曼昆经济学原理第五版宏观PPT课件.pptx

一国收入的衡量 经济学原理 N 格里高利 曼昆 23 1 本教学PPT双语版由浙江工商大学经济学院陈宇峰编译 2 2 本章我们将探索这些问题的答案 什么是国内生产总值 GDP GDP与一国的总收入与总支出有什么联系 GDP由哪几部分组成 GDP怎么进行通货膨胀的校正 GDP是衡量经济福利的好指标吗 3 3 微观经济学与宏观经济学 微观经济学 研究家庭和企业如何做出决策 以及它们如何在市场上相互交易宏观经济学 研究整体经济现象我们从国家的总收入和总支出开始学习宏观经济学 4 收入与支出 国内生产总值 GDP 衡量经济中所有人的总收入GDP也衡量用于经济中物品与劳务生产的总支出 对一个整体经济而言 收入等于支出因为某个买者的1美元支出正是某个卖者的1美元收入 5 循环流量图 宏观经济的一个简单描述用支出 收益 要素支付和收入来说明GDP预备知识 生产要素 诸如劳动 土地 资本 自然资源等投入要素支付 支付给生产要素的报酬 例如 工资 租金 6 循环流量图 家庭 拥有生产要素 出售或出租它们给企业以换取收入购买并消费物品与劳务 企业 购买或租赁生产要素 用它们来生产物品与劳务出售物品与劳务 7 循环流量图 8 这张图省略了什么 政府征税 购买物品与劳务金融体系在储蓄者资金的供给和借款者贷款的需求之间达成均衡外国部门物品与劳务贸易 金融资产 外国居民的货币 9 在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品与劳务的市场价值 国内生产总值 GDP 物品用它们的市场价值来评价 那 所有物品都用相同的单位来衡量 比如 在美国用美元 那些没有市场价值的物品被排除在外 比如你为自己而做的家务 10 在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品和劳务的市场价值 国内生产总值 GDP 最终物品 为终端使用者所准备 中间物品 生产其他物品的一种组成成份或要素GDP只包括最终产品 生产过程中使用的中间物品的价值已经包含在最终物品的价值中 11 在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品和劳务的市场价值 国内生产总值 GDP GDP包括有形的物品 比如DVD 山地自行车 啤酒 也包括无形的劳务 比如干洗 音乐会 移动电话服务 12 在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品和劳务的市场价值 国内生产总值 GDP GDP只包括现期生产的物品 不包括过去生产的物品 13 在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品和劳务的市场价值 国内生产总值 GDP GDP衡量的生产价值局限于一个国家的地理范围之内 不管是由本国的国民还是住在本国的外国人生产 14 在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品和劳务的市场价值 国内生产总值 GDP 通常是一年或一个季度 3个月 15 GDP的组成部分 GDP是总支出四个组成部分 消费 C 投资 I 政府购买 G 净出口 NX 这四个组成部分的总和等于GDP 用Y表示 Y C I G NX 16 消费 C 家庭除购买新住房之外用于物品和劳务的总支出关于居住成本的注释 对租房者而言 消费包括租金对房主而言 消费包括住房的隐含租金价值 但不包括住房的购买价格或按揭贷款 17 投资 I 投资是对用于未来生产更多物品和劳务的物品的购买包括下列支出 资本设备 比如机器 工具 建筑物 工厂 办公楼 住房 存货 已经生产出来但尚未售出的物品 注意 投资 并不是指购买股票或债券这类金融资产 18 政府购买 G 是地方 州 和联邦政府用于物品与劳务的支出 政府购买不包括转移支付 比如社会保障补助或失业保险补助因为它们不是物品与劳务的购买 19 净出口 NX NX 出口 进口出口代表外国对国内生产物品与劳务的支出进口是消费 投资和政府购买中对外国生产的物品和劳务的支出把所有组成部分加总起来得到 Y C I G NX 20 美国的GDP及其组成部分 2007 21 在下面的各种情形下 计算GDP及它受影响的组成部分的变化量A Debbie在波士顿最好的饭店花了 200请他丈夫吃晚饭B Sarah为了出版业务的需要 花 1800买了一台新笔记本 这台笔记本是在中国制造的C Jane为了她编辑业务的需要花了 1200购买一台新电脑 这台电脑是由本地的制造商在去年生产的D 通用汽车公司生产了价值5亿美元的汽车 但消费者只购买了价值4 7亿美元的汽车 主动学习1GDP及其组成部分 22 A Debbie在波士顿最好的饭店花了 200请他丈夫吃晚饭消费和GDP都增加了200美元B Sarah为了出版业务的需要 花 1800买了一台新笔记本 这台笔记本是在中国制造的投资增加1800美元 净出口减少1800美元 GDP不变 主动学习1参考答案 23 23 C Jane为了她编辑业务的需要花了 1200购买一台新电脑 这台电脑是由本地的制造商在去年生产的当前的GDP与投资都不变 因为电脑是在去年生产出来的D 通用汽车公司生产了价值5亿美元的汽车 但消费者只购买了价值4 7亿美元的汽车消费增加4 7亿美元 存货投资增加0 3亿 GDP增加5亿美元 主动学习1参考答案 24 24 真实GDP与名义GDP 通货膨胀会扭曲像GDP这样的经济变量 因此我们有两种类型的GDP 一种是经过通货膨胀校正 另一种则没有名义GDP按现期价格评价的物品与劳务的生产 它没有经过通货膨胀校正真实GDP按基年价格评价的物品与劳务的生产 它经过通货膨胀校正 25 例 计算每年的名义GDP 2005 10 x400 2x1000 6 0002006 11x500 2 50 x1100 8 2502007 12x600 3x1200 10 800 增加 26 例 计算每年的真实GDP 以2005年作为基年 增加 2005 10 x400 2x1000 6 0002006 10 x500 2x1100 7 2002007 10 x600 2x1200 8 400 27 例 每年 名义GDP是用当期价格来衡量真实GDP是用不变的基年价格来衡量 本例中以2005年作为基年 28 例 名义GDP的变化反映了价格与产量的变化 真实GDP的变化是价格不变时 就是零通货膨胀条件 GDP数量的变化 因此 真实GDP经过通货膨胀校正 29 美国的名义GDP与真实GDP 1965 2007 真实GDP 基年是2000年 名义GDP 30 30 GDP平减指数 GDP平减指数是对总体价格水平的衡量定义 衡量经济通货膨胀率的一种方法是计算从一年到下一年GDP平减指数增加的百分比 31 例 计算每年的GDP平减指数 32 主动学习2GDP的计算 33 使用上述数据解决以下问题 A 计算2007年的名义GDPB 计算2008年真实GDPC 计算2009年的GDP平减指数 33 主动学习2参考答案 34 A 计算2007年的名义GDP 30 x900 100 x192 46 200B 计算2008年的真实GDP 30 x1000 100 x200 50 000 34 主动学习2参考答案 35 C 计算2009年GDP平减指数名义GDP 36x1050 100 x205 58 300真实GDP 30 x1050 100 x205 52 000GDP平减指数 100 x 名义GDP 真实GDP 100 x 58 300 52 000 112 1 35 GDP与经济福利 人均真实GDP是衡量普通人生活水平的主要指标但GDP不是衡量经济福利的完美指标罗伯特 肯尼迪慷慨激昂地批评了这种经济衡量指标 36 国内生产总值 并没有考虑到我们孩子的健康 他们的教育质量 或者他们做游戏的快乐 它也没有包括我们的诗歌之美和婚姻的稳定 以及我们关于公共问题争论的智慧和我们公务员的廉正 它既没有衡量我们的勇气 我们的智慧 也没有衡量我 37 们对祖国的热爱 简言之 它衡量一切 但并不包括使我们的生活有意义的东西 它可以告诉我们关于美国人的一切 但没有告诉我们为什么我们以做一个美国人而骄傲参议员罗伯特 肯尼迪 1968 37 GDP并没有评价 环境质量闲暇时间非市场性活动 比如家长在家里对他或她孩子的照顾收入的公平分配 38 为什么我们还要关注GDP GDP高的国家能提供更好的学校 更清洁的环境 更好的医疗福利等等生活质量的许多指标与GDP成正比 比如 39 12个国家的GDP和预期寿命 40 预期寿命 年 人均真实GDP 美国 德国 日本 墨西哥 俄罗斯 巴西 中国 印度 印度尼西亚 巴基斯坦 孟加拉国 尼日利亚 40 12个国家的GDP与成人识字率 41 成人识字率 占总人口的百分 比 人均真实GDP 美国 德国 日本 墨西哥 俄罗斯 巴西 中国 印度 印度尼西亚 尼日利亚 巴基斯坦 孟加拉国 41 12个国家GDP与网络的使用 42 网络的使用 占总人口的百分比 人均真实GDP 美国 德国 日本 墨西哥 俄罗斯 巴西 中国 印度 印度尼西亚 尼日利亚 孟加拉国 巴基斯坦 42 内容提要 国内生产总值 GDP 衡量一国的总收入与支出GDP的四个支出组成部分包括 消费 投资 政府购买和净出口名义GDP是用现期价格来衡量 真实GDP是用不变的基年价格来衡量 并经过通货膨胀的校正GDP虽然不是一个完美的指标 但它仍是衡量一国经济福利的主要指标 43 43 生活费用的衡量 经济学原理 N 格里高利 曼昆 PremiumPowerPointSlidesbyRonCronovich 24 44 本教学PPT双语版由浙江工商大学经济学院陈宇峰编译 45 45 本章我们将探索这些问题的答案 什么是消费物价指数 CPI 怎么计算 它有什么用 CPI存在怎样的问题 它们有多严重 CPI与GDP平减指数有何区别 我们如何用CPI来比较不同年份相同数量的美元 我们为什么要做这个 我们怎样用通货膨胀来校正利率 46 46 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 47 消费物价指数 CPI 衡量普通消费者的生活成本在许多合同与社会保障中作为生活费用调整的依据 0 47 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 48 如何计算消费物价指数 固定 篮子 劳工统计局通过调查消费者找出普通消费者 购物篮 中的物品找出价格劳工统计局收集购物篮中所有物品价格的数据计算这一篮子东西的费用用价格数据计算出这一篮子物品的费用 0 48 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 49 如何计算消费物价指数 选择基年并计算指数任一年的CPI等于 计算通货膨胀率从上一年以来物价指数变动的百分比 0 49 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 50 例 篮子 4个皮萨 10杯拿铁咖啡 12x4 3x10 78 11x4 2 5x10 69 10 x4 2x10 60 篮子费用 计算每年的CPI2007 100 x 60 60 1002008 100 x 69 60 1152009 100 x 78 60 130 通货膨胀率 0 以2007年为基年 50 主动学习1计算CPI 51 CPI篮子 10磅牛肉 20磅鸡肉 在2004年CPI篮子的费用是120美元 以2004年为基年 A 计算2005年的CPIB 2005年到2006年以CPI计算的通货膨胀率是多少 0 51 主动学习1参考答案 52 0 0 A 计算2005年的CPI 2005年CPI篮子的费用 5x10 5x20 1502005的CPI 100 x 150 120 125 CPI篮子 10磅牛肉 20磅鸡肉 2004年CPI的篮子费用是120美元 以2004年为基年 52 主动学习1参考答案 53 0 0 CPI篮子 10磅牛肉 20磅鸡肉 2004年CPI篮子的费用是120美元 以2004年为基年 B 2005年到2006年以CPI计算的通货膨胀率是多少 2006年CPI篮子的费用 9x10 6x20 2102006年的CPI 100 x 210 120 175CPI通货膨胀率 175 125 125 40 53 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 54 CPI的篮子中有些什么 0 54 CPI篮子 10磅牛肉 20磅鸡肉 2004 5 家庭购买CPI篮子2006 家庭买 5磅牛肉 25磅鸡肉 主动学习2替代偏向 55 A 计算2006年家庭购买篮子的费用B 以2005年6月家庭篮子费用来计算增长率 并与CPI通货膨胀率比较 0 55 主动学习2参考答案 56 A 计算2006年家庭购买篮子的费用 9x5 6x25 195 CPI篮子 10磅牛肉 20磅鸡肉 家庭在2006年购买篮子 5磅牛肉 25磅鸡肉 56 主动学习2参考答案 57 B 以2005年6月家庭篮子费用来计算增长率 并与CPI通货膨胀率比较增长率 195 150 150 30 由问题1得出的CPI通货膨胀率 40 CPI篮子 10磅牛肉 20磅鸡肉 家庭在2006年购买篮子 5磅牛肉 25磅鸡肉 57 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 58 CPI存在的问题 替代偏向 当价格年复一年地变动时 一些物品的价格上升得比另一些快一些消费者用那些变得不太昂贵的物品来替代CPI没有考虑这种替代 因为它使用了一篮子固定不变的物品因此CPI高估了生活费用的增加 0 58 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 59 CPI存在的问题 新产品的引进 新产品的引进增加了产品的种类 允许消费者选择那些更满足他们需求的产品从而每一美元变得更值钱由于CPI使用的是一篮子固定的物品 它没有考虑到这种影响因此CPI高估了生活费用的增加 0 59 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 60 CPI存在的问题 无法衡量的质量变动 篮子中物品质量的提高增加了每一美元的价值劳工统计局试图统计质量的变动 但还是漏掉了一些 因为质量是难以衡量的因此CPI高估了生活费用的增加 0 60 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 61 CPI存在的问题 上述的这些问题都使CPI高估了生活费用的增加劳工统计局已经进行了一些技术调整 但CPI仍然可能每年高估了0 5 的通货膨胀这很重要 因为社会保障补助以及许多合同都会根据CPI进行通货膨胀调整 0 61 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 62 通货膨胀的两个衡量指标 1950 2007 0 62 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 63 进口消费物品 包含在CPI内不包含在GDP平减指数内 篮子 CPI用固定的篮子GDP平减指数用一篮子现期生产的物品和劳务如果不同物品与劳务价格的变动量不同 我们对各种价格加权的方法对于整个通货膨胀率就是至关重要的 资本商品 不包含在CPI内包含在GDP平减指数内 如果是在国内生产 CPI与GDP平减指数的对比 0 63 在下列情况下 说出对CPI和GDP平减指数的影响A 星巴克提高了法布奇诺咖啡的价格B 卡特彼勒提高了它在伊利诺伊州工厂生产的工业拖拉机的价格C 亚曼尼提高了它在美国销售的意大利牛仔的价格 主动学习3CPI与GDP平减指数 64 64 A 星巴克提高了法布奇诺咖啡的价格CPI和GDP平减指数都上升了B 卡特彼勒提高了它在伊利诺伊州工厂生产的工业拖拉机的价格GDP平减指数上升 CPI不变C 亚曼尼提高了它在美国销售的意大利牛仔的价格CPI上升 GDP平减指数不变 主动学习3参考答案 65 65 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 66 根据通货膨胀的影响校正经济变量 比较不同时期的美元数字 通货膨胀使比较不同时期的美元数字变得更加困难例如 最低工资在1964 12是 1 15在2007 12是 5 85最低工资在1964年12月还是在2007年12月有更强的购买力 为了方便比较 我们用CPI把1964年的数字转换为 今天的美元 0 66 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 67 在我们的例子中 T年 12 1964 今天 12 2007最低工资 1 15 T年 CPI 31 3 T年 CPI 211 7 今天 根据通货膨胀的影响校正经济变量 比较不同时期的美元数字 0 0 今天美元的数量 T年美元的数量 x 7 78 1 15 x 1964的最低工资在今天 2007 是 7 78 67 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 68 根据通货膨胀的影响校正经济变量 比较不同时期的美元数字 研究人员 商业分析师和政策制定者经常使用这种方法把一个时间序列的当期美元数字 名义 转换为不变美元 真实 数字他们可以看到一个变量在根据通货膨胀的影响校正后是如何变化的例如 最低工资 从1950年1月转换到2007年12月 0 68 用目前的美元和2007年的美元计算美国的最低工资 1950 2007 每小时工资 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 69 美国普通的公立四年制学院与大学每年的教育费用 1986 87 1 414 1986的CPI 109 6 2006 07 5 834 2006的CPI 203 8 经过通货膨胀校正 学生在哪一年会支付更多的费用 1986年还是2006年 将1986年的数字转化为2006年的美元进行比较 主动学习4转换为 今天的美元 70 70 主动学习4参考答案 71 解决办法 把1986的数字转换为 今天的美元 1 414x 203 8 109 6 2 629即使经过了通货膨胀校正 1986年的学费仍比2006年的学费低得多 美国普通的公立四年制学院或大学每年的教育费用 1986 87 1 414 1986的CPI 109 6 2006 07 5 834 2006的CPI 203 8 71 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 72 根据通货膨胀的影响校正经济变量 指数化 比如 CPI的增加会自动调整 许多长期劳动合同的COLA社会保障补助和联邦所得税等级的调整 当某一美元根据法律或合同自动地按物价水平的变动校正时 这种美元量就称为通货膨胀的指数化 0 72 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 73 根据通货膨胀的影响校正经济变量 真实利率与名义利率 名义利率 未根据通货膨胀的影响校正的利率存款或债务的美元价值的增长率真实利率 根据通货膨胀的影响校正过的利率存款或债务的实际购买力的增长率真实利率 名义利率 通货膨胀率 0 73 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 74 根据通货膨胀的影响校正经济变量 真实利率与名义利率 例如 存入一年期限的1000美元存款名义利率为9 该年的通货膨胀率是3 5 真实利率是 名义利率 通货膨胀率 9 0 3 5 5 5 1000美元存款的购买力增加了5 5 0 74 MEASURINGTHECOSTOFLIVING 75 美国的真实利率和名义利率 1950 2007 0 75 内容提要 消费物价指数是生活费用的一种衡量指标 衡量普通消费者购买的一篮子物品与服务的费用用CPI来进行生活费用调整和校正通货膨胀影响的经济变量真实利率是经过通货膨胀校正的利率 等于名义利率减去通货膨胀率 76 76 生产与增长 经济学原理 N 格里高利 曼昆 25 77 本章我们将探索这些问题的答案 世界各国生活水平和经济增长率处于什么样的状况 为什么生产率对于生活水平如此重要 什么决定生产率及其增长 公共政策怎样影响经济增长和生活水平 78 78 一个英国普通家庭及其所有财产 发达国家 人均GDP 35 580预期寿命 79岁成人识字率 99 79 一个墨西哥普通家庭及其所有财产 中等收入国家 人均GDP 11 410预期寿命 76岁成人识字率 92 80 一个马里普通家庭及其所有财产 发展中国家 人均GDP 1 130预期寿命 50岁成人识字率 46 81 世界各国的收入与经济增长 事实1 世界各国的生活水平有着巨大差别 82 世界各国的收入与经济增长 事实2 世界各国的经济增长率有很大差别 83 世界各国的收入与经济增长 由于经济增长率不同 各国的收入排名随时间而不断变化 发展中国家并不注定永远贫穷 比如 新加坡的收入在1960年时很低 但现在却相当高发达国家并不能保证它们将来也是 发达国家 它们可能被一些目前不如它们富裕 但经济快速增长的国家所超过 84 世界各国的收入与经济增长 问题 为什么一些国家比另一些国家要富裕 为什么一些国家经济快速增长而另一些国家则处于贫穷陷阱之中 怎样的政策能够帮助提高经济增长率和长期生活水平 85 生产率 第一章中的经济学十大原理之一 一国的生活水平取决于它生产物品与劳务的能力这种能力取决于生产率 每单位劳动投入所生产的物品和劳务的数量 Y 真实GDP 生产物品与劳务的数量L 劳动数量因此生产率 Y L 人均产出 86 为什么生产率如此重要 当一个国家的工人的生产率很高 那它的真实GDP和收入都会很高如果生产率快速增长 那么生活水平也会提高很快那么什么决定了生产率及其增长率 87 人均物质资本 复习 用于生产物品和劳务的设备和建筑物存量称为 物质 资本 用K表示K L 人均资本如果普通工人有更多的资本 机器 设备等 那么生产率会更高就是说 K L的增加导致Y L的增加 88 人均人力资本 人力资本 H 工人通过教育 培训和经验而获得的知识与技能H L 普通工人的人力资本如果普通工人有更多的人力资本 知识 技能等 那生产率会更高就是说 H L的增加会导致Y L的增加 89 人均自然资源 自然资源 N 由自然界提供的用于生产物品与劳务的投入 如土地 河流和矿藏其他条件相同的情况下 一个国家有更多的N便可以生产出更多的YN L的增加会导致Y L的增加一些国家很富裕是因为它们拥有丰富的自然资源 比如沙特阿拉伯有大量的石油 但国家并不需要有大量的自然资源才能使自己富裕 比如日本进口它所需的自然资源 90 技术知识 技术知识 社会对生产物品与劳务的最好方法的了解 技术进步并不仅仅意味着更快的计算机 更清晰的电视 或者更小的手机它意味着能提高生产率的一切高级知识 使社会从已有的资源中得到更多的产出 比如亨利 福特和生产线 91 技术知识与人力资本 技术知识是指社会对如何生产物品和劳务的理解人力资本源于人们为获得这种知识所做的努力两者对于生产率都很重要 92 生产函数 生产函数是描述投入量与产出量之间关系的图表或等式 Y AF L K H N F 是一个表示投入如何结合起来以生产产出的函数 A 技术水平 A 乘以F 因此技术进步 A 的增加 会使经济可以用既定的投入组合生产出更多产量 Y 93 生产函数 生产函数有规模收益不变的特征 所有投入数量增加相同比例 产出也会增加那个相同的比例 例如 所有投入数量翻一番 每种投入数量乘以2 会使产出也翻一番 Y AF L K H N 2Y AF 2L 2K 2H 2N 所有投入数量增加10 每种投入数量乘以1 1 会使产出也增加10 1 1Y AF 1 1L 1 1K 1 1H 1 1N 94 生产函数 如果我们把每种投入都乘以1 L 那产出也会乘以1 L Y L AF 1 K L H L N L 这个等式表示生产率 人均产出 取决于 技术水平 A 人均物质资本人均人力资本人均自然资源 Y AF L K H N 95 你认为下述哪种政策能够在长期内最有效地促进不发达国家的经济增长和生活水平的提高 a 对本地企业提供投资的税收激励b 给经常去上课的学生发现金c 打击政府腐败d 限制进口来保护国内产业e 允许自由贸易 主动学习1问题讨论 96 96 经济增长和公共政策 接下来我们转向公共政策 看看哪些政策可以促进生产率的长期增长和提高生活水平 97 储蓄和投资 我们可以通过投资来增加资本 以提高生产率因为资源是稀缺的 把更多资源用于生产资本就要求把较少资源用于生产现期消费的物品与劳务降低消费 增加储蓄增加的储蓄向投资物品的生产提供资金 下章将更详细地考察具体细节 因此 当期与未来的消费之间存在一种权衡取舍 98 收益递减和追赶效应 政府可以实施提高储蓄和投资的政策 下章将更详细地考察具体细节 K增加会提高生产率和生活水平但由于资本的收益递减 这个快速增长只是短期的随着资本存量的增加 由额外一单位资本得到的产量减少 99 生产函数与与收益递减 当经济的资本水平低时 增加的一单位资本引起产量大幅度增加 当经济的资本水平高时 增加的一单位资本引起产量小幅度增加 100 开始时贫穷的国家倾向于比开始时富裕的国家增长更快的特征 追赶效应 101 追赶效应的例子 从1960年到1990年 美国和韩国用于投资的GDP份额相似 因此你会预期它们有相似的增长表现但韩国的经济增长率 6 而美国只有2 解释 追赶效应1960年 韩国的K L远小于美国 因此韩国增长更快 102 来自国外的投资 为了提高K L 由此来增加生产率 工资和生活水平 政府可以通过鼓励 外国直接投资 外国实体拥有并经营的资本投资 比如工厂 外国有价证券投资 用外国货币筹资 但由国内居民经营的投资这些投资的一部分收益会流回提供资金的国家 103 来自国外的投资 对那些没有足够的储蓄为投资项目融资的贫困国家而言 来自国外的投资对它们相当有利来自国外的投资也是穷国学习富国开发并运用先进技术的一种方式 104 教育 政府可以通过发展教育来提高生产率 人力资本投资 H 公立学校 大学补贴贷款教育有重要的作用 在美国每一年学校教育使人的工资增加平均10 左右但对人力资本的投资也有一个现在与未来的权衡取舍 在学校学习一年需要牺牲现在一年的工资来换取以后更高的工资 105 健康与营养 使人口更健康的支出是人力资本投资的一种 更健康的工人生产率更高在营养极度缺乏的国家 提高热量的摄入会增加工人的生产率 从1962年到1995年 韩国迅猛的经济增长期间 热量的消费增加了44 诺贝尔奖获得者罗伯特 福格尔 从1790年到1980年 英国30 的经济增长是由于营养的改善 106 产权和政治稳定 复习 市场通常是组织经济活动的一种好方法价格体制能最有效率地配置资源这需要对产权的尊重 产权指人们对自己拥有的资源行使权利的能力 107 产权和政治稳定 在许多不发达国家 司法制度不能很好地运行 合同很难得到实施欺诈 腐败往往没有得到应有的惩罚在一些国家 企业为了获得许可必须贿赂政府官员政治的不稳定性 比如经常性的政变 使得产权在未来是否能得到保护很值得怀疑 108 产权和政治稳定 如果人们担心他们的资产会被罪犯偷走或被腐败的政府没收 那么投资包括海外投资就会减少 经济的运行便会更缺乏效率结果 低生活水平经济稳定 有效率以及健康增长需要拥有有效的法院体系 稳定的宪法和忠诚的政府官员 109 自由贸易 内向型政策 比如关税 对国外投资的限制 目的在于通过避免与世界其他国家的相互交易来提高国内生活水平外向型政策 比如取消对贸易或国外投资的限制 促进世界经济的融合 110 自由贸易 贸易可以使每个人都变得更好贸易与发明新技术有相似的作用 它可以提高生产率和生活水平实行内向型政策的国家一般都不能促进经济增长比如20世纪的阿根廷实行外向型政策的国家通常都取得成功比如1960年以后的韩国 新加坡和台湾 111 研究与开发 技术进步是长期生活水平提高的主要原因其中一个原因是知识是公共物品 思想可以免费分享 从而提高生产率促进技术进步的政策 专利法对私人R D部门的税收激励或直接的资助对大学基础研究的资助 112 人口增长 人口增长以三种不同的方式影响生活水平 1 导致自然资源紧张200年前 马尔萨斯认为 不断增长的人口将始终制约着社会养活自己的能力从那时起世界人口增长了6倍 如果马尔萨斯是正确的 生活水平应该下降 但事实上 生活水平大大提升了马尔萨斯没有考虑到技术进步和生产率的提高 113 人口增长 2 稀释了资本存量更多的人看 更多劳动力L 降低K L 更低的生产率和生活水平人力资本也类似 快速的人口增长 更多小孩 教育体系负担更重在高人口增长的国家 教育成就往往很低 114 人口增长 许多发展中国家为此制定了控制人口增长的政策 中国的计划生育法律避孕教育提高妇女文化程度 从而增加有小孩的机会成本 2 稀释了资本存量 115 人口增长 3 促进了技术进步更多人口 更多科学家 发明家 工程师 更多的发现 更快的技术进步与经济增长来自迈克尔 克瑞默的证据 在漫长的人类历史中 世界经济的增长率随世界人口的增长而增长人口密集地区的经济增长比人口稀少地区的经济增长要快 116 列出生产率的决定因素列出可以通过增加生产率的一个决定因素来提高生活水平的三种政策 主动学习2生产率概念的复习 117 117 生产率的决定因素 K L 人均物质资本H L 人均人力资本N L 人均自然资源A 技术知识提高生产率的政策 鼓励储蓄与投资 增加K L鼓励国外的投资 增加K L提供公共教育 增加H L 主动学习2参考答案 118 118 生产率的决定因素 K L 人均物质资本H L 人均人力资本N L 人均自然资源A 技术知识提高生产力的政策 专利费或补助 增加A控制人口增长 增加K L 主动学习2参考答案 119 119 自然资源会限制经济增长吗 有些人认为人口增长耗尽了地球上的不可再生资源 因此会限制生活水平的提高但技术进步通常能提供办法来避免这些限制 混合动力汽车使用更少的汽油住房隔热程度的提高会减少保暖或降温所需的能量随着自然资源变得越来越稀缺 它的市场价格会不断上升 这给了人们节约使用和寻找替代品的激励 120 结论 在长期 生产率决定生活水平影响生产率的决定因素的政策会影响下一代的生活水平其中的一个决定因素是储蓄与投资下一章我们将学习储蓄与投资是如何决定的 以及政策如何影响储蓄与投资 121 内容提要 不同的国家有不同的生活水平和经济增长率从长期而言 生产率 单位劳动的产出 是决定生活水平的主要因素生产率取决于工人所得到的物质资本和人力资本 自然资源和技术知识这些因素的增长 特别是技术进步 促进长期生活水平的提高 122 122 内容提要 政策会影响如下方面 每方面对经济增长都有着重要作用 储蓄与投资国际贸易教育 健康与营养产权与政治稳定研究与开发人口增长由于资本收益递减 投资的增长会逐渐变慢 最后发展中国家能够 追上 发达国家 123 123 储蓄 投资和金融体系 经济学原理 N 格里高利 曼昆 26 124 本章我们将探索这些问题的答案 美国经济中有哪些主要金融机构 它们有什么功能 储蓄有哪三种类型 储蓄与投资的区别是什么 金融体系如何协调储蓄与投资 政府政策如何影响储蓄 投资和利率 125 125 金融机构 金融体系 经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构金融市场 储蓄者可以借以直接向借款者提供资金的金融机构 例如 债券市场债券是一种债务证明书股票市场股票是企业部分所有权的索取权 126 金融机构 金融中介机构 储蓄者可以借以间接地向借款者提供资金的金融机构例如 银行共同基金 向公众出售股份 并用收入来购买股票与债券资产组合的机构 127 不同类型的储蓄 私人储蓄 家庭在支付了税收和消费之后剩下来的收入 Y T C公共储蓄 政府在支付其支出后剩下的税收收入 T G 128 国民储蓄 国民储蓄 私人储蓄 公共储蓄 Y T C T G Y C G 在用于消费和政府购买后剩下的一个经济中的总收入 129 储蓄与投资 国民收入恒等式 Y C I G NX本章中我们考察封闭经济 Y C I G解出I I Y C G Y T C T G 储蓄 封闭经济中的投资 130 预算赤字与盈余 预算盈余 税收收入大于政府支出的余额 T G 公共储蓄预算赤字 政府支出引起的税收收入短缺 G T 公共储蓄 131 假定GDP等于10万亿美元消费等于6 5万亿美元政府支出为2万亿美元预算赤字3千亿美元计算公共储蓄 税收 私人储蓄 国民储蓄和投资 主动学习1A 计算 132 132 已知 Y 10 0 C 6 5 G 2 0 G T 0 3公共储蓄 T G 0 3税收 T G 0 3 1 7私人储蓄 Y T C 10 1 7 6 5 1 8国民储蓄 Y C G 10 6 5 2 1 5投资 国民储蓄 1 5 主动学习1参考答案 A 133 133 用前面练习的数据 现在假定政府减税2千亿美元在下面的两种情形中 公共储蓄 私人储蓄 国民储蓄和投资会发生怎样的变动1 消费者把所有的减税都作为储蓄存起来2 消费者把减税的1 4存起来 花掉另外的3 4 主动学习1B 减税如何影响储蓄 134 134 在两种情形下 公共储蓄都减少了2千亿美元 预算赤字从3千亿美元上升到5千亿美元1 如果消费者把所有的2千亿美元都作为储蓄 那国民储蓄不变 投资也不变2 如果消费者存500亿美元并花费1 5千亿美元 那国民储蓄和投资都会减少1 5千亿美元 主动学习1参考答案 B 135 135 这个练习的两种情形是 1 消费者把所有的减税都作为储蓄存起来2 消费者把减税的1 4存起来 花掉另外的3 4你认为这两情形中哪一个比较现实 为什么这个问题很重要 主动学习1C 问题讨论 136 136 储蓄与投资的含义 私人储蓄 家庭在支付了税收和消费之后剩下来的收入家庭如何使用储蓄 购买企业债券或股票存进银行购买共同基金的股份让储蓄或支票账户不断增加 137 储蓄与投资的含义 投资 新资本的购买投资的例子 通用汽车公司投资2 5亿美元在密歇根州的弗林特建造一个新工厂你为生意上的方便买了一台 5000的电脑你父母花 30万建新房 记住 在经济学中 购买股票和债券不是投资 138 可贷资金市场 金融体系的供给 需求模型帮助我们理解 金融体系如何使储蓄与投资相匹配政府政策和其他因素会如何影响储蓄 投资和利率 139 可贷资金市场 假设 只有一个金融市场所有存款者都把钱存在这个市场所有借贷者都从这个市场借贷只有一个利率 这个利率是储蓄的收益和借贷的成本 140 可贷资金市场 可贷资金的供给来自于储蓄 有额外收入的家庭可以把钱贷出去并获得利息如果公共储蓄大于零 这会增加国民储蓄和可贷资金的供给如果公共储蓄小于零 这会减少国民储蓄和可贷资金的供给 141 供给曲线斜率 利率上升会鼓励储蓄 并增加可贷资金的供给 142 可贷资金市场 可贷资金的需求来自于投资 企业借款用于购买新设备或建立新工厂等家庭用抵押贷款购置新房 143 需求曲线的斜率 利率降低会减少借贷的成本 增加可贷资金的需求量 144 均衡 利率调整使可贷资金供求平衡 可贷资金的均衡数量等于均衡投资 也等于均衡储蓄 145 政策1 储蓄激励 利率 可贷资金 十亿美元 D1 储蓄的税收激励增加了可贷资金的供给 S1 5 60 这导致均衡利率下降 并增加可贷资金的均衡数量 146 政策2 投资激励 利率 可贷资金 十亿美元 D1 投资赋税减免增加了可贷资金的需求 S1 5 60 这导致均衡利率上升 并增加了可贷资金的均衡数量 147 用可贷资金模型分析政府预算赤字的影响 画出表示最初均衡的图形当政府有预算赤字时 哪条曲线会发生移动在图形中画出新的曲线利率与投资的均衡值会发生什么变化 主动学习2练习 148 148 主动学习2参考答案 149 利率 可贷资金 十亿美元 D1 预算赤字减少了国民储蓄和可贷资金的供给 S1 5 60 这增加了均衡利率 并减少可贷资金与投资的均衡数量 149 预算赤字 挤出与长期经济增长 我们的分析 预算赤字的增加导致投资减少 政府用借款来为它的赤字融资 使可获得的投资资金减少这叫做挤出复习前一章 投资对长期经济增长很重要 所以 政府预算赤字降低了经济增长率和未来的生活水平 150 美国政府债务史 政府用借款为赤字融资 出售政府债券 长期赤字导致政府债务增加债务 GDP比率是衡量相对于政府筹集税收收入的能力而言 政府负债程度的指标在历史上 债务 GDP比率通常在战争期间上升 在和平时期下降 直到1980年代初期 151 美国政府债务 GDP比率 1970 2007 152 152 结论 向其他市场一样 金融市场也是由供求关系所决定第一章中的经济学十大原理之一 市场通常是组织经济活动的一种好方法金融市场使经济中的稀缺资源得到最有效的配置金融市场联系着现在与未来 他们将一些现期收入变为未来的购买力 让贷款者得到为了生产未来的物品与劳务的资本 153 内容提要 美国金融体系由各种金融机构组成 例如 债券市场 股票市场 银行和共同基金国民储蓄等于私人储蓄加上公共储蓄在封闭经济中 国民储蓄等于投资 金融体系使这个等式成为现实 154 154 内容提要 可贷资金的供给来自于储蓄 可贷资金的需求来自于投资 利率调整使可贷资金市场的供求平衡政府预算赤字代表负的公共储蓄 所以它减少国民储蓄和可用于为投资筹资的可贷资金供给当预算赤字挤出投资时 它降低了生产率和GDP的增长 155 155 政策3 政府预算赤字 利率 可贷资金 十亿美元 D1 预算赤字减少国民储蓄和可贷资金的供给 S1 5 60 导致均衡利率上升 并使可贷资金的均衡数量下降 156 基本金融工具 经济学原理 N 格里高利 曼昆 27 157 本章我们将探索这些问题的答案 什么是 现值 我们怎么用它来比较不同时点的货币量 为什么人们是风险厌恶的 风险厌恶的人们如何用保险和多样化来管理风险 什么决定资产的价值 什么是 有效市场假说 为什么赢得市场是不可能的 158 158 介绍 金融体系协调储蓄与投资金融体系的参与者考虑不同时间的资源配置和风险管理 由此做出决策金融学研究人们如何在某一时期内做出关于配置资源和应对风险的学科 0 159 现值 衡量货币的时间价值 我们用现值来比较不同时点上的货币量未来货币量的现值 用现行利率产生一定量未来货币所需要的现在货币量相关概念 货币量的未来值 在现行利率既定时 现在货币量将带来的未来货币量 0 160 例1 一个简单的存款 以5 的利率在银行存款 100 这笔钱的未来值是多少 N年以后 FV 100 1 0 05 N3年以后 FV 100 1 0 05 3 115 762年以后 FV 100 1 0 05 2 110 251年以后 FV 100 1 0 05 105 00 0 161 以5 的利率在银行存款 100 这笔钱的未来值是多少 N年以后 FV 100 1 0 05 N在这个例子中 100美元是现值 PV FV PV 1 r N这里r代表利率解出PV 例1 一个简单的存款 PV FV 1 r N 0 162 例2 投资决策 如果r 0 06 通用汽车公司是否应该花100万美元造一个在未来十年内能产生两百万美元收入的工厂 解决办法 找出未来十年两亿美元的现值PV 200百万 1 06 10 112百万因为PV 工厂成本 通用应该造这个工厂 未来值公式 PV FV 1 r N 0 163 例2 投资决策 如果r 0 09 通用汽车公司是否应该花100万美元造一个在未来十年内能产生200万美元收入的工厂 解决办法 找出未来十年两亿美元的现值PV 200百万 1 09 10 84百万因为PV 工厂成本 通用公司不应该造这个工厂 现值帮助解释了为什么利率上升时投资会减少 0 164 你正在考虑以7万美元买一块6亩的土地 这块地在5年后会值10万美元A 如果r 0 05 你是否应该买 B 如果r 0 10 你是否应该买 主动学习1现值 165 165 你正在考虑以7万美元买一块6亩的土地 这块地在5年后会值10万美元A 如果r 0 05 你是否应该买 PV 100 000 1 05 5 78 350 土地的PV 土地的价格是 买下它B 如果r 0 10 你是否应该买 PV 100 000 1 1 5 62 090 土地的PV 土地的价格不 不买它 主动学习1参考答案 166 166 复利 复利 货币量的积累 即赚得的利息仍留在账户上以赚取未来更多的利息由于复利 利率的微小差别在长期会产生巨大的差别例如 买 1000微软的股票 并持有30年如果回报率 0 08 FV 10 063如果回报率 0 10 FV 17 450 0 167 70规则 70规则 如果一个变量每年按x 增长 那么大约在70 x年以后 该变量翻一番例如 如果年利率是5 那么大约在14年后存款额将会增长1倍如果年利率是7 那么大约在10年后存款额将会增长1倍 0 168 风险厌恶 许多人是风险厌恶的 他们不喜欢不确定性 例如 如果你朋友向你提供了下面的赌博机会投掷硬币 如果是正面 你赢得1000美元如果是背面 你输掉1000美元你会参加这个游戏吗 如果你是一个风险厌恶者 失去1000美元的痛苦会大于赢得1000美元的快乐 并且二者的可能性相同 所以你不会参加这个赌博 0 169 效用函数 效用是一个人福利的主观衡量 取决于财富 随着财富的增加 由于边际效用递减 效用函数变得越来越平坦 一个人拥有的财富越多 从额外一美元中得到的效用就会越少 0 170 效用函数与风险厌恶 由于边际效用递减 损失1000美元减少的效用大于得到1000美元增加的效用 0 171 保险的风险管理 保险如何起作用 面临风险的人向保险公司支付一笔保险费 作为回报 保险公司同意接受所有或部分风险保险允许风险分摊 能使风险厌恶的人更好 比如 对于房子着火的风险 一万个人承担万分之一的风险比你自己一个人独自承担全部风险容易得多 0 172 保险市场的两个问题 1 逆向选择 高风险的人从保险的保护中获益更大 所以高风险的人比低风险的人更可能申请保险2 道德风险 人们在购买保险之后 对他们谨慎从事以避免风险的激励小了 保险公司无法充分保护自己免受损失 所以它们会收取一个较高的保费结果 低风险的人有时不会购买保险 从而失去了风险分摊的利益 0 173 主动学习2逆向选择还是道德风险 174 指出下述情形属于逆向选择还是道德风险的例子A Joe在买火险之后开始在床上吸烟B Susan的父母都因为牙龈疾病而失去了他们的牙齿 因此Susan购买了牙科保险C 当Gertrude停她的克尔维特敞篷车时 她懒得把把车顶关好 因为她购买的保险能够补偿车内的任意失窃 174 主动学习2参考答案 175 指出下述情形属于逆向选择还是道德风险的例子A Joe在买火险之后开始在床上吸烟道德风险B Susan的父母都因为牙龈疾病而失去了他们的牙齿 因此Susan购买了牙科保险逆向选择C 当Gertrude停她的克尔维特敞篷车时 她懒得把把车顶关好 因为她购买的保险能够补偿车内的任意失窃道德风险 175 风险的衡量 我们用标准差 衡量变量的变动 即变量的波动可能有多大 来衡量资产的风险资产收益标准差越大 该资产的风险越大 0 176 通过多元化降低风险 多元化通过用大量不相关的小风险代替一种风险来降低风险一个多元化资产组合所包含资产的收益之间没有很强的相关关系 一些资产的收益很高 另一些资产的收益比较低高收益资产与低收益资产相平均 因此资产组合能比它所包含的任一资产都能更长久地获得中等收益 0 177 通过多元化降低风险 多元化降低企业特有风险 只影响一个公司的风险 多元化不能降低市场风险 影响股市上所有公司的风险 0 178 通过多元化降低风险 增加有价证券组合中股票的数量 通过多元化降低了企业特有风险