02年注会财务成本管理-模拟试题及参考答案.doc

2002年注册会计师考试财务成本管理模拟试题及参考答案2003-3-14 作者：如何通过注册会计师财务成本管理考试 财务成本管理科目的考试具有考核全面，题量较大，难度教高和注重实际等特点。在历年试题中，一般涉及现行法规、制度较少，主要考查财务数量分析的操作能力，所以财务成本管理试题中的计算量较大，试题中计算题和综合题要占总分的50%以上，而且单项选择题，多项选择题和判断题也有计算的内容。2000年的试题中计算量占的比例更重。 财务成本管理考题题型为五种：单项选择题、多项选择题、判断题、计算题和综合题。 考生在复习财务成本管理科目的考试中应注意以下几个问题： 1 全面复习，认真通读指定教材 财务成本管理是以注协指定的辅导教材的内容为命题范围。因此，考生要通读并熟悉教材内容，教材至少看三遍，记住基本概念，理解基本理论，熟练掌握公式及计算，弄懂弄通教材中的每一道例题。如果不把教材真正弄懂弄通，就忙于阅读其他参考资料，做模拟试题，死记硬背，必然事倍功半。 2 加强应试练习 财务成本管理是一个应用性较强的课程，特别是计算量较大。在把握基本内容的基础上，要求能够熟练应用，并要有综合和分析能力。因此，在通读教材的前提下，要多做一些练习题，把教材中计算公式、计算表格、有关数据的来龙去脉弄懂，并能熟练、灵活应用。一、单项选择题(本题型共15题，每题1分，共15分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。)1.经计算有本年盈利的，提取盈余公积金的基数（）A累计盈利B本年的税后利润C抵减年初累计亏损后的本年净利润D加计年初未分配利润的本年净利润 2.在国有资本金效绩评价体系中，用来评价国有竞争性工商企业财务效益状况的基本定量指标是（）。A总资产利润率B总资产报酬率C资本保值增值率D成本费用利润率 3假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2001年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2001年的销售可持续增长率是10%，A公司2001年支付的每股股利是0.5元，2001年末的股价是40元，股东预期的报酬率是（）A10%B11.25%C12.38%D11.38% 4.当公司清偿时，受偿权排列顺序低于其他债券的债券是()。A.可转换债券B.附属信用债券C.收益公司债券D.附认股权债券 5.完工产品和在产品之间分配费用，采用在产品成本按年初数固定计算，这适用于（）产品。A.月末在产品数量很大 B.月末在产品数量为零C.各月末在产品数量虽大但各月之间在产品数量变动不大D.各月末在产品数量变动很大 6某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的固定资产，在生产经营的高峰期会额外增加200万元的季节性存货需求，若该企业采用的是激进型融资政策，下列哪种做法是正确的（）。A企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额有600万元B企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额有800万元C企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额有1000万元D企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额有1200万元 7以下关于变动制造费用效率差异的计算公式中，正确的是（）。A变动制造费用实际数变动制造费用预算数B（实际产量实际工时标准产量标准工时）变动制造费用标准分配率C（生产能量实际产量实际工时）变动制造费用标准分配率D（实际产量实际工时实际产量标准工时）变动制造费用标准分配率 8.在采用市场价格作为内部转移价格条件下，如果生产部门不能长期获利，则企业最有可能采取下列措施()A改用成本加成定价B停止生产去外购C改用全部成本转移法D向外部市场销售不对内供货 9.某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，预计使用年限为3年，投资回收期为2.609，则该项目的内含报酬率为（）A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68% 10.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入。则合适的评价方法是（）。A.比较两个方案总成本的高低 B.比较两个方案净现值的大小C.比较两个方案内含报酬率的大小D.比较两个方案平均年成本的高低 11权益乘数不可以表述为以下计算公式A权益乘数所有者权益/资产 B权益乘数1/（1资产负债率）C权益乘数资产/所有者权益 D权益乘数1+产权比率 12.（）可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价。A.现行标准成本B.基本标准成本C.正常标准成本D.理想标准成本 13某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（）。A100万元B675万元C300万元D150万元 14假定某工业企业某种产品本月完工250件，月末在产品160件，在产品完工程度测定为40，月初和本月发生的原材料费用共56520元，原材料随着加工进度陆续投入，则完工产品和月末在产品的原材料费用分别为()。A45000元和11250元 B40000元和16250元C34298元和21952元D45000元和11520元 15假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是()。A甲企业的筹资成本比乙企业高B甲企业的筹资能力比乙企业强C甲企业的债务负担比乙企业重D甲企业筹资风险比乙企业大 二、多项选择题(本题型共15题，每题1分，共15分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。) 1在企业并购活动中涉及到的下列概念中，说法正确的有（）。A并购收益是指并购后新公司的价值超过并购前各公司价值之和的差额B并购溢价是指并购价格高于被并购方价值的差额C并购净收益是指并购收益减去并购溢价、并购费用的差额，即并购后新公司的价值减去并购完成成本、实施并购前并购方公司价值的差额D并购完成成本是指并购行为本身所发生的并购价款和并购费用 2下列属于净增效益原则应用领域的是（）A现值概念B早收晚付概念。C差额分析法D沉没成本概念 3.企业推行职工持股计划的主要目的在于（）。A筹集资金B完善公司治理结构C抵御敌意收购D改善分配、激励机制 4下列关于企业并购的论述，正确的有（）。A企业并购应该分析的成本项目有：并购完成成本、整合与营运成本和并购机会成本B并购可能存在营运、信息、融资、反收购、法律和体制等方面的风险C筹资方式有增资扩股、股权置换、金融机构信贷、卖方信贷、杠杆收购等D如果市盈率不变,只要股票市价交换比率小于1，并购企业的市价和每股收益在并购后均会上升 5可转换证券的标的股票是（）A发行公司自己的普通股股票B发行公司自己的优先股股票C其他公司的普通股股票D其他公司的优先股股票 6平行结转分步法下，只计算（）A各步骤半成品的成本B各步骤发生的费用及上一步骤转入的费用C上一步骤转入的费用D本步骤发生的各项其他费用E本步骤发生的费用应计入产品成本中的份额 7.在标准成本账务处理系统下，下列账户中只包含标准成本，不含有成本差异的是（）A产品成本B半成品成本C产成品成本D产品销售成本 8下列属于企业重组计划内容的有()。A估算重整企业的价值B调整公司资本结构C证券替换实现公司资本结构的转换D制定新产品开发计划 9一般而言，不适应于采用固定分红策略的公司是（）。A负债率较高的公司 B盈利稳定或处于成长期的公司C盈利波动较大的公司 D盈利较高但投资机会较多的公司 10.下列属于货币时间价值原则应用领域的是（）A.现值概念B.早收晚付概念C.差额分析法D.沉没成本概念 11.下列哪些不得作为破产债权。（）A宣布破产前设立的无财产担保债权 B宣告破产后的债权C债权人参加破产程序规定应分担的费用D预期末申报的债权E超过诉讼时效的债权 12确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有()。A交货时间 B平均日需求量 C保险储备量 D平均库存量 13决定收益质量的因素包括（）A会计政策的运用B会计政策的选择C收益与经营风险的关系D资产总体规模 14下列说法中正确的是（）。A持有较低的营运资金其收益较大，风险较小B在激进型融资政策下，临时性负债大于临时性流动资产C在稳健型融资政策下，临时性负债大于临时性流动资产D稳健型融资政策风险性和收益性均较低 15下列各项中，属于直接成本的有()。A构成产品试题的原材料B车间照明用电费C车间生产工人工资D车间管理人员工资三、判断题(本题型共15题，每题1分，共15分。请判断每题的表述是否正确，你认为表述正确的，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂代码，你认为错误的，请填涂代码。每题判断正确的得1分；每题判断错误的倒扣0.5分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。) 1再订货点是企业发出订单时的存货储存量；盈亏临界点是企业利润为零时的销售量（收入）；而每股收益无差别点是指无论采用何种融资方式，每股收益均相等条件下的销售收入或息税前利润；筹资突破点则是保持现有资本结构条件下，能使边际资本成本不变的筹资总额。（） 2订货的经济批量大小与订货提前期的长短没有关系。() 3本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误会导致速动比率下降（） 4投资中心的资产额为100000元，资本成本为20%，剩余收益为10000元，则该中心的投资报酬率为20%。 5为了贯彻一致性原则，会计期末各种成本差异的处理方法必须一致。() 6标准成本差异采用结转本期损益法的依据是确信标准成本是真正的正常成本，成本差异是不正常的低效率和浪费造成的。（） 7.从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期看，对于亏损额小于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。（） 8采用平行结转分步法计算产品成本时，各步骤不计算半成品的成本，只计算本步骤发生的费用。（） 9.委托代理理论是以自利行为原则为基础的。（） 10普通清算是指公司自行组织的清算;特别清算是指公司依法院的命令开始，并且自始至终都在法院的严格监督下进行的清算。公司并无选择实施普通清算或特别清算的权力。（） 11从长期来看，公司股利的固定增长率（扣除通货膨胀因素）有可能超过公司的资本成本率。（） 12.从理论上讲，激进型融资政策下企业的资本成本最低，配合型融资政策次之，稳健型融资政策下企业的资本成本最高。（） 13某公司的主营业务成本为1000万元，本期的材料用量差异为借差2万元，人工效率差异为贷差为3万元，变动性制造费用的耗费差异为借差5万元，固定性制造费用的能量差异为贷差6万元，假设没有其他差异，采用结转本期损益法结转成本，结转后主营业务成本为1002万元。（） 14.管理成本比财务报表成本的含义更广泛。同时，管理用的成本数据，通常不受统一的财务会计制度约束，也不列入财务报表。（） 15现假定如果信用期由45天延长为60天，平均存货水平将从10000件上升到13000件，单位存货的变动成本为5元，资金成本率为12%，则存货增加而多占用资金的利息为1800元。（） 四、计算及分析题(本题型共4题，每小题6分。本题型共24分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。) 1A公司作为一投资中心，2002年资产的平均总额为4000万元，其总资产报酬率为20%，权益乘数为4，负债平均利率为10%，包括利息费用在内的固定成本总额为600万元，所得税率为40%。要求：（1）计算2002年的权益净利率、已获利息倍数；（2）计算2003年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数；（3）计算2003年由盈利转为亏损，销售量下降的最大幅度；（4）假设A公司所处行业的平均投资报酬率为16%，计算其剩余收益。 22002年7月1日ABC公司欲投资购买债券，目前证券市场上有三家公司债券可供挑选（1）A公司曾于2000年7月1日发行的债券，债券面值为1000元，7年期，票面利率为8%，每年6月31日付息一次，到期还本，目前市价为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则此时A公司债券的价值与到期收益率为多少；应否购买？（2）B公司曾于2001年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，转换比率为20，转换期为3年，债券目前的市价为1105，若投资人要求的必要收益率为6%，若ABC公司决定在转换期末转换为该公司的股票，并估计能以每股60元的价格立即出售，则此时B公司债券的价值为多少；应否购买？（3）C公司2002年7月1日发行的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，C公司采用贴现法付息，发行价格为600万，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？ 3.预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外普通股500万股。要求：(l)假设其市盈率应为12倍，计算其股票的价值；(2)预计其盈余的60将用于发放现金股利，股票获利率应为4，计算其股票的价值；(3)假设成长率为6，必要报酬率为10，预计盈余的60用于发放股利，用固定成长股利模式计算其股票价值. 4某试点城市的国有企业于2001年2月1日被债权人申请破产，2001年4月1日人民法院依法宣告其破产，4月10日成立清算组，企业破产时管理的财产和债权人申报的债权情况如下：企业破产时经营管理的财产评估变现价值如下：（1）第1号房屋价值300万元，全部用于对A银行债务抵押；（2）第2号房屋价值160万元，属于租用B企业房屋；（3）对外投资价值(含应得投资收益)140万元；（4）专利权评估作价70万元；（5）破产前职工以资本金形式投入的款项(货币资金)30万元；（6）2000年12月1日破产企业主动放弃对某公司的债权100万元。债权人申报的债权情况如下：（1）A银行对该破产企业发放3年贷款，本金200万元，年利率10%，到期应计利息共60万,尚有1年到期。（2）B公司拥有到期债权700万元。（3）C公司因为破产企业担保，替破产企业偿还债务本息共350万元；（4）D公司因破产企业提前终止合同造成直接损失140万元；另外，该破产企业发生破产费用10万元，欠税款130万元。要求根据以上资料，分析回答下列问题：（1）破产企业管理的财产中，哪些属于清算财产，金额为多少？（2）哪些属于清算债务，金额为多少？（3）清算财产应按怎样的顺序分配，每一顺序分配的金额为多少？ 五、综合题(本题型共3题，第1、2题各10分，第3题11分，共31分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。) 1.某公司2001年未有关数据如下： 单位：万元 项目 金额 项目 金额货币资金 300 短期借款 300 短期投资 200 应付账款 200应收票据 102 长期负债 600应收账款 98（年初82）所有者权益 1025（年初775）存货 480（年初480）销售收入 3000待摊费用 201 销售成本 2400固定资产净值 286（年初214）税前利润 90无形资产 14 税后利润 54要求：据以上资料，计算该公司2001年的流动比率，速动比率、存货周转率、应收帐款周转天数、资产负债率、销售净利率、总资产净利率(年初资产总额1500万元)、净资产收益率假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示，试根据计算结果，对本公司财务状况做出简要评价。 比率名称同行业平行水平流动比率2.0速动比率1.0存货周转率6次应收账款周转天数30天资产负债率40%销售净利率10%总资产净利率6%净资产收益率10%2某公司2001年的财务数据如下： 指标数据收入1000万元净利100万元现金股利60万元普通股股数100万股年末资产总额2000万元年末权益乘数4（负债均为借款，负债平均利率10%）现金营运指数0.8所得税率40%经营性应收账款的增加额60万元经营性应付账款的增加额80万元存货的增加额90万元计提的折旧为 计提的资产减值准备 100万元28万元 要求就以下各不相关的问题回答：（1）2002年的可持续增长率；（2）根据（1），外部融资销售增长比为30%，则外部融资额为多少？（3）根据（2），若通过发行债券融资，面值为30万元，发行费用为5万元，一次还本付息，票面利率为10%，5年期。在考虑货币时间价值的前提下，该债券的税后个别资本成本；（4）2001年的净收益营运指数、现金债务总额比。 3A公司2001年的财务数据如下： 收入2000万元净利180万元股利54万元普通股股数100万股年末资产总额2000万元年末权益乘数5（负债均为借款，负债平均利率10%）2002年5月6日某投资者将其持有的A公司发行的可转换债券转换为股票，可转换债券的账面价值为35万元，面值为30万元，转换价格为20元。该公司执行固定股利支付率政策，股利增长率为5%。要求：（1）2002年的每股收益、每股净资产；（2）假设2002年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的预期报酬率；（3）假设2002年12月31日该公司资产的重置成本为2200万元，根据托宾的Q模型计算该公司的价值。 参考答案一、单项选择题答案. 1C2.B3.D4.B5C6.A7.D8B9.A10D11A12A13D14A15.B二、多项选择题答案. 1.ABCD2CD3BCD4ABCD5.AC6.DE7.ABC8.ABCD9.ACD10.AB11.BCDE12.ABC13.ABC14.BD15.AC三、判断题答案 1.2.3.4.5.6.7.8.9.1011.12.131415四、计算题1.(1)权益乘数为4,则资产负债率为75%2002年资产的平均总额为4000万元,则负债的平均总额为3000万元,股东权益的平均总额为1000万元EBIT=资产的平均总额总资产报酬率=400020%=800(万元)I=300010%=300(万元)则,净利润=(800-300)(1-40%)=300(万元)2002年的权益净利率=3001000=30%2002年的已获利息倍数=800300=2.67(2)2003年的经营杠杆系数=(EBIT+a)EBIT=(800+600-300)800=1.38(说明:公式中的固定成本不包括利息费用)2003年的财务杠杆系数=EBIT(EBIT-I)=800(800-300)=1.62003年的总杠杆系数=1.381.6=2.21(3)2003年由盈利转为亏损,则说明利润变动率为-100%(息税前利润变动率)经营杠杆系数=利润对于销售量的敏感性系数利润对于销售量的敏感性系数=息税前利润变动率销售变动率销售变动率=-100%1.38=72%(4)剩余收益=部门边际贡献-部门资产资本成本=800-400016%=160(万元)(说明:公式中的部门边际贡献即息税前利润) 2.答案：（1）A债券的价值=80（P/A，6%，5）+1000（P/S，6%，5）=108396（元）因为：1083.96元低于目前的市价1105元，所以，不应该购买。（2）B债券的价值=6020（P/S，6%，2）=12000.89=1068（元）因为：1068元低于目前的市价1105元，所以，不应该购买。（3）C债券的价值=1000（P/S，6%，5）=747（元）因为：747元高于目前的价格600元，所以，应该购买。 3.答案：(1)每股盈余=税后利润/发行股数=1000/500=2(元股)股票价值=212=24(元)(2)股利总额=税后利润股利支付率=10060=600(万元)每股股利=600/500=1.2(元/股)(或：每般股利=2元/股60=1.2元/股)股票价值=每股股利/股票获利率=1.2/4%=30(元)(3)股票价值=预计明年股利/(必要报酬率-成长率)=(260)/(10%-6%)=1.2/4=3O(元) 4答案：（1）以下内容属清算财产：第1号房屋超过抵押债权部分共60万元清算财产；对外投资价值140万元；专有技术价值70万元；破产前职工以资本金方式投入的金额30万元；行使撤消权追回破产企业已放弃的债权100万元；以上五项清算财产共计400万元。（3）以下内容属清算债权：B公司拥有的债权700万元；C公司因为破产企业担保形成的350万债权；D公司直接损失额140万元。以上三项内容共计形成清算债务共1190万元。（4）清算财产按下列顺序分配：优先拨付破产费用10万元；拨付所欠税款130万元；剩余清算财产按比例清偿清算债务。 五、综合题1.流动资产300十200十102十98十480十201200(万元)速动资产1200-480720(万元)资产总额1200十1286十142500(万元)流动比率1200/(300+200)2.4速动比率=（1200480）/（300200）1.44存货周转率=2400/(480+480)*25(次)应收帐款周转率=3000/(98+82)*2=33.33次应收帐款周转天数=360/33.33=10.8（天）资产负债率(200+300+600)/250044销售净利率=54/3000100%=1.8%总资产净利润率=54/(2500+1500)*2100%=2.7%净资产收益率=54/(1025+775)*2100%=6%从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力比较强，资产流动性较好。从存货周转率分析看，企业存货管理中存在明显问题，或存货积压，应采取措施予以改进。从资产负债率分析看，其高于同行业水平，财务风险较大，影响企业未来的筹资。从资产净利率和净资产收益率分析看，企业盈利能力很低，是由于资产周转慢、销售获利能力较低所致。 2.（1）2001年权益乘数为4，则，资产负债率为75%2001年年