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财政政策与货币政策的关系 09国贸4班冯高辉公元2011年6月1日 1 目录 目录 1引语 2财政政策 3货币政策 7关系 11相关链接 18 2 引语 毫无疑问 一国经济或财富的增长是经济学的一个永恒主题 在一国经济呈现增长趋势过程中 短期内难免出现此起彼伏的波动现象 这种波动现象反映了一国经济繁荣与衰退之间的交替 与之相伴随的则可能是通货膨胀与失业的交替 由于通货膨胀与失业的发生往往带来重大的经济成本 严重甚至会引发社会和政治上的动荡 因此 如何运用政策工具 以减弱经济波动的幅度 促使经济在平稳的轨道上保持持续增长的态势 自然成为宏观经济学家关注的焦点 而无论在保持短期的经济稳定方面 还是在促进长期的经济增长方面 财政政策和货币政策都充当了重要角色 3 财政政策 财政政策是指国家为了调节总需求变动及总需求与总供给之间的关系 而调整财政收入与财政支出的基本原则和方针的总称 增加政府支出 可以刺激总需求 从而增加国民收入 反之则压抑总需求 减少国民收入 税收对国民收入是一种收缩性力量 因此 增加政府税收 可以抑制总需求从而减少国民收入 反之 则刺激总需求增加国民收入 主要用途是 通过影响国民储蓄以及对工作和储蓄的激励 从而影响长期经济增长 4 1 自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策 将财政政策分为自动稳定财政政策和相机抉择财政政策 是根据财政政策调节经济周期的作用来划分的 1 自动稳定的财政政策 是指财政制度本身存在一种内在的 不需要的政府采取其他干预行为就可以随着经济社会的发展 自动调节经济运行机制 这种机制也被称为财政自动稳定器 2 相机决策的财政政策 是指政府根据一定时期的经济社会状况 主动灵活选择不同类型的反经济周期的财政政策工具 干预经济运行行为 实现财政政策目标 2 扩张性财政政策 紧缩性财政政策和中性财政政策 财政政策的种类 5 1 导向功能 是指通过对物质利益的调整 发挥对个人和企业的经济行为以及国民经济发展方向的引导作用 财政政策的直接作用对象是财政收支及其平衡关系 直接导向 是财政政策对其调节对象直接发生作用 如加速折旧的税收政策 而可以提高企业对设备投资的欲望 加速固定资产的更新改造 间接导向 是财政政策对非直接调节对象的影响 如对某些行业实行低税政策 能够促进这一行业的生产发展 同时还会影响其他企业和新投资的投资选择并进一步影响消费者的消费选择 2 协调功能 3 控制功能 4 稳定功能 财政政策稳定功能的主要特征是反周期性和补偿性 财政政策的功能 6 财政政策的政策工具有 政府购买支出 转移支付和税收 政府购买支出是购买物品和服务的支出 比如购买办公设施 购买军人 警察和法官等服务的支出 兴建基础设施的支出等 转移支付主要包括失业救济 养老金和扶贫支出等 税收是指增加或者降低税率 对什么征税或免税等 财政政策的工具则包括财政收入和财政支出两个方面 财政支出包括政府购买和转移支付 财政收入则包括税收和公债 财政政策的政策工具 7 货币政策是政府通过改变货币供应量 调节物价水平和利率 以影响投资需求和产出 通过中央银行调节货币供应量 影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求 以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施 货币政策是通过政府对国家的货币 信贷及银行体制的管理来实施的 狭义货币政策 指中央银行为实现既定的经济目标 稳定物价 促进经济增长 实现充分就业和平衡国际收支 运用各种工具调节货币供给和利率 进而影响宏观经济的方针和措施的总合 包括信贷政策 利率政策和外汇政策 广义货币政策 指政府 中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施 包括金融体制改革 也就是规则的改变等 两者的不同主要在于后者的政策制定者包括政府及其他有关部门 他们往往影响金融体制中的外生变量 改变游戏规则 如硬性限制信贷规模 信贷方向 开放和开发金融市场 前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率 准备金率 公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标 货币政策 8 货币政策调节的对象是货币供应量 即全社会总的购买力 具体表现形式为 流通中的现金和个人 企事业单位在银行的存款 流通中的现金与消费物价水平变动密切相关 是最活跃的货币 一直是中央银行关注和调节的重要目标 货币政策工具 是指中央银行为调控货币政策中介目标而采取的政策手段 中央银行的政策工具有主要的一般性的工具 选择性的工具和补充性工具等 如直接信用控制和间接信用控制 消费者信用控制 证券信用控制 不动产信用控制 优惠利率等货币政策工具 货币政策是涉及经济全局的宏观政策 与财政政策 投资政策 分配政策和外资政策等关系十分密切 必须实施综合配套措施才能保持币值稳定 根据央行定义 货币政策工具主要包括公开市场业务 存款准备金 再贷款或贴现以及利率政策和汇率政策等 从学术角度 它大体可以分为价格工具和数量工具 价格工具集中体现在利率或汇率水平的调整上 数量工具则更加丰富 如公开市场业务的央行票据 准备金率调整等 它聚焦于货币供应量的调整 货币政策工具 9 货币政策的运用分为 紧缩性货币政策和扩张性货币政策 紧缩性货币政策就是通过减少货币供应量达到紧缩经济的作用 扩张性货币政策是通过增加货币供应量达到扩张经济的作用 货币政策的最终目标 指中央银行组织和调节货币流通的出发点和归宿 它反映了社会经济对货币政策的客观要求 货币政策的最终目标一般有四个 稳定物价 充分就业 促进经济增长和平衡国际收支等 货币政策的运用 最终目标 10 货币政策的主要措施 货币政策所采取的主要措施包括七个方面 第一 控制货币发行 第二 控制和调节对政府的贷款 第三 推行公开市场业务 第四 改变存款准备金率 第五 调整再贴现率 第六 选择性信用管制 第七 直接信用管制 11 财政政策与货币政策的关系 一国政府拥有多种政策工具可用来实现其宏观经济目标 其中主要包括 1 由政府支出和税收所组成的财政政策 2 由中央银行执行 影响货币供给的货币政策 财政政策是通过税收 从政支出 国债来进行宏观调控 货币政策是通过利率准备金率 公开市场操作进行调控 两者相对独立 财政政策在运用中更加灵活 针对性强 货币政策受体是货币 造成的影响是全面而长远的 货币政策和财政政策作为政府需求管理的两大政策 其运作就是通过增加或者减少货币供给来调节总需求 那么就调节货币供给这个角度来说 它们的区别在于货币政策是通过银行系统 运用金融工具 由金融传导机制使之生效 而财政政策则是通过财政系统 运用财税工具 由财政传导机制使之生效 总的来说 两者的目的是一致的 都是为了指导经济工作 但财政政策可以理解为政府通过收钱和花钱来调整经济 而货币政策是政府通过放多少货币来调整 12 相容点 1 财政政策和货币政策都都是国际宏观调控的经济政策 2 财政政策和货币政策的终极目标具有一致 3 财政政策和货币政策是相互配合起作用 13 不同点1 1 定义不同 财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响总需求 使之与总供给相适应的经济政策 它包括财政收入政策和财政支出政策 货币政策是指一国中央银行 货币当局 为实现一定的宏观经济目标而对货币供应量和信贷量进行调节和控制所采取的指导方针及其相应的政策措施 其特点是通过利息率的中介 间接对宏观经济发生作用 2 内容不同 凡是有关财政收入和财政支出的政策 如税收的变动 发行国库券 国家规定按较高的保护价收购粮食 政府的公共工程或商品与劳务的投资的多少等都属于财政政策 而和银行有关的一系列政策 如利率的调整则属于货币政策 3 制定者不同 财政政策是由国家制定的 必须经全国人大或其常委会通过 而货币政策是由中央银行直接制定的 4 政策工具不同 货币政策主要是存款准备金率 先贴现率 公开市场业务 货款限额 中央银行存贷款利率等 财政政策主要是税种 税率 预算收支 公债 补贴 贴息等 5 调节范围不同 货币政策内部时滞较短 财政政策要长些 相反货币政策外部时滞较长 财政政策较短些 14 不同点2采取的方式 财政政策是指通过政府支出和税收来影响宏观经济的政府行为 在短期中 财政政策主要影响物品和劳务的总需求 是刺激或减缓经济发展的最直接的方式 政府经常通过不同的财政政策工具的操作来影响经济的走向 政府预算支出的状况 预算赤字与GDP的比值 税种与税率的变动等都是理财规划师所需要密切关注的经济指标 货币政策是指政府通过控制货币供给量来影响宏观经济的行为 货币政策主要是通过影响利率来实现的 货币量的增加会使短期利率下降 并最终刺激投资需求与消费需求 使总需求曲线发生位移 再贴现率是市场经济国家的基准利率 其升降将直接影响各类市场利率的走向 同时法定准备率的调整以及公开市场业务操作都会影响货币供给量 进而影响利率水平 理财规划师判断各种金融工具利率走势的基础就在于根据货币政策的操作对基准利率和货币供应量的变化做出预测 15 不同点3应对通胀与紧缩 当一个经际体发生通货膨胀的时候 对策 反通货膨胀的办法 1 财政政策 a紧缩政府的支出 b增加租税 提高税率 或降低起征点 c减少公共投资 d减少有效需要 2 货币政策 a提高存款准备率 b提高再贴现率 c政府出售各种有证券 d减少货币供给量 当一个经际体发生通货紧缩的时候 对策 反通货紧缩的办法 1 财政政策 a赤字财政政策 b增加政府支出 增加公共投资 c减少租税 d社会安全制度2 货币政策 a降低再贴现率 b降低存款准备率 c购入有价证券 简单地说 财政政策就是通过财政支出和税收政策调整而进行经济决策的政策 而货币政策是通过利率调整而影响经济决策的政策 16 蒙代尔的内外均衡政策搭配政策搭配原则 财政政策对内 货币政策对外 17 2011年中国经济政策 根据中国银行战略发展部宏观经济分析小组的分析 2011年我国财政政策将会致力于 经济增长恢复常态 货币政策趋于中性 2010年以来 中国经济继续回升向好 工业生产强力反弹 国内需求强劲 三大动力协调性增强 经济发展总体上呈 高增长 低通胀 的良好态势 由于发达国家经济复苏乏力 新兴经济体增长动力减弱 2011年世界经济形势复杂多变 难言乐观 作为我国 十二五 的开局之年 在外需疲弱 政策调控和成本上升等因素影响下 2011年我国经济总体上谨慎乐观 预计全年GDP增长9 左右 比2010年回落约1个百分点 CPI上涨3 5 左右 略高于2010年 宏观政策总体趋于稳健 财政政策更加强调结构调整和 包容性增长 货币政策趋于中性 更加强调管理通胀预期 加强与财政政策的配合 利率 汇率微有上升 经济运行总体上依然呈 高增长 低通胀 态势 2011年我国经济将由政策刺激下的快速回升转入稳定增长阶段重点有以下内容 一 实施积极的财政政策和稳健的货币政策 二 财政政策重在 调结构 和 稳增长 三 货币政策转向 稳健 或 中性 货币信贷回归常态 四 完善人民币汇率形成机制 避免剧烈波