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技术指标使用讲义一、ADL腾落指数 ADL指标是只适用于大盘分析的技术指标，它是整个市场上涨和下跌家数相减的积累数。 计算方法：当日ADL=（当日上涨家数 当日下跌家数）+ 昨日下跌家数 应用规则：1）指数下跌，ADL相应下跌，则短期内指数继续下跌的可能性较大； 2）指数上升，ADL相应上升，则短期内指数继续上涨的可能性较大： 3）ADL连续上涨3天以上，而大盘指数连续下跌3天以上（底背离现象）为买进信号； 4）ADL连续下跌3天以上，而大盘指数连续上涨3天以上（顶背离现象）为卖出信号； 5）大盘指数上升时，ADL突然下降然后又立即回转创下新高，表示新一轮涨势将展开； 6）大盘指数下跌时，ADL突然上升然后又立即回转创下新低，表示新一轮跌势将展开； 7）在牛市中，当腾落指数开始徘徊而指数仍在攀升，这种情况表示牛市将要结束； 8）大盘指数创新高，ADL未伴随创出新高表示升势将要结束，大盘指数创新低，ADL 未伴随创出新低表示跌势将要结束。 注意事项：1）ADL主要功能是表示势的概念，所以在市场非常活跃的情况下，对顶和底不太敏感； 2）ADL表示的是大盘的普遍人气与真实涨跌，不适用于个股。二、MA移动平均线 移动平均线可以分为短、中、长期移动平均线。移动平均线的移动跨距越短，其对变量（价位或成 交量）波动越吻合；移动跨距越长，其对于变量的波动越平滑。 1、短期移动平均线：主要是指5日、10日均线。5日均线与实际实际价位较贴近，起伏较大，很难 揭示实际变量的变动趋势，因此需配合10日均线使用；10日均线是短期投机 行为的有效判别信号，能很好的揭示实际变量的发展趋势，配以5日均线使用， 则信号的可靠性将大幅度提高。 2、中期移动平均线：主要为20日、30日均线。20日均线为4周相当于月线，用以了解月购置成本， 可作为中期投资的决策依据；30日均线主要用于与短期均线组合分析，以判断 走势是否反弹或反转。 3、中长期移动平均线：主要为60日、75日均线。60、75日均线为12 、15周线，相当于季线，对 了解中长期购置成本较为可靠，其揭示的中长期波动较为有规律，既能弥补短 期均线的偶然性和欺骗性，又能弥补长期均线反映迟钝的不足。4、长期移动平均线：主要为120日、130日、260日均线。相当于半年线和年线。对预测一年内的 经济动向相当可靠，为机构和超级大户作长期投资的有效决策工具之一。 应用规则：买入信号 1）较短期移动平均线升破中短期移动平均线为第一买入信号，中短期移动平 均线升破中期移动平均线为第二买入信号，也就是说，当5日均线上升突破10 日均线为第一买入信号，10日均线上升突破20日均线为第二买入信号，这时也 相应形成了多个组合的移动平均线的多头排列；2）较短期均线下跌，但跌不破中 短期均线，并且价位止跌上扬，仍为买入信号；3）牛皮市中，多根均线缠绕在一 起，若为主动上升趋势，为盘整上升行情，可逢低部分买进。 卖出信号1）较短期移动平均线从上向下跌破中短期移动平均线为第一卖出信号，中短期 移动平均线向下跌破较长期移动平均线为第二卖出信号，也就是说，当5日均线 跌破10日均线为第一卖出信号，10日均线跌破20日均线为第二卖出信号，这时 也相应形成了多个组合的移动平均线的空头排列；2）较短期移动平均线总是升不 破中短期移动平均线，而市势回头向下为卖出信号；3）牛皮市中，多根均线缠绕 在一起，移动平均线主动向下转势，为卖出时机。三、MACD（趋向指标） MACD的基本原理就是借用短中期快速与慢速移动平均线的分离、聚合的征兆功能来判别大市的位置 和买进、卖出的时机和信号。 使用方法：1）DIF和MACD在0线以上为多头市场，在0线以下为空头市场；2）DIF由下向上穿 过MACD形成金叉为买进信号，DIF由上向下穿过MACD形成死叉为卖出信号； 特征：1）MACD主要着重的是中期走势的判断与把握；2）MACD为均线类指标，由于均线指标的 滞后性，所以一般不要用MACD作短差；3）MACD的中期买点较准确。 注意：1）在空头市势中，MACD在下降趋势中起稳，形成两次以上的实质性的金叉后方可介入； 2）在多头市势中，因为已经形成一定幅度的涨幅，所以即使形成金叉买点也要随时注意市势 的反转及回调。四、BBI（多空指标） BBI指标为众多均线改进型的一种技术指标，使用方法基本与均线相同。 计算方法：BBI=（3日均价+6日均价+12日均价+24日均价）/4 特征：1）当价格稳定于BBI指标的一侧（即上方或下方）时，可以形成优良的支撑（阻力）位，可 帮助确认趋势，设置止损； 2）当价格远离BBI均线指标时，会对价格形成一定的回拉力（即价格向BBI指标靠近），如果 运用得当，对善于短线操作的朋友会有所帮助。五、KDJ（随机指标） KDJ指标是综合了动量概念、相对强弱指数和移动平均线的一些优点而计算出来的，主要用于研究股 票最高价、最低价与收盘价之间的关系，反映价格走势的强弱和超买超卖现象的技术指标。KDJ随机 指标在设计中充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的计算，使其在预测方面对中短期的预测 强于均线系统。 使用方法：1）D值在70以上时，市场处于超买状态；D值处于20以下时，市场处于超卖状态； 2）K值上穿D值形成金叉为买进信号，K值下穿D值形成死叉为卖出信号； 3）J值处于100以上时，市场处于超买状态；J值处于10以下时，市场处于超卖状态。 注意：1）KDJ关注的是中短期的往来行情，对于长期单边趋势的判定，成功率不高； 2）KDJ在50一线的信号准确性不高； 3）使用KDJ时，日KDJ要与周KDJ结合使用，也就是说：日KDJ形成金叉后而周KDJ还 处于下降的趋势，形成上升或反弹的机率不高。六、DMI（动向指数） DMI较适合中期分析，它能指示投资者避免在盘整的市场中交易，动向线DI是探测价格上涨或下跌 的指标，分别以正负来表示，“上升动向线”+DI和“下跌动向线”DI。 在价格持续下跌时，负动向值不断出现，将使下跌动向线的数值不断升高，相对的上涨动向线则程下 降趋势；当价格持续上涨时，上涨动向线的数值会不断升高，而下跌动向线则成下降趋势。牛皮盘整 时，ADX在20以下,上升与下跌动向线的差异比较小。ADX为”动向平均线。 使用方法：+DI由下向上穿-DI形成金叉为买点，ADX与+DI一同上升，表示市场上升趋势不变； +DI由上向下穿DI形成死叉为卖点，ADX与-DI一同上升 ，表示市场下降趋势不变。 注意：1）+DI与DI的交叉应与ADX配合使用，否则会影响其分析的成功率； 2）DMI指标在牛皮盘整行情中给出的买卖信号效果不理想； 3）DMA指标的卖点一般比较滞后，对于卖点的选择应使用其他指标。七、CCI（商品渠道指数） CCI指标是用来：寻找差异或作为超买超卖的指标。 使用方法：1）股票价格创新高，而CCI指标未能超越其最高点，这种传统的差异会形成股票价格的 调整； 2）CCI指标一般是在100之间摇摆，当读数高于100意味着一个超买情况，而读数在 -100以上则意味着一个超卖情况； 注意：1）CCI指标在正负100以上的超买超卖区间很大，要待其掉头以后方可确认； 2）CCI指标在零线与100一线会形成反压，应加以注意； 3）CCI指标在有效时一般与价格同步到达顶或底，所以CCI指标不是一种长于以背离现象预 测趋势的指标； 4）CCI指标对中长期趋势的预测效果不佳。八、CR（能量指标） 使用说明：1）CR指标跌至40以下回升时，A线同时由下转上时为买进信号； 2）CR指标超过160时一般为卖出时机，当超过400时已进入高档区，因此必须随时注意 A线的变化，以避免在高位被套牢。 九、PSY(心理线) PSY心理线反映的是市场人气，投资人的心理倾向，因此可以通过观察心理线来研判市场状况，选择 买卖时机。 使用方法：1）PSY心理线在25 -75之间为常态分布，当PSY心理线值超过75时为超卖，低于25 时为超卖； 2）通常情况下，超买的高点和超卖的低点一般都会出现两次，而第二次的高（低）点一般 为卖出或买进的时机； 3）当PSY心理线值降至10或10以下时，是真正的超卖，此时是一个抢反弹的机会，应 立即买进，不过一般不会出现； 注意：1）在上涨行情时，应将卖点提高到75以上，在下跌的行情，应将买点降低到25以下，具体数 值要凭经验和配合其他指标使用； 2）在高点，PSY心理线值连续密集出现两次75以上的值为卖出信号，在低点，连续密集出现 两次25以下的值为买进信号； 3）PSY心理线是通过价格之间的波动来间接地表示市场人气，其对于高低点的反映较为灵敏， 较适用于短线操作。十、ROC变动速率） ROC变动速率指标主要表现的是一定时间内上涨的速率，对于速率减缓的原因与性质无法识别，应多 与其他指标配合使用。 使用方法：1）ROC变动速率指标由上而下跌破0时为卖出时机，由下而上冲过0时为买进时机； 2）当股票价格创新高而ROC指标未创新高（顶背离），价格可能进入高位区间，很可 能回落； 3）当股票价格创新低而ROC指标未创新低（底背离），下跌动力减弱，可准备买进； 4）价格与ROC指标同步，趋势正常的话还将继续一段时间。十一RSI（相对强弱指标） 使用方法：1）RSI指标大于80，表示市场已经出现超买现象，价格随时会因买卖意愿的减弱而下跌； 2）RSI指标小于20，表示市场已经出现超卖现象，价格离底部不远，价格随时会因买卖意 愿的增强而上涨； 3）RSI指标大于50，表示市场买方力量强于卖方力量，后市看好，RSI指标小于50，表 示卖方力量强于买方力量，后市看淡，RSI处于50左右，表示市场处于均衡状态； 4）股票价格创新低，RSI指标也创新低，表明后市继续看弱，股票价格创新高，RSI指标 也创新高，表明后市继续看好； 5）如果股票价格创新低，RSI指标未创新低，而且提前显示一底比一底高的态势（底背离）， 价格及有可能回升，如果股票价格创新高，RSI指标未创新高，而且提前显示一顶比一 顶低的态势（顶背离），股票价格及有可能反转向下。 注意：1）RSI指标是收盘价之间的比较，对于盘中波动无反映，不是人气类的短线指标； 2）RSI指标小于20往往表明市场处于单边弱市之中，有一定的买进风险，应在弱市明显走强 时，既RSI回到20以上时做多； 3）RSI指标大于80往往表明市场处于单边强市之中，做空点位应根据实际趋势情况操作； 4）RSI指标比较适合于短线投资，当RSI指标处于50、20、80一线都有可能会发生“迟钝” 现象，这时应多参照其他指标。十二W&R（威廉指数） W&R威廉指数是分析市场短期买卖气势的技术指标，主要研究价位波动中的波峰波谷，然后决定买 卖时机。W&R威廉指数的设计原理与KDJ随机指标比较接近，二者均从研究价位波幅出发，通过研 究一段时间内的高低价位与收盘价之间的关系，反映市场强弱及买卖气势的指标。不同的是，W&R 威廉指数所取时间更短，更敏感。 使用方法：W&R威廉指数在80以上时，市场处于超卖状态，在20以下时，市场处于超买状态； 注意：W&R威廉指数的反映速度非常快，因此要根据实际情况结合其他指标使用。十三BOLL（布林带） 布林带是由标准偏离水平来确定的一个区域，标准偏离是变化性的量度，该区域具有自我调节性，在 易变的市场放松放宽，而在平和期则收缩收紧。 使用方法：股价上升穿越BOLL布林线上轨回档几率较大；股价下跌穿越BOLL布林线下轨反弹几 率较大。 注意：1）布林带的宽度是由价格的易变性决定的，在极端价格（即高变化性）布林带放宽，而价格平 稳（即低变化性）时，布林带则缩窄，接近价格； 2）剧烈的价格变动倾向于在范围紧缩后发生，即易变性减弱后； 3）趋势上的预演：范围内的顶和底接下来就是超出范围的谷和峰； 4）在一个范围内产生的移动会完全的走到另一个范围内中，预测价格移动时，这项观察很有用； 5）布林带收窄的时间越长，收口越小，后市的变化越明显。 BB（布林极指标） 使用方法：1）BB一顶比一顶低，且股价向上穿越布林线上轨所产生的卖出信号，可靠度高； 2）BB一底比一底高，且股价向下穿越布林线下轨所产生的买进信号，可靠度高。十四OBV（能量潮） OBV能量潮指标是成交量类指标。成交量指标的基本理念是：成交量表现的是能的概念，而能是因价 是果。成交量类指标主要是关注成交量的变动规律或成交量与价格之间的变动关系。 使用方法：1）股价上升OBV指标下降，表示买盘无力，为卖出信号； 2）股价下跌OBV指标上升，表示低位承接较强，为买进信号； 注意：1）OBV指标是短线操作指标，仅表现了成交量因素，不适用于长线投资； 2）OBV指标对当