前沿风险管理理论(修改版).ppt

风险管理理论 历史与发展 世界上第一家保险公司于1720年在伦敦成立 当时英国人已经在定价时使用了抽样的统计方法 标志着风险管理在实际应用中的重大进展 第一个提出 风险管理 的人 1955年 在美国宾夕法尼亚大学的沃顿商学院 施耐德教授提出了 风险管理 的概念 历史与发展 国外学术界一般将1990年以前的风险管理阶段称为传统风险管理阶段 此后的发展阶段称为现代风险管理阶段 传统风险管理 20世纪50年代前 风险管理等同于安全管理 50年代 美国首次将保险作为风险管理的手段 50年代后 随着经济 社会和科学技术的迅速发展 人类开始面临种类越来越多 危害越来越严重的风险加速了风险管理在全球的发展与推广 逐渐形成一门新型的管理学科 历史与发展 全面风险管理 是指企业围绕总体经营目标 通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程 培育良好的风险管理文化 建立健全全面风险管理体系 包括风险管理策略 风险理财措施 风险管理的组织职能体系 风险管理信息系统和内部控制系统 从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法 国内外最新动态 美国发起人组织委员会 COSO 一直是国际公认的权威机构 1992年该机构发表并于1994年修订 内部控制 整体框架 报告 2004年9月 COSO又提出了 企业风险管理 整体框 它既是对 内部控制 整体框架 的超越 也标志着内部控制的转型 在内涵界定 目标体系 构成要素等方面都进行了拓展和延伸 国内外最新动态 澳大利亚国家标准 AS4360 1999 澳大利亚 新西兰风险管理标准 AS NZ4360 英国 加拿大 日本等国也制定了全国性的风险管理标准 国内外最新动态 国际标准化组织 技术管理局 ISO TMB 决定成立风险管理工作组 ISO TMB WGonRiskManagement 由澳大利亚标准学会 SA 担任召集人 秘书处设在日本工业标准委员会 JISC 最后形成了ISO25700 ISO TM WG风险管理 风险管理原则与实施通用指南 草案 的工作草第三稿 WD3 该标准计划已经于2008年出版 国内外最新动态 2006年6月6日 国务院国有资产监督管理委员会制定并印发 中央企业全面风险管理指引 要求各中央企业逐步建立全面风险管理体系 中国远洋运输 集团 总公司已按照AS4360 1999 COSO风险管理框架 全球契约 社会责任管理体系导则和GRI可持续发展报告体系等要求 开始建立一体化的现代企业管理体系 目前我国尚处于起步阶段 未来发展前景 可以预见 全面风险管理将在我国的企业中广泛推行 政府和有关机构应积极推动制定如COSO 企业风险管理 整体框架 那样的框架 以指导我国企业的风险管理 我国企业应积极借鉴国外先进的企业风险管理理念和方法 建立和完善全面的风险管理体系 全面风险管理 整合框架 COSO的ERM框架是个三维立体的框架 这种多维立体的表现形式 有助于全面深入地理解控制和管理对象 分析解决控制中存在的复杂问题 第一个维度 上面维度 是是目标体系 包括四类目标 1 战略目标 即高层次目标 与使命相关联并支撑使命 2 经营目标 高效率地利用资源 3 报告目标 报告的可靠性 4 合规目标 符合适用的法律和法规 第二个维度 正面维度 是管理要素 包括八个相互关联的构成要素 分别是 内部环境 目标设定 事项识别 风险评估 风险应对 控制活动 信息与沟通 监控 第三个维度 侧面维度 是主体单元 包括集团 部门 业务单元 分支机构四个层面 企业风险管理 整合框架 1 内部环境 管理当局确立关于风险的理念 并确定风险容量 2 目标设定 必须先有目标 管理当局才能识别影响目标实现的潜在事项 企业风险管理确保管理当局采取恰当的程序去设定目标 并保证选定的目标支持主体的使命并与其相衔接 以及与它的风险容量相适应 3 事项识别 必须识别可能对主体产生影响的潜在事项 包括表示风险的事项和表示机会的事项 以及可能二者兼有的事项 4 风险评估 要对识别的风险进行分析 以便确定管理的依据 风险与可能被影响的目标相关联 既要对固有风险进行评估 也要对剩余风险进行评估 评估要考虑到风险的可能性和影响 5 风险应对 员工识别和评价可能的风险应对措施 包括回避 承担 降低和分担风险 管理当局选择一系列措施使风险与主体的风险容限和风险容量相适应 6 控制活动 制定和实施政策与程序以确保管理当局所选择的风险应对策略得以有效实施 7 信息与沟通 主体的各个层级都需要借助信息来识别 评估和应对风险 广泛意义的有效沟通包括信息在主体中向下 平行和向上流动 8 监控 整个企业风险管理处于监控之下 必要时还会进行修正 中国实施情况 根据国务院国有资产监督管理委员会颁发的 中央企业全面风险管理指引 制订了一套全面风险管理体系 该体系将帮助企业达到下列目标 1 从企业战略出发 统一风险度量 建立风险预警机制和应对策略2 明确风险管理职责 将所有风险的管理责任落实到企业的各个层面3 形成风险信息的收集 分析 报告系统 为风险的实时有效监控和应对提供依据4 避免企业重大损失 支持企业战略目标的实现5 使所有企业利益相关人了解企业的风险 满足股东以及监管机构的要求6 形成一套自我运行 自我完善的风险管理机制内容分为两部分 全面风险管理体系建设方案 核心重大风险管理服务方案 全面风险管理体系建设方案 风险评估风险战略设计风险管理规划组织智能设计信息系统设计风险管理诊断风险文化建设风险流程设计风险理财设计 核心重大风险管理服务方案 市场风险管理运营风险管理法律风险管理财务报表风险信用风险管理投资风险管理衍生产品交易风险管理 名家谈风险 雷恩 顿波 风险就潜伏在我们的前方而不是背后 扭头看身后的东西并假设这样就能找到一切必须了解的东西是毫无意义的 因为那样一来 我们就永远看不见迎面冲过来的火车 但是扭头看身后的东西恰恰是大多数人在生意场和个人生活中的做法 有几个人不曾犯过在事后看来是清楚明白的决策错误而后悔不已呢 风险的定义 风险是结果的不确定性 风险是指各种结果发生的可能性 或概率 风险是实际结果对期望值的偏离 风险是损失发生的可能性 风险是容易发生的危险 风险 损失 风险是损失发生的可能性 这是典型的传统风险定义 只重视下侧风险 即损失的可能 而没有把盈利机会纳入风险的范畴 是典型的单侧风险的概念 基于这个定义 传统的风险管理并不包括对盈利部门的管理 事实上 风险是事前概念 而损失是事后概念 风险是损失或盈利结果的一种可能的状态 在风险事件实际发生前风险就已经存在 而这时损失或盈利并没有发生 一旦损失或盈利发生后 事件处于一种确定的状态 此时风险又不存在了 因此 严格意义上讲 风险和损失是不能并存的两种状态 这种定义不符合现代风险管理的要求 风险 危险 风险与危险是既有联系又相互区别的两个概念 虽然在日常生活中经常将两者互换使用 但在保险学和风险管理中 将风险简单的理解为危险是不恰当的 风险是结果的不确定性 这种不确定性既可以是坏的方面又可以是好的方面 风险的双侧性 因此风险是一个中性的概念 而危险是单侧的 侧重于坏的方面 是带有贬义色彩的 风险是指可能出现预期结果以外的各种不确定性结果 是既可能带来盈利又可能带来损失的一种事前概念 反映的是预期结果与实际结果之间的偏差 风险管理的理由 风险管理为公司创造价值 风险管理的直接理由主要有三个 首先是人类与生俱来的安全需要 其次是风险所致的巨大耗费 即风险的成本 最后是基于政府法规和企业相关权益方的要求 传统的风险管理最早是作为安全管理存在的 继而发展到保险业 不管是企业还是个人 想的是没有风险 当保险作为风险管理的唯一手段时 人们又把风险完全转嫁给保险公司 也就是说早期的风险管理的态度是厌恶风险 现代风险管理不仅能管理收益波动 还能帮助企业达到经营目标并最大化股东价值 风险管理 风险管理是个人或企业对其即将面临的风险 事前运用各种风险管理策略和技术手段确保控制局面使事态朝着预期方向发展所做的一切行动 风险管理 风险管理的主体是个人和企业 风险管理是事前控制 风险是一种事前概念 因此风险管理就是在风险发生前所做的一系列行动 风险管理的目的是全面控制风险 使风险朝着预期方向发展 而不论对个人还是企业 最好的预期无非就是在风险中获利 失效的期望理论 投硬币试验赌博坐飞机还是火车对于企业而言也是 有的时候有的风险是灾难性的 而这种灾难往往是因为过分的依赖以往的数据 后悔理论 后悔本意是指为了自己过去的作为或行为举止不适合或不能适应现在的需求或为了没有做到的事而感到懊悔 实际上通俗的讲后悔就是一种说说没用反而浪费时间的东西 雷恩 顿波在 风险规则 中首次将后悔一词引入经济学的范畴 他们将后悔定义为人们对风险的承受能力 即决策者能够忍受的自保额 糟糕事情的发生必然会使人们产生一种挫折和绝望感 然而这种挫折和绝望是在人们可以接受的范围之内 这就是后悔 如果一开始就感觉可能出现的结果无法接受 那么也就不存在后悔了 因为他们根本就不会去冒险 但是经常出现的情况是 为与不为都有风险 攥紧股票在手也有被套牢的风险 一个人天习惯于走大路回家 有一天 他突发奇想 选择沿着另一条小路回家 结果出了车祸 这时他肯定会懊悔不迭 但如果他是在以前每天都走的大路上出的车祸呢 两相对照 因为改变了习惯而产生的那部分额外的挫折感就是Regret 既然后悔