和融期货经济资讯早报（0106） - 和融期货经济资讯早报（0126）.doc

和融期货经济资讯早报（0106）一、国内期货市场信息【期铜面临短期回调压力】隔夜美国市场发布的宏观经济数据较好，且新年度欧元区面临着大量的融资需求，美元指数在昨日走强。LME期铜大幅回吐亚洲交易时间段涨幅，当日下跌117美元至9568美元/吨。今日沪铜低开，盘中窄幅震荡。主力1104合约以71520元/吨开盘，全天收报于71280元/吨，较之前一交易日下跌1120元/吨。隔夜美股在较好的美国经济数据提振下依然收涨。商务部公布美国11月工厂订单增长0.7%，市场预估为下降0.1%.扣除运输的订单录得八个月最高涨幅。西方分析师认为，数据好于市场预期，工业金属价格将继续强劲。因全球经济继续强劲复苏。主要产铜国方面消息，智利国营Codelco公司称，旗下的RadomiroTomic矿2010年生产了309,400吨阴极铜，创纪录高位，2009年产量为307,668吨。防止了罢工的发生，RadomiroTomic矿去年11月与工人提早达成一项40个月的薪资协议。Codelco是全球最大的铜生产商，2009年铜产量为178万吨。今日，上海电解铜报价贴水320元至180元，平水铜成交价格69750-69950元，升水铜成交69800-70050元。今日期铜承压回调，前期部分套利者获利出货，多为好铜，供应丰富。部分下游在调整之际适量接货，供需双方表现均有改善。近期国外良好的宏观经济数据是提振商品市场走强的最主要动力，可以说本轮铜价攀升的主要动力来自国外市场。由于中国12月份PMI数据环比下降，一定程度上缓和了市场对加息的预期。这成为铜价能延续强势的最主要因素，但是国内现货市场上表现依然疲软。尽管新年度到来，企业信贷环境变得宽松，但高位的铜价令铜下游加工企业承接力大幅下降。在这样的背景下，多头的获利了结成为铜价从高位滑落的最主要因素。从技术图形上看,LME期铜在近两个交易日形成看跌刺头形态。【广西产销率同比下降，期糖高位震荡】 今日期糖主力1109合约早盘弱势低开，随后虽然收复当日跌势，但是临近尾盘时期价受阻回落，最高价7248元/吨，最低价7125元/吨，收盘价7188元/吨较昨日收盘价下跌25元/吨，持仓量增加24020手至49.6万手。截至12月底，广西全区累计入榨甘蔗1763.2万吨，同比上榨季减少141.4万吨；产混合糖201万吨，同比减少29.5万吨；产糖率11.40%，同比下降0.7个百分点；累计销糖128万吨，同比减少20.25万吨；产销率63.68%，同比下降0.65个百分点。广西产糖率的下降对该地区食糖产量将产生影响，这或将令已经供需偏紧的食糖市场在短期内供需面无法达到进一步缓解。不过，销糖方面因为糖价的高企导致销量同比下滑，这有助于缓解供需偏紧。因此，总体而言，该消息短期对糖价的影响作用比较偏中性。技术上，主力SR109合约上方阻力区域7280-7350元/吨，下方短期支撑7125-7080元/吨。操作上建议，春节前，以短线操作为宜。ICE糖市：1103期约糖价在30.35-33.45美分/磅的范围内波动后下跌112个点收于31.00美分/磅；1105期约糖价在27.59-30.25美分/磅的范围内波动后下跌102个点，收于28.30美分/磅。美元指数对西方一揽子货币上涨0.5%，从而促使投资者把资金从有形商品市场转向其它市场是导致食糖等商品暴跌的主要原因。【连豆弱势回调 短期关注20日均线支撑】1月5日，国内豆类受外盘影响早盘回落，盘中窄幅整理，终盘大幅收阴。今日连豆主力1109开盘4498元/吨，收盘4477元/吨，下跌58元/吨，持仓减少6606手。豆粕1109下破5日及10日均线，最终报收于3386元/吨，较昨日结算价下跌48元/吨，持仓减少12748手。豆油收阴线十字，收盘报10512元/吨。 受投机商了结获利及大范围商品抛售打压，周二CBOT大豆期货市场收低。市场连续第二个交易日走跌，大豆期价自周一盘初的29个月高点位置再次回落。1月大豆收盘1361美分，下跌9.25美分，3月大豆开盘1373美分，高点1377.5美分，低点1358美分，收盘1369.5美分，下跌9.5美分。盘面上，美豆连续两日下挫，调整迹象明显。 据美国农业部1月3日消息，美国农业部周一公布的数据显示，截至12月30日当周，美国大豆出口检验量为2015.1万蒲式耳，前一周修正后为3071.9万蒲式耳，初值为2333.1万蒲式耳。美国商品期货交易委员会报告显示，截至上周二，商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有186612手净多单，比一周前增加14290手。 目前逐渐进入天气炒作阶段，天气的一举一动都牵扯到CBOT美豆市场的涨跌。近期阿根廷降雨缓解了旱情，使得多头暂失炒作题材。不过今年极有可能爆发拉尼娜现象，因此后期天气炒作还将继续。私人气象服务机构Somar周四表示，巴西南部和东北部地区未来几日降雨稀少，而其他地区预计将出现充足降雨。 中国去年11月份消费者价格指数(CPI)同比上升5.1%，创下两年多来的最大升幅，加剧了通货膨胀忧虑，对此，中国国务院发展研究中心金融研究所副所长张承惠表示中国央行应在2011年继续加息四到五次，以抑制通货膨胀并缓和负利率状况。另外温总理日前在视察中提到，将把稳定物价摆在更为重要的位置。可见当前政策压力较大。 南美干旱缓解令美豆抛盘沉重，短期美豆呈回调走势。今日连豆弱势整理，1109下破10日均线，5日均线拐头向下，有继续调整可能。豆粕1109大幅下挫，KDJ指标死叉。豆油1109收阴线十字，昨日价格在前高10660承压回落，MACD红柱缩短。【尾盘走低，沪钢小幅回调或将拉开序幕】螺纹钢主力1105合约5日以4,800元/吨低开后上调，震荡攀升至4,817元/吨后回落调整，尾盘跳水，最低跌破4,800一线至4,789元/吨，终以4,793元/吨报收，较上一交易日(4日）结算价跌30元/吨。成交量为214,902手，持仓量为561,420手。西山煤电、盘江股份等焦煤企业纷纷上调2011年的焦煤价格，幅度分别为7%-13%和8%-14%。国际价格连续上涨、国内需求恢复，资源稀缺凸显价值，使得我国钢企，以及力拓等跨国公司展开煤企收购战，这对于焦煤价格而言形成支撑。而且，在中国、印度新兴钢材大国需求拉动下，市场对焦煤预期愈发看好。现货市场，建筑钢材方面，春节临近，工地停工增加，部分资源偏紧的产品价格小幅上扬，市场成本逐步推高，商家心态相对较好，价格或稳中走强。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4945元/吨（实重），较上一交易日上涨16元/吨；28个主要城市8mm高线平均价为4715元/吨，较上一交易日上涨12元/吨。原材料方面，国际市场63.5%印度矿CFR价格小幅上涨至177-179美元/吨，较前一日上涨1美元/吨，国内河北唐山矿报价至1410元/吨，较前一日小幅上涨10元/吨。废钢和钢坯报价继续上涨，对钢材价格有支撑作用。今日期货盘面弱势回调，但是各地区现货报价继续稳中趋涨，主要原因是澳大利亚最近的水灾所致，水灾对炼焦煤和铁矿石的矿山和出口有一定的影响，推动两者价格走高，间接推助螺纹的生产成本继续上涨，这也是螺纹远期合约走势大大强于近月主力1105合约的原因。但螺纹主力合约1105仍将回归至基本面的影响因素中来，随着年关将至，近期中国大部分地域出现连续的冻雨和大雪天气，需求的继续低迷以及螺纹库存数量的继续增加将渐渐成为约束螺纹主力合约上行的主导因素。而且从盘面上看，螺纹的持仓量和成交数量持续缩减，继昨日上冲乏力后回落，尾盘回落至4800一线以下，短期弱势尽显。螺纹或将继续振荡调整。二、股指期货资讯【1月5日股指期货日评】期货市场行情评述周三期指合约小幅低开，盘中弱势震荡，小幅收低。从盘面上看，投资者心态依然较为谨慎，不过市场回调后合约升水有小幅扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约运行平稳。截至收盘，1101合约下跌0.52%，1102合约下跌0.7%，1103合约下跌0.7%，1106合约下跌0.71%。基差、价差方面，截至收盘，1101基差-11.14点，基差率0.35%；1102基差-36.54，基差率1.15%；1103基差-71.34点，基差率2.25%；1106基差-144.94，基差率4.56%。截至收盘，1102-1101合约之间价差25.4点，1103-1102合约之间价差34.8点，1106-1103合约之间价差73.6点。现货市场行情评述周二美股涨跌互现，道指上涨0.18%至11691.18点。周三沪深两市低开，盘中弱势震荡，小幅回调。从盘面上看，权重板块整体表现相对疲软，地产板块持续反弹后面临较大抛压，金融板块全天走势疲软，而外围市场原油、黄金期货大幅下挫也对近期涨幅较大的有色金属板块构成较大压力。不过煤炭板块受益于煤价上涨预期表现强劲，缓解了指数下行压力。截至收盘，上证综指下跌0.49%，沪深300指数下跌0.44%，中小板综指下跌0.14%。板块方面，有色金属、食品饮料、金融服务板块跌幅较大，采掘、机械设备、交运设备板块表现叫好。综合来看，目前市场依然缺乏系统性的走强动能，指数反弹幅度较大之后出现较多的获利盘，继续上行的压力将不断增加。不过随着地产、金融、有色、煤炭等权重股的整体活跃，市场人气较前期已经明显改善。后市来看，预计指数短期内或将延续前期宽幅震荡的走势，上下的空间都相对有限。一方面，权重板块短期上下两难，金融、地产等板块受高业绩、低估值的支撑下方空间有限，不过沉重的套牢盘抛压也让其上涨举步维艰。另一方面，目前市场基本面、政策面、资金面均相对平稳，投资者的心态依然较为谨慎，指数短期很难出现明确的方向。三、隔夜外盘报道【原油】：NYMEX原油回升至90美元上方,受乐观经济数据扶助纽约商业交易所2月份原油合约收高0.92美元,或1.03%,结算价报90.30美元点评：美国原油期货周三回升至每桶90美元上方,因民间就业数据增幅大于预期且服务业增长提升了关于美国经济升温的乐观情绪.【铜】：期铜自盘中低位反弹,美国经济数据带来支撑伦敦金属交易所(LME)三个月期铜盘中触及每吨9,367美元低位反弹,最终收低40美元,报每吨9,540美元.点评：期铜周三连续第二个交易日下跌,但跌幅较前一交易日放缓,因两项强健的美国经济数据提振投资者风险胃纳能力.【黄金】：COMEX期金因美元上涨而收低,但脱离日内低位COMEX 2月黄金期货合约收跌5.10美元,报每盎司1,373.70美元点评： 纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周三收低,因美元上涨及美国民间就业数据强劲打压在金市的避险买盘,不过,期金脱离稍早触及的日内低位,因其他商品价格反弹.【大豆】： CBOT大豆期货收高,受基金买盘提振交投最活跃的3月合约上扬24美分,至13.93-1/2美元3月豆粕合约涨5.20美元,报每短吨373.00美元.3月豆油期货收高0.91美分,报每磅57.76美分.点评：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三收高,交投最为活跃的3月合约上涨1.75%,逆转本周早些时候的跌势.【白糖】： 原糖期货跳涨近4%,可可期货连续第二天下跌纽约3月原糖合约大涨1.2美分,或3.9%,收报每磅32.20美分点评：原糖期货周三扭转盘初跌势并收高近4%,因一轮系统买盘和商品市场反弹提振市场,价格接近上周触及的30年高位.【橡胶】：TOCOM期胶触及纪录新高,受需求强劲和供应紧俏支撑6月TOCOM期胶合约上涨1.9日圆,结算价报每公斤428.2日圆点评：东京工业品交易所(TOCOM)期胶周三触及纪录新高,受需求强劲而供应紧俏提振,不过交易员称,油价疲弱且投资者锁定获利,期胶的涨幅受限.四、国际相关信息摘要【1月5日LME基本有色金属库存变化】单位：吨品种最新库存昨库存变动铜379,250377,6751,575铝4,273,9504,274,975-1,025铅209,900208,5501,350锌701,325701,425-100锡16,48516,375110镍136,860136,890-30铝合金69,90069,980-80【美联储：美国经济仍面临下行风险】美国联邦储备委员会4日发表的一份报告显示，美国经济复苏形势有所改善，预计近期经济增长速度将有所提高，不过，经济复苏仍然面临一些下行风险。新华社报道称，根据当天公布的美联储货币政策决策机构联邦公开市场委员会去年12月份的会议纪要，美联储决策者认为近期的经济形势呈现出一些积极迹象，例如产出和家庭开支增加，劳动力市场略有改善。此外，新的财政政策将在整体上支持2011年的复苏步伐。不过，美联储同时警告，美国经济仍然面临一些下行风险，包括房地产市场依然低迷，房价仍有可能走低，雇主仍然不愿增加员工以及欧洲主权债务危机恶化可能对美国金融和经济产生的外溢影响等。最新的会议纪要并没有对美国经济增速做出新的预测。在去年11月份发布的一份报告中，美联储预测2010年美国经济增长2.4%-2.5%，2011年增速可达3.0%-3.6%。美联储每年举行8次货币政策决策例会。最近的一次会议在去年12月14日。这次会议上，美联储继续把联邦基金利率维持在零至0.25%的低水平，并宣布继续执行总额为6000亿美元的第二轮量化宽松货币政策，以推动就业和刺激经济增长。【欧元区生产者价格指数去年11月环比上升0.3%】欧盟统计局5日公布的数据显示，欧元区去年11月份工业生产者价格指数环比上升0.3%，同比上升4.5%。数据显示，去年11月份，欧元区能源行业生产者价格指数环比上升0.9%，而除能源行业以外的其他工业部门生产者价格指数上升0.1%，其中耐用和非耐用消费品以及中间产品均上升0.2%，资本货物下降0.1%。数据还显示，欧盟27国生产者价格指数去年11月份比前一个月上升0.5%，同比上升4.8%。生产者价格指数又称批发价格指数，是衡量通货膨胀的重要指标之一。据欧盟统计局4日公布的数据显示，欧元区去年11月按年率计算的通货膨胀率为1.9%，12月升至2.2%，超出了欧洲央行为维持物价稳定设定的2%的警戒线，这表明欧元区的通胀压力有所上升。【西班牙拟对银行业展开新压力测试】西班牙首相萨帕特罗(Jose Zapatero)1月4日表示，该国计划对银行业进行第二轮“压力测试”，并表示需要资本的储蓄银行应自行在市场集资。据彭博社报道称，萨帕特罗在最近一次接受采访时表示，储蓄银行应“马上”接受压力测试，并表示需要资金的银行应“到市场上去”筹资。如果有哪家银行无法从市场上获得资金，可向“银行重组基金”(FROB)求助，但该项帮助将是有限的。FROB成立于2009年，该基金拥有90亿欧元资金，并且有能力额外承担900亿欧元的债务，它已经提供了大约110亿欧元的资金来为一系列的储蓄银行合并交易提供支持。西班牙政府正面临着借债成本大幅上升的不利局面，目前正试图说服投资者相信该国金融体系不会给公共财政带来威胁；西班牙央行也已经呼吁储蓄银行应提高透明度。2010年7月进行的第一轮银行业“压力测试”表明，西班牙储蓄银行的资金缺口为18亿欧元，这项测试帮助提高了银行通过资本市场筹集资金的能力，同时也降低了国债收益率。2010年12月22日，萨帕特罗在国会表示，较之首轮压力测试，新的一轮测试将会更广泛且“更透明”，但他没有透露西班牙是否将与欧盟其他国家协调一致地进行测试。据英国广播公司(BBC)2010年12月7日报道，国际评级机构已对多个欧盟成员国的银行业发出预警。欧盟委员会负责经济与货币事务的委员雷恩(Olli Rehn)表示，欧盟当局将于2011年2月再次对欧洲银行业进行压力测试，希望此轮测试可以达到早先测试未能实现的效果检查银行是否拥有应对意外冲击的缓冲资金，以恢复市场对欧元区银行的信心。五、其他相关信息【5日人民币对美元汇率中间价暂别升势】来自中国外汇交易中心的最新数据显示，1月5日人民币对美元汇率中间价报6.6295，暂别连续十个交易日的走升势头。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2011年1月5日银行间外汇市场美元等货币对人民币汇率的中间价为1美元兑人民币6.6295元，1欧元兑人民币8.8123元，100日元兑人民币8.0852元，1港元兑人民币0.85332元，1英镑兑人民币10.3235元，人民币1元兑0.47558林吉特，人民币1元兑4.6146卢布。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.6215。欧元区周二公布的消费者物价指数高于预期，引发投资者对欧洲央行的升息预期。欧系货币反弹乏力的同时，美元小幅反弹。在这一背景下，人民币对美元汇率中间价暂别近期的连续升势，出现一定幅度的回落。【周小川：实施差别准备金引导货币信贷适度增长】据中国金融杂志报道，中国人民银行行长周小川日前表示，中国经济回升向好态势进一步巩固，经济增长动能较为充足，但同时也出现通胀预期加大、通胀压力上升等问题。周小川重申，将实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷适度增长；针对系统重要性金融机构，研究制订更高的资本、流动性、大额风险暴露等要求。他指出，应继续强调普通股和留存收益在银行资本中的主导地位和作用，提高对资产证券化、衍生品交易等业务产品的资本要求，适当提高资本充足率的最低标准，设定杠杆率标准，强调资本约束，强化流动性风险监管标准。六、现货市场信息【1月5日广西主产区白糖现货报价综述】今日柳盘价格继续涨停，产区现货报价也依旧强势上涨100元左右，中间商反映成交清淡或一般。具体情况如下： 柳州：中间商报价5250-5330元/吨 比上周上调50-110元/吨 销量一般。凤糖集团报价5330-5350元/吨 比上周上调 70-80/吨，暂无成交。 南宁：中间商5300或5320-5350元/吨，上涨了100-150元/吨，成交清淡。南宁大集团报价5320元/吨，上调120元，成交还可以。 贵港：贵港5320，暂无成交。【1月5日国内豆油价格行情】今日哈尔滨地区豆油市场报价情况，哈尔滨油厂一级豆油报价10300元/吨，三级豆油报价10200元/吨，价格与昨日基本持平，成交议定。 今日天津地区豆油市场报价情况，天津油厂一级豆油报价10550元/吨，价格与昨日基本持平，成交议定。 今日大连地区豆油市场报价情况，大连油厂一级豆油报价10350元/吨，三级豆油报价10250元/吨，价格与昨日基本持平，成交议定。 今日张家港地区