格力电器2008年财务报表分析(网上找).doc

珠海格力电器公司2008年度财务报表分析一、公司简介：本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996 年11 月18 日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市,公司领取4400001008614 号企业法人营业执照。截至2007 年12 月31 日止公司的注册资本和实收股本均为人民币83,493 万元。2008 年 12 月 31 日止公司的实收资本为人民币 125,239.5 万元、注册资本为 83493 万元。 公司经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。二、财务报表分析：（一）、资产负债表分析横向结构表： 单位：元报告期2008年2007年2006年2007年比2006年2008年比2007年增减额增减百分比增减额增减百分比流动资产:货币资金3666298569413097883513731383292757840506200.84%-464680265.6-11.25%短期投资 减：短期投资跌价准备短期投资净额应收票据1327742901774103269314463263645294706328666.03%586710208779.17%应收股利应收利息17328954.8317328954.83应收账款565501518.2894573479.9692946004.4201627475.529.10%-329071961.7-36.79%其他应收款63807929.38159818397.6107061622.352756775.3249.28%-96010468.23-60.07% 减：坏账准备应收款项净额预付账款8967689651187782833900783780.928699905231.86%-291013867.8-24.50%应收出口退税期货保证金应收席位费应收补贴款存货478987582972263124135532719643169359277030.61%-2436436584-33.72% 减：存货跌价准备存货净额待转其他业务支出待摊费用待处理流动资产净损失一年内到期的长期债权投资其他流动资产63672.4141908004.89-41908004.89-100.00%63672.41内部应收款其中：应收关联公司款其中：应收工程结算短期贷款拆出资金 减：贷款呆账准备短期放款净额流动资产合计232770744562100979288913111821030789797185960.24%226728156610.79%长期投资:长期股权投资1049727.74991647.672030071.24-1038423.57-51.15%58080.075.86%长期债权投资其他长期投资长期投资合计 减：长期投资减值准备长期投资净额其中：合并价差其中：股权投资差额固定资产:固定资产原价减：累计折旧固定资产净值 减：固定资产减值准备固定资产净额430378400027056804422491519964214160477.48.60%159810355959.06%工程物资在建工程268399739.3540571641.6128155575412416066.7321.81%-272171902.3-50.35% 减：在建工程减值准备在建工程净额固定资产清理1184823.56270060.83335587.63-65526.8-19.53%914762.73338.72%待处理固定资产净损失固定资产合计62664207123.92%132501689440.82%无形资产及其他资产:无形资产449565898.6437576712.5346263495.491313217.1326.37%11989186.092.74% 减：无形资产减值准备无形资产净额递延资产开办费长期待摊费用8681509.568697190.993272457.915424733.08165.77%-15681.43-0.18%其他长期资产临时设施净值临时设施清理其他长期应收款长期贷款无形资产及其他资产合计递延税款借项724752184532612450224636483.6307975966.4137.10%192139734.136.07%资产总计305647189442554795538416634577474891337791153.58%501676355919.64%流动负债:短期借款8401564.8751000000-51000000-100.00%8401564.87应付短期债券应付票据258480786118907059171723897776166808141.59.68%69410194436.71%应付账款844298158089013380576737633099216370495932.11%-458356477.1-5.15%预收账款582910843546126983223210753150140194517243.66%121641011326.37%内部应付款其中：应付关联公司款其中：应付工程结算国内票证结算国际票证结算代销商品款应付工资335581464.4322687354.1453674127.1-130986773-28.87%12894110.294.00%应付福利费0应付股利5896413.599017834.379656654.37-638820-6.62%-3121420.78-34.61%应交税金522634553.5477074421.2265030953.1212043468.180.01%45560132.239.55%其他应交款待转库存商品差价递延收入其他应付款770381854.8372656044.8321948058.350707986.5115.75%397725810106.73%专项拨款预提费用预计负债89779052.68-89779052.68-100.00%递延收益一年内到期的长期负债其他流动负债4196138441216874599718980559419789404031042.61%202739244493.48%流动负债合计229702045591968517863512995033443669014519251.48%328502592416.69%长期负债:长期借款应付债券长期应付款住房周转金专项应付款其他长期负债长期递延损益长期负债合计递延税款贷项3465790.972640581.0211250001515581.02134.72%825209.9531.25%负债合计229736703501968781921613085937496660188172050.45%328585113416.69%少数股东权益249732824.6232521438.5234683345-2161906.47-0.92%17211386.167.40%股东权益:股本1252395000834930000805410000295200003.67%41746500050.00% 减：已归还投资股本净额资本公积779325737.41189262853185065106.81004197746542.62%-409937115.8-34.47%盈余公积171530741515738645231470059590103804932.87.06%141442891.88.99%未分配利润36175621211983984168837452525.81146531642136.91%163357795482.34%外币报表折算差额-26197492.6643363515.4313855923.9929507591.44212.96%-69561008.09-160.41%未确认的投资损失股东权益合计734131576956276147303313956633231365809769.82%171370103930.45%负债和股东权益总计305647189442554795538416634577474891337791153.58%501676355919.64% 纵向结构表： 单位：元 报告期2008年百分比2007年百分比2006年百分比流动资产:货币资金366629856912.00%413097883516.1725%短期投资 减：短期投资跌价准备短期投资净额应收票据1327742901743.44%741032693129.01%446326364526.83%应收股利应收利息17328954.830.06%应收账款565501518.21.85%894573479.93.50%692946004.44.17%其他应收款63807929.380.21%159818397.60.63%107061622.30.64% 减：坏账准备应收款项净额预付账款8967689652.93%11877828334.65%900783780.95.42%应收出口退税期货保证金应收席位费应收补贴款存货478987582915.67%722631241328.29%553271964333.26% 减：存货跌价准备存货净额待转其他业务支出待摊费用待处理流动资产净损失一年内到期的长期债权投资其他流动资产63672.410.00%41908004.890.25%内部应收款其中：应收关联公司款其中：应收工程结算短期贷款拆出资金 减：贷款呆账准备短期放款净额流动资产合计2327707445676.16%2100979288982.24%1311182103078.82%长期投资:长期股权投资1049727.740.00%991647.670.00%2030071.240.01%长期债权投资其他长期投资长期投资合计 减：长期投资减值准备长期投资净额其中：合并价差其中：股权投资差额固定资产:固定资产原价减：累计折旧固定资产净值 减：固定资产减值准备固定资产净额430378400014.08%270568044210.59%249151996414.98%工程物资在建工程268399739.30.88%540571641.62.12%1281555750.77% 减：在建工程减值准备在建工程净额固定资产清理1184823.560.00%270060.830.00%335587.630.00%待处理固定资产净损失固定资产合计无形资产及其他资产:无形资产449565898.61.47%437576712.51.71%346263495.42.08% 减：无形资产减值准备无形资产净额递延资产开办费长期待摊费用8681509.560.03%8697190.990.03%3272457.910.02%其他长期资产临时设施净值临时设施清理其他长期应收款长期贷款无形资产及其他资产合计递延税款借项7247521842.37%5326124502.08%224636483.61.35%资产总计30564718944100.00%25547955384100.00%16634577474100.00%流动负债:短期借款8401564.870.03%0.00%510000000.31%应付短期债券应付票据25848078618.4640%172389777610.36%应付账款844298158027.62%890133805734.84%673763309940.50%预收账款582910843519.07%461269832218.06%321075315019.30%内部应付款其中：应付关联公司款其中：应付工程结算国内票证结算国际票证结算代销商品款应付工资335581464.41.10%322687354.11.26%453674127.12.73%应付福利费应付股利5896413.590.02%9017834.370.04%9656654.370.06%应交税金522634553.51.71%477074421.21.87%265030953.11.59%其他应交款待转库存商品差价递延收入其他应付款770381854.82.52%372656044.81.46%321948058.31.94%专项拨款预提费用预计负债89779052.680.54%递延收益一年内到期的长期负债其他流动负债419613844113.73%21687459978.49%1898055941.14%流动负债合计2297020455975.15%1968517863577.05%1299503344378.12%长期负债:长期借款应付债券长期应付款住房周转金专项应付款其他长期负债长期递延损益长期负债合计递延税款贷项3465790.970.01%2640581.020.01%11250000.01%负债合计2297367035075.16%1968781921677.06%1308593749678.67%少数股东权益249732824.60.82%232521438.50.91%2346833451.41%股东权益:股本12523950004.10%8349300003.27%8054100004.84% 减：已归还投资股本净额资本公积779325737.42.55%11892628534.66%185065106.81.11%盈余公611684%未分配利润361756212111.84%19839841687.77%837452525.85.03%外币报表折算差额-26197492.66-0.09%43363515.430.17%13855923.990.08%未确认的投资损失股东权益合计734131576924.02%562761473022.03%331395663319.92%负债和股东权益总计30564718944100.00%25547955384100.00%16634577474100.00%一、主要项目变动情况分析：（一）资产类：（1）货币资金：2008年货币资金持有量比2007年少了近4亿，减少了11%，其原因主要是2007年货币资金的大幅度增加，07年比06年增加了200.84%。07年持有的货币资金比较合理，提高了企业的短期偿债能力，也具有一定的获利能力。（2）应收账款：07年比06年增长，但08比07年下降了329071960元，总的来说是减少了。应收账款来自与出口业务，08报告期出口收入增长幅度大于应收帐款增长幅度，主要原因是公司通过改善出口业务流程，缩短了收款周期。而且占总资产的比重也很低。（3）应收票据：它是资产比重相对大的科目，且比重逐年增长，08年达到总资产的43.44%。08年较07年增长了19213934.1元，增长幅度为36.07%。主要是原因是公司国内市场销售继续执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致。（4）存货：07比06年增长了30.61%，但其占资产总额的比重却在下降，而08年比07年下降了24多亿元，下降幅度为33.72%，主要是公司为了应对材料价格下跌，主动调整生产计划，大幅减少原材料及成品库存量；同时也说明企业的变现能力增强，销售能力增强。（5）固定资产：06到08逐年增长，08年比07年增长了15多亿元，原值增长了44.46%，而净值增长幅度为59.06%。它是非流动资产里比重最大的，占了近15%。其中从在建工程转入的固定资产有1064623708.89元，而在建工程大幅度下降，所以主要是本期在建工程转入固定资产及新购各类设备所致。（6）无形资产：08年比07年增长了11989186.09，增长幅度为2.74%。其金额小，且在总资产中比重较低，且呈下降趋势，所以不必作为重点分析。（二）负债和股东权益类：（1）短期借款：06年借款金额相对很少，奇怪的是，07年短期借款为0，而08年有小幅度的增长，但其三年占总额的比例很小，不到1%，说明短期偿债能力比较好。（2）应付账款：虽然08年比07年减少了5.15%，但07年比06年增长了32.11%，所以相对来说是增加的，而且其占总负债及所有者权益的比重为27.62%，说明企业通过向企业来举债，使资金充裕。（3）长期负债：其金额为0。说明企业降低了成本，但提高了财务风险。（4）股本:06年到08年都是增加的，且08年比07年增加了417465000元，增长幅度为50%，而08年资本公积比07年减少了409937116元，所以很有可能是本期实施资本公积转股的结果。（5）未分配利润：07年大幅度增加，增加幅度高达136.91%，08年也是增加，增加了1633577954元，幅度为82.34%，都很高，说明企业是盈利的。二、结构百分比的计较：格力电器2006年2007年2008年资产（元）166345774742554795538430564718944百分比（%）100100100负债（元）130859374961968781921622973670350百分比（%）78.7677.0675.16少数股权（元）234683345232521438.5249732824.6百分比（%）1.410.910.82股东权益（元）331395663356276147307341315769百分比（%）19.9222.0324.02由此表可知，格力电器公司的负债结构在逐年下降，但资产负债率仍然保持在70%以上，超出了资产负债率的适宜水平，但相对于逐年增长的股东权益来讲，该公司通过一定程度的举债来扩大权益的行为是合理的。因为股东权益08年较06年的上涨幅度121.53%，远大于负债的75.56%的上涨幅度，所以借入的资金为股东投资者带来了正的杠杆效应，对股东权益最大化也是有利的。而且该行业的经营风险也比较低，不是很需要保守的财务政策，所以这是一种风险和收益相称的比率。三、重要科目结构分析：（一）流动资产年份金额占总资产百分比2006年1311182103078.82%2007年2100979288982.24%2008年2327707445676.16%（二）固定资产固定资产占资产总额百分比年份金额 占总资产百分比2006年249151996414.98%2007年270568044210.59%2008年430378400014.08%（三）流动负债流动负债占负债及股东权益百分比年份金额占负债及股东权益百分比2006年1299503344378.12%2007年1968517863577.05%2008年2297020455975.15%（四）股本股本占负债及股东权益百分比年份金额占负债及股东权益百分比2006年8054100004.84%2007年8349300003.27%2008年12523950004.10%（五）未分配利润未分配利润占负债及股东权益百分比年份金额占负债及股东权益百分比2006年837452525.85.03%2007年19839841687.77%2008年361756212111.84%（二）、利润表分析 横向分析表 单位：元报告期2008年2007年2006年2007年比2006年2008年比2007年增减额增减百分比增减额增减百分比主营业务收入:4203238800238009184758263342674851167491727344.33%402320324410.58%减:折扣与折让主营业务收入净额减:主营业务成本337331908773111708855021524647609959244094144.56%26161023278.41%减:主营业务税金及附加362635623.6316797617.4227136064.989661552.4839.47%45838006.1514.47%主营业务利润:加:其他业务利润减:存货跌价损失减:营业费用440262363543493145272948158399140115612947.53%53309107.781.23%减:管理费用1271361214868999237.2801877279.967121957.388.37%402361976.446.30%减:财务费用84995446.34-9742238.75-4441138.2-5301100.55119.36%94737685.09-972.44%营业利润:23391864811374811795827221645.1547590149.766.20%964374685.770.15%加:投资收益9417421.67-938459.58-121137.72-817321.86674.70%10355881.25-1103.50%加:汇兑损益-105392.61-73371.06-42334.94-31036.1273.31%-32021.5543.64%加:期货收益加:补贴收入加:营业外收入83135320.3463707959.6633794309.9629913649.788.52%19427360.6830.49%加:以前年度损益调整减:营业外支出16066954.412152778.7312262597.14-109818.41-0.90%3914175.6732.21%减:分给外单位利润利润总额:24062548461426366976848753357.9577613617.868.05%979887870.768.70%减:所得税278179793.8139127162.4146719346.6-7592184.2-5.17%139052631.499.95%减:少数股东损益25330713.717481948.8810292203.277189745.6169.86%7848764.8244.90%减:购并利润加:财政返还加:所得税返还加:未确认的投资损失净利润:21027443391269757865691741808.1578016056.483.56%832986474.565.60%一、利润增减变动情况分析：（1）净利润分析：该公司07年实现净利润1269757865元，比上年增长了83.56%，而08年实现净利润2102744339元，比07年增长了832986474.5元，增长幅度为65.6%，增长幅度比较高。从水平分析表来看，净利润增长的主要原因是利润总额在08年比上年增长了979887870.7元，而所得税比上年增加了139052631.4元，少数股东权益比上年增加了7848764.82元，与这两者相抵后，净利润增长了832986474.5元。（2）利润总额分析：该公司08年实现利润总额2406254846元，比07年增长了979887870.7元，增长幅度为68.7%，07年比06年增长幅度为68.05%。主要是由公司营业利润增加引起的，营业利润比上年增长了964373685.7元，增长幅度为70.15%，而且投资收益和营业外收入比上年分别增加了10355881.25元和19427360.68元。但汇兑收益的减少以及营业外支出的增加，是利润总额增加了2406254846元。（3）营业利润分析：公司08年实现营业利润2339186481元，比上年增加了964373685.7元，增长幅度为70.15%，主要是主营业务收入的增长，主营业务收入增加了4023203244元，而主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用的增加，减利许多，增减相抵，营业利润增加了964373685.7元。（4）主营业务收入分析：08年较上年增长了4023203244元，增长幅度为10.58%，营业利润增长主要是公司成本下降，同时具有自主知识产权的高科技新产品销售大幅增长。不过07年的增长幅度多于08年，其中，公司原计提的应付福利费尚未使用的余额按新会计准则的要求全部调整本年管理费用，调整金额约1.65亿元。而且08年主要是受经济危机的影响。从总体上看，2008 年，面对南方冰冻天气、汶川大地震、原材料价格巨幅波动、人名币快速升值等给生产经营带来困难，尤其是全球性的金融危机。在重重困难的影响下，我国空调行业整体上呈现负增长，行业内的企业间竞争更加激烈，行业整合继续深化，市场集中度进一步提高。公司依靠在技术、质量、营销网络等方面的优势，依靠全体员工的共同努力取得了可喜的成绩，公司实现营业总收入422.00 亿元，较去年380.41 亿元增长了10.93%，实现归属于母公司所有者的净利润21.03 亿元，较去年12.70 亿元增长了65.60%，全面摊薄净资产收益率达28.12%，公司继续保持快速、健康的良好发展态势，行业龙头地位更加稳固。增利的主要原因是主营业务收入以及投资收益、营业外收入的增加；减利的主要原因是营业成本及财务费用等的大幅增加。二、08年公司费用变动分析：项目 08年（百万元）07年（百万元）同比增减（%）营业费用 44002.624349.311.23%管理费用1271.3686946.30%财务费用85-9.74972.44%所得税费用278.18139.1399.95%2008年，公司销售网络健康稳定发展良好，营业费用保持较为稳定；管理费用较上年大幅增加，主要是由于2007年执行新会计政策，对2007年年底未使用完的福利费 1.67 亿元冲减当年管理费用，另外本公司报告期内合并范围扩大导致管理费用增加；财务费用较上年大幅增加，主要是因本年出口销售收入有所增长和人民币升值速度加快及巴西货币贬值使得汇兑损失大幅增长等综合影响所致。2008年所得税为7.02亿元，上年同期为4.45亿元，大幅增加了57.62%，主要是由于公司经营利润大幅增长。 纵向分析表 单位：元报告期2008年百分比2007年百分比2006年百分比主营业务收入:42032388002100.00%38009184758100.00%26334267485100.00%减:折扣与折让主营业务收入净额减:主营业务成本3373319087780.26%3111708855081.87%2152464760981.74%减:主营业务税金及附加362635623.60.86%316797617.40.83%227136064.90.86%主营业务利润:加:其他业务利润减:存货跌价损失减:营业费用440262363510.47%434931452711.44%294815839911.20%减:管理费用12713612143.02%868999237.22.29%801877279.93.04%减:财务费用84995446.340.20%-9742238.75-0.03%-4441138.2-0.02%营业利润:23391864815.5762%827221645.13.14%加:投资收益9417421.670.02%-938459.580.00%-121137.720.00%加:汇兑损益-105392.610.00%-73371.060.00%-42334.940.00%加:期货收益加:补贴收入加:营业外收入83135320.340.20%63707959.660.17%33794309.960.13%加:以前年度损益调整减:营业外支出16066954.40.04%12152778.730.03%12262597.140.05%减:分给外单位利润利润