买卖股票的三项基本原则.doc

买卖股票的三项基本原则1、 一个字“等”。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，等到大家都不买股票时去买股票，等到大家都去买股票时去卖股票。2、 顺应市场大势而为，“墙倒众人推”和“众人拾柴火焰高”，就像现在的局势，已进入下降通道了，断无可能大资金会反手作多。3、 逆市场心理。我觉得封起在这方面的理解最精辟的解释就是：在大涨中任何利好都是利空，在大跌中任何利空都是利好。要想战胜庄家必须知道庄家心理，利好自然是可以推销筹码，利空自然是压低股价，好收集便宜筹码。我买卖股票的八个心得 有些学生开玩笑让我介绍自己炒股的经验。我就总结下自己的经验，写下来，真诚的和股友们一起探讨。每个人都有自己的方法。是赚是亏，其实自己心里有数。我偶尔发些狂论，但是大部分时候有自己的原则。 我的八个买卖股票心得如下。 1.在中国只讲买卖，不讲投资，因为中国的市场经济是特殊的，它没有公平和透明的环境可以让资金流动称之为投资。在盲目的黑暗的环境中瞎摸索，盯着短期利益。我们只能把它叫做买卖行为而已。所有的西方经济原则、原理、规律，到了中国也就水土不服。所以一句话：不要照本宣科，也不要听报纸和中央电视台的话。 2.牛市不赚，熊市不赚，振荡才有短期盈利的可能。 3.买卖要有计划。看好一只股票，不能冲动。必须观察一段时间，最少要半个月，长可一年。但时机到了也需要把握。不可错过。 4.指标必须参考。不懂可以百度一下。介绍自己参考的指标如下。 a)五日、十日、二十日均线是近期股价波动形势，六十日均线是三个月的波动指标，这四根线可以很好的辅助我们何时下手这只股票。 b)布林线（boll）有三根，可以衡量自己买入或者卖出的时机是否恰当。如果股价有三次连续贴近最末一根线。是最佳买入时机。 c)MACD图是用来提示自己是不是在最高位进场，或者最低位离场的。这也是参考指标之一。 d)KDJ线的意义在于观察“金叉”和“死叉”点。白红黄三根线的交叉点。J线往下与D、K两线形成交叉如果正好在竖坐标的50%左右位置，就形成“死叉”，这个波段是买入的危险段。因为股票价格有下行趋势。那么也就是卖出的时刻。J线往上与D、K两线形成交叉如果正好在竖坐标的30%左右位置，就形成“金叉”，此时是买入的最佳时刻，股票有上行的概率50%以上。 e)成交量图： 成交量放大，比如5，6千万，上亿。说明散户蜂拥入场，这只股票表现将会活跃，值得关注。 成交量下降，比如只有百万，这只股票不活跃，短期无利可图，不用关心。 5.视本金的多少，做买入卖出的时间间隔计划。 时间间隔是必须要考虑的。 贪心和梦想一夜暴富，也都是要时间的。即使性急，也必须清楚，中国的股票是不能当天买当天卖的。其次一只股票以当天开盘价定基准，只能上下10%的范围波动。这是涨停跌停制度。 再说本金。 5千块左右，最短的买卖时间间隔是半个月。性急的话在1个星期或者几天以内进出资金。赢利只有几十元。因为一个星期以内，股票大概只有几毛钱的波动。乘以本金，就没有多少钱。 超过1万块，买卖时间间隔可以缩短到一周或者几天。 本金越多，买卖时间间隔可以越短。因为本金大，赢利就会多。 6.相信自己的感觉。自信，不是自大。不要盲目。懂得感恩，当你卖出一只股票有部分赢利以后，这只股票还在上涨，这时不要追悔，因为有钱，也要让别人赚一点嘛。你还可以再买，但是必须观察清楚，回到第2条原则：不要冲动。再回到第3条原则：参考指标。 7.大趋势是很容易看出来的。高位绝不进场。低位绝不离场。如果手上有高位买入的股票，一定要在下跌10%以前果断割肉。现在处于绝不离场位置。 8.严格遵守上述7条原则。买卖股票的原则一.入市和退市的时机选择：宏观经济周期与货币政策变化.1 根据宏观经济周期变化选择入市和退市.股市的晴雨表功能在时间上存在滞后和超前。经济周期高点经过最疯狂和最悲观后才能到达。2.根据货币政策尤其是货币供应量的变化选择入市和退市.根据资本理论,股市本质上是货币经济,货币量减少和紧缩导致股市失血,股市下跌的可能性较大,而且时间上也比较快;而货币量的增多可能不一定马上使股市上升,但不断的货币量增多累积效应最终传导股市上涨的可能性比较大.二、入市和退市的时机选择：市场情绪、政府态度、基金发行申购、大股东买卖自家股票1. 当“远离股市、远离毒品”的时候考虑入市，当大家骂了之后懒得再骂的时候考虑“入市”。当市场不断疯狂的时候考虑“退市”，但只有当市场连续三次以上不断抬高的技术顶部，之后才开始“退市”2.当政府三次以上以不同政策方式鼓励大家买股票的时候考虑“入市”，当政府或对政府有影响的专家三次以上以不同政策方式提醒大家泡沫风险的时候要“退市”。3.在走出熊市基金发行火暴的时候要马上“入市”。在经历较大或特大牛市后基金停止审批发行，要考虑准备“退市”；当牛市走熊后可能出现基金面临赎回压力要提前“退市”、果断离场。4.在全流通情况下，普遍出现大股东（大小非）买入自家股票或某公司连续三次以上增持时，要考虑“入市”，而普遍出现大股东减持自身股票行为或某公司连续三次以上减持时，要果断“退市”三、选择行业进入与退出的原则1.选择周期性行业，在经济复苏后能够超过其他行业、超常规发展,反之反是。周期性行业很多，要选择与该轮经济周期复苏密切相关的行业。比如02年的港口及相关行业；04年的汽车业；06-07年的地产业和金融业.在复苏期买入,在衰退期卖出.2.选择新兴行业。新兴行业作为新事物常常能够获得超常规发展，但要考虑分析清楚，其盈利模式是否能够轻易复制，否则其成长性就难以持续。比如2000年以来改变中国人习惯的超市，的苏宁电器（犹如中国的沃尔玛）,如2006年以前的蒙牛。在该新兴行业出现时买入,在该行业饱和或竞争充分时卖出3.选择买入资源和产品紧缺的行业，这类行业能够获得高定价的垄断收益。4.选择买入产品能涨价成本可降低的行业，少碰产品不能涨价甚至降价的行业，少碰成本不能下降反而上升的行业。5.选择买入具有垄断地位、进入壁垒高的行业；少碰充分竞争、进入壁垒低的行业。6.不要买入自己不懂产品的行业与公司。比如医药、化工，因为其产品周期、产品定价、产品成本与市场竞争情况是本人所难以理解和把握的。不懂的行业和公司股票可能会跌得深不可测甚至担心退市一文不值，懂的行业和公司让你套得相对安心。四、选择个股的原则1.公司管理层诚信度高的企业，其考虑指标有高管的年龄要40岁左右、年薪不能太高。2.公司的背景。优先买入龙头公司。3.公司是否有隐蔽资产或负债。具有隐蔽资产公司的可以市净率高也可买入，具有隐蔽负债或者资产盈利能力差的公司，股价跌破发行价也没有要，因为这些资产一旦冲销就归。4.销量、售价与成本构成行业及公司的基本面和成长性；隐藏资产/负债构成题材和地雷；市盈率、反应过度与反应不足构成市场的疯狂与恐慌情绪。五、关于技术分析与换股1.关于技术分析。大的趋势是基本面决定的，技术分析只能决定小浪，然而大趋势下小浪在哪里拐弯、拐多大弯，没有人能够每一次猜对。正如巴菲特说的“股市是让人出丑的地方”。2. 牛市不言顶，熊市不言底。牛市里技术顶部（压力）和熊市的技术底部（支撑）都是极其脆弱的；在诸多的压力或支撑位中可能有一个会实现，但不要去猜，猜不到的。3.关于换股。无论熊市牛市，板块轮动是个规律。牛市里是轮涨，熊市里是轮跌。牛市里要一个一个板块的吃透，不要猴子掰玉米，频繁操作失去大利润；熊市里要远离市场，频繁操作更是死路一条，操作越多亏得越多，越抢反弹越被套。4.关于换股的时机和准备工作。在一个牛市大趋势下，大盘经过比较大的调整，特别是前期暴涨热点股票跌幅超过大盘时，发生风格变化和新板块崛起的概率比以前板块的概率要大得多。5.不要只看已经买入的股票，建立股票池备用。即所谓平时圈养一些品种不同的羊，对它们的情况要相当了解。同时对这些羊的涨跌要有超人一等的耐心等待，要能抵得住他们股价上下的诱惑，等旧的风格板块退潮后/新风格逐渐形成之后，象狼一样快而狠地杀入。六、做一个稳健的投资者1.要做稳健的投资者，分析考虑清楚再下单买入；不要像赌徒一样压宝在不确定的事情上，千百年来没有赌徒能够成就财富。2.当买入股票觉得不担心的时候才买入，当买入股票觉得不自在、心慌、到处打听消息的时候卖出股票。3.买入股票不要在乎一天、一周的涨跌，也不要预测明天的涨跌，因为那会太辛苦，也没有意义，即使你能够预测到明天的涨跌，那后天呢？后天的后天呢？4.根据第3点，买入股票持有的时间是至少2个月，短则半年，长则1年甚至数年；不能持有2个月以上的股票不要碰。这不仅是交易成本的问题，更是对自己准确选股、把握买卖时机的严厉要求。5.不要去抢反弹，也不要去做波段。股市的涨涨跌跌充满了诱惑，在熊市里顶住诱惑绝不贪婪，绝不买入；在牛市里顶住恐惧，绝不卖出。6.上涨是爬上去的，买入建仓要缓慢；下跌会滚下来，挡都挡不住，卖出就要坚决。启示一：牛市通常都会一波三折；熊市一般都是快速下跌。；启示二：突然暴涨的股票，不管其原因如何，都不要追高，十追十套！启示三：突然暴跌的时候，要立刻找到长期看衰的原因，马上斩仓，否则坚守；启示四：不要碰连续下跌的股票，反弹若不是陷阱，也会反复探底给你买入的机会（牛市/牛股在底部大多是一波三折，否则就不是底部）；启示五：买入小涨小跌，同时涨多跌少，趋势向上的股票。7.记住证券市场的墨菲定律永远有80%的投资者亏损的法则。成功的投资者永远要走在人群之前，“在大家疯狂之前提出，在大家恐慌之后进入”。对大盘、对个股均适合。不过，知易行难啊！要时刻谨记！8.不要做股指期货，虽然它会使极少数人暴富，但它会使绝大多数人倾家荡产！指望暴富的投资结果很可能就是倾家荡产！成就财富的途径只有稳健的增长，否则怎么来的暴富就会以更快的速度原路返回！即使能够侥幸获得小利，即使可能判断到大的趋势，但是期货的一个小浪就可以让你倾家荡产，永无翻身之地。七、买卖股票下单前问自己几个问题越简单越正确，牛市来了慢进场；熊市来了快离场。拒绝贪婪！1.买：经济衰退是否到底、经济复苏是否来临？卖：经济衰退是否来临，经济周期是否到顶？2.买：货币政策是否从宽？卖：货币政策是否从紧？3.买：市场是否发生3次以上的恐慌？卖：市场是否发生3次以上的疯狂？4.买：行业周期是否开始复苏？卖：行业周期是否开始衰退？5.买：公司产品是否具有垄断优势？是否是龙头公司；市场空间是否巨大？市场竞争情况如何？公司管理层是否可靠诚信？6.买：它是否可持有半年以上？看盘及买卖股票的技巧如何判断当天指数收阴还是收阳？1、假定前一天收盘指数为2800点，第二天大盘开盘低开后，30分钟大盘指数超过2800点以上，大盘当天就会收阳。2、大盘开盘后平开，到30分钟后，指数在2800点以上，大盘当天就会收阳。3、大盘高开后，若30分钟后指数在2800点以上，收盘指数可能会带影线。4、开盘30分钟，指数在高开点之上，当天大盘也会收阳线。以此类推，若相反，大盘就会收阴。当然，判断大盘当日收阴还是收阳能说出很多种，大盘运行规律是极其复杂的，会受到多种因素的制约，以上几点仅仅是观察大盘最常用的方法。预测当日成交量多少？成交量的多少往往直接关系到大盘的走向和股价涨跌的波动，如果股票在高位放量，就有出货的嫌疑；如果在低位放量，就有庄家进场的可能。关注上午9点25分大盘集合竞价的量是预测当天成交量多少的一个重要方法。如果当天开盘前的集合竞价的量是5000万，昨天集合竞价量是7000万，就可以知道当天的成交量不如昨天。这种成交量的变化，对判断大盘和个股的走向及当天的操作起着至关重要的作用。快速捕捉当天异动股的技巧？异动股就是在一天中异常波动，股价和它的前段时间比有较大的变化，能快速捕捉到盘中的异动股常常是获利的极好机会。然而投资者很少注意盘中这一稍纵即逝的变化，丧失许多良机。大多数人看钱龙，涨跌幅榜的排名都习惯于看“5分钟”，这5分钟对于观察盘中异动的股时间显然太长，有些异动变化在这5分钟的涨幅榜中是显示不出来的，可以在操盘中把“5分钟”改为“2分钟”。这样做的目的主要是短线抢盘，特别是在开盘的前10分钟内，对判断当天主力要拉动的股票很有作用。如何选择涨幅跑赢大盘的股票？大多数投资者选股票都是在K线图上看5日均线、10日均线、30日均线是否多头排列或空头排列等，但看K线有一个技巧，就是30日均线一定要走平，5日均线和10日均线穿越30日均线，其间挖的“坑”（通常是庄家的“洗盘坑”）越大，随后这只股票上涨的幅度就越大。也就是说，在庄家收集筹码结束后，所挖的“洗盘坑”越急越深越好。一旦30日均线走平，5日均线和10日均线上穿30日线，即是最佳买点。看布林线买股票？对布林线指标开口逐渐变小的股票要特别关注，此种形态表明股价的涨跌幅在逐渐变小，股价会选择方向突破，开口越小，突破的力度就越大。笔者的经验是：股票上涨、布林线下跌，发生背离，当时不要买进。股票下跌、布林线上涨时就要注意。第三次股票上涨、布林线指标上涨时就是买入的时机。当天股价卖最高价的技巧主要看威廉指标，当白线、黄线、红线的最高点为“0”了，再看分时图，5分钟钝化、15分钟钝化、30分钟钝化、60分钟更钝化时就可能卖到当天的最高价。怎样看手中的股票是否异动？大多数投资者主要看的是自己手中的股票是否放量了，主要是通过每天开盘的集合竞价和其量比来看它是否异动，如果当天的量比突然放大，开盘时卖盘较多，股价不跌或者微微下跌，到30分钟时，卖盘大于买盘，持续时间较长，股价不跌反涨，这只股票当天就会有一定幅度的上涨。还有一种异动，称之为“行贿线”或叫“红包线”、“机会线”。这是指当天股票低开并用很大的手笔往下砸盘，几乎接近前期底部，然后迅速拉起。看KDJ买卖股票的技巧。一般KDJ在20日均线以下属弱市，在50日均线处可以买股票。这时风险很大，如何买卖股票呢？以湖北兴化为例，02年2月7日，其KDJ值已超过80，在电脑上，KDJ已出现了3次“死叉”（分别是02年2月1日第一次，2月6日第二次，2月26日第三次），但它继续往上涨。修订过的KDJ仍处于温和上升的态式，并没有发出卖出的信号。因此，这时不应该卖出，买入才对。“三阴不吃一阳”买股票的技巧。这种“三阴不吃一阳”的图形大多出现在牛市中主力运作的股票上。这里举个例子，南京熊猫2000年8月16日是根阳线，17日、18日、21日连续三天都是阴线，且“三阴”没有吃掉8月16日的阳线，这时就应该看涨，这一天收盘时就可以买入，尔后一路上扬，获利非常快。与之相反，“三阳不吃一阴”时要坚决卖出.股市的功夫，不投入是不行的。想取得骄人的成绩，不付出十倍于众人的努力是没有可能的。股票投资与任何一个行业都一样，成功只属于少数愿意为之倾心付出的人。但付出要有道，要讲究方法。企图通过日常波动来研究股市运行方向，无疑是缘木求鱼。整天盯盘的结果，不仅是情绪波动大，身心健康受到戮害，还会过多地占用宝贵的时间，形成精力投入上的本末倒置。不少投资者事前想得很周到，目标也明确，但盯盘过程中，大涨或大跌，都可能在瞬间改变深思熟虑的计划。大涨时，只要手中的股票不涨，就怀疑自己的决定，忍不住，轻易卖出；大跌时，翻番的目标可能被下跌恐惧所代替，既而做出荒唐的杀跌举动，一不小心，就杀了个地板价。做股票，本来是为了赚钱，赚钱本来是为了快乐，整天盯盘的人，却实在难以享受赚钱的乐趣。大涨固然高兴，但这种时候毕竟少见，绝大部分时间，涨了嫌慢，跌了害怕，不涨不跌又无聊。加上盯盘导致的操作失误，本来一年轻松翻番的目标，结果大打折扣。快乐的事业，变成了痛苦的折磨。大好年华在折磨中消逝，雄心壮志也被疑惑所取代。长期炒股的人可能都有感觉，节假日与家人、朋友团聚，或带孩子到大自然里徜徉，感觉真洒脱，真惬意。比较而言，4小时整天盯盘，过的真不是日子。而这种情况，只要你还在炒股，还想赚钱，只要你不愿意改变，或者不知道可以改变，那么“暗无天日”的日子还不知道要持续到何时为止。其实，不仅是身心健康需要从盯盘的困境中解脱自我，要想实现长远的赚钱目标，不解脱也不行。为了每年短暂的节假日快乐而习惯于长年累月地沉迷于盯盘，其实是得不偿失。除非你是一个频繁的短线交易者，除非在大盘或个股转势的关键时刻，作为一般中长线投资者人，每天盯盘1个小时足矣半小时更好。在盯盘上时间花得越少，就越超脱，越能够保持清醒的头脑。这样也就可以拿出更多的时间进行盘后分析和基本面研究。由于盘中的波动太大，情绪化思维严重，相对而言，盘后的分析更加客观和冷静，据此制定的操作策略也更为可行。成功的交易就是制定计划和严格执行计划的过程，过滤了日间波动，就可以把交易浓缩为简单的决策，化繁为简，超脱自我，从而达到手中有股，心中无股的高级境界。克服盯盘，首先要从大的策略上改变自己，作为中长线交易者，只要大盘和个股的运行趋势没有改变，没有脱离预期，就不能改弦更张。当然，根据盘后分析的结论，适当地修订计划也并无不可，但这不应是三分钟的心血来潮，而应当是深思熟虑的结果。其次，拿出更多的精力进行基本面研究和关键的技术位分析，基本面把握个股的长期趋势，技术面掌握准确的买卖价格。把基本面和技术面结合起来，去粗取精，去伪存真，必能如虎添翼，极大地提高投资收益。买卖股票的技巧之三2009-02-25 18:49以下我们再来谈谈怎样选股票来买。买股的时机固然重要，买什么股票有同样的分量。选择股票的步骤在选择股票之前，你需要首先选择股票股票的类别，如地产股，金融股、电子股等。让我将 这个过程简化成以下三个步骤：第一， 什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都别买，安坐不动。我知道对新手而 言，让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学习忍耐。就算你看到很吸引人的临界入场点， 也不要轻易有所动作。大环境不适合的时候，你的胜算降低了。第二，哪些类别的股票“牛劲”最足？需要指出，如果两只股票的技术图形相似，比方说同 时在充分的交易量之下进入爬坡阶段，其中一只股票属“牛劲”很足的类别，另一只属“牛 劲”不足的类别，你会发现属“牛劲”足类别的股票很容易就升了 100%，而“牛劲”不足类 别的股票要很辛苦地才能升 20%。第三，当你判定股票大市属于“牛市”，选好“牛劲”最足的类别股后，余下的工作就是“牛 劲”最足的股类中选择一两只“龙头”股。这些龙头股可以是该类别的“龙头老大”，如香港 银行股中的汇丰银行；也可以是有特别产品或专利的“特别小弟”。如果你做到了以上三步骤，你就会发现你的资金在胜算最大的时刻投入到了胜算最高的股票 之中。这时又出现另一问题，读者会问第一、第二点都容易明白，也容易判断，但第三点怎么办？在“牛劲”最足的类别股中，怎样找最有潜力的股票？A、B 图分别代表两只股票的走势图，这两只股票都属于“牛劲”足的类别股中，你现在选一 只股票，你会选哪只？假设阻力线的价格同是 20 元。 很多人靠直觉会选 B，因为它从高价跌下来，是“偏宜货” 。答案是：错了，你应该选择 A 图 的股票。为什么呢？ 先看 B 图。很多原先在 20 元的阻力线之上入市的股民已被套牢很久，他们终于等到了不亏或 稍赚解套的机会，你认为他们现在会怎样做？他们会赶快跑，快快让噩梦结束。一般人就是 这么想的，也是这样做的。 再看 A 图。每位在阻力线之下入市的股民都已有了利润，他们已不存在套牢的问题。你会发 现 A 图股票上升的阻力会较 B 图来得小。再看看下面两个图：C 图在突破阻力线之前的蓄劲期是三个月，D 图是半年，你要买 C 或 D 其中之一，你会选哪种？ 答案如果是 D，你就对了。被套牢是极其不愉快的经历，晚上睡觉时想到这只股票都睡不好！很多人撑不住就割肉算了。蓄劲期越久，那些被套牢还未割肉的投资者就越少，它上升时的 阻力也就越小。形成自己的风格模式股票买卖是艺术，不是科学，它没有固定的模式。我希望读者到这里已经能感觉股价变化过 程中投资大众心理波动的脉络，能明白公众为什么买股票，为什么卖股票，心理过程是怎么 样的，你怎样从这个过程得益。股票价格的短期波动很多是在户操纵的结果，但大户不能说升就令股票升，他们还是要用“买股票”的方式来令股票升，这个尾巴是掩不住的。找个清静的地方，细细思考一下临界点是怎么形成的？你如果无法找到支撑它的心理脉络， 这个临界点常常是靠不住的。走进书店，翻开任何一本股市必胜、炒股秘笈之类的书， 你会看到数不清的“高招” 。你按这些高招炒过股吗？结果如何？如果炒股居然简单到“二十天平均线穿越五十天平均线是买入好点”的话，哪里还有人越早摸黑去上班？寻找临界点的 过程就是学习炒股的过程。你只要用心，你会不断发现适合你的个性及风险承受力的临界点。用你自己发现的临界点，按自己定好的规则买进卖出，训练自己的耐性，留意市场提供的危险信号，你就走上了学股的正确道路。你很快就会发现，用这样的方式炒股票，你有极大的自我满足感，其所得利润也较其它方法所得更令你觉得喜悦。因为你不仅赚了钱，也知道了为什么能赚到钱，你将有信心按同样方法再次赚到钱。最后谈点我个人的经验。股票和人一样，有其特别的个性，有些保守、迟缓，有些急躁、不安分。对某些股票来说，我能很容易揣摸出其个性，推断出其运动轨迹。而有些和我无缘， 其运动模式我怎么都猜不透。对这些无缘的股票，每次碰到我都被烫伤。就如同交朋友，有些第一次见面就相见恨晚，无话不谈，有些话不投机半句多。我采用的具体做法是，如果某只股票烫我三次，我就尽量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上买卖股票的技巧之四何时卖股票的考虑可以分成两部分：一，刚进股时怎样选止损点；二，有利润后怎样选择合适的卖点获利。就第一部分而言，何时买股票的那一节已有论述，这里主要谈第二部分。选择卖点在读者的心中，大家应记住自己在做生意，就如同做服装生意一样，一有合理的利润，就可 以卖出去。有些投资专家，他们买股票准备永远持有，这并没有错，运气好的话，三十年可 以翻二十倍。但其间会有很多的起伏，有时股票会有 50%的跌幅，这对炒股为生的炒手而言是难以承受的。而且你还要有选长期股的眼光和信息，对一般人而言，要获得精确的信息并 不是件容易的事。况且，如果股票五年都不动怎么办？你吃什么？上述的投资专家通常靠管 理公共资金为生，每月有工资可拿。对一般的炒手而言，持股的时间通常是从几个星期至几个月不等。这个时间没有硬性规定，只要股票的运动正常，你就不应该卖出。但你一旦有了一定的炒股经验后就会明白，很少有股票会在“最小阻力线”上运行一年以上。一个大走势，头和尾都是很难抓到的，炒手们应学习怎样抓中间的一截，能抓到波幅的 70%就算是很好的成绩了。这样做能预防股票常有的 20%-40%的反调可能给你的整体投资带来的大幅的震荡。让我提醒股友：不要试图寻找股票的最高点，你永远不知股票会升多高。就我个人的体会 做何时卖股票的决定较决定何时买股票更为困难，亏的时候你希望打平，赚时想赚更多，思想斗争不断进行。对刚学炒股的新手来讲，常有“不赚不卖”的心态，这是极其要不得的，带有这样的心态，失败的命运差不多就注定了。这就是为何我在前面“何时买股票”一节中 特别强调选买点的最最重要点是选择止损点。要决定何时卖股票，最简单的方法就是问自己：我愿此时买进这只股票吗？如果答案是否定的，你就可以考虑卖掉这只股票。在实际操作中，问题其实并没有这么简单，因为无论进场还是出场，都是有代价的,手续费是不应忽略的数目，频繁进入场的结果就是把利润都捐献给政府和证券商了。和买股票一样，卖股票的点也是“临界点”。你如果能够做到仅在临界买点入场，临界卖点出场，入场时牢记止损，并注意分摊风险，你的成功的概率就能提至最高，你也就真正成为炒股专家了。技术要领让我们复习一下技术分析基础知识中的几个卖出临界点。从这三个图中，你可以感觉这些卖点是投资大众对股价重新评估的点。A、B 图已在第二章的技术分析基础知识中详细解释了。C 图的特点是股价穿过平均线，我们曾提到平均线是股价走势的标志，一旦股价穿过平均线，你有理由提问：这个走势会继续吗？是不是结束的时候？ 这些卖点都不是死的，随着经验的增加，你或许会把 A 图的卖点改成 D 图。你把卖点移到第二个波峰附近，如果股价再次穿越阻力线，你就再买入。A 图和 D 图的优势 一目了然。这样，你的资金总是在盈利机会最大的时候才留在场内。 我希望股友们明白，这里讲的是思考方式。临界卖出点并非只有这几个。你要在实践中自己去找。如在前面“何时买股票”节中所言：寻找临界点的过程便是你的学股过程。这里讲的几个典型的临界点，都可以在实际操作中给予修正和改动，你要自己用心去体会。中心点就 是只有在盈利机会大过亏损机会时才让资金留在场内。 以下让我小结一下何时及怎样卖股票：1、 注意危险信号随着经验的增加，你会慢慢地产生“这是该卖的时候了”的感觉。不要忽略这样的直觉，这是经验。要获得这样的经验，你通常已付出很多学费。相信自己。2、 保本第一任何情况下，股价超出你的入货点，你应考虑在你的进价之上定个止损点。赚钱的先决条件便是不亏钱。10 元进的股票升到12 元，应把卖点定在 10 元之上，如11 元。3、 亏小钱 把止损点定在 10%或更小，在任何情况下都不要超出 20%。只要条件允许，越小越好！条件允许可以这样理解：5 元的股票，10%只有 0.5 元，50 元的股票，10%有 5 元。对5元的股票， 你可以给 0.75 的浮动空间，把止损点定在 4.25 元。对 50 元的股票，你可以给 3 元的空间， 把止损点定在 47 元。我自己喜欢把止损点定在入市当天的最低点。比如我今天以 10.75 元_?A_买 进股票，今天的最高价是 11 元，最低价是 10 元，我便以 10 元作为止损点。以我的经验，如 果我的入场点选的正确，股票开始上升，它不应跌回我当天入场的最低点。4、 遇有暴利，拿了再说在股市投资，你有时会碰到下边的图（左）。股价在两星期内从 20 元升到 40 元。在这样的情 况，第一天转头（转头表示收市低于开市）你就可以把股票卖掉。别期待好事情会没完没了。 这样的暴升常是股价短期到顶的信号，特别是最后两天，交易最猛增，公司并没有特别的好消息。这是危险信号，它在说：我在吸引最后的傻瓜入场，当最后的傻瓜上钩之后，我就要 回头了。这种短期狂升但没有惊人好消息的股票跌起来一样快。这是大户吸引傻瓜的常用手法。5、 小心量增价不升。 见上（右）图。股价升了一段时间之后，如果你忽然发现股票的交易量很大，股价却没有升高。这也是危险信号，它告诉你有人乘这个机会在出货。这通常是股票到顶的信号，起码短期内如此。6、 用移动止损点来卖股票 见下图。买入后，如果股票开始正常的升势，它应有一浪高过一浪的特点。你可以将止损点 放在每个波浪的浪谷，随着波浪往上翻，你将卖点由 A-B-C-D-E 往上移。这样就能保证 你不会在升势时过早离场。同时这样做很简单，情绪上的波动很小。你抓不到这个升势的头 尾，但你能抓住中间的大部分。 用移动止损来卖股票是很有效的方法。这是一般不能全时专职炒股人的最常用方法。在实际 的股票运动中，波浪不会如图这么规则，但原理就是这样。它提供了一个原则，遵照这一原 则，你不会情绪化地过早离场，导致一个 10000 元的赚钱机会只赚到 2000 元。如何把握买卖股票的时机一、如何把握买卖出股票的时机。第一，短线看KDJ，当J的指标在100以上钝化，这种走势，回调势在必行。 第二，当股价连续上涨后，成交量在开盘后半小时达到昨天成交量的一半，该股当日成交量可能出天量，且换手率剧增，出现这种情况，应果断卖出。第三，当股价连续上涨后，股价迅速冲高，从K线上看，股价已远离5天均线，这时应尽快出手。第四，当股价连续上涨后，盘中突然迅速拉高，出现高位上影时，这时应择机卖出。 第五，股价以涨停或接近涨停开盘，随后迅速回落，你要把握在该股盘中反弹中卖出。这个形态叫“乌云盖顶”。第六，当你买入的股票已上涨30左右时，建议逢高卖出，一年的行情中，你只有把握到两次这样的机会就足够了！第七，当你卖出股票后，股价不跌而继续上涨，这时候要沉住气，因为当你追进去时，可能又是接上最后一棒。第八，当你卖出股票后，股价可能应声下跌。这个时候可能调整刚刚开始，一般情况不要在当天补仓。第九，当股票出现夹板式走势，上有压盘，下有托盘，而股价却波动不大，这是机构惯用的出货手法（这种情况在底部却是买入时机）。第十，凡是在尾市15分钟左右迅速拉高的，要及时地在收盘前挂低0.10元至0.20元清仓。第十一，股票遇到穾大利空，开盘后迅速下跌到接近跌停价，经缓慢平台整理后，竹杆式拉起，有时可能仅用几分钟从跌停位置直冲涨停，见到这情景，要坚决清仓。第十二，看大势做个股。 二、如何把握买入股票的时机。第一， 首次创新高的股票，回抽可以买入。 第二，J值在10以下或出现负数时，做短线的即可试探性介入。同时结合RSI和CCI看盘更好些。如果是弱市，当J为负数时，股价还可能未见底，这个时候要结合看K、D值。K值在20以下、D在30以下时方可轻仓介入。观察KDJ运行轨迹时，还要结合观察大盘的KDJ和成交量的情况。买卖股票把握时机四个买进时机：(1)日K线显示某股票下跌二浪之后小幅波动，量缩至股票超赢其流通股的千分之五以下，最好这样缩量盘整三天以上，或者在此区域阴线阳线交错，量能均衡且比前几日有所放大、可介入。(2)如某股票最好跌至两年来的底部，即使跌破历史低价，也只是瞬间，其实是庄家在刻意打压吸筹，应果断买进。(3)某股票小阴小阳或中阳一路稳步爬升，且有股票超赢一段不小的涨幅，某一天(该股没有什么利空)突然出现一根下跌型的中阴或长阴，十有八九是庄家在震荡洗筹，可适当跟进。(4)特别注意那些流通股在3500万以下，每股收益在0.40元以上的小盘绩优次新股，由于其极强的股本扩张能力，深得主力青睐，只要市盈率在35倍以下，当股价回落时，便可吸纳，中长线必有不俗的回报。主要的卖出时机也有四个：(1)那些一年来没有动作过，而今有庄介入的个股，一般涨幅都会超过50%，多数可达100%。慎重的投资者可在最低价上涨50%时抛出，进取型的可继续持筹看涨，在股价创下某高股票超赢点后回落，跌幅超10%时获利了结。(2)如某股票某天莫名其妙地拉出一根长红，且放巨量(达到其流通股的10%以上)，第二天一早可马上出局。(3)某股票已有一段较大的涨幅，许多报纸和股评人士在圈点推荐之时，也是该派发的时候了。(4)不赌最低点买进、最股票超赢高点抛出，但求心平气和，买进股票后可定下一个标准，到心理价位后即可抛出，即使离场后还在上涨，也不必懊悔，毕竟你是股海中随波逐流的一叶小舟，根本无法与庄家抗争。买卖股票的最佳时机事实上，买入股票的最佳时机总是当你自己确信发现了价位合适的股票的时候，正如在商场中发现了一件价位适宜的商品一样。然而最佳交易可能出现在以下两种特定时期。 1.最佳买点： （1）第一种出现在特定的年底。股价下挫最严重的时期总是出现在一年中的十月份到十二月份之间，这并非偶然，因为经纪人毕竟也像我们一样需要消费，所以他们会询问委托人是否卖出股票并从税收损失中获利。 机构投资者同样喜欢在年底清除一些亏损的股票以便调整未来的证券组合。所有这些抛售行为将导致股价下跌，尤其对于价位较低的股票。因为一旦达到每股6美元的限价，那些用保证金购买股票的投资者家们会遇到麻烦，保证金账户投资者卖出低价股，机构投资者们也是如此操作。 如果你已经列出了一系列公司，并且决定只要其股价下跌，你便对其进行投资，那么年末可能就是期待已久的时机。 （2）第二种出现在每隔几年市场便会出现的崩盘、回落、微跌、直落时期。在这些令人惊惶的时期，如果你有足够的勇气在内心喊着“卖出”时仍镇静地买入，你将抓住你曾认为不会再出现的良机。专业人士总是由于太忙或是太谨慎从而不能及时回应市场间隔期，但是看看那些经营良好且盈利可观的公司，它们正是在市场崩溃时有着良好的投资契机。 1987年10月股票跌价期间，你有许多机会去购买本书提到的那些股票。在1987年的夏秋两季大盘跌了经营稳的公司的股价同样不可避免下跌，但它们中的许多立刻反弹，我尽可能地抓住这一时机。 2.何时卖出 卖出时机来临之前一些人嚷嚷着卖出股票会对股市产生一定的影响，即使是那些深思熟虑和意志坚定的投资者，也会对此产生反应，我自己也因此而丧失了一些可以获得十倍利润的投资机会。 1977年5月，我开始管理麦哲伦基金，不久之后我被沃纳传播吸引。沃纳从那些境况糟糕的转型困境型企业中脱疑而出，基于自己对其基本情况的充分了解，我用3%的基金以每股26美元的价格投资于沃纳。 一些天以后我接到来自汰纳的技术分析师的电话，我并未在意，只是出于礼貌问了他的想法，他不假思索地道出沃纳“极度膨胀”，我永远不会忘记这些话，股票市场中的一个最大困境便是那些关于某股是好还是坏的消息根深于你的头脑中，从而影响你的投资策略，你不能从中跳出，并且在某时，你会发现你依此做出反应。 大约6个月后，沃纳股价由26美元上升到32美元，我开始着急了，问自己：“如果股价在26美元时是极度膨胀，那么在32美元时一定是膨胀过度了”，我分析了沃纳的基本资料，但并无足够的理由减少我的热情，于是我继续坚持，随之股价升至38美元，于是我毫不犹豫地开始了自己的抛售计划。 当然，当我抛出股票后，股价继续攀升至50美元，60美元，70美元，沃纳股价超了每股80美元。是我当年抛售价格的两倍，我期望自己从这个事件中能得到教训。 我想自己一定忘记了许多被愚弄的事情，通常继续持有价格持续上升的股票比持有价格将要下跌的股票要困难。如果我被股票市场的一些现象所迷惑，我就会回想一下自己最初购买某只股票的缘由。 （1）煽动效应 这是业绩投资者与专业投资者同样容易产生的愚蠢行为。有许多专家们在我们耳边低语，还有朋友、亲戚、经纪人、金融杂志等，这些人和事物都会对我们的投资行为产生影响。 也许你得到了“祝贺你在股票市场盈利，但请不要贪心”的告示，但每个“贺辞”代表一个双重给付日，一个是将佣金给了经纪人，另一个是将未来赚钱的资金转而投资于亏损的股票。 除了受经纪人的影响，每一个关于股票的愚蠢想法会如同我被告知“沃纳被高估”一样钻进你的脑海中，这时，这些怪念头便会咆哮而至。 当占星家们与美林公司一同被采访时，双方持相反的观点并且听起来都有道理，我们便被弄糊涂了。 大多时候，我们被警告油价的提升是一件可怕的事情，油价的降低也是一件可怕的事情：美元坚挺是一个坏征兆，美元疲软也是一个坏征兆；货币供给降低应该敲响警种，货币供给增加也应该敲响警钟；人们由对货币供给数字的专注转而被过度预算和贸易赤字所带来的巨大恐惧替代，许多人因为某种原因而改变了自己的投资策略。 （2）何时真的卖出 如果股市不能告诉你何时卖出，那么它能告诉你什么呢？ 许多年里我在思考何时购买股票的同时，同样在思考何时卖出股票的问题。 如果你明白自己购买某只股票的初衷，自然你知道对它说再见的合理时机，让我来分类地回顾一下这些抛出信号。 何时卖出一只稳定缓慢增长型股票 对于这种类型的股票我不能提出很好的建议，因为首先我不会持有太多的稳定缓慢增长型股票，我买的那些该种类型的股票会当其升值30%-50%时抛出或者其基本情况恶化时抛出，甚至在其股价下跌时抛出，还有另外一些信号出现时抛出。 公司连续两年失去市场份额并且雇佣另外一家广告代理商。 公司没有开发新产品，开始缩减研发经费，并且公司开始满足现状，不求进取。 尽管股价较低，但分红却不足以吸引更多的投资者。 何时卖出一只大笨象型股票 我通常对这种类型股票的投资用其他类型的股票替代，期望从这种类型股票的投资中获得10倍收益是无意义的。如果它的股价超过收益或者它的市盈率远远超过同行业的正常市盈率，你应该像我一样考虑卖出这只股票，并且等待其价格降低后再购回，或者买别的股票。 另外一些卖出信号： 过去两年中引进的新产品，前景不明，那些仍旧处在测度阶段的产品还需一年才能投入市场。 股票具有15的市盈率，同时同行业同质公司市盈率为11-12倍。 过去一年中无官员和董事购买该股。 占公司利润25%的一个重要部门易受正在发生的经济萧条的冲击（如房产业、勘油业）。 公司增长率已经开始减慢，尽管公司通过削减成本可以保持盈利，但未来成本削减的机会有限。 何时卖出一只周期型股票 周期型股票的最好抛出时机是在周期高点，这时候企业每股收益最好，市盈率最低。大量竞争对手准备进入，最多一年后产能过剩，价格下跌。周期型公司最典型的是钢铁、航空等。 何时卖出一只快速增长型股票 这里，这个技巧不会使投资者丢失潜在的十倍收益率的股票，另外，如果一家快速增长型公司被分拆为两家公司后收益缩减，市盈率降低，这会给那些忠诚的股东带来双重晦气。 在前面已经做过解释，主要观察的是快速增长型股票处于快速增长状态期末发生的事情。 如果Gap公司已经停止建立新的仓库，并且旧仓库已显现破旧，你的孩子们开始抱怨，Gap不再酸洗布衣服，这真让人愤怒，这时该是考虑卖出的时机了。如果40个华尔街的分析家们对某只股票盛赞，公司60%的股票在机构投资者手中，并且有三种国有级杂志在赞誉公司的CEO，那么卖出的时机就很明确了。 当假日旅店的股价达到其收益的40倍时，并且你确信聚会是在那里举行时，你应该已经把这只股票抛出了，这是你正确的做法。当你在美国主要的高速公路上每隔20公里便可看见一家假日旅店，并且你到直布罗陀旅游时可以看见假日旅店建在岩石上，便到了该操心它的时候了，假日旅店还能向哪里继续发展呢？火星上？ 其他信号： 公司两位高层管理人员和许多重要的员工辞职加盟竞争公司中。 两周内公司在较大的范围内进行宣传活动。 公司大部分前景乐观的项目未来两年的利润增长率是15%-20%，股票有30倍以上的市盈率。 何时卖出一只转型困境型股票 抛出的最好时机是转型结束后，困难已经解决并且每个人都知道了这一点。 克莱斯勒在其股价为2美元、5美元甚至10美元（拆分后）时是一只转型困境型股票，但在1987年中期便不是转型困境型股票了，这时股价为48美元。 其他信号： 公司最近的季度财务报表显示，在过去1年零一季降低的负债升高了2500万美元。 市盈率与预期收益率相比不是下降而是在上升。 何时卖出一只资产富余型股票 最好的主要是等待行情波动，如果真的存在隐性资产，只要公司无大量会减少资产价值的债务，我们就想持有它。 Alexander和Baldwin拥有夏威夷96000公亩的房地产，加上专有的夏威夷航运权以及其他的资产，许多人认为5美元的股价价值很高。投资者在耐心地等待，但许多年后什么事情也没有发生，然后出现了一位叫哈里温伯格的先生买了公司5%，然后是9%，最后是15%的股票，由于他的购买行为鼓舞别的投资者购买，然后这只股票价格由1987年10月的16美元的较低价格升至32美元，几个月后又回到30美元。 迪斯尼是一个普通的公司，直到斯坦伯格先生出现并将“提高股东价值”作为管理激励信条时，公司才显示出价值来。无论如何公司取得了很大的进步，它成功地吸引了大量的成年电影观众，迪斯尼频道和日本主题公园都获得了成功，即将出现的欧洲主题公园也将很有发展前景，并且有独一无二的电影业和佛罗里达州和加利福尼亚州的房地产。迪斯尼既是一只资产富余型股票，也是一只转型困境型股票，同时也是一只增长型股票。 卖出信号： 尽管公司股票是折价销售，但管理层宣布将发行超过10%的股票为多样化经营进行融资。 机构持股者由5年前的25%增加到现在的60%，同时许多波士顿基金集团是主要的购买者。 （九）希望你记住 1. 不确性和蠢事始终存在 回想起我的选股经历，我记得从1960年肯尼迪总统竞选开始后几次重大新闻事件以及它们对股价的影响。 在古巴导弹危机时期和我国海军封锁俄国战舰时期美国面临的惟一的、仅有的悬将爆发的核战争我为自己，我的家庭，和我的国家担心，同样那些日子里股市下跌了将近3%。7个月后，肯尼迪总统申斥美国钢铁界，并强制其降低钢材价格，为此我一点不担心，然而股市发生了历史上最大的一次下跌，下跌7个百分点。 在1963年11月22日，当肯尼迪总统遇害的消息迅速传遍整个波士顿大学校园的时候，我还要去参加考试。第二天我看到报纸报道股市下跌将近3%，尽管总统遇刺身亡的消息公开后曾使交易一度停顿，但3后股市恢复到原来11月22日的水平。 整个20世纪70年代，我完全投入到股市中并在富达公司工作，在重大事件发生时，股市有所反映。 事件造成的后果持续时间最长的是欧佩克石油禁运。1973年10月19日，禁运使市场在3个月内下跌了16%，12个内下跌39%。值得一提的是市场并未对石油禁运立刻做出反应，当天实际上升4个百分点。这些证实了股市，像单只股票一样，在短期内是朝着与宏观经济面相反的方向波动的。在中期内，波动是一致的。 1985年9月22日召开的经济部长会议以及七国首脑会议，主要工业国家协商经济政策和调低美元价值。会议决定公开后，整个股市3个月内升值38%，对某些从美元贬值中直接受益的公司来说其影响力是巨大的，这些股票在随后的2年里升值了2倍至3倍。 2. 趋势和阶段变化深刻在我脑海中 20世纪70年代有许多高质量的蓝筹股，有著名的“时髦50”或“一次性决定”股票，这些都是你可以永久持有的股票。70年代股价猛涨，过度上涨，紧跟而来的是股市1973-1974年的巨幅下跌，所有蓝筹股也下跌50%左右。 1982年中期到1983年