美国保险市场和监管研究报告.docx

美国保险监管和发展研究报告一、创新是推进保险业不断发展的重要动力美国保险业留下的第一个深刻印象就是无处不在的创新，可以说，美国保险业是一个典型的创新驱动型市场。尽管美国作为发达国家，其保险市场比较成熟，但仍然能感受到创新给行业发展和公司运营带来的活力。在产品创新方面，最主要的特点是以客户需求为核心设计产品，并且通过持续的产品改进保持吸引力。比如，AIG寿险的产品开发战略是通过以客户为中心研究开发优质、差异化的产品方案，在万能寿险市场竞争。利用公司的创新产品开发能力，开发出竞争对手难以复制的产品。从2004年开始，该公司开始开发一款名为生活品质保险的人身产品（Quality of Life Insurance，简称QOL）。其出发点就是客户的需求和购买力，目的是通过可选择和可负担的产品更好地满足中产阶层消费者的需求。首先是创建QOL产品模型，对典型的中等收入消费者的消费行为和需求进行详细的研究，发现多数中产阶层消费者认为有四个方面的财务安全需求非常重要，分别是寿险保障、残疾收入保障、慢性病或大病、儿童教育和退休保障。但是，如果按照传统行业的方式购买多份保单，一般消费者可能没有足够资金。针对这种情况，AIG寿险将消费者的这些保障需求综合起来，提出“生活品质”产品组合框架，为中等收入消费者提供独特、可负担的方式，解决财务上的多种担扰。具体做法是针对万能寿险或一个定期产品，开发出可选的加速保障金附加险（accelerated benefits riders ，ABRs）。如果投保人患特定大病、慢性或晚期疾病，通过ARBs可获得身故保障金。自2005年以来，针对客户的反映，又连续推出40多项改进措施，使这款产品更加符合市场的需求。目前这款产品的累计保费已经达到460亿美元。在产品创新之外，还有很多方面的创新。比如，在市场主体组织形式创新方面，主要是自保公司的兴起和快速发展。全球自保公司数量从1985年的1500多家增长到2012年的6057家。其中，美国保险市场自保公司发展很快，主要集中在佛蒙特州、犹他州、特拉华州、夏威夷和哥伦比亚特区，自保公司数量超过1400家。在商业模式创新方面，主要是对小额保险的探索和实践。AIG在印度、哥伦比亚等国家，针对当地经济社会发展特点和居民收入水平，积极探索小额保险发展模式，取得了比较好的成效。二、提高竞争力是国际保险市场永恒的话题竞争与商品经济相伴而生，并成为市场经济中企业基本的生存状态。近年来随着金融综合经营趋势的发展以及国内保险市场公司数量的不断增加，关于行业和公司竞争力的关注和讨论也越来越多。美国作为全球最大的保险市场，其市场份额达到27.6，在很大程度上引领着世界保险业发展的趋势。以下几个因素在提升行业和企业竞争力中具有重要作用。第一个因素是资本。以财产险公司为例，美国和欧洲大型产险公司自留保费与资本金加资本公积之比，一般在2倍左右，而国内的标准是4倍，很多公司还超过了这个标准。这在一个方面说明国内保险公司的资本实力与发达国家同行相比，还有较大差距。有一组数据对比很能说明问题：2012年全球保费收入4.6万亿美元，全球保险业资本为3.5万亿美元，二者之间的比例为1.3：1；2012年我国保费收入1.55万亿元，我国保险业资本为0.79万亿，二者的比例为1.96：1。第二个因素是技术。在国内讨论保险产品创新的问题，公司最担心的是被竞争对手模仿。这也是近年来困扰国内保险市场的一个问题。而在美国市场，这个问题并不突出，原因在于产品只是一个表现形式，保险公司经营的核心是承保。举例来讲，AIG开发了一款很受市场欢迎的健康险产品，其他公司很容易看到产品的条款和费率，但是在承保环节却很难模仿。AIG通过对1993年2008年1200万客户的血液检查样本的分析和研究，结合这些人的寿命、生病情况、医药费支出等因素，总结出根据血液检查结果测算健康险保费的应用模型和经验数据，从而可以针对每一个客户进行科学合理的定价。没有这些数据支持，其他公司即使照抄照搬其产品的条款，却不可能对产品有合适的定价。第三个因素是服务。在美国，保险公司为客户提供保险保障，意味着保险公司比客户在防范风险方面具有更专业的优势，因此，在保险公司与客户之间的关系中，保险公司一个很重要的身份就是风险管理专家。在纽约，保险公司为城市房屋建筑提供火灾及财产保险，对于城市规划、房屋建筑结构、火灾隐患等技术问题的掌握方面，保险公司有很多专家支持和专业服务。第四个因素是科学的发展战略和精细化的企业管理。AIG通过总结和反思在国际金融危机中的深刻教训，发现给公司带来巨大风险是在金融市场的投资业务，而保险业务在金融危机中则表现比较平稳，而且具有很高的市场价值。正是这些相对稳定而且具有市场价值的保险业务，帮助AIG逐渐走出濒临破产的阴影。金融危机后，AIG卖掉了所有与非保险业务，已经成为一个完全意义上的保险集团，而且在美国和全球保险市场仍然具有非常强的市场竞争力。在企业精细化管理方面，AIG设立了一个科学部门，通过大量数据收集、建立模型、实证分析等方法，对公司的经营管理、业务发展、客户服务等各方面进行评估和测算，从专业的角度对提高企业运行效率提出改进的意见和建议。三、巨灾保险的发展越来越受到广泛重视从全球保险市场看，巨灾保险是国际保险市场的重要组成部分。近十多年来，保险业支付的保险巨灾赔款占全球巨灾损失的30左右。2012年，全球自然灾害损失1860亿美元，保险业赔款710亿美元，占全部损失的38.2。近年来，关于建立和完善巨灾保险制度，一直是我国保险市场的一个热点话题。虽然在个别地区和一些领域进行了巨灾保险的试点和探索，但总体来看，进展比较缓慢。美国是巨灾保险市场规模最大、作用发挥最显著的国家，其做法和经验值得我们研究和借鉴。首先，科学划定政府和保险公司的关系。在美国，商业保险和联邦救灾机制都可在自然灾害后为受影响者提供赔偿并帮助恢复，二者相互补充。无论是从理论层面还是操作层面，有一个共识，就是商业保险比联邦救灾机制在分散巨灾风险方面更有效率。主要有三个方面的原因：一是联邦的税务和救灾援助没有鼓励采取风险降低措施（道德风险），因为是否有资格获得赔偿并不取决于是否采取了降低风险的措施。这种低效率导致了更高的社会和联邦的灾害成本。二是从福利经济学或资源分配角度看，联邦救灾机制并不公平，因为纳税人无论是否具有风险都要支付灾害成本。三是联邦救灾机制比商业保险效率低，并易于作出错误判断，因为财产所有人通常并不完全了解他们面临的风险，而是根据错误信息作出风险管理决策，并有意依赖救灾机构获得赔偿。从历史上看，保险是一种应对自然巨灾的有效机制；它根据精算信息为每一种危险定价，并提供经济刺激以鼓励减少损失。 其次，主要采取商业化运营的模式。尽管美国联邦或州政府在立法、再保险等方面给予巨灾保险发展政策支持，但其运作模式主要是由保险公司按照市场化的原则进行。在美国，巨灾风险是影响财产险赔付率的一个重要因素。1989年至2000年，美国财产险公司每年平均的巨灾风险赔款支出为86亿美元，2001年至2012年，这一数字上升到252亿美元。其中，2005年由于卡特里娜飓风的影响，达到创纪录的720亿美元。第三，通过资本市场转移巨灾风险。最典型的做法就是发行巨灾债券。巨灾债券是类似再保险或者转分保的结构性债券工具，通过发行收益与指定的承保损失相连接的债券，将保险公司部分承保风险转移给债券投资者。如果在约定期限内指定的承保损失超过一定限额，债券投资人的本金和利息收益将用于弥补保险公司超过限额的承保损失。若指定的承保风险损失没超过该限额，则债券投资者可得到高于无风险利息的回报，作为承担相应承保风险的补偿。2012年，全球新发行巨灾债券59亿美元，巨灾债券累计未到期余额152亿美元。四、保险监管在行业发展中发挥着日益重要的作用美国作为全球最为发达的保险市场，其保险监管体系也非常完善，在促进行业健康发展、提升美国保险市场竞争力等方面发挥着重要作用。具体来说，美国保险监管体系有以下几个突出的特点。第一，具有完善的现场和非现场检查体系。对保险公司的现场检查，频度视必要性而定，但不可少于每5年一次。现场检查既包括财务状况，也包括市场行为。非现场检查以风险为核心，根据全美保险监督官协会（NAIC）财务审查员手册中的框架结构进行风险评估。保险公司每个季度向州保险监管部提交财务报告，这是非现场检查的基础。重点是检查保险公司主要财务指标是否在监管标准的范围内，是否有异常波动，核心是偿付能力是否充足。第二，偿付能力监管对于防范风险有刚性约束作用。各州保险监管部门每个季度对保险公司的风险资本水平进行计算，并根据这一水平采取相应的监管行动。在这方面的规定非常具体，具有很强的操作性。如果风险资本充足率高于200，监管部门不采取行动。如果风险资本充足率在150-200，为公司行动水平阶段，由监管部门要求保险公司提供财务和业务计划报告。如果风险资本充足率在100-150，为监管行动水平阶段，监管者必须进行检查并要求采取纠正行动。如果风险资本充足率在70-100，为授权接管水平阶段，监管部门可以对保险公司采取接管措施。如果风险资本充足率低于70，为法定接管控制水平阶段，保险公司必须由监管机构接管，除非其风险资本充足率在90天内得到纠正。第三，建立了有效的市场化风险救助机制。以AIG为例，由于在金融危机中其伦敦金融投资部门遭受巨额经济损失，使AIG陷入濒临破产的困境。美国政府出于维护金融体系稳定的考虑，对AIG等一些“大而不能倒”的金融机构实施救助。但这些救助不是免费的午餐，基本上采取市场化运作。美国政府为救助AIG共支付1820亿美元，成为AIG的最大股东，持股比例达到77。AIG为了偿还美国政府的救助款，也付出了惨痛的代价。其中包括将友邦保险上市，使友邦与AIG无任何关系，AIG出售友邦股份的现金全部用于向财政部还债。AIG将在日本的业务以150亿美元的价格出售给大都会人寿保险公司，同时，还被迫以较低的价格卖掉了位于华尔街上那座著名的AIG大厦。最后，AIG通过各种方式，包括股票价格上涨获利等因素，共偿还美国政府2050亿美元。第四，根据市场变化不断调整和完善监管制度。一方面，多德弗兰克法案中关于保险监管的内容正在逐步落实。比如，金融稳定监管委员会（Financial Stability Oversight Council，FSOC) 确定系统重要性金融机构（Systemically Important Financial Institutions ，SIFIs)，被确定为SIFI的保险集团将受到美联储和州保险监管机构的监管。消费者金融保护委员会（C