技术经济学阶段练习题答案(第三、四阶段通用).doc

技术经济学阶段练习题二一、 单项选择题1.资金时间价值的习惯表示方式是( A )。A利率 B利息 C利润 D净现值2两项等额的资金，由于时间价值的存在，发生在前的资金的价值( A )发生在后的资金的价值。A高于 B低于 C相等 D无法确定3某人储备养老金，每年年末存款100元，已知银行存款复利年利率为l0，l0年后他的养老金总数为( B )元。 A1000 B1594 C1548 D259 4若A为n期期初年金，求P，可以用( A )计算。 A B C D5在资金的等值换算中，称为（ B ）。A偿债基金系数 B年金终值系数 C资金回收系数 D年金现值系数6某现金流量如图，计息期利率为i,正确的表达式为（ A ）。 P A k m nA.P=A(P/A,i,n-m+1)(P/F,i,m-k-1) BP=A(P/A,i,n-m+1)(P/F,i,n-k) C.P=A(F/A,i,n-m+1)(P/F,i,m-k+1) DP=A(P/A,i,n-m)(P/F,i,m-k)9若NPV（ic）0,则以下表述正确的是（ D ）A该项目亏损故不可行 B该项目亏损但可行 C该项目利润较低故不可行 D该项目盈利能力低于行业的平均水平故不可行7年利率为r，按月计息，则半年的等价利率为（ C ）A. B C D10某投资方案的初期投资额为l 000万元，此后每年年末的净收益为300万元，若基准收益率为15，寿命期为20年，则该投资方案的净现值为( D )万元。 A1800 B1300 C2000 D878 11若项目的NPV(18)0，则必有( B )。 ANPV(20)0 BIRR18 Cn DNPVR (18)l12下列关于项目经济评价指标的说法中错误的是( C )。A多个互斥方案的选优可以运用净年值指标进行比较 B内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力 C净现值率是由项目内生决定的 D内部收益率是由项目的现金流量特征决定的13在多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为( C )。 A依赖 B互补 C独立 D互斥14若A、B方案互斥，则应选择A方案，因为( C )。 A0 B (A) (B)C0 D16下列有关不确定性分析和风险分析的说法不正确的是（ D ）。A两者的目的是共同的B不确定性分析能够粗略地了解项目的抗风险能力C敏感性分析得到的敏感因素可以为风险分析提供依据D不确定性分析可以知道项目敏感因素发生变化的可能性19、对某项目进行单因素敏感性分析。当单位产品价格为1500元时，财务内部收益率为23%；当单位产品价格为1080元时，财务内部收益率为18%；当单位产品价格为950元时，财务内部收益率为10%；当单位产品价格为700元时，财务内部收益率为8%。若基准收益率为10%，则单位产品价格变化的临界点为（ C ）元。A1500 B1080C950 D70020某方案实施后有三种可能性：情况好时，净现值为l 200万元，概率为04情况一般时，净现值为400万元，概率为03；情况差时，净现值为800万元，概率为03。则该项目的期望净现值为( C )。A600万元 B400万元 C360万元 D500万元18、某建材厂设计能力为年生产某型号预制构件7200件，每件售价5000元，该厂固定成本680万元，每件产品变动成本为3000元，则该厂的盈亏平衡产量为（ D）。A3500 B3000 C4420 D340017生产性建设项目的预计产品市场需求量距盈亏平衡点越远，则项目( C )。 A安全性越小 B抗风险能力越小 C安全性越大 D发生亏损的机会越大8某项目的净现金流量见表，则该项目的静态、动态投资回收期分别为（ B ）年和（ ）年。表 某项目的净现金流量年数012345净现金流量1101306090125130累计净现金流量1102401809035165净现金流量现值110118.1749.5667.5985.37580.73A3.19，4.44 B3.72，4.32 C4.32，3.72 D2.77，3.8215有三个独立方案A、B、C，其寿命期相同。各方案的投资额及评价指标见下表，若资金受到限制，只能筹措到600万元资金，则最佳的组合方案是( B )。方案投资额（万元）NPV（万元）IRR（%）A2503024B1802521C2702818 AA十B BA十C CB十C DA十B十C 二、简答题1寿命期相等互斥项目选优的原理。原则1，现金流量的差额评价原则。原则2，比较基准原则。即均以某一给定的基准收益率ic比较投资方案。原则3，环比原则。原则4，时间可比原则。3用肯定当量法进行不确定项目分析的步骤。（1）将不肯定的期望现金流量按肯定当量系数折算为肯定的现金流量。（2）用无风险折现率评价风险投资项目。2在什么条件下，IRR最大准则与NPV最大准则对寿命期相同的互斥方案的选择结论是一致的。可画图说明，如下图（这是4个方案的情况，方案个数大于等于2均可）：由上图看出，当ic在17.69%19.87%之间时，方案NPV的排序为2、4、3、1，刚好与IRR的排序一致。另外，当各方案的NPV曲线平行、相较于NPV轴的左端或i轴以下，IRR最大准则与NPV最大准则对寿命期相同的互斥方案的选择结论是一致的。4为什么双向均衡排序法在进行独立项目选择时不能保证获得最优解？因为该方法采用的指标是内部收益率法，指标选取本身就有问题；同时该方法也没有保证方案组合的优化。三、计算题1有A、B、六个项目，寿命相等。有关资料如下：方案（K）初始投资(I)(万元)IRRKIRRK-jj=Aj=Bj=Cj=Dj=Ej=FA1021%B1515%9%C2018%20%23%D2516%17%19%14%E3019%21%24%18%22%F3520%12%18%20%16%17%若此六项目互斥，ic=15%应选哪个项目？ 此六项目独立，最多可投资金70万，ic=18%, 应选哪些项目？ 当六个项目互斥时，取A项目为基项目，用增量法比选如下：IRRB-A=9%15%,C与A优选C项目IRRD-C=14%15%,E与C优选E项目IRRF-E=17%15%,F与E优选F项目所以选择F项目IRR 18% A F E C D B 10 35 30 20 25 15 10 45 75 95 I IMAX=70若六个项目为独立项目，按照IRR由大到小将项目排序，取IRR18，若取（A,F,E）组合，I=7570,若取组合（A,F,C）组合，I=65，满足条件。2已知某项目内部收益率随投资变化如下表：投资（万元）16001800200022002400IRR52%36%25%13%4%求：（1）IRR对投资敏感性曲线（项目投资2000万元为理想状况）； （2）若ic=10%，投资由2000增加多少项目变为不可行。 （2） I=2267 若ic=10%，投资由2000增加到2267时项目变为不可行。3.某建设项目需要安装一条自动化生产线，现在有三种方案可供选择。A方案：从国外引进全套生产线，年固定成本为1350万元，单位产品可变成本为1800元。 B方案：仅从国外引进主机，国内组装生产线，年固定成本为950万元，单位产品可变成本为2000元。 C方案：采用国内生产线，年固定成本为680万元，单位产品可变成本为2300元。 假设各条生产线的生产能力是相同的，试分析各种方案适用的生产规模。设产量为Q，由1350+1800Q950+2000Q 且 1350+1800Q2此时应选A方案；同理 由950+2000Q1350+1800Q且950+2000Q680+2300Q 得 0.9Q2 此时应选B方案； 由680+2300Q1350+1800Q且680+2300Q950+2000Q 得Q18%，政策上规定企业必须投资以改善环境状况，企业从ABCD设备中购买哪种？为什么？解：（1）采用净现值法 寿命趋于无穷大 NPV=-I+RiC 则有： 因为D方案的净现值最大，故D方案最优由上表看出，A、C是