中邮定期开放债券型基金PPT课件.pptx

中邮定期开放债券型证券投资基金 1 基金名称 中邮定期开放债券型证券投资基金 基金类型 纯债型基金 业绩比较基准 一年期定期存款基准利率 税后 0 50 份额类别 A类份额 收取认购 申购费用 不收取销售服务费 C类份额 不收取认购 申购费用 但计提销售服务费 2 费率说明 3 受限开放期 净赎回数量占该开放期前一日基金份额总数的比例在 0 特定比例 区间内 该特定比例不超过15 含 在本基金的第一个运作周期内 上述特定比例设定为10 每个受限开放期为1个工作日 自由开放期 投资人可办理基金份额申购 赎回或其他业务 每个自由开放期为5至20个工作日 基金运作方式说明 4 受限开放期 净赎回数量 开放期前一日基金份额总数的10 完全赎回 净赎回数量 开放期前一日基金份额总数的10 比例赎回 申购数量无限制 自由开放期 投资人可办理基金份额申购 赎回或其他业务 每个自由开放期为5至20个工作日 新运作周期 假设自由开放期为20个工作日 则新运作周期从2014年11月25日开始 对应受限开放日为2015年2月25日 5月25日 8月25日 对应新自由开放期为 11月25日 开放工作日 基金运作方式举例 假设2013年10月28日成立 5 以往业绩表现 6 截止2013年9月25日 WIND中长期纯债型基金 中邮稳定收益债券净值走势 A 2 735 84 C 3 735 63 2013年半年度排名 实现收益 每季度分红 2013年2月8日单位分红 0 006元 累积复权净值 年化收益 2013年6月8日单位分红 0 012元 2013年9月25日最新排名 实现收益 A 2 736 10 C 3 735 80 累积复权净值 年化收益 A 1 0657 78 C 1 0627 42 A 1 063312 09 C 1 061211 90 7 2013年9月30日单位分红 0 180元 同期成立的中长期纯债基金中 中邮稳定收益的波动率中等偏低 夏普比率最高 截止2013年9月25日 WIND中长期纯债型基金 8 投资流程 9 投资目标 在严格控制风险并保证充分流动性的前提下 通过积极主动的资产管理 为投资者提供稳健持续增长的投资收益 投资范围 本基金为标准债基 投资于流动性良好的固定收益类资产 不参与一级市场新股申购 不从二级市场购买股票 投资比例 固定收益类资产的比例不低于基金资产的80 现金类资产不低于5 转债类资产不超过30 10 11 宏观和行业研究支持 内部评级模型 投资备选库 中邮基金固定收益部依托投资研究部宏观和行业研究的支持 把握整体经济走势 精选优质债券 固定收益部根据行业与公司竞争力分析 公司财务分析 主体评级 增信担保和债项评级等信息 建立了内部评级模型 并严格以此为参考 制定投资决策 固定收益部根据内部评级模型 建立了基础券备选库 核心券备选库和禁止券备选库 并密切跟踪 时时更新 12 2020 2 4 13 利息收益 资本利得 杠杆收益 信用风险管理及行业配置 久期策略 骑乘收益 利率产品和信用产品的配置 合理避税 市场间的跨市场套利收益 14 2013年投资策略 15 利用跨市场融资的优势 适度杠杆操作 扩大收益 选择流动性强的中高评级企业债 中票 短融 关注利率品种走势 回避低等级和民企公司债 对高风险行业坚决规避 采取相对保守的久期策略 动态调整组合久期 2013年基金投资策略 16 我国债券市场的规模以及相对于股票市场的占比 均有很大的发展空间 17 债券监管的进一步规范有利于债市投资 2013年3月下旬 银监会又下发了 中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知 规范了商业银行理财池对非标准化债权的投资业务2013年3月下旬银监会下发的 2013年农村中小金融机构监管工作要点的通知 进一步规范了农村信用合作社投资业务2013年4月下旬 中债登口头通知称 暂停信托理财 券商资管 基金专户在银行间债市开立结算账户2013年5月7日 发改委 5月起新发企业债全部改为簿记建档发行 次日 中债登非金融机构法人债券账户除卖出 履行未到期结算合同 转托管已持有的债券外 暂停办理其他业务2013年5月14日 中国外汇交易中心 银行间市场中 同一金融机构法人的所有债券帐户之间不得进行债券交易 18 资金面未来略微趋紧 债市投资整体谨慎乐观 19 经济复苏乏力 通胀低位运行 有利于债券市场投资 20 我们预期宏观经济仍将面临较大的下行压力 资金面不会出现较大波动 债券市场经过近期几个月的调整 预期将在四季度出现较好的配置时机 基于以上判断 我们选择在该时点发行新基金 预期会为投资人带来较好的回报 团队简介 21 基金经理 张萌 商学 经济学硕士 1993年9月至1997年7月在南京大学国际商务专业学习并获得文学学士学位 1997年7月至2002年2月任中信银行总行营业部主管 1998年9月至2002年2月在中央财经大学金融专业学习并获得经济学硕士学位 2002年2月至2003年10月在澳大利亚新南威尔士大学基金管理专业并获得商学硕士学位 2003年12月至2005年9月任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理 2005年9月至2011年11月任澳大利亚联邦银行旗下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理 2012年1月加入中邮创业基金管理有限公司 现任固定收益部总经理 22 韩硕 余红 湖南大学经济学学士 曾任职于浦发银行北京分行国际业务部及中小企业业务经营中心 先后从事中小企业信用研究及融资工作 负责设计资产质押 国内短期贸易信用险业务等创新产品方案 并参与国内外PE基金公司的合作项目 准上市中小企业投贷联动业务等 固定收益部研究员 北京科技大学管理学硕士 先后工作于招商银行股份有限公司北京分行营业部 任公司银行部客户经理 国金证券股份有限公司经管总部 任渠道主管 首创证券有限责任公司固定收益部 任投资经理 中邮创业基金管理有限公司固定收益部 任研究员 基金经理助理 基金经理助理 23 李晓博 卢章玥 中央财经大学经济学学士 中国人民大学经济学硕士 统计与精算学专业 FRM 现任固定收益部研究员 曾任职于美世咨询养老金精算部 从事企业养老金精算和固定收益投资组合分析 并在诸多大中型基金固定收益部有丰富投研经验 中国人民大学管理学学士 美国伊利诺伊大学理学硕士 曾于安永华明会计师事务所任高级审计师 参与上市公司IPO审计项目 四大资产公司不良贷款处置工作 后加入中邮基金 任金融工程