双学位论文_管理学_高等教育_教育专区.doc

摘 要财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。本文通过运用趋势分析法，具体对河北钢铁集团有限责任公司的偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标进行了分析。首先，介绍了财务分析的概念、方法以及评价指标；接着又介绍了河北钢铁集团有限责任公司的情况和钢铁行业的现况为所要进行分析的提供了对象；然后就对该公司的具体指标分析；最后，通过分析发现问题，并提出了解决方案。关键词：财务分析；河北钢铁集团有限责任公司；指标分析AbstractFinancial analysis is based on accounting and reporting data and other related data as the basis, using a series of special analysis technology and method, to the enterprise and other economic organizations in the past and present relevant financing activities, investment activities, business activities, distribution activities the profitability, operation ability, solvency and growth capacity situation carries on the analysis and evaluation of the economic management activities. It is for the enterprise of the investors, creditors, operators and other concerned about enterprise organization or individual to understand the past, evaluation of enterprise current situation, predict the future to make the right decision to provide accurate information or basis. In this paper, by using the trend analysis method, the specific of hebei iron and steel group co., LTDs solvency indicators, operational capability index, profitability index are analyzed. First, this paper introduces the concept of financial analysis, method and evaluation index; Then the situation of hebei iron and steel group co., LTD. Was introduced and the current situation of the iron and steel industry provides to the analysis of the object; Then analysis of the specific indicators of the company; Finally, through the analysis found that the problem, and puts forward the solutions. Key words: Financial analysis;Hebei iron and steel group co;LTD index analysis 目 录引 言4第一章财务分析概论511 财务分析的概念51.2 财务分析的方法51.3 财务指标分析6第二章 公司概况72.1 公司简介72.2 公司地位72.3公司理念72.4 我国钢铁行业简介7第三章 河北钢铁集团有限责任公司财务分析93.1 营运能力分析93.2偿债能力分析103.3 盈利能力分析11第四章 财务分析结果与改善建议144.1 存在问题144.2 解决方案14结 论16参考文献17附 录18引 言改革开放以来，钢铁工业作为我国国民经济的基础产业，得到了迅速发展。在经历了以数量扩张为主的发展时期后，钢铁工业已进入了加速结构调整、全面提高竞争力为主的阶段。我国钢铁行业目前发展较快，工艺结构逐步改善，而且企业结构日益完善。所以，通过对该企业进行财务分析也有一定的现实意义。财务报表是一个企业运营的晴雨表，蕴含着巨大的信息量。作为投资者，购买股票时，一定会选择利润丰厚的企业来进行投资，这就需要理解公司的获利能力；同时洞察公司扩展经营的能力，也是投资者选购进行长期投资最为关注的重要问题；通过分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。本文分别对河北钢铁集团有限责任公司的偿债能力，营运能力等逐一进行分析为投资者的做出正确的选择提供了帮助。第一章 财务分析概论11 财务分析的概念财务分析，也叫做财务报表分析，是以会计核算和报表资料及其他相关资料为基础，选用一系列相关的分析技术和方法，对企业等经济组织以前和当下有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评估的经济管理活动。财务分析的主要内容是会计报表分析、财务比率分析和预算分析。1.2 财务分析的方法 趋势分析法、比率分析法、因素分析法是财务分析的主要方法。（一）趋势分析法趋势分析法是对比两期及以上财务报告中相似的指标并确定其增减变更的趋势、数量，是说明企业财政状况和经营成果的变换趋势的方式。趋势分析法的具体运用主要有下面三种方式：1、重要财务指标的比较它是把不同时期财政报告中的同一指标或比率用来比较，直接观察其变多变少以及变多变少的量，类似物理中的加速度，并直接观察公司的发展方向，直接展望公司的发展前景。2、会计报表的比较会计报表比较是连续几年的会计报表相同指标上变动情况，根据指标变动情况来判断企业的财务状况和发展计划。3、会计报表项目构成的比对这是以会计报表比对的方式为基础而发展起来的。它是基于在财务报表中总指数为百分之百，把总指数看做一，继而计算出的总体指数的各因素的百分比，各因素占几分之几，为了比对每一个项目的百分比变化，这样来比较各个项目百分比的增加减少的变更，这样是为了确定金融活动变化的趋势。（二）比率分析法比率分析法是一种剖析方法，比率分析是一种分析方法，使用两个数值是指财务报表的比率反映企业财务规划的结果。基于目标的不同要求，比率分析主要有下列三种：1、构成比率。已知的结构比已知结构的构成比，比值，有一些经济指标比和整体，反映了部分和整体的关系。其计算公式为：构成比率某个组成部分数额/总体数额使用构成比率，可用于研究的整体的一部分的结构安排是不是合理，为了方协调各个金融活动。2、效率比率。这是一项经济活动的成本与收入之比，反映输入与输出的关系。效率比率，可以用来获得丢失率，操作结果，经济效益评价。3、相关比率。它是基于相互依存的，客观存在的经济活动的相互连接的关系，一个项目和相关但比和不同的项目比较收入，反映经济活动之间的关系。一个项目和相关但不同的项目比较收入的比率，反映经济活动之间的关系。如流动比率。比率分析法的优势是计算简捷，计算结果便于判别，而且能够使某些指标在各个行业之间进行对比，也就是进行横向对比。有时候还能在行业间之外的差别进行比对。（三）因素分析法因素分析法是一种又因素替换的剖析方式，用来确定几个彼此有关联的要素是如何影响目标对象的综合财政指标或经济指标，这几个关联要素对目标对象的影响到底有大。使用这种方法的缘由是，假定其他每个要素都没有变化，当有几个要素对分析目标发生影响作用时，最后要按照一定的次序来确定某一个要素独自变化时所产生的影响。1.3 财务指标分析财务指标包含偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标和成长能力指标。它是指综合概括和评估企业财务状况与经营结果的分析指标。 第二章 公司概况2.1 公司简介河北钢铁集团有限公司在2008年6月30日成立。全国最充足的铁矿石储量在河北省。该集团已初步形成了一个良好的板，钒和钛的产品和高质量的建筑材料产品结构三大系列。导产品造船板，压力容器板，板，高强度管线结构的板，板的容量达8000000吨，舞钢公司宽板集团下属有200种以上的进口替代或使用生产的国外标准，对北京奥运“鸟巢”在众多的国家和军事领域的重大项目，起到了非常重要的作用；承德钢铁集团公司下属形成了两种钒，钒氧化物产品系统。2.2 公司地位在中国乃至世界钢铁产业结构中，河北钢铁集团占有重要的席位。唐钢、邯钢、宣钢、舞钢为河北钢铁集团有限责任公司的家庭成员。每一个钢铁公司都不甘落后，唐钢的冷轧、涂镀等精品；宣钢的闻名的结构钢；邯钢的板材生产线；舞钢的宽厚钢板等等，不仅在国内十分出名，而且很多项技术处于世界领先水平，为企业的未来奠定了夯实的基础，书写了辉煌的一笔。我们看到的是一个发展的河北钢铁集团有限责任公司，我们看到的是一个腾飞的公司。每一个公司都积极向上，团结互进，矿业公司更是正在全力打造“矿产资源基地，最大的国际一流”的矿山资源战略基地。2.3公司理念以科学发展观为指导，对产业结构调整的基础上，调整结构，淘汰落后，提高效率，不断的将产品转型，促进钢铁从粗变精，由低转变为高，不断增强企业的核心竞争力，由内到外不断扩展，把分散转变为集中。争取到最后的“十三五”，河北省将钢铁1.2吨变为80000000吨的生产能力，使钢铁产业链向纵深发展，提高钢铁产品的附加值，为河北省完成富民强民富省强省奠定基础，实现我们的河北省省梦，进而逐步实现我们的中国梦。2.4 我国钢铁行业简介从1949年中华人民共和国成立以来，我国的钢铁工业获得了令人瞩目的成就。1949中国钢铁产量只有1580000吨，在世界排名六分之二十，甚至不到世界的1.6吨钢铁年产量0.1%的时间。在恢复期，经济的五年计划，钢铁行业永不放弃，我国钢铁工业变强。到了改革开放期间，我国钢产量就已达到 3178 0000吨，位于世界第5位，占当年世界钢铁产量的 4.42%。 自那时起，中国开始了改革开放和社会主义经济，钢铁工业已迅速发展，宝钢，天津钢管和其他现代大型钢铁企业陆续建立。通过挖潜改造老企业，钢产量以每年5000000吨的速率迅速增长。在第二十世纪，90年来，中国快速发展，钢铁工业也随着快速发展，199从65350000吨的钢铁生产，到具有6007000000吨的年增长率增长。 1996首次超过一亿吨的标记，成为世界第一，我国钢产量稳步上升，并始终保持世界钢产量排名第一的宝座。 从1978年以来，钢铁工业突飞猛进，成为我国国民经济的基础产业，我国钢铁行业最开始发展的时候是数量扩张，随着社会经济的不断发展，尖端技术的不断革新，钢铁工业开始了结构转型以不断适应社会发展并且企业本身健康发展，不停的进行结构调整为的是全面提高核心竞争力。钢铁行业在我国当前的主要特征是（1）中国钢铁行业前景看好。虽然受宏观经济政策的影响最近的影响，钢铁行业受到的打击，但我认为，从长远来看，钢的前景仍然光明。目前的经济问题不是过热，而是供应小于需求，这就造成了瓶颈约束，影响了经济的发展。(2 ) 2001 年，我国年产钢500000吨以上的钢铁企业有55 家，占290 家产钢企业的百分之十九。55 家企业产钢13,2638500 吨，占全国钢产量的89.1产钢材11,9967100吨，占全国钢材产量的76.2。(3) 全国钢铁生产板管比为百分之四十，比2000 年下降一点六个百分点。截止2003 年中期，全国连铸比已达百分之九十四，比同期提高两个百分。第三章 河北钢铁集团有限责任公司财务分析通常说来，衡量一个企业或者一个公司的风险和收益情况一般要运用偿债能力指标、运营能力指标、盈利能力指标这三个基本指标。这三方面是相辅相成的，不能割裂或丢弃某一指标而下结论，如果这样会影响企业管理者的对企业信息的全面掌握，甚至做出错误的决策。3.1 营运能力分析营运能力是指企业的经营运行能力。资产运营能力也可以被解释为基于企业外部的市场条件下，通过加强内部管理和生产的有机调整模式，实现财务目标的影响。体现了经营管理者的业务水平和应变能力。影响运营能力的因素有：资产周转速度、资产运行情况、资产管理者水平等因素。以总资产周转率，应收账款周转率为主要指标，衡量企业运营能力的。（一） 总资产周转率总资产周转率是一项重要指标用来检查企业财产经营效率的，体现了企业运营期间总资产从进入到流出的流转速度，反应是对企业总资产的管理质量及应用效率反应。体现企业近几年全部资产的经营效率和更迭，可以运用该指标的比较分析，同时能检查出企业与相关类别企业在资产运用方面的差距，找出不足，从而促进企业开发潜能、积极创利、抬高产品市场占有率、抬高资产运用效率。一般说来，此数据越高，体现该企业全部资产运转速度越快。销售能力的强弱与资产利用效率息息相关，呈正比例关系。总资产周转率= 营业收入资产总额 （公式3-1）表3-1 各年度总资产周转率年度2009年2010年2011年2012年总资产周转率 1.11.331.771.44从表3-1可以看出该集团的总资产周转率从2009年到2011年在不断上升，而且幅度不大，到了2012年开始下降，但是下降的幅度也不大，说明该企业销售能力较强，资产利用率也较高，并且较为稳定。作为一个较大的钢铁集团公司，该公司应该稳中求进，不断提升其销售能力，以及资产利用效率。（二）应收账款周转率反应一定期间内公司应收账款转变为现金的平均次数。应收账款周转率越高，说明其回收速度越快，资金周转有余度，不至出现财务风险。因此，应收账款周转率越高，企业的资金周转越快和偿债本领越强。应收账款周转率出售收入平均应收账款（公式3-2）（三）应收财款周转天数公司通过应收财款周转天数体现为一段时间，这段时间指的是从得到应收帐款的权利至收回款项、变现所需要的时间。应收财款周转天数360应收账款盘活率（公式3-3）表3-2各年度应收账款周转率及周转天数年度2009年度2010年度2011年度2012年度应收账款周转率销售收入/平均应收账款 14.7617.2430.628.64应收财款周转天数360/应收账款周转率24.3920.8811.7612.57从上表可以看出，应收账款周转率呈上升趋势说明该公司能够及时收回应收账款，将应收账款转变为现金的平均次数也较多，这样公司的资金使用效率就提高了。综上所述，该公司的营运能力较强，总资产周转率较高，而且应收账款周转率也较高。能够有效的利用资产，前景较好。3.2偿债能力分析企业财政情况及经营水平的特别重要的标志是通过企业偿债能力体现的。偿债能力是企业偿还到期债务的承担水平或者保障能力，包含了偿短期债务及长期债务的能力。是评判企业财务状况是不是正常的重要指标。对企业的上游单位，股东，员工等的利益十分重要。衡量长期负债能力的主要指标是资产负债率。以资产负债率，速动比率，流动比率为主要指标衡量企业的偿债能力。（一）资产负债率, 反映了企业总资产中，债务资金所占份额，以及企业资产对负债的抵偿程度。在经济鼎盛时期，财务杠杆会发挥它积极的一面，使企业得到更多的收益。在经济衰退时期，财务杠杆会发挥其杠杆的一边倒的消极作用，会加剧财务状况的恶化。总而言之，资产负债率越小，出现财务风险的可能越小，对企业越有利。此指标会体现企业资产中有多少是欠债,并且可以用来考察企业的财务情况是否正常。资产负债率 = 负债总数资产总数 100%（公式3-4）表3-3 各年度资产负债率年度2009年2010年2011年2012年资产负债率56%55.5%57.5%67.8%企业的偿债能力包含短时间偿还欠债能力及长时间偿还欠债能力，其中长时间偿还欠债能力是通过用负债比率来衡量的，长时间偿还欠债能力是指企业对债务的承受水平及对偿还债务的保证程度。企业通过借入资金进行生产经营活动，既可以促使企业生产的快速发展，也能加深企业的资产成本及财务危机。通常来说，负债比率在40%左右比较理想，负债比率越大，债权人受到的保障就越低。这并不是说负债比率越低越好，越低则说明企业管理者没能好好的利用资金。河北钢铁集团有限公司的负债比率从2009年到2012年在逐渐升高，虽然风险很大，是因为企业管理者充分利用了资金。权衡企业短时间偿还欠债能力的流转比率越高，就体现此企业的偿债能力越强，河北钢铁集团有限公司2009年，2010年，2011年以及2012年的流动比率分别为0.56，0.55,0.58，0.68先上升的趋势，并且到2012年上升的幅度很大。（二）流动比率是指流动资产总额和流动负债总额之比。流动比率=流动资产总计流动欠债总计 100%（公式3-5）表3-4年度2009年度2010年2011年2012年流动比率 =流动资产 / 流动负债 81.5% 78.8% 60.4% 50.4%权衡企业短时间偿债能力的流动比率越高，就体现此企业的偿债能力越强.河北钢铁集团有限公司这四年中的流动比率分别为81.5%，78.8%，60.4%，50.4%呈逐渐下滑的态势。企业短期偿债能力与流动资产是相关的。短期偿债能力通常用流动比率来衡量。结合资产负债比率，该公司负债增加，偿债能力减弱，趋势不好。3.3 盈利能力分析盈利能力就是公司获取利润的能力。盈利能力是企业获取利润的能力。股东报酬的高低、债权人收取本息的资金来源都与企业的盈利能力密切相关，盈利能力还是权衡企业长期发展的重要指标。尽管非正常的运营情况也能给企业带来收益或亏损，但这只是偶然因素不足以代表整体情况，更不足以体现企业的能力。以营业毛利率，营业利润率，资产报酬率及权益报酬率衡量为主要指标，来衡量企业盈利能力。（一） 营业毛利率营业毛利率，表示每销售一件产品扣除成本后，所剩下可以用于支付各项费用和形成盈利的资金。一般来说，该指标越高越好。事实上，营业收入只是其中一个指标它其中还包括有其他的东西，例如营业收入还包含经营成本。所以营业收入不是衡量企业盈利能力的大小的唯一指标。只有扣除了这一成本之后，才能用来补偿企业的每一项营业支出。营业毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入100%（公式3-6）表3-5各年度营业毛利率年度2009年2010年2011年2012年营业毛利率(%)=（营业收入-营业成本）/ 营业收入88.5%97.6%94.9%90.7%从上表可以体现出，主营交易的毛利率越高，则2扣除各类支出后的盈利也就越高，企业的盈利能力也越强。除此之外，产品价格的确定与毛利率有直接关系，毛利率的高低与价格定价的灵活程度息息相关。通过价格来抢占市场使各行各业惯用的销售方法。由上表中，我们看到2009，2010,2011,2012毛利率分别是88.5%，97.%，94.9，90.7%，其中09年到10年升幅很大，2010年2011年大约相同，但到了2012年有了很大的降幅。（二） 营业利润率营业利润率是用来权衡企业运营功效的指示性标志体现在除了非运营成本的状况下，企业管理者通过运营获得利润的能力。营业利润率=净利润 交易收入（公式3-7）表3-6 各年度营业利润率年度2009年度2010年2011年2012年营业利润率(%)=净利润 / 营业收入85.8%90.5%83.7%67.5%从上表可以看出，该公司在2009年，2010年，2011年，2012年于2010年达到峰值，09年11年较为稳定，但2012年下降的很快，说明该企业在没有特殊情况下其企业经营效率能力较高，但在外来环境逆转的情况下，不能很好的应对。在营业利润方面有待改进。（三） 资产报酬率是指企业必要时间内息税前利润及资产平均总数的比重。用来评估企业全部财产的盈利情况，是评价企业的资产经营好坏的紧要指标。资产报酬率=净利润资产总额（公式3-8）表3-7年度2009年度2010年2011年2012年资产报酬率(%)=净利润 / 资产总额0.971.41.10.89资产报酬率高，说明资产利用率高，说明该企业在经营管理方面做得较好，在收支控制管理方面比较严格。如果两者中一个降低，另一个也降低，说明该企业在经营管理方面做得较差，在收支控制管理方面比较松弛。从上表中可以看出，09到12年资产报酬率依然不高，据指标可知，该企业的资产利用效率不高。造成这个结果的原因可能是该企业对相关的原材料利用率不足。当前钢铁企业的二次能源发电大概包含三类，第一类是可燃气体，焦炉煤气、高炉煤气、转炉煤气是它紧要组成要素；第二类是余热，每种工序用来配置、产品冷却及加热炉窑的烟气、废气等，高温介质有水、蒸汽、油、惰性气等，如烧结矿显热、焦炭显热、转炉冷却水蒸汽、加热烟气余热等：第三类余压，高炉炉顶压差发电等。（四） 权益报酬率，这个指标包括了公司产生的利润、股东的投入和保留在公司内的收益。股东权益等于公司总资产减去全部负债。它还有股票所有者利益、所有者权益的别称，乃至其仅叫作权益，它代表了投资者在公司中的所有者利益。这项指标越高，投资收益越高；反之则越低。权益报酬率=净利润股东权益=净利润（总资产-负债）（公式3-9）表3-8年度2009年度2010年2011年2012年权益报酬率(%)=净利润 / 股东权益=净利润 / （总资产-负债）3.34.83.20.3从上表可以看出，2009年到2010年该报酬率有上升的趋势，但到2011年其值下降，到2012年又有降幅很大。通过对营业毛利率，营业利润率，资产报酬率及权益报酬率比较，我们可以发现，所有这些指标均在2010年到一个峰值，但2012年降幅相当大。这是由于：(1）供大于求，价格下降，使钢铁行业进入困境。2012年全国工业增加值与2011年相比增长了百分之十，增长速度比2011年下降了3.9%;全国工业出口交货值增长百分之七点一，与2011年相比增长百分之十六点六，下降了9.5%。铁路运输业完成投资刚刚增长百分之二点四;造船行业三大指标造船完工量回落了百分之二十一点四五。(2)去年钢材价格很长一段时间都很低，但一旦钢材价格有上涨的趋势，进口铁矿石就会立即跟进，并且涨幅大大高于钢材价格。（3)前一年，钢铁企业的经营情况十分不景气，资金出现断条，通过各种方式的融资，但也不是很顺利。2012年会员企业销售收入下降百分之四点三一，但雪上加霜的是银行贷款增长了百分之八点六，财务费用上升了也不少。会员企业资产负债率持续上升，到2012年末到达百分之六十八点三二，同比上涨1.83%。 第四章 财务分析结果与改善建议 目前，钢铁行业发展的情况是，以前，钢铁工业是发达国家的立命之本，发达国家的经济因此达到了鼎盛时期，但发展中国家不甘落后，通过不断的努力和学习，对尖端技术有了初步掌握。上世纪90年代中期以来，发展中国家在钢铁产业占有一席之地。与此同时，我国也成为钢铁第一大国。有关数据显示，在不久的将来，钢铁的主要产能已经被挖掘殆尽，在经济飞速发展，竞争异常激烈的今天，拥有资源才能拥有，发展中国家作拥资源优势，在这样的环境下，全球的钢铁产业将面临着新一轮的结构调整和地域调整。高新技术的进步造成了世界经济结构变化，很大程度上提高了全球钢铁产出的能力，钢铁产业也进入产能多余的窘境。当前全世界钢铁的生产量10亿吨，但产能利用率仅仅百分之八十上下。河北钢铁集团有限责任公司是国内钢铁业的龙头企业，在国内钢铁市场领域中占有举足轻重的地位，而且具有肩负全国各个钢铁企业带头作用的任务，任重而道远。4.1 存在问题(一) 通过对资产负债率，流动比率等指标的计算与比较，发现在企业在一般条件下对资金的利用以及偿债能力都较好，但是在面对外来环境的变化时，受到的影响波动很大。说明该企业应该加强核心竞争力，是企业充满新鲜的血液。同时说其管理也存在一定的问题，勇于在管理等各个方面创新。（二）另外资产报酬率不高，很可能就是因为原材料利用不足。钢铁企业耗费的资源和能源能占全国的十分之一，大量运用的资源有铁矿、煤炭、水、电。我国面临的现状是铁矿资源紧缺，百分之五十以上的铁矿需要进口，造成全球矿价和运价的大幅度上涨；资源得不能利用，企业生产成本对应的就很高，相应的市场竞争能力减弱；就钢铁行业而言，原燃料占生产成本的份额是百分之七十，资源浪费严重，资源短缺的就更多了。钢铁企业要想降低成本必须做好节约能耗、提高资源利用效率，以达到谋求生存的迫切要求，也是可持续发展的先决条件；钢铁企业不但损耗较大量煤炭等资源的而且还排出了大批的二氧化碳及烟尘、废水、固体废物等污染物。全国工业粉尘排放总量的四分之一均来自钢铁企业，包括烟尘、二氧化硫、污水、废料等污染物，这些排放物的排量均处国内“领先”水平。4.2 解决方案（一）鉴于该企业的营业的毛利率以及营业利润率虽然稳定但不高，该企业应该增加收入、提高营业效率或劳动生产率、开发新产品、提高产品质量、降低成本、减少费用支出。创新是一个国家向前的不竭动力，创新更是一个企业提高核心竞争力的重要武器。创新可以表现为开发新产品，也可以表现为改变生产产品的方式。（二）节约资源，改变经济发展方式更是重中之重。中共十八以及十八届二中全会召开以来，改变经济发展方式更是日益被提上日程。我国的基本国策是节约资源及保护环境。发展循环经济更容易形成节约资源、保护环境的生产方式，对企业提高增长质量和效益有利，促进人与自然和谐发展，十分充分体现了科学发展观的本质要求，企业实现科学发展的生命线是通过发展循环经济来实现的。结 论 通过运用财务分析中趋势分析法，对河北钢铁集团有限责任公司的各个比率进行分析发现该企业在一般环境下能够保持较稳定的盈利能力偿债能力等，但是其抵御外部环境变化的能力不强，该企业应该合理运用其优点，扬长避短，增加其核心竞争力，是我国钢铁企业蓬勃发展。通过本文的论述，我们知道，运用趋势分析法进行财务分析是一个行而有效的方法，可以较准确的评估出企业的价值。当然，任何的方法都有它的局限性和缺陷，趋势分析法的运用也不例外。我们在进行对河北钢铁集团有限责任公司财务分析时，寻找的是最适合的，而不是最准确的方法。 在论文写作期间，由于专业知识水平有限，对该企业的营运能力，偿债能力以及盈利能力的分析不是很深入，仅简单的从 数据变化的趋势进行分析相对应的指标升高抑或降低，并没有很深入的从根本上透过这些表象分析更本质的东西。这些问题主要是因为平时对生活中财务类的事情缺乏观察和思考，以及对专业知识理解不到位造成的。在今后的学习生活中，我应该更加注重理论联系实际，善于发现问题，总结规律。对于本文中存在的不足之处，希望各位老师、同学提出宝贵建议，十分感谢。参考文献1. 财政部会计资格评价中心编. 2010年中级会计师考试教材. M.中国财政经济出版社出版.2009年第一版 2. 陈晓军.关于企业获利能力分析的重新思考.湖南大学学报(自然科学版).2002年 第S1期 3. 翟玉峰.上市公司现金流量质量分析J.煤矿现代化,2007(06) 4. 王道明.材料上涨，钢企何去何从.中国建材信息总网.(2010/03/12) 沙洁. 企业财务报表分析J. 财会研究 , 2004,(10) 5. 石玉华 ,沈斌 ,刘广丽. 试论企业财务报表分析的局限性及对策J. 统计与咨询 , 2004,(04) 6. 郑雷. 企业财务报表分析的局限性J. 大众科技 , 2004,(03) 7. 朱红. 财务报表分析的实例演示J. 水运管理 , 2004,(09) 8. 王冰. 浅析企业财务报表分析J. 山西统计 , 2003,(12) 9. 李雪梅. 浅议财务报表分析J. 辽宁经济职业技术学院.辽宁经济管理干部学院学报 , 2004,(04) 10. 徐洁. 浅谈企业财务报表分析J. 内蒙古科技与经济 , 2005,(06) 石裕祥. 财务报表分析应注意的问题J. 财会通讯 , 2003,(09) 11. Myers，SCThe Capital Structure Puzzle，Journal of Finance 39，1984，575-59212. Sharpecapiml asset prices，A theory of market equilibrium under conditions of riskJournal of Finance，1 964(9)附 录2009年度资产负债表会计年度2009-12-31货币资金11,788,866,984.51交易性金融资产-应收票据10,371,619,908.65应收账款301,479,325.61预付款项4,864,968,940.67其他应收款413,417,695.07应收关联公司款-应收利息-应收股利-存货19,039,140,997.58其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产372,115,554.49流动资产合计47,151,609,406.58可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资1,609,940,186.74投资性房地产12,964,603.79固定资产43,071,504,465.99在建工程9,871,168,594.37工程物资501,198,017.21固定资产清理17,494,360.55生产性生物资产-油气资产-无形资产316,680,380.17开发支出7,116,586.29商誉87,924.78长期待摊费用104,911.36递延所得税资产173,801,344.78其他非流动资产-非流动资产合计55,582,061,376.03资产总计102,733,670,782.61短期借款21,463,828,111.45交易性金融负债-应付票据9,336,193,500.00应付账款12,857,746,884.19预收款项10,803,060,775.93应付职工薪酬430,722,968.61应交税费-1,187,282,678.43应付利息67,641,969.06应付股利35,643,038.01其他应付款2,116,131,300.84应付关联公司款-一年内到期的非流动负债1,854,732,142.36其他流动负债12,248,390.85流动负债合计57,790,666,402.87长期借款9,938,853,400.00应付债券4,104,961,808.41长期应付款814,989,317.02专项应付款-预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债-非流动负债合计14,858,804,525.43负债合计72,649,470,928.30实收资本（或股本）6,876,780,381.00资本公积15,244,765,591.96盈余公积1,570,837,777.82减：库存股-未分配利润4,836,649,722.44少数股东权益1,467,267,801.64外币报表折算价差11,412,343.99非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）28,616,932,052.67所有者权益（或股东权益）合计30,084,199,854.31负债和所有者（或股东权益）合计102,733,670,782.61备注2009年度利润表会计年度2009-12-31一、营业收入87,185,946,766.63减：营业成本81,806,939,240.65营业税金及附加205,315,988.26销售费用498,511,398.88管理费用2,522,346,123.23勘探费用-财务费用1,180,034,604.95资产减值损失-7,719,720.22加：公允价值变动净收益-投资收益189,126,134.56其中：对联营企业和合营企业的投资收益114,834,498.96影响营业利润的其他科目-二、营业利润1,169,645,265.44加：补贴收入-营业外收入88,166,463.65减：营业外支出150,827,716.63其中：非流动资产处置净损失146,673,045.16加：影响利润总额的其他科目-三、利润总额1,106,984,012.46减：所得税102,712,036.70加：影响净利润的其他科目-四、净利润1,004,271,975.76归属于母公司所有者的净利润944,201,887.26少数股东损益60,070,088.50五、每股收益-（一）基本每股收益0.14（二）稀释每股收益0.14备注 2009年度现金流量表报告年度2009-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金84,519,134,415.12收到的税费返还73,426,931.90收到其他与经营活动有关的现金214,650,178.71经营活动现金流入小计84,807,211,525.73购买商品、接受劳务支付的现金71,599,241,152.98支付给职工以及为职工支付的现金4,369,435,232.43支付的各项税费3,522,991,942.40支付其他与经营活动有关的现金1,143,991,608.43经营活动现金流出小计80,635,659,936.24经营活动产生的现金流量净额4,171,551,589.49二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金188,302,186.00取得投资收益收到的现金103,623,830.99处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额109,732,539.42处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-收到其他与投资活动有关的现金30,125,217.65投资活动现金流入小计431,783,774.06购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金9,314,830,407.66投资支付的现金39,860,300.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-支付其他与投资活动有关的现金-投资活动现金流出小计9,354,690,707.66投资活动产生的现金流量净额-8,922,906,933.60三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金53,700,000.00取得借款收到的现金28,786,490,394.83收到其他与筹资活动有关的现金369,084,930.39筹资活动现金流入小计29,209,275,325.22偿还债务支付的现金20,768,789,103.32分配股利、利润或偿付利息支付的现金1,545,991,803.26支付其他与筹资活动有关的现金476,677,196.95筹资活动现金流出小计22,791,458,103.53筹资活动产生的现金流量净额6,417,817,221.69四、汇率变动对现金的影响四(2)、其他原因对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额期初现金及现金等价物余额9,490,608,607.99期末现金及现金等价物余额11,156,786,132.22附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量净利润1,004,271,975.76加：资产减值准备-7,719,720.22固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧3,230,908,077.00无形资产摊销17,641,192.67长期待摊费用摊销49,692.30处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失135,319,160.47固定资产报废损失-公允价值变动损失-财务费用1,224,917,123.59投资损失-189,126,134.56递延所得税资产减少184,758,772.45递延所得税负债增加-存货的减少-324,038,428.70经营性应收项目的减少-3,257,233,694.48经营性应付项目的增加2,151,803,573.21其他-经营活动产生的现金流量净额24,171,551,589.492、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动债务转为资本-一年内到期的可转换公司债券-融资租入固定资产-3、现金及现金等价物净变动情况现金的期末余额11,156,786,132.22减：现金的期初余额9,490,608,607.99加：现金等价物的期末余额-减：现金等价物的期初余额-加：其他原因对现金的影响2-现金及现金等价物净增加额1,666,177,524.23备注2010年度资产负债表会计年度2010-12-31货币资金5,273,986,418.94交易性金融资产-应收票据11,453,740,023.25应收账款395,762,879.83预付款项5,889,335,092.49其他应收款460,679,591.79应收关联公司款-应收利息-应收股利-存货22,406,011,298.01其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产19,724.44其他流动资产4,283,901.84流动资产合计45,883,818,930.59可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资1,841,031,299.26投资性房地产-固定资产45,540,158,181.24在建工程10,851,975,530.31工程物资198,897,417.88固定资产清理116,763,765.47生产性生物资产-油气资产-无形资产347,907,972.34开发支出7,186,586.29商誉87,924.78长期待摊费用-递延所得税资产150,399,909.35其他非流动资产-非流动资产合计59,054,408,586.92资产总计104,938,227,517.51短期借款20,023,527,803.50交易性金融负债-应付票据8,645,850,000.00应付账款13,414,070,267.28预收款项11,796,892,859.95应付职工薪酬339,444,550.26应交税费-2,369,951,261.26应付利息81,566,666.70应付股利34,689,006.92其他应付款2,655,034,889.41应付关联公司款-一年内到期的非流动负债3,