伊利财务报表分析

单位代码 03 学 号 1201300051 分 类 号 F275 密 级 毕业论文内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务分析院（系）名称商贸学院会计系专业名称财务管理学生姓名韩霞指导教师郭小钰2016年5月15日精品文档交流内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务分析摘 要内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利股份公司”）经历了一段从沧海一粟到举足轻重、从弱不禁风到实力强劲的发展历程，这可以说是我国乳制品行业发展的真实写照。伊利股份公司是我国乳制品行业发展中的佼佼者，因而把它作为研究对象进行财务状况方面的分析研究是具有强烈代表性的，本论文的主要内容以及研究总结如下：本文以企业财务状况方面的分析理论作为基石，借助财务分析的基本含义以及常见的财务分析的方法，将伊利股份公司作为主要研究对象，借助会计学、财务管理学、财务分析的相关理论知识，在纵向上对伊利股份公司进行单项财务状况分析研究，然后，选择在乳制品行业同样处于龙头企业的光明乳业，从横向上对伊利股份公司进行综合财务指标分析研究，根据分析可以得出一个相对客观公正、信息包含全面的结论。通过对伊利股份公司进行财务分析，可以实时掌握企业的财务状况，发现以前年度所存在的管理弊端，及时作出符合市场和企业的相关决策，提升企业价值，掌握企业财务风险，与此同时，也可以为相关企业的经营者、股东与广大投资者们提供具有一定价值的信息资料。关键词：财务分析，财务风险，乳制品行业Financial analysis of Inner Mongolia Yili Industrial Group Limited by Share LtdAuthor:Han XiaTutor:Xiaoyu GuoAbstractInner Mongolia Yili Industrial Group Co., Ltd. (hereinafter referred to as the Erie joint-stock company) experienced a from a drop in the bucket to important, from fragile to strong development process, it can be said is a true portrayal of the development of Chinas dairy industry. Erie shares of the company is the leader in the development of Chinas dairy industry, so as to put it as an object of study on the financial condition of the analysis is a strong representative. In this paper, the main contents and research are summarized as follows:This paper to the enterprise financial condition analysis theory as the cornerstone of by means of financial analysis of the basic meaning and common financial analysis method, the Erie shares of the company as the main object of study, with the aid of accounting, financial management, financial analysis of the relevant theoretical knowledge, in vertical of Yili company of individual financial situation analysis. Then, choice in the dairy industry in the same bright dairy industry leading enterprises, from the horizontal of Yili company of comprehensive financial index analysis, according to the analysis, we can conclude that a relatively objective and fair, information contains a comprehensive conclusion. Through the financial analysis of Yili company, can real-time control the financial situation of enterprises, management defects existing in the prior year, make timely in line with the market and the enterprise decision-making, enhance the value of the enterprise, grasp the business risk. Meanwhile, it also can provides some valuable information to related enterprise operators, shareholders and the vast number of investors.Key words: Financial analysis, Financial risk, Dairy industry目 录一、绪论1（一）选题背景及目的1（二）国内外研究现状1（三）研究方法2（四）主要内容2二、财务分析概述3（一）财务分析概念3（二）财务分析的意义3（三）财务分析的方法4三、伊利股份公司背景分析5（一）中国乳业概况5（二）伊利股份公司简介5四、伊利股份公司纵向财务分析7（一）伊利股份单项财务指标分析7（二）伊利股份公司纵向财务分析小结12五、伊利股份公司横向财务分析13（一）伊利股份公司横向财务指标分析体系13（二）伊利股份公司横向财务分析小结15结 论17致 谢18参考文献19一、绪论（一）选题背景及目的内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利股份公司”）凭借自身完善的产品线和宏大的规模成为我国乳制品行业中的佼佼者，并且依仗自身极为稳定的增长姿态，雄厚的经济实力，在成功带领我国的乳制品行业快速发展的同时又以不可抵挡之势带领我国乳制品走上世界舞台。本篇论文希望可以借助于对财务分析的专业认识，以伊利股份公司作为主要研究对象，全面分析其财务能力，希望可以帮助企业在今后的经营运作和人员管理方面有所启迪，帮助伊利股份公司百尺竿头更进一步，朝着更好的方向一路前行。（二）国内外研究现状1、国内研究现状李昉（2012）在乳制品企业的上市公司基于伊利，蒙牛，光明三家企业的财务分析案例分析中明确指出：要想准确的掌握一个上市企业在市场经济活动中运作状况的相关情形,则需要深入分析这个企业的财务报表。报表的不同模块反映着不同的经济活动,各个模块之间又是相互有关联、需要相互之间补充的。程利敏（2013）在杜邦财务分析案例：伊利集团财务分析中将伊利股份公司作为主要研究对象,着重介绍了财务报表分析的方法，为以后的学者了解财务分析方法提供实际案例。梁立群（2013）在上市乳业企业对其竞争力的影响中指出企业的财务能力的各种构成要素，各种因素之间环环相扣、密不可分。2、国外研究现状沃尔特B格斯教授(2012)，他指出的财务分析的步骤有三个：第一，浏览企业提供的所有信息，选出有用的信息；第二，将挑选出来的财务信息分门别类存放，整理，规整。第三，为能清楚的解释最终所形成的结果，需要探讨财务信息与他们之间的联系。克雷沙G帕利普(2013)，归纳出进行财务分析的基本步骤：分析企业的经营策略；认真剖析企业会计；对企业财务进行深入分析；做好企业前景预测。（三）研究方法在研究方法上，采用的是将所具备的理论专业知识与企业的实际情况相结合。首先，简明介绍财务研究理论的相关内容，梳理正确的论文研究方向。其次，以实际案例分析为基础，以财务分析相关理论研究为主体，在具体的实际研究中，应用管理学、财务管理等的相关理论对问题进行探讨，通过查阅专家学者的相关著作和在网上检索、浏览的相关信息，汲取其中重要的观点和建议，结合自己了解的一些相关知识，将所有查阅的的相关资料进行挑选、分类、规整、总结，然后运用相对专业的分析方法，为伊利股份公司的运营决策提出建设性意见。（四）主要内容本文主要从五个方面来阐述：首先，概述构造财务分析领域的基本理论和演化过程，；其次，从纵向和横向两个方面，以伊利股份公司作为主要研究对象进行财务分析；最后，从宏观层面上对伊利股份公司今后的发展给出几点对策和建议。具体论文框架及提纲如下：首先，明确本篇论文的选题背景和选题目的，回顾构造财务分析领域国内外学者对于进行财务分析的基本理论和演化过程，紧接着介绍本篇论文所涉及的研究方法和主要内容，为伊利股份公司进行财务分析打下坚实的理论基础；其次，详细介绍企业进行财务分析所涉及的相关知识，重点说明进行财务分析的方法，为伊利股份公司进行财务分析储备相关的专业知识；再次，分析伊利股份公司所处于的社会背景和自身的情况，对以伊利股份公司为代表的乳制品行业进行客观的分析，清醒的认识伊利股份公司在乳制品行业所需要扮演的角色；然后，选择伊利股份公司的相关财务指标进行纵向财务分析，本篇论文通过选择2011-2015年的财务报表，对比伊利股份公司的单项财务指标，分析形成的变化趋势；为了结论的客观性，选择在乳制品行业同样处于龙头地位的光明乳业有限公司，与伊利股份公司进行横向财务对比分析，根据分析相关的财务指标，可以得出相对客观公正的结论。最后，从宏观上就企业怎么样更好地发展、拓宽自身的经营业务等相关问题给出几点对策和建议。二、财务分析概述本章内容将详细回顾财务分析所涉及的相关理论知识，通过简单介绍财务分析的基本含义，了解这一项经济管理活动，进而详细介绍财务分析的目的、作用及意义从而对企业进行财务分析有深刻认识，最后，为顺利进行财务分析提供多种可供选择的方法。（一）财务分析概念财务分析是指以核算会计报表和资料以及所要涉及到的相关数据作为计算基础，使用分析会计专门的方式和技能，对企业等经济组织以前年度和现有状况相关的筹资能力、投资能力、经营能力、分配活动的所具有的赚取利润多少的能力、经营运作状况的能力、存在的财务风险和增长能力状况等进行研究和评估的一项经济管理活动。（二）财务分析的意义1、财务分析的目的财务分析的基本目的是为了进行业务状况分析，指导进一步的经营方式。财务分析的最终目的是为了企业价值的提升和风险管控功能，财务分析所存在的主体差异直接导致进行分析的目的各有侧重。从企业投资人的角度看：通过评估实际经营水平，管理过程中存在的弊端浮出水面，投资人使用股东权利，企业才能得到更好的发展；从企业债权人的角度：研究分析企业偿债能力和考察债权人的收益与风险程度的对应性；从企业的经营管理人员的角度看：他们的最终目标是企业所获得的高利润，同时，企业为什么获得盈利和获得赢利的详细过程也是关心的焦点；从其它主体的角度看：企业信用状况。2、财务分析的作用为了实时掌握企业的财务状况，发现以前年度所存在的管理弊端，及时作出符合市场和企业的相关决策，提升企业价值，掌握企业风险，进行财务分析就显得迫在眉睫。由于使用者的目的不同，所以得到的企业财务分析的作用也是因人而异。本篇论文在此主要是从财务分析对于研究分析企业以前年度的财务状况入手，对企业的以前年的、现如今的发展和以后的走向的作用的角度来阐述财务分析的作用。企业进行财务分析有助于合理分析企业的过去，有助于综合反映企业的现状，有助于预估企业的未来发展。3、财务分析的意义开展企业财务分析这项既杂乱无序又准确精细的财务科学管理活动，主要有以下几点重要的意义：对深化企业的经营管理和得出合理地经营决策有重要意义；对投资人能够完成正确合理的投资决策有重要意义；对债权人能够制定准确的信用政策有重要意义；对评估实际经营管理水平具有重要意义；对国家财税工作的顺利进行有重要意义。（三）财务分析的方法比较分析法：它是通过两个或者几个有相互关系的指标数据变化的情况，通过计算指标数据的差异额，分析企业财务状况的一种方法。这种方法的优点是直观，通俗易懂；缺点在于不够全面。比率分析法：是将同一个会计期间财务报表上的几个重要项目所涉及到的相关数据进行比较，通过计算得出比率，用以分析企业财务状况的一种方法。这种方法的优点是计算所需步骤较少，容易判定作出的计算结果；缺点是对于动态方面的分析比较困难，选用的数据是以前年度的数据，对于判定以后的发展并不是特别可靠。因素分析法：受到两个或者两个以上相互之间有一定联系的因素的共同作用，对可观测的事物在发展中所表现出的外部特征和联系进行处理，从而得出对客观事物普遍本质的概括。这种方法的优点是可以测算各因素的影响程度，查明原因分清责任；缺点是无法一一显示每一个因素在整个财务报表中所发挥的作用；判断不够客观，预测者的自身经验教训和理论知识的修养占较大比重。趋势分析法：是通过研究对比财务报表中的各类相关数字，评估企业财务状况的一种方法。这种方法的优点是简便、直观；缺点是进行该项分析的准备条件是假设事物是可持续发展的，从过去会延续到未来。三、伊利股份公司背景分析本章通过了解乳制品行业的发展历程，可以客观的看待伊利股份公司现状。（一）中国乳业概况改革开放以前，生鲜奶实行统一出产和购买，消毒和装瓶也是集中进行，最后采用统一销售的模式。改革开放以后，大力解放生产力，劳动要素被激活，奶业生产变成了个体经营体制、集体经营体制和国家经营体制一起上的方针。20世纪80年代中后期，我国的牛奶销售价格与喂养奶牛所需饲料价格二者之间的相对不一致发展， 导致了一头供不应求一头无人问津，这种现象的产生直接导致牛奶生产成本的大幅度上升。乳制品行业一时间愁云惨淡，市场化改革拯救了处于低谷期的乳制品行业，奶业生产渐渐好转，乳制品行业渐渐复苏，逐步好转。2004年，为改变我国奶牛养殖的 “小、散、低”的现象，第一届奶牛发展大会隆重召开，会中强调推广奶牛规模牛场的建设和养殖小区的设立，以便能够快速的扩大奶牛的饲养规模；到2007年末，部分规模牛场和奶牛养殖小区的设施条件接近国际一流水准。2008年，为更好的推进奶牛养殖的标准化水平，第三届奶牛发展大会在上海举行。2006年以来，由于乳制品生产和流通监管秩序混乱、市场恶性竞争，导致奶牛养殖成本的大幅度提高。保障乳制品的质量安全更成为重中之重，陆续出台了几个调整乳制品行业的相关文件，开启了传统奶业向现代奶业转变的按钮，我国乳制品行业正式进入转型期。(二)伊利股份公司简介20世纪50年代初伊利股份公司由不满百户的饲养奶牛专业户直至发展成为我国乳制品行业举足轻重的龙头企业，成为我国乳制品行业品质保证的佼佼者，开创并引领我国乳制品行业走向国际舞台，不得不说这是一段充满传奇色彩的发展历程。伊利股份公司在追求高品质的同时坚持不懈进行创新，是一家同时为奥运会和世博会提供乳制品的中国企业。伊利股份公司拥有强烈的社会责任感，致力于提供最适宜我国人民身体营养结构体质吸收的乳制品产品和绿色健康的营养理念，严格遵照国际一流的的生产标准，努力为广大消费者打造高品质的生活质量。始终秉承在保证优秀质量的前提下加快推进规模发展，以乳制品行业的整体行业共同发展为重，良性竞争促进自身快速发展，为给社会创造价值为荣，加强社会责任感的发展观，始终坚持形成绿色的可持续发展战略，深化自身的经营体制，与各方达到和平共处。伊利股份公司代表着我国乳制品行业的高端品质，以全球化视野、国际化标准服务来自世界各国的消费者，得到国际社会高度的评价和赞美，有力向世界证明了我国乳制品行业的实力。乳制品行业现在正处于转型期，伊利股份公司应该加快实施国际化战略的步伐，通过国际资源共享、科技研发共享、管理方式共享等举措，实现“用全球最好的资源服务中国消费者”。没有竞争就没有进步，在不断完善自身能力结构的同时，对待同行业的竞争者，应该保持谦逊的学习态度，学习竞争者的管理模式和销售模式，从而为我所用，倡导良性竞争，促进共同发展、共同进步。四、伊利股份公司纵向财务分析我国乳制品的快速发展，有力改善了我国居民的营养结构。本章通过分析伊利股份公司单项财务指标可以快速掌握伊利股份公司的财务状况。（一）伊利股份单项财务指标分析1、偿债能力分析为了能够简明有力地观察出企业存在的的财务风险，势必需要详细分析企业偿还各种债务的能力和保障程度。企业进行长期偿债能力的分析指标主要有资产负债率等；企业进行短期偿债能力分析主要探讨的是企业流动资产和流动负债之间的关系以及所涉及相关项目的变动情况。图表4.1 伊利股份2011-2015年的偿债能力财务指标2011年2012年2013年2014年2015年流动比率(倍)0.680.541.061. 121.09速动比率(倍)0.420.280.820.850.83资产负债率(%)68.3662.0250.3852.3449.17资料来源：2011-2015年内蒙古伊利实业集团股份有限公司年报.(1)流动比率=流动资产流动负债(2)速动比率=(流动资产一存货)流动负债图表4.2 流动比率 速动比率从图表4.2来看，可以看出伊利股份公司的这两个指标的数值与标准数值存在比较大的数值差异,反映伊利股份公司短期偿债能力的两个指标的数值都处于比较低的状态。因此我们可以得出：在短期偿债能力方面伊利股份公司较弱。(3)资产负债率=负债总额资产总额图表4.3 资产负债率从图表4.3可以看出伊利股份公司的资产负债率在60上下浮动，保持着相对稳定的态势，说明伊利股份公司存在较大的长期债务偿还风险，企业需要及时采取有效地管控措施。综合上述图表变化趋势可以看出，伊利股份公司在短期偿债能力方面，应当在保持稳健增长的同时快速扩张规模，并且尽最大努力使财务风险降低；加快优化自身产品结构的步伐，坚持不懈进行创新，走在行业的最前端。2、盈利能力分析一个企业能够持续生存、经营和发展离不开盈利，它不仅与投资人的利益息息相关，同时与债权人和经营管理者各个利益相关方密不可分，需要各个方面综合地去判断分析和评价一个企业的赚取利润的能力状况。图表4.4 伊利股份20112015年盈利能力方面的单项指标2011年2012年2013年2014年2015年销售净利率(%)4.894.136.707.727.78净资产收益(%)30.0323.4119.7722.2423.18总资产利润(%)9.198.769.7410.5511.52资料来源：2011-2015年内蒙古伊利实业集团股份有限公司年报.(1)销售净利率=净利润营业收入图表4.5 销售净利率从图表4.5可以看出，伊利股份公司的销售净利率从2011年的4.89上升到2015年的7.78，有较大幅度的波动，总体呈现稳步的逐年上升之态。因此可以得出结论：伊利股份公司通过扩大销售规模从而获取利润的能力是强劲的。(2)净资产收益率=净利润所有者权益图表4.6 净资产收益率伊利股份公司的净资产收益率，基本保持在约25%上下波动，2013年之前呈现逐步下降的趋势，2013年之后逐渐缓慢上升。由此可以看出，伊利股份公司的投资价值还是可观的。(3)总资产利润率=总利润总资产图表4.7总资产利润率从图表4.7可看，由2011年的9.19稳健上升至2015年的11.76，总体呈上升趋势，可以看出伊利股份公司拥有较强的盈利能力。结合上述图表变化趋势图可以看出，伊利股份公司具备较大的市场活力、拥有良好的发展前景，说明了伊利股份公司的经营绩效质量是可取的。3、营运能力分析企业的资金周转状况可以准确揭示出一个企业所具备的经营水平的好坏与管理水平的高低，一个企业是否能够熟练运用各种资产，进行资金周转速度周期的长短，将直接影响了这个企业在偿还债务和赚取利润方面的能力。投资人、债权人和经营管理者要想准确的掌握企业的偿还债务和赚取利润的能力，对企业的经营业绩有客观全面的认识，那么分析企业资金周转状况就就成为重中之重。图表4.8 伊利股份20112015年营运能力方面的单项财务指标2011年2012年2013年2014年2015年总资产周转率(次)2.122.111.811.491.51存货周转率(次)8.999.3610.218.387.94应收账款周转率(次)139.10147.19151.83126.50110.33资料来源：2011-2015年内蒙古伊利实业集团股份有限公司年报.（1）总资产周转率=主营业务收入净额平均资产总额图表4.10 总资产周转率通过对比分析比较反映出企业总资产的运营效率和变化。根据图表 4.10可看出，伊利股份公司的总资产周转率在2011-2015年问波动很小，基本围绕在平均值1.83上下，说明伊利股份公司在资产的运用效率方面整体上具有一定优势。(2)存货周转率=主营业务成本平均存货余额图表4.11 存货周转率通过上表可以看出，在2011-2013年的存货周转率变化幅度较小，但在2013年以后，存货周转率呈现逐年下降的趋势， 在2015年回落至7.94。由此可以看出，伊利股份公司不仅很好的保证生产经营连续性，而且也具备较强的使用资金的效率，这对于企业的短期偿债能力的增加是十分有利的。(3)应收账款周转率=赊销收入净额平均应收账款余额图表4.12应收账款周转率由图表4.12可以看出，企业的应收账款周转率在2013年之前呈现上升趋势，2013年之后呈现下降趋势，但总体波动幅度不大，表明伊利股份公司收回应收账款的周期短，能够迅速收回应收账款，企业的坏账比较少，资产流动性强，从而表明企业拥有强大的偿债能力。综上所述，伊利股份公司虽然在资金利用效率方面比较灵活，却缺少稳定性。伊利股份公司应在原有的基础上优化自身的产业结构，尽量降低不稳定因素的发生，使之呈现稳步上升的发展态势。（二）伊利股份公司纵向财务分析小结从20112015年的财务指标可以看出，伊利股份公司的业绩呈现较大幅度的增长，拥有良好的发展前景。伊利股份公司作为我国乳制品行业的领跑着，凭借自身雄厚的实力和可靠地品质赢得了国内消费者的信赖，应该增强自身实力，带领我国乳制品行业走上世界舞台，努力追寻并抓住与国外企业合作机会，与世界接轨,全方位、多角度实现全球化、国际化战略,与国际上的一流企业达良好的成战略合作关系，优化产品结构。伊利股份公司应当在保持自身销量稳步上升增长的同时快速扩张养殖规模，并且尽最大努力使财务风险降低；加快优化自身产品结构的步伐，坚持不懈进行创新，走在行业的最前端。是否将创新当做一个企业的重心是这个企业能否可持续发展的重要条件，伊利股份公司应当注重创新，为企业今后的发展注入新鲜血液，才能不被社会所淘汰，从而依仗自身的优秀品质获得消费者的依赖。应当在优化产品结构的同时尽可能降低企业的营业风险。五、伊利股份公司横向财务分析光明乳业有限公司(以下简称“光明乳业”)是我国具有最大的生产奶制品规模和在销售奶制品方面有突出优势的企业。内蒙古伊利实业集团股份有限公司(以下简称“伊利股份公司”)是我国拥有健全完善产品线的企业。经济全球化的高速发展，日新月异的国内市场，作为乳制品行业发展的两大龙头企业，光明和伊利谁能更胜一筹？本章将从财务报表的不同角度对这两个企业进行分析。（一）伊利股份公司横向财务指标分析体系1、偿债能力分析图表5.1 伊利和光明偿债能力财务比率2011年2012年2013年2014年2015年流动比率（倍）光明0.981.251.080.991.06伊利0.680.541.061.121.09速动比率（倍）光明0.691.000.830.680.81伊利0.420.280.820.850.83资产负债率（倍）光明61.5652.6256.5759.6465.93伊利68.3662.0250.3852.3449.17资料来源：2011-2015年内蒙古伊利实业集团股份有限公司年报.根据图表5.1可知：从整体来看，光明乳业的整体流动比率是高于伊利股份公司的。20112015年光明乳业的流动比率基本保持在1左右浮动，而伊利股份公司的流动比率有较大的上下浮动，说明在短期偿债能力方面光明乳业比伊利股份公司更具优势。从整体来看，光明乳业的速动比率同样呈现稳定增长的态势且整体高于伊利股份公司。2011-2012年伊利股份公司的速动比率较低且增长幅度略低，2012年从0.28快速增长至2013年0.82，由此可以得出在偿债能力方面光明乳业比伊利股份公司更具优势。与此同时，可以看出近五年光明乳业的偿债能力呈现减弱的态势，反观伊利股份公司的资产负债率呈现逐年下降的趋势，从而可以说明伊利股份公司的长期偿债能力正在稳步上升，优于光明乳业。2、盈利能力分析图表5.2 伊利盈利能力财务比率2011年2012年2013年2014年2015年销售净利率（%）光明2.302.432.912.862.56伊利4.894.136.707.727.78净资产收益率（%）光明9.707.769.4912.599.23伊利30.0323.4119.7722.2423.18总资产利润率（%）光明3,673.594.104.533.49伊利9.198.769.7410.5511.76资料来源：2011-2015年内蒙古伊利实业集团股份有限公司年报.从图表5.2可知：近五年来光明乳业的销售净利率围绕2.5上下波动，增长幅度不大，发展比较稳定；伊利股份公司的销售净利率从2011年4.89上升至2015年7.78，呈现稳步上升。因此可得：伊利股份公司通过扩大销售规模从而获取高额利润的能力比光明乳业更具有优势。光明乳业的净资产收益率在2011-2012年呈下降趋势，其他年份呈整体上升趋势；伊利股份公司的净资产收益率整体浮动不大，基本保持在约25%的上下波动。由此可以看出伊利股份公司的投资价值强于光明乳业。从总资产利润率来看，近年来光明乳业基本保持在4.0的左右浮动，而伊利股份公司从2012年的8.76稳健上升至2015年的11.76，由此可以得出在盈利能力方面伊利股份公司比光明乳业更具优势。3、营运能力分析图表5.3伊利营运能力财务比率2011年2012年2013年2014年2015年总资产周转率（次）光明1.771.651.561.671.36伊利2.122.111.811.501.52存货周转率（次）光明8.238.458.457.556.30伊利8.999.3610.218.387.94应收账款周转率（次）光明11.2311.1112.0813.2311.60伊利139.10147.19151.83126.50110.33资料来源：2011-2015年内蒙古伊利实业集团股份有限公司年报.通过表5.3可知：伊利股份公司总资产周转率在2015年之前整体高于光明股份，可以得出伊利股份公司的资产运营效率比较高。伊利股份公司存货周转率在2011-2012年没有明显的波动， 2012年以后，伊利股份公司的周转率呈现较明显的增长，虽然在2015年低落至7.94，整体来看明显高于光明乳业，有利于增强企业的短期偿债能力。伊利股份公司的应收账款周转率以10倍之势远远高于光明乳业，由此可以看出伊利集团偿债能力远强于光明乳业。（二）伊利股份公司横向财务分析小结经过对光明乳业和伊利股份公司两家企业的财务报表的深入分析，伊利股份公司的整体表现比光明乳业更具有优势。伊利股份公司在乳制品行业中所处的特殊地位以及在经济发展中发挥的重要作用决定了它必须一步一个脚印发展的战略。首先，大力建设奶牛养殖基地，丰富奶源优势。乳制品行业的特色模式是自身所拥有的奶源的不断发展,丰富奶源优势将会对伊利股份有限公司的发展发挥越来越明显的作用，在保证质量的条件下逐渐增加销售额，打造可持续发展的生态圈。其次，以广大员工的基本利益作为出发点为企业能够更好地发展寻求方法，促使企业迈进更高的发展空间，把发展所获得的全部成果与全体员工共享。招贤纳士，提高薪资待遇，注重员工的幸福度。最后，发挥自身所拥有的品牌效应，凭借过硬的质量深入千家万户，应将所拥有的各项营销资源进行集中整理，通过销售环节向消费者介绍和展示产品、奶源基地对外开放接受广大消费者的监督，同时积极采用新兴媒体合力打造企业的品牌优势。结 论基于上述关于伊利股份公司基本业务构成的分析以及本文第四章和第五章中从纵向上和横向上所进行的财务状况分析与评价结果：在偿债能力方面，通过单项财务指标和与光明乳业的财务指标对比可以发现，伊利股份公司的短期偿债能力较弱。伊利股份公司需要及时采取有效地管控措施，应当在保持稳健增长的同时快速扩张规模，并且尽最大努力使财务风险降低；加快优化自身产品结构的步伐，坚持不懈进行创新，走在行业的最前端。在盈利能力方面，通过单项财务指标和与光明乳业财务指标对比可以发现，伊利股份公司在赚取利润方面的利润是比较强劲的，说明其经营绩效质量是可取的。伊利股份公司应当大力建设奶牛养殖基