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文档简介

第十二章-营运资本管理策略第十二章 营运资本管理考情分析本章属于比较重要的章节，内容多但难度不大，主要包括现金管理、应收款项管理、存货管理、短期债务管理等内容。从历年考试情况来看，客观题、主观题均有可能考核。思维导图第一节 营运资本管理策略【知识点1】营运资本投资策略【例-单选题】与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（ ）。（2017年）A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本较高，短缺成本较低C.持有成本和短缺成本均较高D.持有成本较低，短缺成本较高网校答案：B网校解析：激进型营运资本投资策略，表现为安排较低的流动资产/销售收入的比率，所以持有成本最低，短缺成本最高。与之相比，适中型营运资本投资策略持有成本较高，短缺成本较低。所以选项B正确。【知识点2】营运资本筹资策略（一）适中型筹资策略【例1-计算分析题】某企业在生产经营的淡季，需占用300万元的流动资产和500万元的长期资产；在生产经营的高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求；假设该企业没有自发性流动负债（经营性流动负债）。按照适中型筹资策略，企业只在生产经营的高峰期才借入200万元的短期借款。800万元长期性资产（即300万元稳定性流动资产和500万元长期资产之和）均由长期负债、经营性流动负债和权益资本解决其资金需要。（二）保守型筹资策略沿用【例1】的资料，如果企业在生产经营旺季只借入低于200万元，比如100万元的短期借款。而不论何时的长期资金都高于800万元，比如900万元。（三）激进型筹资策略沿用【例1】的资料，该企业生产经营淡季占用300万元的流动资产和500万元的固定资产。在生产经营高峰期，会额外增加200万元的季节性存货需求。如果企业的权益资本、长期负债、自发性负债（经营性流动负债）低于800万元，比如，只有700万元，那么就会有100万元的长期性
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