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对高储蓄率引发的思考农村小学管理刍议 摘要：城乡居民收入增长速度慢于储蓄存款增速，高的储蓄率，高的储蓄投资转化率，有利于经济增长，但高的储蓄率，低的储蓄投资转化率，则不利于经济的增长。目前，在我国储蓄向投资转化效率低下，且需要较长时间进行改善的前提下，降低储蓄率，扩大需求是短期内发挥我国经济增长潜能的一个理性选择。关键词：储蓄率；投资转化率20多年来，我国分配格局发生了重大变化。改革开放之初，GDP和投资增长很快，但储蓄增长并没有达到相应的速度，这是由于当时实行高投资、高积累的政策，对于收入，国家占大头，居民占小头。后来分配思路逐渐调整，国家仅通过税收掌握一部分财力，用于宏观调控，而大量社会财富向民问倾斜，劳动者所获份额在收入总量中所占比例越来越大，这直接促进了储蓄的增长。据统计，去年中国城乡居民储蓄额比上年增长178。而全年城镇居民人均可支配收入超过7500元，只比上年实际增长10左右。居民储蓄的增速略高于居民可支配收入的增速，表明储蓄增量不仅来自居民和企业的增收，还有相当一部分来自居民的“超储蓄”。中国人民银行3月12日发布的最新金融统计显示，今年前两个月贷款增长速度加快。2月末，各项贷款增幅达到1997年4月份以来的最高值。居民储蓄月末余额首次超过10万亿元大关，达到1003万亿元，同比增长18，比年初增加5894亿元。其中，定期储蓄存款增加3877亿元，活期储蓄增加2017亿元。一、10万亿元储蓄为何不花居民储蓄存款首超10万亿元，但平均摊到每个人身上只有7500多元，人均很少。如果按照目前流行的估计，即占人口20的人拥有储蓄存款的80，这最富有的20的人群人均储蓄存款也就30000多元，其余80的人人均储蓄存款只有1880多元，户均5000多元。尽管“花明天的钱”已经成为相当多现代都市青年的消费理念，可是为什么老百姓把钱放在银行里就是不花?我们来看看居民储蓄的动机。首先，随着经济结构调整，国企改革深化，为减员增效而进行的下岗分流使人们产生“危机感”，宁愿压缩现期消费，而为未来存储一笔抵御风险的资金。其次，住房、医疗、养老等社会福利体制改革在不断深入，总的趋势是许多由单位负担的支出将转由个人承担。与此同时，社保体系尚未建立健全。虽然目前已初步建立起了以城镇职工基本养老保险、基本医疗保险、失业保险和城市居民最低生活保险四项内容为重点的社会保障制度，但在社保资金筹集方面还面临不小的挑战，资金积累规模与资金实际需求之间存在矛盾，有些保障措施还难以落到实处。此外，我国目前还没有全国性的、统一的社会保障法律，以便能够对社会保障基金的交纳、使用、发放进行严格的约束和规范，而且社会保障基金的监督管理和服务水平也跟不上社会保障的社会化需求。与城镇居民相比，广大农村居民享有的社会保障程度更低。面对这样的社保体系，居民不得不在考虑收入支配时，要有较强的防患意识。第三，近年来，开始推行教育产业化，教育费用加大也使居民的支出增加，使得居民为后代教育进行储蓄的倾向也随之增强。第四，我国目前资本市场并不成熟，别的投资渠道也不畅，个人资金没有比存银行(安全性、流动性、盈利性)更好的投资渠道。对于个人来说，股市的风险很大，散户们基本被套牢，有的血本无归，而存银行就相对比较安全。所以，个人较少进入股票市场。储蓄存款高增长是当前我国经济社会中一些问题的综合反映。例如，我国社会保障体系不完善，社会保险的覆盖面较低，水平不高等等，生活风险更多地还是要由每个家庭自己承担，从而使得居民仍然倾向于利用储蓄来防范风险。消费与储蓄本应是此消彼长的一对，事物总是一分为二的。储蓄存款的高增长直接导致了居民消费率长期偏低，这不仅弱化了消费增长对于经济增长的直接拉动，也间接影响了投资本身的增长，制约了经济的发展。也就是说，多储蓄意味着少消费，少消费又会形成市场需求不足，消费需求不足又会使社会再生产难以持续增长，对经济的增长产生消极影响。最终的结果就是使人们的工资收入减少，储蓄也减少。因此，储蓄存款的高增长同时也反映了我国经济生活中的一个严峻现实城乡居民消费欲望不足。二、高储蓄率引发的思考1、过高的储蓄率，较低的储蓄投资转化率，使得大量商品供过于求，有效需求不足。几年来，政府陆续出台了若干重大改革措施，如住房改革，机构改革，医疗改革等。虽然这些改革措施从长远看有利于经济长期发展，但从短期看，居民对未来的不确定性预期增强，从而使得居民降低当期消费，预防性储蓄增大。使得大量商品供过于求。储蓄率的提高，储蓄向投资转化效率的低下，导致结果是并未形成相应的投资需求，有效需求不足，企业效益低下。因此整个社会有效需求下降。2、过高的储蓄率，较低的储蓄投资转化率，使得经济转轨时期银行风险加大。银行吸引不来存款是一种风险，贷出去的资金收不回来也是一种风险，吸引了存款而贷不出去同样是一种风险。银行贷款的总量和存款的总量应该是相适应的，否则银行只为存款付利息而不能从贷款里收利息就只能做赔本的买卖了。所以，在贷款难的情况下，储蓄的快速增长可能就意味着银行经营风险的扩大，银行经营风险的扩大就意味着银行盈利减少、亏损甚至破产。大量的储蓄存款存放于银行不能产生投资收益，却要付出利息。银行收益的降低，加大了银行的经营风险。3、过高的储蓄率，较低的储蓄投资转化率，出现了一方面大量引进外资，另一方面资本外逃，储蓄资金大量剩余的怪现象。储蓄向投资转化效率不高，储蓄并不能有效转化为投资，形成了对外资的强需求和国内储蓄过剩并存现象。外资强需求的结果必然是外资的引进质量难以得到保证。从外商投资的结构看，投资偏重于劳动密集型和来料加工型，技术含量不高，从地域看，外资主要集中于沿海地区。外资对内资的替代，使得国内储蓄向投资的转化进一步阻塞。近些年来，虽然对金融业加大了改革，但是金融抑制现象仍然存在。金融抑制的重要表现为歧视国内储蓄，储蓄利率同发达国家利率相比偏低，加之中国储蓄向投资转化效率低下，行为人理性的选择是将储蓄投资于国外。因此尽管中国实行的是严格的资本项目管制，但大规模的资本外逃现象依然存在。据一些学者的计算，我国1997年资本外逃365亿美元，1998年资本外逃为386亿美元，1999年资本外逃为238亿美元，2000年资本外逃为480亿美元。4、过高的储蓄率，较低的储蓄投资转化率，使得国家宏观调控效果不理想。从财政政策看，积极的财政政策为拉动内需，促进经济增长做出了重大的贡献，但效果并不理想。这主要是：一方面，积极财政政策的实行一般具有挤出效应，且国债的发行并不是无限的。积极的财政政策只能是短期的政策，经济的长期增长主要取决于民间投资，而民间投资的增长则主要取决于消费市场的活跃程度，高储蓄率、低储蓄投资转化率很不利于市场的发展和繁荣；另一方面投资对经济增长的贡献大小，投资乘数是一个重要的衡量指标。由于近些年来我国居民边际消费倾向不断降低，边际储蓄倾向不断提高，所以导致政府的投资乘数拉动效果不理想。从货币政策看，近些年来，我国实施稳健的货币政策，为了配合财政政策启动内需，我国连续8次降低利率，同时扩大公开市场的业务操作，货币供应量也保持了较高的增长速度。虽然利率不断降低，储蓄率并未降低，同时由于金融市场不健全、银行效率低下等原因，投资增长并不理想，货币政策传导机制不畅。三、在经济非平衡增长路径下，对我国高储蓄率的现实理性思考高储蓄率本身并不妨碍经济的增长。储蓄向投资转化效率的低下，是导致我国一系列经济增长问题的主要原因。我国实行的是一种放权让利的改革。改革表现为政府逐渐放松对农产品价格和工资价格的行政性控制，通过增加农民和工人收入在整个国民经济中所占的比重，从而激励工人和农民的生产积极性，达到使整个国民经济不断增长的目的。因此，经济不断增长的必然结果是国家储蓄比例的不断降低，居民储蓄比例的不断提高。1979年，我国广义储蓄结构为：个人2355，企业3365，政府428，到1996年依次变为83、14、3。目前储蓄直接转化为投资的方式，在我国虽然还有很大的存在空间，然而由于近年来企业经营陷入困境，平均利润率的不断下降使得企业缺乏投资欲望，使这种转化渠道受到严重阻塞。再看间接渠道，一方面股市不景气，企业在证券市场融资减少，企业在股市的融资比例下降，股民对上市公司信心不足；另一方面，部分企业效益不好，信用水平低，致使银行贷款不能及时足额收回，影响了储蓄转化为现实的投资。由此导致总投资小于总储蓄，国民经济无法实现均衡。储蓄超越国内投资需求后，良好的局面应是资本“进”“出”相融，优势互补，以适应一国经济向更高层次发展的需要。据此，我国应加强宏观调控，完善转化机制，增强投资信心，拓展运作空间，以强化投资转化，力创国内资本形成的最佳效益。四、储蓄适当分流的政策建议1、完善社会保障体系。采取切实有效的措施，增加筹集社会保障资金的渠道，扩大基金积累规模，解决目前存在的社会保障资金积累规模难以满足资金实际需求的矛盾，提高社会保障程度。同时，要把社会保障基金的交纳、使用、发放纳入法制化轨道，加强对社会保障基金的监督、约束和规范，提高管理水平和服务的社会化水平，增强透明度，增强城镇居民对社会保障的心理预期。逐步弱化居民的永久收入储蓄动机和生命周期储蓄动机，以达到适当分流储蓄的目的。2、增加对居民的消费信贷的支持力度，减少消费信贷的手续繁杂过多的问题。加大对居民的消费信贷的服务、咨询和宣传力度，使广大居民对消费信贷有更深入的了解，从而改变消费观念，降低消费的流动性约束，促进居民内部的实物性投资比例的提高。3、建立个人信用制度。从美欧等发达国家的成功经验看，完善的信用制度对增加现在消费甚至是提前消费起到了重要的促进作用。建立个人信用评估机构，由消费者自愿申请，对每一位自愿申请者就其资信状况进行科学、准确的信用风险评级，建立个人信用档案，实行跨银行联网查询，并加强控制信用风险和进行信用惩罚的措施。建立起个人信用制度，将有力地促使我国向消费型社会转变。4、研究发展货币市场基金