嘉禾项目概要160222.docx

橙天嘉禾项目概要要点主要内容投资金额下限100万元投资标的橙天嘉禾影城（中国）有限公司（以下简称“橙天中国”）投资方式向标的公司增资投资性质股权投资，不承诺保本。虽有回购约定，但亦有嘉禾影城不履约的风险。估值投资前估值25亿元，此次总融资4亿元，投资后估值29亿元。投后持有橙天中国13.79%股权。投资期限3+1年回购约定（参考附2说明）如果标的未能上市，则嘉禾影城以现金方式回购以下两项之和：(1)累计未支付股利；(2)以基金或其指定主体投资价格加上自投资日起至回购之日期间按11%/年单利计算之利息。浮动收益分配基金可分配资产在扣除管理费、其他必要费用及全体投资人的投资本金后，按照整体收益率分阶梯式分配：1、 当整体投资收益率小于或等于30%时，扣除门槛投资收益（6%/年）后，剩余可分配投资收益由基金管理人、全体投资人按照20%：80%的比例进行分配；2、 超过30%以上的部分按照30%：70%的比例进行分配被投资方的赎回权（参考附3说明）1、 投资日起182天内（含），被投资方股东有权以10%的绝对收益率回购；2、 投资日起182-365天内（含），被投资方股东有权以20%的绝对收益率回购。嘉禾影城承诺1、 除非经基金事先书面同意，嘉禾影城在橙天中国上市之前，不得将其在橙天中国的股权转让或质押给第三方；2、 将其所拥有的专利或者专利申请权等其他相关知识产权在基金投资完成前转让给橙天中国，并尽最大能力保护橙天中国的无形资产。资金用途基金的投资/增资款主要用于橙天中国的业务发展和相关的业务运营，重点运用在收购中国大陆境内的影城。挂牌计划嘉禾影城拟于最早2016年底将橙天中国分拆在新三板上市，并承诺最晚于2019年在主板（中小板或创业板）上市。投资收益预测（非保证收益）在中性情况下，2016年利润可达2亿元（保守估计），按照市场可比公司保守估值（37倍PE），2016年底的估值为74亿元，假设公司2016年底完成新三板挂牌后做市交易，按照两年的投资周期，则以29亿元估值完成的本次投资年化收益率为77%，若按照三年的投资周期，则年化收益率为51%。投资结构投资者认购北京青中同创资产管理有限公司发行的基金份额预期缴款时间3月下旬。（请投资人安排资金，例如赎回理财产品，确保到期可缴款）被投资公司简介橙天嘉禾娱乐（集团）有限公司（HK:1132，简称“橙天嘉禾”)作为国内领先的电影娱乐集团之一，在中国、香港、台湾及新加坡共经营93家影院，690块屏幕。公司于1994年在香港联交所上市。橙天嘉禾影城（中国）有限公司（简称“橙天中国”）负责运营所有橙天嘉禾在中国大陆的影城。主要历史财务数据估值测算收入预测公司未来三年的票房收入将分别达到9亿、12亿和接近16亿的规模，未来收入的平均增长率在32%左右盈利预测公司2015年预计盈利为0.68亿，2016年为1.61亿竞争对手公司是全国除万达院线外，唯一基本实现了完全资产联结经营的院线。公司对旗下影院的投资建设、供片排片、经营管理和营销策略具有绝对的掌控力。行业趋势向好2010年至2015年，中国电影票房保持着超过30%的年增长率。2016年春节档6天的总票房超过30亿元，同比档期增长67%。风险提示持续高速增长后，行业可能进入平缓期，利润和估值均有可能下降附1所有条款以合同为准附2：回购约定n投资交割完成后3年内如果橙天中国仍未达到直接上市或借壳上市标准，或者橙天中国达到直接或借壳上市标准，基金提出上市要求而由于嘉禾影城或其他原因不能上市，或者橙天中国在投资交割完成后4年内没有完成直接上市或借壳上市，或者嘉禾影城严重违反最终协议，根据基金的要求，嘉禾影城有义务以现金形式按以下价格中的较高者购买基金持有全部或部分橙天中国股权n1、以下两项之和：(1)累计未支付股利；(2)以基金或其指定主体投资价格加上自投资日起至回购之日期间按11%/年单利计算之利息。n2、经各方同意的国际评估机构评估确认的橙天中国股权公允市场价值点评：第2项要各方同意，但回购方不可能同意超过11%单利的回购价格附3在全体投资人交割完成后182天（含）内，如果橙天嘉禾将橙天中国的控股权出售给第三方（以橙天嘉禾与该第三方之间就控股权出售的最终协议签署之日为准），则无论该笔交易以何种估值达成，橙天嘉禾有权以4.4亿元的价格购买全体投资人持有的全部橙天中国股权。n在全体投资人交割完成后182天（不含）至365天（含）内，如果橙天嘉