上市公司盈余管理研究毕业论文

毕业设计（论文）1 盈余管理概述1.1盈余管理的内涵1.1.1盈余管理的概念及特征盈余管理定义为:盈余管理是指管理当局在会计准则和相关法规的允许范围内，有目的有计划的运用会计政策的选择、会计估计的变更或安排交易和事项等方式来实现其期望盈余，并通过财务报告影响会计信息使用者的决策，从而实现自身利益(效用)最大化的一种欺诈行为。从定义中可以看出，盈余管理具有以下特征:1、盈余管理的主体是公司的管理当局。这里的所说的管理当局主要是指懂事会、经理层和其他高级管理人员，因为会计政策的选择、会计估计的变更、交易或事项的安排等的最终决定权都归属于高层管理机构或高级管理人员，因此，公司的管理当局是盈余管理的主体。当然，在盈余管理的过程中也会有非管理人员参与，如一般会计人员等，但他们只是盈余管理的执行者，不属于盈余管理的主体。2、盈余管理的客体是披露的会计盈余。从长期(可能是几年或几个营业周期，也可能是公司的整个存续期)来看，盈余管理并不增加或减少公司的实际盈余，但是会改变实际盈余在不同会计期间的分布。也就是说，盈余管理只是影响披露会计盈余，而不影响公司的实际盈余。3、盈余管理的最终目的是自身利益(效用)最大化。经济理论的一个重要假定即人是经济人，也就是说，人是自私的，在交易过程中总是追求自身效用的最大化。在盈余管理领域，可以认为，作为经济人的公司管理层在机会主义的驱动下，总是谋求自身的利益(效用)的最大化。当然，公司管理当局在进行盈余管理时，多数情况下，其动机并不直接表现为自身利益(效用)最大化，而是表现为债务契约、股权融资、避免摘牌、避税等中间目的。而管理当局的最终目的与这些中间目的之间存在着直接或间接相关关系，通过这些间接目的实现其最终目的。4、盈余管理是一种合法合规但不合理的欺诈行为。盈余管理是在会计准则和相关法规允许的范围内，综合运用会计和非会计手段来实现对会计盈余进行控制和调整，会计方法的选择、会计方法的运用、会计估计的变更、会计方法运用时点、交易事项发生时点的控制都是典型的手段。虽然它是在会计准则等会计规范允许的范围内进行的，但是它是通过财务报告欺诈其他会计信息使用者，最终实现自身利益(效用)最大化，所以，它具有不合理性。1.2盈余管理的基本类型1.2.1利润最大化管理当局为了奖金会尽量使报告盈余达到最大，只要盈余不会超过奖金计中规定的盈余上限。当关键管理人员聘期即将到期时，他们会尽可能使报告盈余最大化，一方面为了在任期内获得尽可能多的奖金，另一方面也为自己的聘任画上一个圆满的句号或是为能被继续聘任增加筹码。同样，面临违反借款合同条款规定的企业也会采取这种方式。1.2.2利润最小化受到政治关注的企业在高盈余的年度，一般会采取这种方式。使利润最小化可以采用增加广告支出和研究发展费用等手段实现。对石油和天然气行业，则在开发成本上采用成效成本法。所得税因素也是促使经营者采用后进先出法作为存货计价方法，以达到利润最小化的一个动因。同样，为减轻国外竞争的压力，经营者也会使利润最小化。1.2.3平滑利润经营者为使企业利润保持在盈余下限与盈余上限之间，一般都会采取利润平滑的办法。否则，由于奖金计划的限制，一部分收益就会暂时或永久地失去获得奖金的机会。而且如果经营者是风险厌恶型，他们会希望奖金收入不会有太大波动，因此，也乐于采用利润平滑方式。长期借款协议的条款规定，报告盈余的波动越大，违约发生的可能性就越大。因此，降低违约风险也成为利润平滑的一大动因。而要平滑合同条款中规定的财务比率，就必须平滑报告盈余。公司为满足对外报告的目的，也会平滑报告盈余，公司通过平滑利润后的对外报表把内部信息传递到资本市场中，并通过传递公司拥有不断提高的长期盈余能力的信息，来降低资本成本，但这往往会增加债权人的风险。利润平滑常用的手段有:利用关联交易转移利润，利用会计政策、会计估计变更调节利润等等。2 我国上市公司盈余管理的手段西方会计学者关于盈余管理手段的研究结果具有一定的普遍性，但是我国的经济环境与发达国家相比有着很大的不同，因而盈余管理呈现出一定的特殊性。从公司治理结构上来看，我国上市公司产权关系不明晰。许多上市公司由原来的国有企业剥离或合并而成，在管理上与其母公司关系十分复杂，因而我国上市公司的关联交易较多。从市场环境来看，我国的股票市场虽然发展迅速，但仍然很不发达。有关会计盈余的实证研究显示，我国资本市场尚处于弱式有效阶段(陈小悦、陈晓和顾斌，1997)，即公司的业绩等信息并不能为市场所吸收。在这样一个市场中，公司股票价格变动依靠的更多的是诸如政策、消息等，而不仅仅是会计信息。特殊的制度背景使我国上市公司盈余管理具有其特殊性，我国上市公司盈余管理的手段主要有:2.l利用关联交易进行盈余管理我国(企业会计准则第36号关联方披露田对关联方交易的定义是:关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。对关联方是这样解释的:一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。而我国的上市公司，由于历史的原因，大部分是原国有企业改制而成，其中相当一部分上市公司是通过由集团公司剥离部分优质资产而成立一家股份公司上市的，原企业改造为母公司。这种“剥离”上市导致上市公司不完全具备独立完整的供应、生产、销售系统和直接面向市场独立经营的能力，对关联方存在产品销售、原材料供应等方面的依赖性。它与其改制前的母公司及母公司控制的其他子公司之间必然存在着密切的关联关系和关联交易，因而更易产生关联交易盈余管理问题。关联方交易的类型很多，企业会计准则第36号关联方披露中列举了n种主要的关联方交易类型，主要包括:(l)购买或销售商品;(2)购买或销售商品以外的其他资产;(3)提供或接受劳务;(4)担保;(5)提供资金(贷款或股权投资);(6)租赁;(7)代理;(8)研究与开发项目的转移;(9)许可协议;(10)代表企业或由企业代表另一方进行债务结算;(11)关键管理人员薪酬。2.2利用转嫁费用负担进行盈余管理在我国，由于上市公司和母公司之间存在着天然的联系，很多时候都有费用支付和分摊的问题。本来处理这类问题时，有关各方应本着客观、公正、公平的原则，制定合理的费用分摊标准，各自承担应负担的部分。但是当企业为实现某一目的时，就可能改变费用分摊标准的方式，如母公司调低或免去上市公司应交纳的管理费，或由母公司承担上市公司的管理费用及其它费用等方式，将费用从上市公司转移，以提高上市公司的盈余水平，达到盈余管理的目的。2.3利用资金往来进行盈余管理按照有关法规规定，企业之间不允许相互拆借资金，但对相互占用往来款项收取资金占用费却没有明文规定，故，上市公司与其关联公司之间普遍存在资金往来现象，大有变相拆借之嫌。上市公司以收取资金占用费为条件为关联公司垫付部分资金，一方面可增加上市公司的盈余，另一方面又使关联公司获得了所需资金。如某上市公司将12亿的资金(占其资产的69y0)拆借给关联公司。虽然不能肯定相关的资金拆借利率是否合理，但有一点可以确定，该公司的利润主要来源于与关联公司资金往来的收入。某些上市公司甚至出现向以下两类被投资公司收取资金占用费的情况，一是虽拥有被投资企业20%以上的股权，但该企业已转由他人承包经营，公司失去控制权，可以不进行权益法核算的:二是占股权20%以下采用成本法核算的企业，在被投资企业出现严重亏损，上市公司的投资实质上已损失的情况下，通过收取资金占用费在账面上做出利润。关联资金往来的资金占用费可按照协议利率、定额利率和同期银行利率收取，加之资金往来相对敏感，披露欠完整，投资者难以获得确切的信息。2.4利用资产和债务重组进行盈余管理资产和债务重组是企业为了优化资本结构，调整产业结构，完成战略性转移等目标进行的资本运营的重要方式。然而，资产和债务重组已经被滥用。近年来，在一些企业中特别是上市公司中，这种报表性重组被广泛用于粉饰会计报表。当上市公司经营陷入困境，面临摘牌等风险时，为了不失去上市公司这一宝贵的“壳”资源，利益相关方，主要是上市母公司或地方政府，往往以资产或债务重组为名，向这些陷入困境的上市公司进行慷慨扶持。这种利益各方参与的重组行为在大多数时候表现为不等价交易和利润的转移。其主要表现形式是:(l)借助关联交易，将上市公司的不良资产和等额债务剥离给母公司，既可避免不良资产经营出现的亏损，又可降低企业的财务费用。(2)由非上市公司以优质资产置换上市公司的不良资产。(3)上市公司将一些闲置或不良资产高价出售给非上市公司。(4)非上市公司将盈余能力较强的优质资产廉价出售给上市公司。2.5利用会计变更进行盈余管理会计变更包括会计政策变更和会计估计变更。按照我国财政部2006年2月7日颁布的企业会计准则第28号会计政策、会计估计变更和差错更正的定义，会计政策是指企业在会计确认、计量和报告中所采用的原则、基础和会计处理方法。按照会计准则的规定，企业可以在国家法律、规章、制度允许的范围内选择适合自身特点和需要的会计政策。为了保证会计信息的可比性，企业应遵循一致性原则的要求，即企业采用的会计政策在每一会计期间和前后各期应当保持一致，就不得随意变更。但满足下列条件之一的，可以变更会计政策:(1)法律、行政法规或国家统一会计制度等要求变更会计政策的;(2)会计政策变更以后，能够提供更可靠、更相关的会计信息的。前者是强制性变更，后者是自主性变更，两者皆有可能被上市公司用来进行盈余管理。限于研究目的，本文只研究自主性变更的情况。会计估计是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。需要作出会计估计的交易或事项有坏账、固定资产折旧年限、固定资产净残值、无形资产摊销年限、收入确认等。变更会计估计的主要原因有:(1)赖以进行估计的基础发生了变化，如无形资产的摊销年限;(2)取得了新的信息、积累了更多的经验，如计提坏账的比例改变。会计估计变更，并不意味着以前期间的会计估计是错误的，只是由于情况发生了变化，或掌握了新的信息，使变更会计估计能更好的反映企业的财务状况和经营成果。目前，我国上市公司利用变更会计政策和会计估计进行盈余管理的手段主要有以下几种:变更折旧方法和折旧年限;变更长期股权投资核算方法;变更其它长期资产摊销时间;变更递延收益的摊销方法;变更存货计价方法;变更坏账准备计提方法;变会计报表的合并范围;其他会计政策与会计估计的变更。3 我国上市公司盈余管理的后果和影响盈余管理在我国上市公司中的滥用己造成了会计信息的严重失真，使会计报表上反映的企业业绩同企业经营实际脱节，给投资者、债权人的投资与贷款决策造成误导，也给整个社会资源的配置和宏观调控带来了不利影响。具体表现为以下几个方面:3.1对投资者和债权人的影响盈余管理使报表上的会计信息失真，失去可靠性，误导投资者和债权人等信息使用者。反映经济真实是会计的基本职能(葛家澎、黄世忠，2000)。相关性和可靠性是会计信息的两个根本质量特征，其中可靠性是基础，离开了可靠性，会计便失去了生命力。盈余信息是最重要的会计信息，美国会计学家利特尔顿在其名著会计理论结构中将其称为是会计的“重心”，盈余信息对于投资者、债权人等外部信息使用者评价企业的未来现金流量和企业价值具有重大意义。盈余管理使报表上的盈余信息成为数字游戏，盈余信息失去其基本的可靠性，不能帮助会计信息使用者评价企业的风险，就会做出错误决策，给投资者和债权人造成经济损失。对投资者造成的损失可以从三个不同的角度进行分析。首先，是一种潜在损失即机会成本。如果投资者没有受到虚假盈余的影响，则可作出正确的投资决策，不购买这一公司的股票，而是购买另一公司的股票，极可能获得盈余，最起码可以实现正常的市场回报率，现在却毫无所得。其次，是一种未实现的损失，投资人由于受到虚假报告的影响，以高价买入股票，一旦企业的真实经营情况曝光，股价将会下跌。这时，如果投资者不抛出股票，即在套牢的情况下，就会产生一种未实现的损失。最后，是实现的损失，如果投资者将股票抛出，这时未实现的损失就会转化为已实现的损失。和投资者一样，企业的债权人也关心企业的经营成果。虽然债权人不能像投资者那样享受企业的超额利润，只是获得按固定利率计算的利息，但是，一旦企业给债权人提供的是不实的会计信息，同样会给债权人造成损失。如在企业经营管理不善或市场情况逆转，企业财务困难，部分甚至全部丧失偿债能力时，由于债权人得到的可能是企业不真实的会计信息，这时，债权人借出的资金将很难按时全部或部分收回。3.2对于供应商和客户的影响不真实的盈余信息给供应商带来的潜在风险是不可低估的。如当公司的利润虚增时，在目前商业信誉很低的情况下，供应商对该企业采用赊销方式销售货物的可能性会增大，这样对供应商就会产生一系列问题:应收账款的帐龄加长，计提的坏帐准备增加以及对现金流量和资金周转的影响。不真实的盈余信息同样会给客户带来危害。如购销业务采用预付款、预收款方式结算的情况下，一旦客户被企业的不实盈余信息所迷惑，就有可能导致预付了货款，却不能得到需要的货物，导致生产经营无法正常进行。3.3对企业及企业管理的影响企业及其管理者滥用盈余管理的行为若得不到约束和监督，它们的机会主义行为得逞，会成为一种不良的行为定式，即通过盈余管理的方式而不是通过创新和加强企业管理而获得相应利益，这对企业的长远利益产生影响，也会极大地损害相关利益者的利益。如果这种现象在社会上蔓延开来成为一种常态，资本市场的发展就会受到阻碍，从而企业的投融资决策也会受到影响。另外，盈余管理会破坏投资者对收益质量的感觉，导致市场价值的下降，对企业的长远利益也将产生不利影响。3.4对资源配置及宏观调控的影响会计信息是具有许多潜在的经济后果，包括影响个体间财富分配、消费和生产、企业间的资源配置(Beaver，1998)，管理当局通过盈余管理向投资者和债权人传递不真实的盈余信息，将误导其决策，产生“不利选择”行为，使社会资源(包括物质资源和企业家资源)得不到有效配置，从而损害了整个社会的效率。在我国，盈余操纵损害社会资源的有效配置这一点已得到证实，如孙铮、王跃堂通过实证研究发现上市公司的盈余操纵确实损害了证券市场优化资源配置的功能。从国家宏观调控的角度来看，盈余信息是宏观经济信息特别是会计信息的重要来源渠道和组成部分，其质量高低会直接影响到宏观经济决策的正确与否。失真的盈余信息传递给国家计划、统计部门，就会对依此制定的国家长、短期发展计划和宏观经济调控政策起误导作用。产业结构、产品结构、利率、汇率等经济杠杆，积累与消费都有需要在宏观调控下。若市场消费、成本水平、资金流转数据失真，会导致宏观调控出现失误，就会造成严重的经济后果。总之，会计信息是具有经济后果的，盈余管理损害了会计生命力所在可靠性，它不仅对投资者等外部信息使用者的利益有危害，对整个社会的资源最佳配置也有不利影响，而且对会计职业和企业也有危害。它严重地违背了会计职业道德，是市场经济的公害，因而应当加以限制。4 我国上市公司盈余管理的动因分析在我国，上市公司运用各种可能的手段进行盈余管理已经是一个不争的事实，那么，它们为什么要进行盈余管理?又为什么能进行盈余管理?其实，第一个问题就是要回答上市公司进行盈余管理的内在动机，即盈余管理的内因;第二个问题就是回答上市公司进行盈余管理的外在条件，即盈余管理的外因。内因为盈余管理提供了动力，外因为盈余管理提供了条件。4.1我国上市公司盈余管理的内在动机4.1.1报酬契约动机西方国家企业由于以契约形式规定了管理人员的报酬与公司的经营业绩(以会计盈余衡量)相关，管理层有动机进行盈余管理。而中国，计划经济下的工资是由国家统一规定，经济转轨时，工资开始浮动。不论是薪酬与业绩挂钩，还是与国有资产的保值增值相联系，还是由控股股东发薪(这也涉及到业绩的评价)用来反映经营业绩的会计盈余信息是重要的，上市公司管理层有动机进行盈余管理。另外，报酬有显性报酬与隐性报酬之分，前者即为公开的年薪，后者则多指非金钱的好处，如声望、政治前途、公款消费的机会等，尤其当上市公司是国有股占控股地位的时候，薪酬制度与人事制度紧密联系在一起。对中国上市公司的管理人员而言，声望和政治前途也许是他们更为看重的报酬。当然，这些隐性报酬与公司业绩呈正相关，而评价管理人员业绩的重要依据是会计盈余，故在隐性报酬的驱动下，上市公司管理层也有动力进行盈余管理。4.1.2首次公开发行股票的动机在中国特有的制度下，仅有少数企业可以获准发行股票，而且公司法规定，股份有限公司申请发行新股和股票上市必须具备一定的条件，如“公司必须在最近三年内连续盈余”，“公司预期利润率可达到同期银行存款利率”等。另外，股份有限公司在发行股票时也可以获得较高的差价。故为了取得上市资格，尤其是经营业绩不佳的公司，更需要通过盈余管理来获得良好的经营业绩，他们往往进行“修正”发股前的历史数据，调整影响每股收益的所有变量，如有意高估盈余预测数，进行所谓“资产剥离重组”，并按剥离后的结果对前三年“虚拟”一个会计主体进行模拟经营等，由于我国会计准则对关于资产剥离的规范性操作程序的研究明显滞后，对资产重组中涉及到的资产计价、固定资产减损、长期投资明显减值等有关损失的确认尚无明确规定，因此，许多上市公司便充分利用了这一点来达到上市和提高发行溢价的目的。4.1.3配股动机股份公司上市后便获得了利用“壳”资源继续进行股权融资的可能。但是在我国，并不是任何上市公司都能获得配股的资格，证监会为了保证在证券市场上再融资的上市公司质量，使有限的资源流向绩优的上市公司，对配股条件(主要是ROE指标)作了严格的规定，而且随着经济环境的变化，这些规定也不断地进行修正。上市公司为了达到配股资格线，存在着随配股政策的变化进行盈余管理的动机。4.1.4避税动机在我国，不同地区的税率也存在着一定的差异，一些上市公司有许多控股子公司，这些子公司分属于不同地区，由于不同地区的税负不同，使得上市公司利用关联交易把利润从税负高的子公司转移到税负低的子公司，从而导致国家税收流失。另外，笔者还发现生产应税消费品的上市公司，都有自己控股或全资的销售公司，其生产的应税消费品都全部销售给销售公司，其交易的真正目的值得怀疑，因为我国税法规定消费税属于价内税，征税环节主要在生产环节，因而销售价格(出厂价格)的高低对消费税税额的大小有着直接的影响，而通过设立销售公司(或供销公司)，先低价销售给销售公司，然后再由销售公司高价销售，这样就可以达到少交消费税的目的。4.2我国上市公司盈余管理的外在原因4.2.1会计准则固有的局限性1、会计准则不完备性特征使得上市公司可以利用准则的空白地带进行盈余管理。首先，会计准则的制定过程本身就存在不合理因素。目前我国会计准则的制定采取的是以政府单方制定为主的模式，即便是以征求意见稿的形式，也多是从政府自身的利益出发，使自身效用函数的最大化，为了在利益相关各方之间求得平衡，就必须赋予企业一定的会计政策选择则。其次，由于会计准则制定者本身的知识和能力有限，我国的会计准则在前瞻性上考虑不足。最后，由于每个企业的情况千差万别，而且面临的经济环境也是复杂多变的，出于成本效益原则的考虑，政府不可能针对每个企业的情况签一份面面俱到的契约，只能作一般性的规定，这些都将剩余的特殊会计政策留给企业自己选择和解决。2、会计准则的刚性特征给上市公司利用新出现的经济业务进行盈余管理提供了机会。会计实务是对经济业务的真实反映，当企业的经营技术及组织方式发生了变化后，会计实务也应该迅速地作出相应的更新，然而，已经制定的会计准则很难根据经济业务和企业的现实情况变化而变化，即使有变化，也跟不上现实变化的步伐。因此，会计准则的完善往往滞后于时代的步伐，即表现出一定的时滞性。这样，对一些新出现的经济业务根本就没有准则可循，管理当局便可以根据主观判断进行会计处理。3、重要会计原则的主观性给上市公司管理当局利用“职业判断”进行盈余管理创造了机会。经济业务事项的会计处理，必须遵循有关的会计原则，并受到某些会计惯例的约束。与盈余管理相关的会计原则有:权责发生制、重要性原则和谨慎性原则等。4.2.2公司治理结构不合理我国公司法规定股份公司必须设立股东大会和董事会。在完善的公司治理结构中，股东大会和董事会是公司治理机制的核心部分。此外，公司法还规定必须设立监事会作为公司的监督机构，受股东大会或其他机构的委托，负责监督经营机构的行为及其经营者行为，保护股东权益。因此，在我国上市公司的治理结构中，形成了以股东大会、董事会和监事会以及经理层组成的多层治理结构。如图1所示:图1我国上市公司治理结构股东大会董事会监事会经理层有效的公司治理结构，对于公司的经营业绩有着重要的影响，对整个证券市场乃至宏观经济的良性发展其着重要的作用。但从总体而言，我国上市公司治理结构虽然都按公司法的规定设立了上述“新三会”，但仍然存在着严重的缺陷：1、股权结构不合理上市公司的股权结构是公司治理结构的重要组成部分，对上市公司的绩效有直接的影响。由于我国上市公司大部分是由国有企业改制而来，其股权结构实际呈现出畸形。首先，国有股在大多数上市公司中“一股独大”，处于绝对控股地位，而且流动性不强。同时，我国上市公司中董事与总经理“两职合一”现象非常普遍。这种畸形的股权结构，就造成了内部应有的制衡机制的缺损。其次，内部人控制现象严重。我国上市公司是国家绝对控股，因而削弱了其他股东在公司治理结构安排上的权利，持股比例高的国有股东不仅可以影响股东大会的决议，更可以选“自己人”为董事，来决定董事会的运作，从而影响董事会对经理层的选聘。因此，在目前我国上市公司国有股权占绝对控制的情况下，以国有股为主导的上市公司很难形成有效的监控机制，这种制度的缺陷不可避免地产生了内部人控制现象。2、董事会、监事会形同虚设，缺乏对经理人的约束机制我国的上市公司虽然都设立了由股东大会、董事会、监事会和经理层组成的企业管理机构，但由于我国内部人控制的普遍存在，使得这种制衡机制逐步失灵。首先，董事会、监事会和经营管理机构之间形成了“利益共同体”，因而能够联合起来在股东大会和市场上对付中小股东。中小股东因为无法在公司的权力机构中取得应有的地位和行使相应的权利，所以，普遍缺乏参加股东大会的兴趣和积极性，从而使许多上市公司的股东大会成为了“大股东会”。其次，市场对经理人约束的机制还很不完善。在成熟的市场经济条件下，规范的股份制度和证券市场可以通过一系列市场手段来约束经理人行为，迫使经理人努力工作。然而，我国目前的证券市场仅仅为企业提供了一条融资的渠道，国有股和法人股高度集中，再加上目前法律制度的不完善，资本市场的代理权竞争无法发挥其作用。经理市场缺乏竞争，更是使得对经理人的约束进一步受到了限制。同时，由于缺乏客观评价经理人员的市场机制，很多经理人员仍由政府任命而不是依靠竞争性的经理人才市场。加之干部能上不能下的传统观念依然影响着我们的干部任免政策，因而潜在的竞争者对现任经理人员的威胁很小。在这样一种不健全的公司治理结构下，经理人的行为得不到有效的约束，盈余管理就有了很大的生存空间。经理人员为了各种目的，包括企业的和私人的，会将盈余管理发挥到极致。4.2.3注册会计师审计监督乏力有效的外部审计(主要是指注册会计师审计)形成的强大监督效力能够缩小企业管理当局进行盈余管理的空间。然而，由于以下原因，我国注册会计师审计并没有达到预期的监督效果。1、注册会计师审计不是一种自发的市场需要，而是政府出于管制的需要。2、注册会计师审计还没有抵制恶性竞争。3、审计人员的业务水平和职业判断能力整体不高5 我国上市公司盈余管理的治理措施盈余管理行为之所以能发生，首先是因为上市公司管理当局有了进行盈余管理的内在动机，但是仅仅有了内在动机，盈余管理行为还不一定能发生;其次，还需要具备一定的外在条件，当二者结合在一起时，即既有动机，又具备相应的条件时，盈余管理行为就会发生。因此，要将盈余管理行为有效的规范在一定的范围内，就应该从盈余管理的内在动机和外在条件两个方面入手。5.1针对盈余管理内在动机的对策5.1.1完善报酬契约的报酬结构改变管理报酬契约的报酬结构，建立以会计信息为基础的短期激励与以市场价值信息为基础的长期激励相结合的报酬结构。由于会计盈余的可操作性，单纯以会计信息作为管理报酬依据，经理就有着较大的动机进行盈余管理。若在管理报酬契约中恰当地引用股票价格信号，这可驱动经理人员偏好于以提高企业总价值为目的来采取相应的会计政策和会计估计。一直以来，我国上市公司高级管理人员报酬结构不合理、形式单一，主要由工资和奖金构成，很少涉及利用股票价格作为报酬依据的长期激励措施，西方极其普遍的股权激励报酬形式更是少见，不可避免造就了高层管理人员经营短期化现象。利用股票价格信息可以有两种方式:一是根据股票的回报率作为确定奖金的依据;二是直接以股票或股票认购权作为对经理的激励。改革上市公司管理人员的持股制度，逐步推广股票期权计划。在管理报酬契约中引入股票价格这一信息变量，有助于将经理人员的利益与股东利益捆绑在一起，以达到长期激励的目的，从而减少高层管理人员盈余管理的倾向。我国上市公司现存的高管人员持股制度无法达到预期的激励结果，其缺陷主要表现在:第一，管理人员的持股比例低，不能产生有效的激励作用;第二，持股制度僵硬(我国有关法规规定，上市公司管理人员在任期间不能通过二级市场买卖本公司的股票)。研究表明，我国上市公司管理人员持股数量与公司的经营绩效不存在显著的正相关关系(魏刚，2000)。因此，改革现有的高管人员持股制度，使其发挥出应有的激励效果，减少盈余管理的机会主义倾向已势在必行。5.1.2引入债权人“相机性控制”机制引入债权人“相机性控制”机制，弱化上市公司盈余管理的借款动机。所谓“相机性控制”是指当企业偿债能力不足时，在破产机制的作用下，股东作为所有者所拥有的企业剩余索取权和剩余控制权便转移到债权人手中。与股东相比，银行拥有更多的信息，可减少经理层与债权人之间的信息不对称，因为企业的商贸核算和贷款都是由银行进行的，银行对企业资产负债信息的掌握比股东更多、更准确。把债权人(尤其是银行)的“相机性控制”机制引入企业的治理结构，不但有利于提高那些ST或亏损上市公司的治理结构的效率，并且有助于控制这些公司盈余管理的银行借款动机的生成和强度。此外，还必须完善现行的信贷评估指标体系。在重视会计数据量化指标的基础上，适当考虑非量化指标的作用。在量化指标方面，除了继续以流动比率等财务报表的量化信息为参数外，应当考虑指标的全面性，增加产品与成长业绩、为顾客提供服务的业绩、企业内部经营管理业绩等指标，以鼓励公司管理当局注重企业的长期经营效益;在非量化指标方面，还应当考核企业在行业中的技术领先水平、发展前景，以更加全面地、公平地测定公司的偿债能力。5.1.3完善股票发行制度，弱化企业盈余管理的IPO、配股动机当前股票发行制度正处于由核准制向进一步市场化方向改革时期，其中仍存在导致公司进行盈余管理的诱因。例如，对首次公开发行股票近三年连续盈余的一些硬性规定;再例如配股条件中规定的净资产收益率指标等。因此，应继续推进股票发行制度的市场化与科学化，推行主承销商保举制度，在满足充分披露的要求的条件下，均可以公开发行股票;将配股条件由单变量固定控制改为多变量动态控制。5.2针对盈余管理外在原因的对策5.2.1完善会计理论方法和会计准则等会计规范1、完善现行会计理论方法葛家澎教授(1999)结合其他学者的观点，将高质量会计准则特征归纳如下:(1)高质量会计准则在理论上应当运用财务会计概念框架中在全世界范围内基本达成共识的那些概念，主要包括:财务报告以决策有用性兼顾受托责任为目标;以相关性、可靠性、可比性等一系列既有层次又相互联系的信息质量为达到目标的必要保证与中介;以财务报表要素及其确认与计量为主要手段;同时再配合必不可少的，保证企业经营具有透明度的，提高决策有用性的表外信息披露为补充。(2)高质量会计准则原则上应当符合所有的质量要求。而最重要的质量是相关性、可靠性、可比性、公允性和充分披露。(3)可靠性是高质量会计准则的最重要的属性，公允性和充分披露是可靠性的组成部分。(4)高质量会计准则还应该具有以下几个特征:能够提供新的信息。便于理解，具有可操作性，要正确处理表内确认和表外披露的关系。良好的会计准则不仅在确认方面，而且在计量方面要作出实事求是的规定。力求与国际会计准则相协调。(5)高质量的会计准则在制定过程中严格实行专家与群众相结合、力求准则制定过程公开化、民生化、增加透明度，应该吸收各种会计信息使用者及其代表的参与。最后又要通过协商、选择进行集中。2、完善会计准则等会计规范(l)完善会计准则体系，针对经济生活中出现的新问题、新情况，为了减少企业在会计选择上的随意性，应尽快制定和出台适应我国经济发展的具体会计准则，力争在其较短的时间内形成完善的会计准则体系，避免会计处理中的真空地带，防止“无法可依”现象，形成比较完备的会计准则体系，把财务与会计真正结合起来，真正跨越行业界限，把会计准则深入各项具体业务中去。(2)增强会计准则制定的科学性。制定机构的人员组成应选择具有广泛代表性的群体，如引入实务界和银行界人士;对于准则中的某些定义和解释尽量做出详细地阐述，避免所造成多种理解;最终确定的会计准则应该对未来会计环境的变化进行一定超前性的分析和预测，使会计的发展具有较好稳定性和持续性，避免未来环境变化对会计产生过多的影响。(3)提高会计准则的质量。我国之所以会计信息失真现象严重，除了体制上的原因外，缺乏一套高质量的会计准则是一个重要原因。因此，建立一套高质量的会计准则对于抑制盈余管理有着重大意义。5.2.2改革和完善我国上市公司的治理结构加强股东等会计信息需求者参与监控的动机和能力，促使公司管理层重视真实会计信息的披露。1、完善公司产权制度。只有完善的产权制度，才能使股东成为追求资本收益最大化的行为主体，进而形成为真实财务报告的需求主体。2、完善上市公司的内部监控机制，提高董事会、监事会等非经理人员信息收集、评判能力，以加强对公司管理行为的了解，减少信息不对称。5.2.3强化注册会计师的审计监督注册会计师高质量的审计必须有能力辨析企业的盈余管理现象，并根据其程度提请投资者及相关利益者关注。应从上市公司和注册会计师两方面进行改进。一是增强注册会计师审计的独立性。强化注册会计师的独立性关键在于完善会计师事务所的聘用和更换机制。要严格区分上市公司审计委托人和被审计人，严禁上市公司的管理当局充当委托人，应由上市公司的审计委员会或监事会负责会计师事务所的聘用、更换。对上市公司更换会计师事务所的情况，法律要明确规定予以更为详细的披露，不仅要披露更换的理由，还要就会计师事务所与上市公司之间在会计准则应用、会计信息揭示、审计范围、审计收费等重要事项上存在的意见分歧进行揭示。二是完善的审计执业规范体系。包括修改己出台多年的(注册会计师法)，尽快制定注册会计师法实施条例，以增加注册会计师法的可操作性。鉴于审计执业过程中存在的一些问题，财政部和中注协对会计师事务所加大了监管力度，使注册会计师的执业水平不断提高和风险意识不断增强，行业面貌发生了很大变化，这说明审计监督仍是对上市公司盈余管理进行外部监管的主要力量。结 论盈余管理治理不仅对于公司是一个难题，在我国市场经济日益活跃的今天它是一个经济问题，同时它也是一个社会问题。盈余管理的治理不仅需要通过完善会计准则，加强注册会计师独立审计的能力，完善报酬契约的报酬结构，完善股票发行制度，弱化企业盈余管理的IPO、配股动机，更重要的是建立一个制衡的上市公司治理结构，只有使公司的治理结构达到制衡，才能照顾到各方面的利益，使得公私合盈。过度的盈余管理，必然造成会计，影响资本市场的资源配置。我国上市公司的盈余管理行为是政策诱导型的。因此，应继续推进股票发行制度的市场化与科学化，推行主承销商保举制度，在满足充分披露的要求的条件下，均可以公开发行股票;将配股条件由单变量固定控制改为多