第六章 营运资金管理.doc

第六章营运资金管理 一、单项选择题。1.属于存货的进货费用的是（ ）。a.采购人员的办公费、差旅费b.存货的买价c.存货占用资金的应计利息d.材料中断造成的停工损失 2.应收账款的成本中不包括（ ）。a.管理成本b.机会成本c.转换成本 d.坏账成本 3.下列各项中（ ）与现金持有量呈反向变动关系。a机会成本b短缺成本c管理费用 d储存成本4.某企业预测的年赊销额为900万元，应收账款平均收账期为45天，变动成本率为70%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（ ）万元。a7.88 b8.2 c7.21 d9.425.信用条件为“1/20，n/50”时，预计有30%的客户选择现金折扣优惠，则平均收账期为（ ）天。a20 b50 c37 d416.（ ）就是在增加的收账费用与减少的坏账损失、减少的机会成本之间进行权衡。a.确定信用标准 b. 选择信用条件c.制定收账政策 d. 5c评估法7.信用标准通常用（ ）来表示。a.信用期限 b.预期的坏账损失率c.折扣期限 d.现金折扣率8.下列公式中错误的是（ ）。a. 应收账款机会成本=应收账款平均余额资金成本率b. 维持赊销业务所需要资金=应收账款平均余额变动成本率c. 应收账款平均余额=年赊销额/360平均收账天数d. 应收账款平均余额=平均每日赊销额平均收账天数9.确定为预防动机而持有的现金余额时不需要考虑的因素是（ ）。a.企业愿意承担风险的程度b.企业临时举债能力的强弱c.企业对现金流量预测的可靠程度d.企业销售水平10.某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金600000元，每次转换成本为600元，有价证券利息率为20%,则最佳现金管理相关总成本是（ ）元。a6000 b12000 c4000 d800011.基本模式下的存货经济进货批量的决定因素不包括（ ）。a.变动性进货费用 b.变动性储存成本c.机会成本 d.存货的进价12.某企业全年耗用a材料3600吨，每次的订货成本为30元，每吨材料年变动储备成本15元，则最佳订货批量为（ ）吨。a30 b150 c200 d120二、多项选择题。1.下列各项中属于存货进货成本的是（ ）。a购置成本 b进项税额 c进货费用 d订货成本2.存货的功能包括（ ）。a. 维持生产的延续性 b. 避免失去销售机会c. 降低采购费用 d. 维持均衡生产，降低生产成本3.应收账款日常管理是指企业应采取有力的措施对应收账款进行分析和控制，其措施包括（ ）。a. 应收账款追踪分析 b. 应收账款收账政策决策c. 应收账款账龄分析d. 应收账款收现保证率分析4.选择信用标准时应考虑的因素包括（ ）。a. 同行业竞争对手情况b. 企业承担违约风险的能力c. 客户的资信程度d. 客户的信用品质5.应收账款决策中的信用成本包括（ ）。a.机会成本 b.收账费用 c.变动成本 d.坏账损失6.应收账款的管理成本包括（ ）。a. 资信调查费用b. 收账费用c. 应收账款无法收回带来的损失d. 资金投放在应收账款上而丧失的其他收入7.现金管理存货模式的假设前提包括（ ）。a. 证券的变现具有很大的不确定性，所需的现金可以通过证券变现取得b. 预算期内现金需要总量可以预测c. 现金支付过程比较稳定d. 证券的利率或报酬率已知8.流动负债的特点包括（ ）。a. 速度快 b. 弹性低 c. 成本低 d. 风险大9.流动资产的特点包括（ ）。a. 投资回收期短b. 流动性较强c. 各种不同形态的流动资产同时存在d. 流动资产占用资金的数量具有稳定性三、判断题。 1.由于持有现金而丧失的再投资收益并不属于持有现金的持有成本。（ ）2.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义是如果在10天内付款，可享受1的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。 （ ）3.应收账款信用条件决策中的变动成本是用未扣除现金折扣的年赊销额变动成本率得到的。（ ）4.信用标准是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。（ ）5.预防动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有的现金。（ ）6.企业持有的现金总额通常等于各种动机所需现金余额的简单相加。（ ）7.营运资金又称营运资本，是指资产减去负债后的余额。（ ） 四、计算题。1.某公司每年需要甲材料80000件，每次订货成本为160元。每件材料的年储存成本为10元，该种材料的采购价为10元/件，一次订货量在2000件以上的可获3%的折扣，在4000件以上可获5%的折扣，求公司的最佳进货批量？ 2. 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为600000元，每次转换有价证券的固定成本为250元，有价证券的年利率为12%，计算全年的最优转换成本。答案解析一、 单项选择题。1. 【正确答案】 a【答案解析】 存货的买价属于存货的进价成本；存货占用资金的应计利息属于存货的储存成本；材料中断造成的停工损失属于存货的短缺成本。2. 【正确答案】 c【答案解析】 应收账款成本包括机会成本、管理成本、坏账成本；转换成本属于现金成本。3. 【正确答案】 b【答案解析】 机会成本与现金持有量呈正比例关系；管理费用与现金持有量无关，储存成本是存货成本的组成部分。4. 【正确答案】 a【答案解析】 应收账款平均余额年赊销额/360平均收账天数900/36045112.5（万元）；维持赊销业务所需的资金应收账款平均余额变动成本率112.57078.75（万元）应收账款机会成本维持赊销业务所需要资金资金成本率78.75107.88（万元）5. 【正确答案】 d【答案解析】 本题中平均收账天数=2030%+5070%=41（天）6. 【正确答案】 c【答案解析】 制定收账政策就是在增加的收账费用与减少的坏账损失、减少的机会成本之间进行权衡。7. 【正确答案】 b【答案解析】 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。通常用预期的坏账损失率表示；信用条件包括信用期限、现金折扣率和折扣期限。8. 【正确答案】 a【答案解析】 应收账款机会成本=赊销业务所需要资金资金成本率=应收账款平均余额变动成本率资金成本率9. 【正确答案】 d【答案解析】 确定为预防动机而持有的现金余额时需要考虑的因素是：（1）企业愿意承担风险的程度；（2）企业临时举债能力的强弱；（3）企业对现金流量预测的可靠程度。企业为交易动机持有的现金余额主要取决于企业的销售水平。10. 【正确答案】 b【答案解析】 最佳现金管理相关总成本12000（元）。11. 【正确答案】 d【答案解析】 根据基本模式下经济进货批量的计算公式： 可知，存货的经济进货批量的决定因素包括存货的年需求总量、每次的变动性进货费用、单位变动性储存成本，因为机会成本属于变动性储存成本的一部分，所以也会影响到经济进货批量的计算。存货的进价是在存在数量折扣的情况下计算经济进货批量时应当考虑的因素。 12. 【正确答案】 d【答案解析】 根据基本模式下的经济进货批量计算公式二、 多项选择题1. 【正确答案】 abcd【答案解析】 存货的进货成本包括进价成本（购置成本）、采购税金（如进项税额）、进货费用（订货成本）。2. 【正确答案】 abcd【答案解析】 存货的功能主要包括：防止停工待料（适量的存货能维持生产的延续性）；适应市场变化（避免失去销售机会，通货膨胀时能得到存货价格上涨的好处）；降低进货成本（购货批量大，可能享受价格上的优惠，并能降低采购费用）；维持均衡生产（生产季节性产品或生产所需的原材料具有季节性的企业，为均衡生产，降低生产成本需要保留一部分存货）。3. 【正确答案】 acd【答案解析】 应收账款收账政策决策是指应收账款信用政策的内容，应收账款日常管理的措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析。4. 【正确答案】 abcd【答案解析】 制定和选择信用标准时应考虑的因素有：同行业竞争对手情况；企业承担违约风险的能力；客户的资信程度。客户资信程度高低取决于信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况（五c系统）。5.【正确答案】 abd【答案解析】 信用成本中包括：机会成本、收账费用和坏账损失。变动成本是在计算信用成本前收益时就扣除的成本。6.【正确答案】 ab【答案解析】 应收账款的管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括资信调查费用和收账费用；应收账款无法收回带来的损失是应收账款的坏账成本；资金投放在应收账款上而丧失的其他收入是应收账款的机会成本。7. 【正确答案】 bcd【答案解析】 现金存货模式的假设条件包括：（1）所需的现金可以通过证券变现取得，证券变现的不确定性很小；（2）预算期内现金需要总量可以预测；（3）现金支付过程比较稳定，现金余额降至零时，可以通过部分证券变现得以补足；（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用已知。8. 【正确答案】 acd【答案解析】 流动负债的特点包括：（1）速度快；（2）弹性高；（3）成本低；（4）风险大。9. 【正确答案】 abc【答案解析】 流动资产的特点包括：（1）投资回收期短；（2）流动性较强；（3）各种不同形态的流动资产同时存在(并存性)；（4）流动资产占用资金的数量具有波动性。三、 判断题1. 【正确答案】 错【答案解析】 现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益。2.【正确答案】 对【答案解析】 “1/10，n/20”中的“10”表示折扣期，“20”表示信用期，“1”表示“1”，总体含义是：如果在10天内付款，可享受1的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。3. 【正确答案】 对【答案解析】 应收账款信用条件决策中的变动成本是用未扣除现金折扣的年赊销额变动成本率得到的。4.【正确答案】 错【答案解析】 信用标准是指客户获得企业商业信用所应具备的最低条件；信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。5.【正确答案】 错【答案解析】 预防动机是指为应付紧急情况而持有的现金。投机动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有现金。6. 【正确答案】 错【答案解析】 企业持有的现金总额通常小于各种动机所需现金余额的简单相加。各种动机所需保持的现金，并不要求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态。7.【正确答案】 错【答案解析】 营运资金又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。四、计算题1. 【正确答案】 本题中存在数量折扣，所以在计算相关总成本时还要考虑进价成本。首先不考虑数量折扣，计算不享受数量折扣条件下的经济进货批量：此时存货的相关总成本108000080000/16001601600/210816000（元）如果享受现金折扣，则分别计算如下：若进货批量为2000件，享受3的折扣此时的存货相关总成本10（13