范文文献综述.doc

范文一：一、文献综述（一）国内研究李蔬暗（2009）提出，适度的通货膨胀刺激了经济增长，长期中带来居民收入的增长，进而也增加了居民对寿险的需求；目前人民币的升值使外资更有可能投入国内寿险市场，对寿险需求增加也起到了刺激作用。李鑫（2009）提出，一方面我国投资型寿险产品应针对中高收入阶层加大推广力度，并且为了减少其他金融替代产品对投资型寿险需求的影响，在产品设计和销售中应更加强调投资型寿险产品的保障功能；另一方面，在我国资本市场得到进一步发展的同时，保险公司应根据投资型产品资金流的特点，确定适宜的投资方式和策略，增加投资品种，提高资金运用效率，降低资金运用风险。杨佑,贾保元（2009）认为，投资型寿险作为我国保险行业发展中出现的产品创新，没有可供监管遵循的先例，需要在以下几方面重视：加强对投资型产品信息披露的监管；宣传保险知识，促进理性消费；联合证券监管机构，发挥监管合力；加强诚信经营，防范销售误导风险。杨佑（2009）认为，选择投资型寿险产品，首先要估计到投资风险，并且做好长期投资的心理准备。但是大多数客户并没有意识到这一点，仅仅关注短期利益，一旦收益不满意，宁可损失手续费，也选择退保。李迪文（2009）认为，投资连结保险作为新型投资型保险产品,在欧美保险市场早已发展成熟并占据重要市场地位。而国内投连险在近十年的发展中经历了两起两落,究其发展坎坷的根本原因,即投连险发展要件的缺失。回顾我国投连险发展的十年坎坷经历,有许多值得反思与总结之处。但作为以产品创新为动力、以不断满足人民保险保障需求为己任的中国保险业，投连险绝不会就此止步。只要保险公司以正确、客观、全面的宣传投连险的产品功能，使消费者充分的认识和了解投连险的内容与实质,不断提升保险公司自身的资金运用率和资产管理水平,大力培养一批专业水平高的银行保险专家和独立金融顾问,提升保险公司的投资风险的控制能力,就一定能充分发挥投连险在保险投资领域的特殊功能,满足更广泛的人群需求。辛桂华（2009）认为，保户利用投资型寿险进行理财时需要注意风险的防范：注重保险的保障功能；准确分析个人保险需求；充分考虑个人风险承受能力；注意保险公司的选择。徐英（2008）提出，目前,市场上的寿险产品数以千计,但其中很大一部分产品的保费收入极低,有的产品保费收入甚至不足以弥补开发和管理费用。同时,在市场上“买不到合适寿险产品”的抱怨不绝于耳。我国的寿险产品在满足市场需求方面仍有很大的不足。荣幸（2008）认为，随着保险业的发展,由传统保险应运而生的投资型保险是一种很好的理财工具。世界上不存在最好的保险,只有最适合你的保险。选择到最适合自己的投资型保险,才能达到保障与投资完美结合的双重效用。朱铭来，房予铮(2008)提出，保费收入相邻各月的连续性较差，而年度联系较强；股票指数的变化趋势对保费收入造成显著的负向影响，而通货膨胀对寿险业务发展的正面作用也不容忽视。李学兵（2008）认为，投资型的寿险产品的供求因素是相互影响，相互作用的， 进而决定投资型寿险产品市场的发展。结合定性的供求因素分析，可得出结论：目前，我国投资型寿险产品市场是需求导向和供给约束，市场处于非均衡状态。白空（2008）认为，近年来我国保险市场竞争日益激烈，市场需要更能满足消费者需求的保险产品。因此投资型寿险进入了加速发展的阶段，但是由于市场和监管都尚未完善，我国的投资型寿险产品还存在着一些问题。张伟，李会芳（2007）提出，各寿险公司都有着各自的市场空间，要合理开发和有效利用保险市场资源，追求寿险业的“共赢”，发展我国寿险业，需要寿险公司整体合作，共同培育一个良性发展的市场。杨晓灵(2002)提出，“消费者参加保险不再单纯寻求保险保障，更多的是把保险产品当作投资工具，对个人金融资产增值的欲望比预防养老等更加强烈”“传统寿险产品属于负债业务，投资型寿险产品属于资产业务，保险公司表内业务与资产业务的比重将大大的超过负债业务，成为主要业务增长点和利润来源。”（二）国外研究Hammond, Houston & Melander（1967）发现高收入家庭的寿险需求弹性较低，中等收入家庭弹性最大，低收入家庭对寿险需求并不敏感。Cameron（1987）将实际的通货膨胀分为两部分，约占2/3为预期的通货膨胀，剩下1/3为没有预期到的通货膨胀，认为由于信息的不完全，保单持有人从寿险产品中获得的收益率只抵消了通货膨胀的2/9，其余的收益由保险人可能的不合理利用处理掉了，人们从而减少对寿险产品的购买。斯堪的亚保险公司高级副总裁官文柏(2005)认为，以长期投资类保险产品为核心的保险市场正处在市场变革和政策成熟之中，长期投资储蓄产品在中国市场具有巨大的市场发展潜力。Kenneth Black（美）(2002)认为，人身保险分为人寿保险、年金、意外伤害保险、健康保险，他认为年金的积累期本质是储蓄，领取期年金具有寿命风险保障作用。（三）个人评述上述大多数的观点比较客观。如李学兵得出的结论：“我国投资型寿险产品市场是需求导向和供给约束的状态”。这种状态出现的主要原因是，我国的创新型人寿保险产品的发展不够成熟，产品缺乏多样性，产品的供给不能满足各个消费者的不同需求，但是消费者由于对投资的热情，又有对新型人寿保险强烈的需求，于是便出现了这样的矛盾，制约了我们创新型人寿保险的发展。还有李鑫认为，“我们应该强调投资型寿险产品的保障功能，确定适宜的投资方式和策略”；“但是现在保险公司业务的增长点和利润主要来源于表内业务与资产业务的比重超过负债业务的部分”（杨晓灵）。这就又出现了一个矛盾：保险公司是应该注重于保险市场长期的发展，还是应该注重于短期的利润呢？这是一个值得我们继续探索的问题。范文二：一、文献综述目前，关于社会保障基金（以下简称社保基金）投资管理，我国学者进行了些研究，其中包含有如下观点：（一）对社保基金投资渠道与方案的研究张维龙(2003)认为社会保障制度的市场化改革成为世界各国的共同潮流，社保基金的规模、范围迅速扩大，并以不同的方式进入资本市场，无疑将大幅度增加资本市场的资金供给，对资本市场的发展和金融创新产生深远影响。同时，稳健、规范、有序的金融市场，又是社保基金投资营运、保值增值的基本条件。从长期看，我国社保基金应增加避险工具和投资品种，在基础设施领域、房地产、国债、银行存款、企业债券、股票，以及股票期权、期货等衍生产品上，社保基金都可以参与并合理安排投资比例，进行组合投资促使基金收益更加稳定，同时要加强立法及监管。万解秋、贝政新和黄晓平（2003）关于国外社保基金投资运营及评析；我国社会保障制度的基本进程、投资环境、投资效果；我国社保基金入市的思路与模式；社保基金投资的风险及风险处理原则、社保基金的投资组合等方面。吴晓求(2005)认为2l世纪的中国经济将继续保持高速稳定增长，中国证券市场将在市场规模、指数成长、交易制度、开放程度、交易品种、游戏规则和监管模式等方面获得前所未有的空前发展，社保基金进入证券市场的条件己经基本成熟，只要政府在一些关键性环节上适当加以引导，社保基金入市完全能够推动中国证券市场的健康发展，同时也可促进我国的社会保障体系的深化和完善。（二）对社保基金投资风险管理的研究朱富言、张维龙(2008)分别从筹资、投资、监管三个关键环节对我国社保基金的运营模式和风险状况进行了分析和策略探讨。李娅、姜晓华(2007)进一步总结了规避投资风险，实现社保基金的安全、保值和增值的几种途径。包括鼓励社保基金投资多元化，并注重风险分析与资产负债的管理，在推动社保基金的投资入市时，要注重投资品种的选择，严格选择基金管理人，保证投资期限与币种匹配。（三）对社保基金投资监管的研究张志超（2005）认为社保基金在投资过程中应该注意规避委托代理风险，加强监管，此外，还应建立社保基金的投资保险制度，在社保基金投资出现损失的时候能够得到及时的补偿，避免发生支付危机。郑秉文认为为了避免给国内资本市场带来负面冲击的影响，社保基金应该被认定为是“风险投资基金”，它就应该离开本国的资本市场，而应该专门为国际资本市场而设计。郭纲认为社保基金应控制好投资工具的投资比例，采取投标的方法和间接投资的方式，以提高社保基金的投资效率。杨晓波(2006)则认为在政府保障的前提下，社保基金监管也应引入市场因素，由基金管理公司通过专业运作实现保值增值。监管重点是社保基金入市投资品种的选择和入市比例。余为恒(2006)的研究指出，在监管方式的选择上，应该尝试将现行的严格限量监管向审慎性监管转变。在审慎性监督模式下，监督机构较少地干预基金日常活动，而是很大程度上依靠市场中介组织对基金运营进行监管，只有在当事人提出要求或基金运营出现问题时才介入。这种监督模式给基金管理者在投资方面很大的发挥空间。还有一些关于探讨政府对社保基金的监督管理，相关社