2011年中国宏观经济解读[1].doc

重庆云河专用汽车有限公司2011年中国宏观政策解读 前言：魏杰教授，现任清华大学经济管理学院企业战略与政策系主任、教授、博导，兼任个省市的经济顾问，十五家企业经济顾问，中国国有资产管理学会等5家学会的副会长。1991年被评为国家级有特殊贡献的中青年专家，享受国务院津贴。一、2011年宏观经济定位对于2011年的情况，经济学界有三种主要观点。第一种观点认为，2011年主要压力是通胀，所以明年主要战略就是防通胀。在2010年，外汇占款达到23万亿人民币，这些外汇拿在手上，想买先进技术人家不卖，想买高精尖设备人家不卖，想花花不出去还老贬值。在2010年，我国总货币供应量69万亿，而GDP才23万亿，同比260%；看看2000年，总货币供应量为9万亿，GDP共14万亿，同比才15%。因此，在2010年，我们是股票-房价-CPI挨个上涨，预计在2011年，会是CPI-房价-股票的顺序上涨。第二种观点认为，2011年GDP增速可能低于8%,所以主要战略是保增长。首先是明年的出口压力会大增，09年出口额占GDP的15%左右，在2011年可能会出现大幅萎缩。目前我国两个主要出口地都出现了问题。美国现在的失业率高达9.6%，要解决失业率高就必须创造更多就业机会，那么美国必定会迫使人民币升值，同时大搞反倾销，减少中国出口储量。我们预计可能明年人民币会继续升值，必定会破6，有可能冲击5。而在这种背景下，明年的中美关系不容乐观，肯定会持续不断的发生摩擦。受到希腊的影响，目前欧盟现在正在调整增长方式，调整过去过高的社会福利比例，英国法国都在实行紧缩的货币政策和紧缩的财政政策。这也是目前欧洲经常发生罢工的根本原因。其次，在2009年我国实行了投资拉动增长，投资占到了60%左右，而在2011年投资拉动比如大幅下降。GDP增长主要由三方面构成：出口拉动、投资拉动、消费拉动。而消费品的前三个大户是房子、汽车、家电，加起来占总消费的1/3。在2009年，我国新房卖了4万亿，二手房卖了2.4万亿，根据目前的房地产调控政策，明年必然会减少。09年汽车销售了1.2万亿，在今年9月，汽车销量下滑17%；09年家电销售了8000多亿，在连续两年的家电下乡政策后，基本能换的都已经换完了。第三种观点认为，2011年既有价格压力，又有增长压力，所以要保增长、防通胀。首先说防通胀，中国人有一种习惯，追求利益平衡，物价涨了，有钱人买大萝卜5块钱一斤，老百姓买也是5块钱一斤，通胀大家的都钱都变少了，而富人缩水的还要多些，所以通胀老百姓都能接受，不会闹事。但如果增长低于8%，那么就意味着每年新增的就业岗位少于1000万个，大量的失业人员会聚集闹事，带来社会动荡不安。那怎么解决呢？保增长一般采用宽松的货币政策、积极的财政政策，但是这两种手段在09年、10年已经用过并失控，再用就要引起通货膨胀，因此不能再用了。防通胀一般采取紧缩的货币政策和紧缩的财政政策，但是这样必然会降低消费力引起增长下滑，因此也不能过度使用。保增长和防通胀，一般来说采取的药方子刚好相反，要想同时解决，就必须要采取深层次改革才行，因此2011年必定是复杂的一年。总结来说，有三个基本的政策：转变增长方式、调整结构、深化改革。二、转变增长方式我国07年前主要是出口拉动型增长，08到10年采取的是投资拉动型增长，前两个方式一个带来大量外汇占款，一个带来资产泡沫和通货膨胀，因此不能再继续使用，接下来只能转向消费拉动型增长。在未来，理想情况是，内需消费占GDP的55%左右，投资占30%左右，出口占15%左右。怎么转变到消费拉动型增长？老百姓没钱消费力怎么起的来，必须有钱才能消费，那么提高国民收入就成为必须考虑的一件事。国民收入由三部分组成：国家财政收入、企业利润、居民个人收入。改革开放以来，国家财政收入年均增速是25%，远远高于GDP增速，所以现在中央政策很有钱，控制了全国30%的国民财富。而在这30年里，我国居民个人收入的平均增速仅有6%，远远低于GDP增速。如果说改革开放前三十年实现了国富的目标，那么在改革开放后三十年必须以民富为首要目标！要想实现民富，主要有五个手段：1.调节国家财政收入和居民个人收入的关系给老百姓减税2009年去掉了利息税，总额大概2000亿左右，但是这个相当于富人减了穷人没减少。国家以后的目标是要减少上年总税收的10%左右，从这个角度来说，开征房产税是不合时宜的。加大退税力度2009年采用家乡下乡的政策，退了400亿左右的税，这个远远不够，合理的比例是总税收的5%左右，并且退税的主要对象是低收入者。提高个人所得税起征点我国目前的个人所得税起征点太低，结果是穷人交税最多，和世界其他国家相比，高级人才税率偏高，但老板却没收到税，可能明年将起征点调整为3000起征。国家在社会保障体系中承担更大责任在我国，社保这一块，国家承担30%，企业和个人一起承担70%左右，但在欧盟，国家承担55%，企业和个人一共承担45%左右。因此下一步必须做改革，目前国家提高了央企的利润上交比例，也是打算将之用于这块，毕竟我国虽然号称是国有企业，但是长期以来，老百姓根本没有享受到这些大型国企所带来好处，如果将央企的利润用于社保体系，某种程度上说也是所有老百姓都享受了。2.调节企业利润和劳动者收入的关系前段时间有经济学家提出，呼吁中小企业提高劳动者收入，但是实际上，我国中小企业利润回报很薄，各种成本压力很大，尤其是一些边际成本非常高昂。在国外，中小企业的主要义务就是解决就业和交税，所以他们都对中小企业很保护的。根据2009年的统计，前五的央企占据了我国前500强企业总利润的75%！前五的都是什么企业呢？都是些垄断企业，他们利用垄断地位占据了高额的垄断利润。那么采用什么样的机制来调节呢？在西方主要采用工会（代表劳动者）、雇主协会（代表企业）、高等法院（代表政府）这三者之间的博弈来自然调整的，在我国这条路走不通。我国准备起草工资条例来进行调节，不过不同地区不同行业很难达成一致，因此出台有一个比较长的过程。3.调节居民的财产性收益居民收入=劳动收入+财产性收入。在美国，劳动收入占60%左右，财产性收入占40%左右，所以美国人很有钱。但在我国，目前财产性收入只占到1.8%左右。我国老百姓目前没有什么财产，怎么提高财产性收益呢？首先是老百姓应该享受国有资产收益。我国的国有资产不可能分给每个老百姓，但老百姓可以通过收益权来间接享受所有权。国家下一步想法是将央企利润的10%和国有上市公司的10%股权划归社会保障体系，这样老百姓就间接享受到国有资产带来的财产性收益。其次财产性收入主要来自于动产收益（资本市场）和不动产收益（房地产市场）。目前我国正在大力推行城市化和工业化，伴随着大量农民进城，我国的房产刚性需求是非常强劲的。那么房子价格靠国家政策压是始终压不住的，如果强行实行房产税，起初可能见到一定效果，但是过一段时期必然会转嫁到市场上，到时候房价会猛涨，韩国就是前车之鉴。因此今后我国的房地产政策主要是，加大保障性住房建设，遏制房价过快上涨，扩大房产投资功能。保障性住房主要用于解决低收入者的住房问题，每年供应土地的40%应该用来做保障性住房。保障性住房的推进，其实是减少了商品房产的土地供应，长期来讲是推动房价上涨的。遏制房价过快上涨主要是为了限制投机，而房产投资就意味着不动产升值，这是老百姓富有的重要原因之一。4.提高农民收入在我国农民占人口的绝大多数，目前推进的城乡一体化，农民人口减少了，自然平均收入就提高了。在将来要解决民生享受一体化与产权制度一体化的问题，农民的土地也将进入市场可以自由流通。可以说，十二五是制度深化改革的最重要的五年。5.提高落后地区人民收入在我国，以前是采取扶贫和支援的方式来扶持落后地区，但是往往越扶越贫。目前国家正在研究新的模式，如何为落后地区的人提供就业和创业机会，往往他们就业了才可能真正的脱贫。三、产业结构调整我国现有的产业结构，如果投资就会发生通胀，不投资就会增长下滑，这是因为我国现在的产业结构不合理，必须调整结构找到新的增长点，这也是十二五规划的重要目标。1.对现有产业进行整合产业升级换代从传统制造业、低端制造业升级到现代制造业、高端制造业，比如装备制造、汽车制造、船舶制造、飞机制造等。产业链重新组合一个完成的产业链是设计采购生产销售，我国目前的产业布局还只是生产，需要加大产业链组合，占据利润高地。提高产业公信度公众认可度消费安全品牌提高产业外部经济性，主要是指企业的社会责任和环