金融学第07讲-金融市场与功能结构概要.ppt

金融学第七讲金融市场与功能结构 中央财经大学黄志刚 2 本讲内容 金融市场分类及其构成要素金融市场的功能及其发挥 3 本讲需要识记的概念 产业投资金融投资金融市场货币市场资本市场外汇市场黄金市场保险市场国际资本流动国际直接投资长期资本流动短期资本流动 4 一 金融市场分类及其构成要素 金融市场 是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所 广义的金融市场 是货币借贷 资金融通 买卖票据和有价证券等所有金融交易活动的总称 是包括直接融资和间接融资在内的所有金融投资活动 狭义的金融市场 专指以金融工具为载体的交易活动 即直接融资和金融投资活动 金融市场产生的基础 投融资需求建立在为实体经济投融资服务的基础之上的金融市场的发展具有稳健性和可持续性 金融市场的发展与投融资的活跃程度互为因果 各类金融投资的迅猛增长促进了现代金融市场的快速发展和金融创新的活跃 也带来了巨大的金融风险 5 一 金融市场的分类 按交易工具的不同期限 货币市场和资本市场 货币市场 MoneyMarket 又称短期金融市场 是专指融通1年以内短期资金的场所 短期资金多在流通领域起货币作用 主要解决市场参与者短期性的周转和余缺调剂问题 资本市场 CapitalMarket 又称长期金融市场 是指期限在1年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的场所 广义的资本市场 一是银行中长期存贷款市场 二是有价证券市场 包括中长期债券市场和股票市场 狭义的资本市场 专指中长期债券市场和股票市场 6 一 金融市场的分类 按不同的交易标的物 票据市场 证券市场 衍生工具市场 外汇市场 黄金市场 票据市场 notemarket 各种票据交易的市场 包括票据承兑市场和贴现市场 证券市场 securitymarket 股票 债券 基金等有价证券发行和流通转让的市场 发行市场叫一级市场 流通市场叫二级市场 衍生工具市场 derivativesmarket 各种衍生工具交易的市场 如远期合约 互换 期货 期权等 7 一 金融市场的分类 外汇市场 指外币和以外币计价的证券买卖交易的的场所 外汇交易市场有形市场和无形市场两种 现代外汇市场是一个遍及世界的进行外汇交易电讯网络 外汇市场的交易方式有即期 远期 期货 期权 互换等方式 外汇市场的主要功能是调剂外汇余缺 形成均衡汇率 规避外汇风险 有利于政府干预 黄金市场 交易黄金的市场 黄金非货币化后依然保有金融功能 官方储备中都保有必要数量的黄金作为国际储备资产 以黄金为标的的投资活动依然相当活跃 黄金饰物在民间是重要的投资保值工具 黄金市场的交易主要有无形市场和有形市场两种 8 一 金融市场的分类 按交割期限 现货市场和期货市场现货市场 spotmarket 交易达成后2个交易日内进行交割的市场 期货市场 futuremarket 交易达成后不立即交割 而是约定未来某一时间进行交割的市场 按地域 地方性 区域性 全国性和国际性金融市场 离岸金融市场 offshoremarket 金融交易发生地之外的货币为交易对象的市场 9 一 金融市场的分类 10 二 金融市场的构成要素 金融市场构成要素 市场参与者 金融工具 金融工具的价格和金融交易的组织方式 市场参与者 政府 中央银行 金融机构 企业和居民 金融工具 进行资金融通的工具 金融工具的价格 反映资金供求关系 影响资金供求双方的活动 金融交易的组织方式 交易所交易 柜台交易 无形市场交易 11 三 金融市场体系与构成 多种信用形式的发展催生了金融市场投融资活动的多样性 金融工具不断创新 金融交易活动规模日益扩大 金融市场体系不断发展和完善 金融市场是资金融通市场 是要素市场的组成部分 它是整个市场体系中最基本的组成部分 在市场体系的运作中发挥核心和纽带作用 12 三 金融市场体系与构成 货币市场 外汇市场 票据市场 同业拆借市场 短期政府债券市场 大额可转让存单市场 保险市场 资本市场 黄金市场 证券市场 长期信贷市场 回购市场 融资租赁市场 中长期债券市场 股票市场 金融市场 13 1996 2009年金融市场一览表 14 我国货币市场和资本市场融资结构 15 我国黄金交易规模 16 我国保险业经营状况 17 三 金融市场的功能及其发挥 金融市场的功能 基本功能 满足社会再生产过程中的投融资需求 促进资本的集中与转换 具体功能 资源配置与转化功能 价格发现功能 风险分散和规避功能 宏观调控传导功