主要矛盾分析.doc

上海管理总部 股指期货融资融券获国务院原则批准市场结论： 上周五中国证券监督管理委员会公告称中国国务院原则上同意推出股指期货,并开设融资融券业务试点。证监会相关部门负责人称,股指期货统筹上市前各项工作预计需要三个月;开设融资融券业务将按试点先行逐步推开的原则,先试点运行後逐步扩大。市场苦苦等待三年的股指期货终于获得国务院批准，股指期货架通了股市和期市，无疑会给期市带来更多的流动性，在股指推出前更多的投资者涌入商品市场，或许给目前不稳定的市场带来转机。上周五美国公布的非农就业人口数据降幅大于预期，致使投资者相信宽松的货币政策仍不会紧缩，美元出现下跌，美元与商品呈负相关性，从而原油和黄金以小幅上涨结束了一周交易。上周的上半周和下半周可以用冰火两重天来形容，原油在12个交易日中有11日出现上涨，整体商品走势多头极为亢奋，尤其国内商品表现更加抢眼。但是到上周四盘中出现系统性跳水，包括农产品和金属在内的很多品种从高位瞬间被击落至跌停价，震幅相当剧烈，央行调高3个月央票利率4个基点让市场开始恐慌信贷缩紧信号已经发出，到周五恐慌情绪进一步蔓延，多数品种惯性下跌，许多品种跌幅较大，前期风光无限的白糖当天被封在跌停板上。外盘开盘价收盘价最高价 最低价涨跌涨跌幅道琼斯10430.6910618.1910619.4010430.69190.141.82%沪深3003592.473480.403597.253426.70-95.28-2.66%美圆指数77.91677.48578.19077.089-0.431-0.55%伦铜7412.57480.407795.507371.901021.38%伦敦金1096.401138.251140.301093.50410133.75%原油79.6682.9443.5079.663.324.17% 不过对于本周的行情还不用一下这么悲观，我们发现上半周是空头因行情大涨主动性平仓，到了下半周多头主动性平仓，行情出现物极必反，所以我们认为行情不会连续大跌，行情可能随时调整完毕，在股指期货的利好下本周仍有望走好。投资策略报告投资策略研究邵立佳程序化交易阚鉴伟2010年1月11日星期一主要矛盾分析：虽然失业率得到初步遏制，但是个人消费没有改善的情况，所以我们认为各国央行不会过早退出经济刺激计划，在未来仍会坚持宽松的货币政策，以防经济的二次探底。交易理念：1.决定价格在一段时间里进行波动的只有一个主要矛盾和若干个潜在的次要矛盾。主要矛盾不变或者次要矛盾未取代过去的主要矛盾时，价格将按照主要矛盾的意志进行推进，次要矛盾可能会产生一些干扰信号，我们将以审慎、严谨的态度把握主次矛盾演变。2.金融投资者参与金融投资的主要问题不在于预测，而在于跟踪与执行，没有人能永远对，也没有人能永远错，重要的是投资者做对的时候，如何跟踪？做错的时候，如何执行？我们将努力以“客观为主，主观为辅”的原则，来协助投资者做好投资品种的跟踪与执行。板块行情跟踪：1. 一周行情表现上海市场一周涨跌大连市场一周涨跌郑州市场一周涨跌沪铜10041.12%豆粕1009-1.92%白糖1009-2.85%橡胶10053.66%豆油1009-2.81%棉花1009-2.68%沪锌1004-0.77%玉米10092.78PTA10030.10%燃油10051.95%豆一1009-1.41籼稻1005-1.04%黄金10060.83%棕榈1009-3.30%菜油1009-1.41%线材1005-0.91%PVC1003-2.54%强麦10090.26%沪铝10040.63%塑料1005-2.56%硬麦-0.46%螺纹1005-1.09%2. 金属系主力品种投资跟踪策略：钢材：期货遭遇系统性风险，相比之下，现货运行平稳，上周钢材现货市场延续偏多行情走势，全国市场均价保持上涨，但由于下半周期货品种大跌影响，观望城市数量增加，商家总体心态较为稳定，并不急于出货套现，对当前市场较为乐观。原材料方面北方市场钢坯上周整体上涨，铁精粉价格稳中有涨，焦炭价格保持稳定。现货市场稳定有望支撑期货价格。空头气氛周五延续，期钢又有较大幅度的下挫，持仓量和交易量同步减少，技术面仍不乐观，只能等待本周来确认。但是我们发现这两天下跌中，持仓量跟着大幅减少，多头主动性减仓，空方并没有穷追不舍，从这点看，我们认为下跌的空间不会太大了，另外股票市场上周五尾盘收红也有一些指引作用，所以我们认为螺纹钢随时都有可能结束调整，我们也积极的关注，把信息及时传递给投资者。3棉花：支持棉花上涨的基本面一直存在，库存依然紧张，技术面棉花1009已经调整到位，我们建议今日在16800附近买入15%仓位，止损设置在16400。程序化交易 A账户：起始资金10万（专做日内商品短线） 今日初始资金：62.0865万元交易品种：铜1004合约，橡胶1005合约，螺纹1005合约，白糖1009合约仓位控制：铜15%，橡胶15%，螺纹15%，白糖15%，总持仓不超过60%盈亏统计： 铜 （6600-1050）-300*2=4950元 橡胶 （-9000-11475+12150）-180*3=-8865元 螺纹 （8170+0）-380*2=7410元 白糖 37620-190=37430元 日总盈利：4950-8865+7410+37430=40925元今日总资金：66.179万元 累计收益率：561.79%今日交易情况： 铜1004合约时间合约手数开平成交价手续费盈亏09: 00CU10043卖开6120030014: 25CU10043买平607600440*5*3=660014: 25CU10043买开6076030014: 59CU10043卖平606900-70*5*3=-1050 橡胶1005合约时间合约手数开平成交价手续费盈亏09: 00RU10059买开2503018010: 40RU10059卖平24830-200*5*9=-900010: 40RU10059卖开2483018014: 20RU10059买平25085-255*5*9=-1147514: 20RU10059买开2508518014: 59RU10059卖平25355270*5*9=12150 螺纹1005合约时间合约手数开平成交价手续费盈亏09: 00RB100519卖开450538014: 55RB100519买平446243*10*19=817014: 55RB100519买开446238014: 59RB100519卖平44620白糖1009合约时间合约手数开平成交价手续费盈亏09: 00SR100919卖开579519014: 59SR100919买平55970198*10*19=37620A账户跟踪从2009年9月15日开始，严格按照交易模型3分钟提示信号操作，无信号则不操作，全部日内交易，收盘前清仓。说明：从2009年11月27日开始，本账户做如下修改： 1.加入铜，螺纹两个品种，共操作4个品种； 2.加入附图信号过滤指标； 3.严格按照交易模型5分钟提示信号操作，无信号则不操作，全部日内交易，收盘前清仓。B账户：起始资金100万（专做股指） 今日初始资金：373.104万元交易品种：IF1003合约仓位控制：总持仓不超过60%，盈亏统计：-149400-18900=-168300元 日总盈利：-16.83万元今日总资金：356.274万元 累计收益率：256.274%今日交易情况：IF1003合约多单持有中时间合约手数开、平成交价盈亏14: 45IF100315买平4042.2（4009-4042.2）*15*300=-14940014: 45IF100315买开4042.215: 15IF100315持有中4038（4038-4042.2）*15*300=-18900B账户跟踪从2009年9月23日开始，严格按照交易模型30分钟提示信号操作，无信号则不操作，趋势交易，按照当日收盘价结算当日盈亏。说明：从2009年11月27日开始，本账户做如下修改： 1加入附图信号过滤指标； 2.严格按照交易模型15分钟提示