《技术分析法》PPT课件.ppt

第三节证券投资的技术分析 参考书目 技术分析法的理论基础 技术分析法的要素 证券的市场行为 空 技术分析法的内容 K线理论 道氏理论 道氏理论是技术分析的基础创始人是查尔斯 道CharlesDow 纽约道 琼斯金融新闻服务的创始人 华尔街日报 的创始人和首位编辑 一 技术分析法的鼻祖 道氏理论 道氏理论的主要原理 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为市场波动有三种趋势 主要趋势 PrimaryMovements 次级趋势 SecondaryMovements 和短暂趋势 NearTermTrend 交易量在确定趋势中起着非常重要的作用收盘价是最重要的价格 道氏理论 道氏理论 道氏理论 二 K线理论 K线又称为日本线 最初用于米市交易 因形状似蜡烛 在台湾又称为蜡烛线 K线理论专门以研究K线的形状和组合为基础的 2 1单根K线的判断 2 2K线的12种基本形状 实体部分比影线长 实体部分与影线同长 实体部分比影线短 市场含义不同 光头 脚 阴 阳 线 这种线型常称为变盘十字星 无论出现在高价位区或低价位区 都可视为顶部或底部信号 预示大势即将改变原来的走向 经常出现在涨 跌停板的极端行情 一 锤形线和上吊线小实体在交易区域的上面下影线的长度应该比实体长的多 一般要求大于或等于实体的两倍小实体的阴阳并不重要上影线非常短甚至没有锤形线出现在下降趋势中 见底信号 后市看涨上吊线出现在上升趋势中 见顶信号 后市看跌 2 3K线组合形态 二 鲸吞型 包含型 本形态出现之前一定有相当明确的趋势第二天的实体必须完全包含前一天的实体前一天的K线的阴阳反映趋势 阴线反映下降趋势 阳线反映上升趋势鲸吞型的第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反牛市包含型买入信号熊市包含型卖出信号 三 孕育型 被包含型 在本形态长实体之前一定有相当明确的趋势长实体之后是小实体 小实体被完全包含在长实体的实体区域之内前一天的长实体的阴阳反映市场的趋势趋势 阴线反映下降趋势 阳线反映上升趋势第二根实体阴阳与第一根的阴阳相反牛市孕育型买入信号熊市孕育型 卖出信号 四 倒锤线和射击之星 小实体在价格区域的较低部分形成不要求有缺口 只要在一个趋势之后下降上影线长度一般比实体长度的2倍长下影线短到可以视为没有 倒锤线见底信号 后市看涨 射击之星见顶信号 后市看跌 在上升趋势之后 以向上的价格缺口开盘小实体在价格区域的较低部分形成上影线较长 长度至少是实体长度的3倍长下影线短到可视为没有 五 刺穿型 曙光初现 与乌云盖顶 出现在下跌途中先出现一根大 或中 阴线 第二根出现大 或中 阳线 开盘低于前一天的最低点阳线的实体深入到阴线实体二分之一以上处两根线都是长实体见底信号 后市看涨 刺穿型 曙光初现 见底信号 后市看涨 出现在上涨途中先出现一根大 或中 阳线 第二根是开盘高于第一天最高点的大 或中 阴线阴线的实体深入到阴线实二分之一以下处见顶信号 后市看跌 乌云盖顶见底信号 后市看涨 六 早晨之星和黄昏之星 第一天的实体的阴阳性与趋势方向一致 早晨之星是阴线 黄昏之星是阳线第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口 小实体的阴阳不重要第三天的K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反第一天的K线是长实体 第三天的K线基本上也是长实体 七 上升缺口两乌鸦 一根长阳线使得上升趋势得以继续在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线第二根阴线的实体的下部低于第一根阴线见顶信号 后市看跌 趋势要反转 八 红三兵和强弩之末 出现在上涨行情初期 三根连续的长阳线 每天出现更高的收盘价 每天开盘价应在前一天的实体内 每天收盘价应在当天的最高点或接近最高点 见低信号 后市看涨 出现在涨势中 第一根和第二根是长阳线实体 第三天的开盘接近第二天的收盘 第三天是纺轴线并极有可能是星形线滞涨信号 后市看淡 在上升趋势中连续三天出现长阴线 每根阴线的收盘价低于前一天的最低价 每天的开盘价在前一天的实体之内 每天的收盘价等于或接近当天的最低价 见顶信号 后市看跌 九 三乌鸦 暴跌三杰 长实体的形成表示当前的趋势长实体被一组小实体所跟随小实体沿与当前趋势相反的方向或高或低排列 并保持在第一天实体的最高和最低所限定的范围之内最后一天应该是强劲的一天 其收盘高于或低于第一根长实体的收盘 十 上升三部曲和下降三部曲 K线应用总结 无论是一根K线 还是两根或三根以至于多根 都是对多空双方的争斗作出一个描述 由其组合得到的结论是相对的 上影线越长 下影线越短 阳线实体越短 越有利于空方占优 不利于多方占优 上影线越短 下影线越长 阳线实体越长 越有利于多方占优 不利于空方占优 上影线长于下影线 利于空方 反之 利于多方 上下影线小到一定程度可以视为没有 三 切线理论 切线理论主要用来研究趋势的 趋势即证券市场价格运动的方向 趋势的方向有三个 上升方向下降方向横盘方向趋势的主要类型有三种 主要趋势次要趋势短暂趋势 上升方向 下降方向 横盘方向 切线的种类 支撑线又称为抵抗线 当股价跌到某个价位附近时 股价停止下跌 甚至有可能回升 这是因为多方在此买入造成的 支撑线起阻止股价继续下跌的作用 压力线又称为阻力线 当股价上涨到某价位附近时 股价会停止上涨 甚至回落 这是因为空方在此抛出造成的 压力线起阻止股价继续上升的作用 3 1支撑线和压力线 如何确认一个支撑线或压力线 1 水平支撑与水平压力 1 2 倾斜支撑线和压力线 支撑线 压力线 支撑和压力线可相互转变 从四个方面判断价格是否被突破 幅度原则 压力线 突破 支撑线 3 2趋势线和轨道线 轨道线 二者作用比较 趋势线 对价格今后的变动起约束作用 趋势线被突破后 就说明股价下一步的走势将要反转 轨道线 对轨道线的突破意味着趋势的加速未触及轨道线意味着趋势转向的警报 1 2 3 4 5 6 趋势转向的警报 找出支撑位和压力位 3 3黄金分割线和百分比线 黄金分割比率 0 191 0 382 0 618 0 8091 191 1 382 1 618 1 8092 2 618 4 236 百分比 0 125 0 25 0 375 0 5 0 625 0 75 1 0 33 0 67 当阶段性低点在左而阶段性高点在右 则计算得出的黄金位是回档的支撑位 10 9 0 618 7 85 15 80 15 80 7 85 7 957 95 0 618 4 9115 80 4 91 10 89 1277 54 1190 28 1043 02 1422 97 1423 1043 3801043 380 0 382 11881043 380 0 618 1277 3 4扇形线 速度线和甘氏线 上升扇型线 下降扇型线 上升扇形线 下降扇形线 2 3速度线 1 3速度线 1 3速度线 2 3速度线 甘氏线 江恩理论 威廉 江恩 美国证券 期货业最著名的投资家 最具神奇色彩的技术分析大师 二十年代初期的传奇金融预测家 二十世纪最伟大的投资家之一 45 最重要的是 45 线 75 线和25 线 楔形 旗形 矩形 三角形 圆弧顶底 三重顶底 头肩顶底 双重顶底 四 形态理论 反转形态 整理形态 4 1双重顶 双重底 A C B 颈线 D E 测算功能 从突破点算起 价格至少要跌到与形态高度相等的距离 两个顶 底 在大多数情况下不完全相等 以不超过3 为限 在成交量方面 双重顶和双重底有些不同 形态形成时间可长可短 少则一个交易日 多则数年 时间越长 对后市的影响越大 突破颈线是形态成立的标志 突破颈线就是突破轨道线 前面所讲的突破原则在这里仍然适用 突破颈线后 从突破点算起 价格将至少要跌到与形态高度相等的距离 突破颈线后 价格通常会有回头的情况 即反扑 反扑到颈线是投资者逃命的机会 双重顶 底 形态重点掌握的要点 双顶 M顶 双底 W底 4 2头肩顶和头肩底 A左肩 B C头 D E右肩 F G 1 2 颈线 头肩底 颈线 反扑 左肩 头 右肩 1 2 两个肩的高度可以不一样高 肩与头的两个低点或高点也通常是不相等的 有很多的变形体 复合头肩形 在成交量方面 头肩顶和头肩底有很大区别 颈线被突破后 价格往往有反扑 但必然遭到颈线的控制 头肩形态应重点掌握以下要点 一头多肩式型态 多头多肩式型态 多重头肩式型态 3 4 一头双右肩式型态 1 复合头肩型的类型 2 头肩顶 头肩底 A B C D E 颈线 4 3三重顶 底 三重顶 三重底 4 4圆弧顶 圆弧底 含义 把价格在前一段时间的每一个局部高点 低点 用折线连起来 有时可能会得到一条类似于圆弧的弧线 象一个盖子一样盖在价格之上 托在价格之下 这就是 圆弧顶 圆弧底 圆形顶 圆形底 4 5其他反转形态 喇叭型 顶部反转 菱型 顶部反转 潜伏底 通常潜伏底时间应较长 投资者必须在长期性底部出现明显突破时方可跟进 突破的特征是成交量激增 在突破后的上升途中 必须继续维持高成交量 型底 型顶 4 6对称三角形 顶点 突破点 A B C 平行线 当股价往上突破时 从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线 可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力 从突破点算起 价格至少要运动到与形态高度相等的距离 4 7上升三角形和下降三角形 1 2 3 4 5 6 A B 上升三角形 属于看涨形态 福建南纸 600163 的上升三角形 整理 反转 下降三角形 属于看跌形态 突破点 4 8矩型 上轨和下轨大体呈现水平和平行状态 矩形一般是中继形态 即经过整理后一般股价运行的轨迹趋势不会改变 矩形的成交量一般是呈递减状态 如果成交量较大 则要提防主力出货形成顶部 向上突破时需要放大成交量来配合 向下突破则不必要 矩形整理的时间越长 则形态的意义越可靠 长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度 突破点 操作策略 长方矩形最佳的买卖点为箱体突破和回抽确认之时 日常亦可在接近箱体上下轨时做做差价 但需注意设立止损点 上升旗形的形成过程是 股价经过陡峭的飙升后 接着形成一个紧密 狭窄和稍徽向下倾斜的价格密集区域 把这密集区域的高点和低点分别连接起来 就可以划出二条平行而又下倾的直线 这就是上升旗形 4 9旗形 下降旗形则刚刚相反 当股价出现急速或垂直的下跌后 接着形成一个波动狭窄而又紧密 稍微上倾的价格密集区域 象是一条上升通道 这就是下降旗形 旗形的测算功能 形态高度 旗杆高度旗形出现之前 一般应有一个旗杆 这是由价格作直线运动形成的 旗形持续的时间不能太长 旗形形成之前和被突破之后 成交量都很大 在旗形的形成过程中 成交量从左向右逐渐减少 操作策略 4 10楔形 下降楔形 上升楔形 五 波浪理论 拉尔夫 纳逊 艾略特 1 波浪理论的基本形态 2 波浪的层次 完整的波浪及次级波数目 4 波浪理论四个基本特点 股价指数的上升和下跌将会交替进行 推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态 在八个波浪 五上三落 完毕之后 一个循环即告完成 走势将进入下一个八波浪循环 时间的长短不会改变波浪的形态 因为市场仍会依照其基本型态发展 波浪可以拉长 也可以缩细 但其基本型态永恒不变 六 指标理论 指标的类型 BIASPSYAR BR CR ADLADROBOS RSIWMS KDOBV MAMACD 市场趋势 市场动量 市场大盘 市场人气 1 MA的计算方法MA是连续若干天的价格的算术平均 天数就是MA的参数 6 1移动平均线 MA 2 MA的特性 MA10 3 MA的应用1 葛兰维尔法则 2 死亡交叉与黄金交叉 当短期MA从下向上穿越长期的MA时 即构成了黄金交叉 应该买入 当短期MA从上向下穿越长期的MA时 即构成了死亡交叉 应该卖出 股价 时间 研判法则 葛兰维尔法则 黄金交叉 死亡交叉 若是短线投资者 一般应选用MA 10 中线投资者应选用MA 90 长期投资者则应选用MA 250 很多投资者选用MA 250 判断现时市场是牛市或熊市 即是 若股价在250天移动平均线之下 则是熊市 相反 若股价在250天移动平均线之上 则是牛市 操作小贴士 6 2相对强弱指标 RSI 1 含义 是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力 从而作出未来市场的走势 RSI 上升平均数 上升平均数 下跌平均数 100 强弱指标的值均在 与 之间 RSI保持高于 表示为强势市场 反之低于 表示为弱势市场 RSI多在 与 之间波动 每种类型股票的超卖超买值是不同的 强弱指标与股价或指数比较时 常会产生先行显示未来行情走势的特性 其特性在股价的高峰与谷底反应最明显 当强弱指标上升而股价反而下跌 或是强弱指标下降而股价反趋上涨 这种情况称之为 背驰 通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号 2 运用原则 顶背驰 底背驰 6 3威廉指数 WMS 或WR 1 计算公式 WMS C Ln Hn Ln 100WMS Hn C Hn Ln 100 其中 为当日收市价 n为 日内最低价 n为 日内最高价 公式中 日为选设参数 一般设为14或20 2 构造原理 威廉指数计算公式与强弱指数一样 计算出的指数值在 至 之间波动 不同的是 威廉指数的值越大 要提防回落 反之 其值越小 要注意价格反弹 当WMS 线达到80时 市场处于超买状况 股价走势随时可能见顶 80的横线称为卖出线 投资者可以伺机卖出 相反 当WMS 线达到20时 市场处于超卖状况 走势可能即将见底 20的横线被称为买入线 当WMS 从超卖区向上爬升时 表示行情趋势可能转向 一般情况下 当突破50中轴线时 市场由弱市转为强市 是买进的讯号 相反 当从超买区向下跌落 跌破50中轴线后 可确认强市转弱 是卖出的讯号 应用WMS 时采用的几点基本法则 3 WMS 可能会出现连续多次撞顶 至少2次 至多4次 局部形成双重顶或多重顶的走势 这往往够成卖出信号 当WMS 连续多次撞底 局部形成双重底或多重底的走势 这恰好构趁低吸纳的入货信号 4 WMS 的曲线具有传统趋势线和价格形态方面的分析意义 1 含义 线亦称 能量潮 是将成交量值予以数量化 制成趋势线 配合股价趋势线 从价格的变动及成交量的增减关系 推测市场气氛 OBV的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合 价格的升降而成交量不相应升降 则市场价格的变动难以继续 6 4OBV线 成交量净额法 2 计算方法 当日OBV 前一日的OBV sgn 今日成交量sgn 1 如果今收盘价 前收盘价sgn 1 如果今收盘价 前收盘价 计算OBV所用到的第一个OBV值一般