证券投资模拟实习报告

防灾科技学院实习报告书专 业 金融专业 系 别 经济管理系 报告题目 金融学专业实习（ 证券投资模拟实习） 报告人 黄凤松 班 级 1350511 指导教师 范嘉毅 带队教师 范嘉毅 实习时间 2015-05-24至2015-06-14 实习单位 防灾科技学院 教务处监制报告内容摘要： 实训一：证券交易基本知识1、实训目的：掌握证券交易的基本程序及其交易规则。2、实训内容：以证券交易过程和交易规则为基本线索，对证券交易的开户、委托、竞价、成交、清算和交割过程进行系统的学习。3、实训要求：全面熟悉中国上海证券交易所和深圳证券交易所的交易程序以及交易规则，重点掌握与交易过程相关的规则，为接下来的证券模拟交易做好充分准备。4、原理简述：4.1上海证券交易所4.1.1交易参与人与交易权：会员及本所认可的机构进入本所市场进行交易的须向本所申请取得相应席位和交易权，成为本所交易参与人。交易参与人应当通过在本所申请开设的参与者交易业务单元进行证券交易。4.1.2交易品种：（一）股票；（二）基金；（三）债券；（四）债券回购；（五）权证；（六）经证监会批准的其他交易品种。4.1.3交易时间：本所交易日为每周一至周五。国家法定假日和本所公告的休市日本所休市；采用竞价交易方式的每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间，开市期间停牌并复牌的证券除外；上午9:30至11:30，下午13:00至15:00为连续竞价时间；根据市场发展需要，经证监会批准，本所可以调整交易时间；交易时间内因故停市交易不做顺延。4.1.4委托：（1）投资者买卖证券，应当开立证券账户和资金账户，并与会员签订证券交易委托协议。协议生效后，投资者即成为该会员经纪业务的客户；（2）客户可以通过书面或电话、自助终端、互联网等自助委托方式委托会员买卖证券。客户通过自助委托方式参与证券买卖的会员应当与其签订自助委托协议。（3）出本所另有规定外，客户的委托指令应当包含下列内容：证券账户号码；证券代码；买卖方向；委托数量；委托价格；本所及会员要求的其他内容。（4）客户可以采用限价委托或市价委托的方式委托会员买卖证券限价委托：是指客户委托会员按其限定的价格买卖证券，会员必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入证券；按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。市价委托：是指客户委托会员按市场价格买卖证券4.1.5竞价：证券竞价交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价：是指在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价：是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。集合竞价期间未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。4.1.6成交：（1）证券竞价交易按价格优先，时间优先的原则撮合成交。成交时价格优先原则：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报；较高价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。成交时时间优先原则：买卖方向，价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接收到的申报时间确定。（2）集合竞价时，成交价格的确定原则为：可实现最大成交量的价格：高于该价格的买入申报和低于改价格的卖出申报全部成交的价格；与该价格相同的买房或卖房至少有一方全部成交的价格。两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格，仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价。（3）连续竞价时，最高买入申报价格与最低卖出申报价格相同，以该价格为成交价格；买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格的，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价格；卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格的，以即时揭示的最高买入价格为成交接个。4.1.7其他交易事项：除权与除息：上市证券发生权益分派。公积金转增股本，配股等情况，本所在权益登记日（B股为最后交易日）次一交易日对该证券做除权除息处理，本所另有规定的除外。除权（息）的参考价格=（当前收盘价格-现金红利）+配（新）股价格*流通股份变动比例/（1+流通股份变动比例）。除权（息）日即时行情中显示的该证券的前一收盘价除权（息）参考价。除权（息）日证券买卖，按除权（息）参考价作为计算涨跌幅度的基准，本所另有规定的除外。4.2深圳证券交易所由于深圳证券交易所的交易规则与上海证券交易所的改则有许多相同的地方，这里我只对不同的地方加以说明。4.2.1申报：深证交易所中每个交易日 9:20 至9:25、14:57 至15:00，本所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报，在其他接受申报的时间内，未成交申报可以撤销。撤销申报经本所交易主机确认方为有效。每个交易日 9:25 至9:30，交易主机只接受申报，但不对买卖申报或撤销申报作处理。本所可以调整接受会员申报的时间。4.2.2竞价：在深圳证券交易所开盘集合竞价期间未成交的买卖申报自动进入连续竞价。连续竞价期间未成交的买卖申报，自动进入收盘集合竞价。5、实训心得：掌握交易规则是进行证券交易的基础，通过本次实训，熟练的了解并掌握了上海证券交易所和深圳证券交易所的基本程序和交易规则。为后续的证券模拟交易打下了坚实的基础。 实训二：证券行情分析软件、委托交易软件的使用1实训目的： 掌握证券行情分析软件的基本使用方法。掌握网上委托交易的方法。2实训内容：证券行情分析软件各项功能的运用；网上委托交易的操作。3实训要求：熟悉证券行情分析软件可实现的各项基本功能，能够利用其庞大的资讯信息和分析工具对证券行情进行分析。能够熟练使用网上委托交易软件进行委托交易。4原理简述：在这部分的实训中我们使用的是国泰安虚拟交易软件，另外我还用了同花顺行情分析软件来辅助获得及时咨询，分析股票行情。4.1证券行情分析软件的基本使用方法4.1.1咨讯信息：（1）每次打开软件会有即时的财经咨询（也可以通过软件的工具栏里的“咨询”来查询）可以通过这些即时的咨询了解国家的利好政策，国家经济发展形势，以便辅助我们更为准确的分析股票市场的未来涨跌情况。4.1.2软件的基本使用：（1）可以通过工具栏中“大盘”来查看股市的大盘走势，把握股市整体行情。（2）可以通过工具栏中“个股”、“板块”来查看某只股票的行情。（3）通过工具栏中“期权”、“期货”“债券”查看相应的证券行情，进行多方面分析考虑，以确保投资的稳健性。（4）对于看好的某只股票可以右击加入自选股，以便以后的继续观察。（5）选中的某只股票在分析时可以借助分析软件右面的工具栏（或者双击该只股票）查看其分时图，K线图。在软件上方的工具栏中有画线工具，可以利用画线工具帮助分析股票的分时图和K线图。（6）对于选中的某只股票，可以双击后从右面的工具栏中选择“个股资料”来查看股票发行人公司基本的财务状况。4.1.3网上委托交易（1）首先要进行银证转账，把在开户时确定的资金账户的资金转入证券账户，以备购买证券时用。（2）其次分析好股票后进行委托，按要求填写好证券账户号码；证券代码；买卖方向；委托数量；委托价格。点击确认就可以买入股票了。（3）对于没有成交的交易可以选择撤单，即在已购股票中选择撤单操作。（4）卖出股票：中国股票市场实行（T+1）制度，也就是说，在中国的股票市场上，当天买入的股票当天不能卖出，必须要第二天才可以卖出，所以，买入过票的股民如果想要卖出股票，可以选择在买入股票的第二天或以后卖出股票。5、实训心得：掌握并能熟练使用行情分析软件，能够更方便更有效地分析股票行情和走势，把握投资机会。熟悉委托交易流程，就能够提前进行股票的涨跌分析，从而更为有效地进行交易，不致错失良机或造成投资损失。 实训三：证券投资基本分析方法实践1、实训目的：能够在实践中综合运用宏观经济分析、行业分析和公司分析的基本分析方法对股票的基本面进行分析。2、实训内容：在已学习的理论知识的基础上，利用互联网和行情分析软件查找相关资源，获取影响证券市场行情的宏观经济信息、政策信息和行业信息、公司信息，并进行综合分析。具体分析的侧重点如下：宏观经济分析：国内宏观经济运行情况；国家宏观调控政策；区域经济；产业政策。行业分析：行业最新动态；行业未来成长性预测（产业政策；技术进步；国际市场需求；社会需要）。公司分析：上市公司基本面分析（行业地位分析；经济区位分析；产品分析；经营能力分析；盈利能力和成长性分析等）；上市公司的财务分析（主要财务指标；反映盈利能力指标；反映投资价值的指标等）。3、实训要求：熟练掌握基本信息的获取方法和分析方法；能够利用基本面分析的结果，寻找具有投资价值的投资对象。4、原理简述：基本分析注重于证券价值的发现,力图用经济要素的相互关系和变化趋势来解释证券市场上的价格变动。基本分析的作用：选择具有投资价值的投资对象；预测证券市场的中长期走势。4.1.1宏观经济分析：证券市场是宏观经济的先行指标；宏观经济的走势决定了证券市场的长期趋势。宏观经济的运行情况可以通过：企业经济效益；居民收入水平；投资者信心；资金成本来影响证券市场的走向。（1） GDP的变动：持续、稳定、高速的GDP增长：社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济发展势头良好。因此股票的内在价值会变高，人们的预期会变好，国民收入增加导致证券需求增多。推动证券价格上涨。 高通胀下的GDP增长：短期内经济面临过剩的流动性会推动金融资产价格在短期内迅速上升，出现价格泡沫。长期中资本市场的价格泡沫传导到实体经济，引发通货膨胀，企业经营面临困境；居民实际收入下降，证券价格大幅下跌。 宏观调控下的GDP减速增长：短期内政府收紧流动性导致资本市场资金量大幅减少，引发证券价格下降。长期内经济矛盾逐步得以缓解为进一步增长创造了有利条件，证券市场呈现平稳渐升态势。 GDP变动同证券市场波动分析结论的运用原则：证券市场一般提前对GDP的变动做出反应所以对GDP变动进行分析时，必须要着眼于未来。另外有关GDP与证券市场关系的陈述对分析一国相当长时间内的情况比较有价值，短期内证券市场与GDP的走势很有可能出现背离。（2） 经济周期的波动：经济运行周期:宏观经济的运行总是呈现出周期性变化。这种周期性变化表现在许多宏观经济统计数据的周期性波动上。表现为扩张和收缩的交替出现。经济周期不具有严格的波长和波幅，宏观经济运行具有较高的复杂性，判断经济处于哪一个周期较为困难。目前主要的分析方法有：经济指标法；计量经济模型；概率分析法。以经济指标法为例，需分清几个经济指标，宏观调控政策；货币供应量；股价指数；房屋建造许可证的批准数量等为先行指标，实际GDP和失业率为同步指标，物价成本；生产成本为滞后指标。 经济总是处于周期性的运动中。股价伴随经济周期相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。.收集有关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展动向。正确把握当前经济发展处于经济周期的何种阶段，对未来做出正确判断。把握经济周期，认清经济形势。不要被股价的“小涨”“小跌”迷惑而追逐小利或回避小失，这点对中长期投资者尤为重要。（3）通货对证券市场的影响：通货紧缩下，社会总需求减少，物价进一步下跌会导致金融资产价格大幅下跌。温和、稳定的通货膨胀下证券市场良性运转，证券价格持续上升；严重的通货膨胀下证券价值减少，资金总量减少，证券价格下跌。（4）宏观经济政策影响：（一）财政政策：对于扩张性财政政策，扩张社会总需求，刺激总供给增加导致证券市场总体水平趋于上涨。紧缩性财政政策是政府对过热的经济实施控制，社会总需求减少，未来经济减速增长。证券市场逐渐走弱。（二）货币政策 ：一般来说扩张性货币政策会导致证券价格上升，紧缩性货币政策会导致证券价格下降。对于选择性货币政策工具可以对证券市场价格的比价关系做出结构性调整。（三）收入政策：应该创造条件让居民拥有更多的财产性收入，完善收入分配体制，推动资本市场的发展。（四）国际金融市场环境分析：汇率下降，本币升值，出口企业利润下降，股票价格下跌，进口企业成本减少，股票价格上涨。证券市场投机性增强，短期资金增加，证券价格会出现短期上涨。汇率上升，则情况相反，股票价格会下降。4.1.2行业分析：产业最新动态 产业的生命周期；市场需求的变化；行业政策产业未来成长性预测 技术进步；国内国际市场需求的改变； 产业的财务或技术指标分析4.1.3公司分析：（1）上市公司基本面分析（行业地位分析；经济区位分析；产品分析；经营能力分析；盈利能力和成长性分析等）；（2）上市公司的财务分析（主要财务指标；反映盈利能力指标；反映投资价值的指标等）。（一）偿债能力分析：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=流动资产-存货/流动负债，通常认为正常的速动比率为1。资产负债率=负债总额/资产总额，产权比率=负债总额/股东权益。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。（二）运营能力分析存货周转率=销售成本/平均存货，存货周转率衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各个管理环节的综合性指标。该指标的好坏反映存货管理水平，它不仅影响公司的短期偿债能力，也是整个公司管理的重要内容。（三）盈利能力分析：资产净利率=净利润/平均资产总额100%，反映出公司利用资产创造净利润的能力,表明公司资产利用的综合效果，该比率越高,说明股东投资带来的收益越高。净资产收益率=销售利润率总资产周转率财务杠杆（四）投资收益分析：每股收益=税后利润-优先股股息/普通股股数；市盈率=每股市价/每股收益，一般情况下，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。对于同一个行业的不同上市公司： 市盈率越低，投资风险越小； 市盈率越高，投资风险越大。注意：市盈率指标的行业间可比性较差；由于较低甚至亏损的每股收益带来的高市盈率不能说明任何问题。每股净资产=净资产-优先股的价值/普通股股数，该指标反映了每一单位普通股所包含的净资产值。每股净资产是支撑股票市场价的物质基础，也可以被认为是股票价格下跌的底线。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。在投资分析时，只能有限的使用这个指标，因该指标是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。市净率=每股市价/每股净资产，该指标表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让。该指标是判断某只股票投资价值的重要指标。运用该指标可以用于评价股票价格相对于每股净资产而言是否被高估。市净率越小，股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之股票的投资价值越低。5、心得体会：通过对宏观经济分析，行业分析和公司分析，从大范围逐渐缩小，直至锁定某一只或某几只有投资价值的股票，这种分析是非常有依据，很理性的。证券市场这种虚拟的经济市场其基础一定是现实中的实体市场，通过对证券的基本分析，合理投资，不仅能减少投资分风险，找到低估的证券价值，而且能正确引导实体经济的正确走向，形成实体经济和虚拟经济之间的良性循环。所以基本分析对证券投资来说是非常重要和有效的。熟练掌握基本的基本分析方法是每个投资者必须具备的品质。 实训四：证券投资技术分析方法实践1、实训目的：运用主要的技术分析理论和技术分析指标预测股票价格的走势。2、实训内容：介绍行情图的解读方法；利用证券交易分析软件，运用已学习的技术分析理论和技术分析指标对股票价格的走势进行分析预测。 具体分析的侧重点如下：技术理论：K线理论；切线理论；形态理论技术指标：市场趋势指标（MA）；市场动量指标（RSI）.3、实训要求：学会看盘，能够看懂分时图和栏目中各项目的含义；能够在实践中运用技术分析方法做出投资决策。4、原理简述：4.1.1、K线理论：一根K线记录的是一个交易单位时间内价格的变动情况。 将每个交易时间的K线顺序排列在一起,就组成该证券价格的历史变动情况,叫做K线图。 （一）单根K线分析的一般规律：指向一个方向的影线越长，越不利于股票价格朝这个方向移动；阳线实体越长，越有利于上涨；阴线实体越长，越有利于下跌。（二）K线组合形态：反转组合形态：预期趋势将出现反转；持续组合形态：预期进入盘局震荡整理阶段。例如：锤形线处在下降趋势当中价格在低位受到了买方有利的支撑当天疯狂的卖出行动被抑制，市场价格又回到或接近当天的最高点。若小实体为阳线，情况更有利于上升。上吊线处在上升趋势当中长下影线显示了一个疯狂的卖出行为；显示出卖方力量的积聚。当天的价格交易行为一定在低于开盘价的位置，之后反弹是收盘价几乎处于最高价的位置。若小实体是阴线且第二天开盘较低，将使上吊线熊市的含义得以确认；鲸吞型： 熊市鲸吞型：处于上升的趋势中，只有小成交量配合和小阳实体发生（买卖双方力量对比的不确定性）；第二天以新高开盘，然后是迅速的卖出狂潮，卖方的力量加强，拉动收盘价低于前一天的开盘价。上升趋势被破坏，若第三天的价格仍然保持较低的位置，上升趋势的小反转已经发生。牛市鲸吞型：含义的叙述与上述刚好相反，是看涨的组合形态；如果三白兵出现在已经下降了很长时间后，每天的开盘较低，而收盘却是最近的新高，这种价格运动行为上升稳定：这将市场将要强烈反转的标志。三乌鸦则相反。当然还有许多的K线组合类型，这就需要我们在实际操作中多体会多总结。 K线分析的错误率是比较高的;尽量使用多跟K线组合的出的结论,多根K线组合得到的结论出错率较低。K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段，必须与其他方法相配合。根据实际情况，适当“修改”组合形态。4.1.2切线理论：（一）趋势在技术分析中占重要地位，投资者需认清趋势的方向。趋势有三种类型，主要趋势：趋势的主要方向，是价格波动的大方向，一般持续时间较长。使投资者需极力弄清的目标；次要趋势：进行主要趋势过程中所进行的调整；短暂趋势：在次要趋势中进行的调整。（二）支撑线和压力线：（1） 阻止或暂时阻止价格沿原来的方向继续移动。支撑线或压力线对价格的暂时阻止作用股票价格的波动是有趋势的，要维持这种趋势，保持原来的运动方向，就必须冲破阻止其继续向前的障碍。维持下跌行情，突破支撑线的阻力，创造新的低点；维持上升行情，突破压力线的阻力，创造新的高点。被突破的支撑线或压力线会转化为新的压力线或支撑线，从而成为判断回调点的依据。（2）趋势线：上升趋势线起支撑作用，是支撑线的一种，下降趋势线起压力作用，是压力线的一种。趋势线的作用：对价格今后的变动起约束作用。使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线）寻找趋势的回调点；趋势线被突破后，价格下一步的趋势将使反向的。 寻找趋势的反转点。（3）轨道线：轨道线的作用：限制价格的变动范围，一个轨道线一旦得到确认，那么价格就应该在这个轨道里变动。对轨道线的突破是趋势加速的开始，即原来的趋势线的直线斜率将会增加，趋势线的方向更加陡峭。轨道线可以提出趋势反转的警报，如果在一次波动中未触及到轨道线，离的很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号，说明市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降规模。4.1.3反转突破形态是形态理论研究的重点内容判断反转突破形态需注意的几点： （1）股价原先必须确有趋势存在。 （2）.某一条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转突破形态确认的重要依据。寻找打破平衡点。 （3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大。 （4）交易量是向上突破的重要参考因素；向下