清华同方并购鲁颖电子.doc

清华同方并购鲁颖电子案例 1、 清华同方股份公司是以清华大学为依托具有高校背景的股份公司,经中国证监会监发字(1997)31文号批准,公司于1997年6月12日向社会公众发行人民币普通股4200万股,每股发行价8.28元,并于1997年6月27日在上海证券交易所挂牌交易。跟一般的高科技上市公司相比,清华同方具有更雄厚的科研实力与先进的科技水平及源源不断的后续科研创新能力。为使公司经营规模和经济效益保持持续、稳定、快速增长,适应“领域多、产品多、高技术、高附加值、高成长性”的经营特点,公司突破发展产业的传统思路,构筑有自己经营特点的增长模式。山东鲁颖电子山东鲁颖电子股份有限公司位于山东省临沂市沂南县城,是由原国家二级企业沂南电子元件厂改制,并经山东省体改委鲁体改函字(1996)210号批准设立的股份有限公司。1997年4月9日,经山东省体改委鲁体改企字(1997)42号文批准,鲁颖电子股权证在山东省企业产权交易所挂牌转让,股权证代码012627。现有总股本2,731.0192万股,其中沂南县国资局持有1,008.8万股,占总股本37%,个人股1,722.2192万股,占总股本63%。企业现有职工565人,主要生产中高压瓷介电容器、中高压交流瓷介电容器、螺旋滤波器、压敏电阻器及其它电子元件,是山东省科技示范重点联系企业、山东省技术创新示范工程试点企业、全国首批“双加工程”实施企业。该公司拥有国内先进的瓷介电容器生产线,是国内最大的中高压瓷介电容器生产基地,综合效益指标已连续六年居全国同类生产企业之首。连续两年被“长虹”、“康佳”等大型集团评为“十佳供应商”,并被全国用户委员会评为“产品质量和销售服务双满意单位”。1997年7月通过了9002质量体系认证。企业的主导产品为中高压瓷介电容器和交流瓷介电容器,现有1、81、1、81、7(交流瓷介电容器)五个系列300多个品种,其交流高压瓷介电容器已先后取得了国内“长城”及美国、加拿大、德国等八家国际安全认证。产品广泛应用于家用电器、计算机终端设备、通讯设备、节能灯具、开关电源、供电电源及其它电子仪器设备中。1997年国内市场占有率40%以上,拥有“长虹”、“康佳”、“熊猫”、“”、“海信”等广大用户,部分产品已打入海外市场。各方的并购目的：1、 清华同方作为一家高校背景的上市公司,清华同方以一流的科研成果与雄厚的科研基础为依托,把科技成果产业化作为自己的发展方向。在不断的发展过程中,公司逐步形成了一套以“技术+资本”为特征的发展思路。即以一个产品了解一个应用领域,在为该领域提供优质技术服务和产品的同时,深入领会行业发展的需求和内在规律,并以此为基础不断地丰富产品品种、提供更多更好的技术服务,通过一系列兼并收购、控股参股等资本运作,吸收国有存量资产,扩大经营规模,完成从适应某个领域发展到适应一个行业发展的战略飞跃。当前我国已把敏感元件和传感器作为电子信息产业的三大支柱发展产业之一,作为重点的发展方向。清华同方始终关注这个领域,认为敏感元件和传感器领域是最有前途的电子技术。上市伊始,以列入国家火炬计划的型湿度传感器及其测量仪表产业化项目为先导的项目,通过上市募集资金的投入迅速形成规模,为公司在电子元器件领域的发展打好基础,目前已具备年产20万台(只)智能控制器和各类传感器的生产能力。通过调查和了解,清华同方选择以吸收合并的方式合并鲁颖电子,以此为契机顺利地进入电子元器件行业,在较短的时间内获得一个电子元器件生产基地。充分利用鲁颖电子现有的大规模生产和产业化管理经验,与自身的技术和资金优势相结合,努力拓展公司在电子元器件行业的发展空间。2 、鲁颖电子与国外陶瓷电容器企业,如日本公司的圆片电容器和村田公司片式的年产量规模分别达到36亿支和600亿支以上相比,我国陶瓷电容器行业呈现经济规模小,从业家数多,竞争对手如林的特征。鲁颖电子作为一家长期从事陶瓷电容器的专业性公司充分认识到,企业要生存、求发展,必须向专业化、集团化发展,走规模经济的路子。其次,鲁颖电子在陶瓷电容器生产技术和基础材料的研究开发工作,在稳定陶瓷材料的工艺性能方面具有明显优势。通过近几年对中高压陶瓷产品和交流陶瓷产品的研究开发,产品的主要性能指标处于国内领先水平,并达到日本同类产品性能水平,为公司开拓国内外两个市场奠定了良好的基础。能否在现有技术水平上再上新的台阶,再开发出新的技术和产品,也是鲁颖电子一直考虑的战略性问题。鉴于上述考虑,鲁颖电子与清华同方就未来的技术合作和资金运作等事宜交换了意见和想法,鲁颖电子看中了清华同方在融资方面的能力、人才优势和技术开发的实力,通过与清华同方的联合,可以实现优势互补、共同发展的目的。要求：（1）清华同方