一定要以借款人的真实交易为基础，要有真实的商业票据作为抵押或贴现。第二阶段：可转换理论。该理论认为，商业银行可以将一部分资金投资于可转让证券上。由于这些盈利资产能够随时出售，转换为现金，所以贷款不一定非要局限于短期和自偿性投放范围。第三阶段：预期收入理论。认为银行回收贷款的资金来源应该是依靠借款人将来的预期收入。（二）负债管理理论：负债管理理论产生于60年代，这一理论的核心思想是将商业银行管理的重点由资产转向负债，主张以借入资金的办法来保持银行流动性，从而增加资产业务，增加银行收益。负债管理开创了保持银行流动性的新途径。这一理论的不足是：容易导致银行负债结构中的短期资金来源比重过大，增加了经营风险，提高了银行的融资成本。（三）资产负债综合管理理论: 该理论认为，单纯的资产管理或负债管理，都难以在经营上达到安全性、流动性、收益性三者之间的均衡，只有对资产和负债同时进行协调管理，才能达到银行经营的总目标。经过整个80年代延及今日，一直都是多数商业银行主流的经营管理思想。（四）商业银行经营理论的新发展: 20世纪80年代后期以来，由于商业银行作为信用中介的地位受到削弱，银行发展的重心和银行竞争的焦点已逐渐转向金融服务领域，以服务为重点的经营管理理论应运而生。主要有资产负债外管理理论和全方位满意管理理论。21货币政策工具及优缺点（一）存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。存款准备金政策特点是作用速度快、威力强大，但可能的缺点是作用效果强烈，缺乏灵活性，因此是一种不宜常用的货币政策工具。（二）再贴现政策再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策预期目标的一种手段。这种货币政策工具的运用对一国的信贷规模、货币供给和市场利率都将产生一定的影响，而且其影响是比较缓和的，它有利于一国经济的相对稳定。局限性：被动、再贴现率高低有限度、引起市场利率经常波动。（三）公开市场业务1、概念公开市场业务（也称“公开市场操作”），是指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。2、优势：直接影响货币供给量，具有主动性，灵活性可以经常性、连续性操作，精确性可以微调3、原理：买进国债(卖出) 货币供给量增加（减少）4、运行条件：中央银行足够强大，全国证券市场发达，必须有其他政策工具配合22公开市场业务 买卖有价证券，以改变商业银行等存款货币机构的准备金，进而影响货币供给量和利率，实现货币政策目标。 作用：调控存款货币银行准备金和货币供给量、影响利率水平和利率结构、与再贴现配合，提高货币政策效果 目的：维持既定的货币政策，保卫性目标；实现货币政