新建工业项目财务评价.doc

技术经济学课程设计-参考1.项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。 （1）生产规模 该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为正常达产年产150万件， 投产第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年达到设计产能。 （2）实施进度 该项目建设期2年，运营期8年 。（3）建设投资估算 经估算，该项目工程费用（建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和）为1380万元，工程建设其他费用为120万元，基本预备费费率为10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。工程建设其他费用中35%形成固定资产，55%形成无形资产，剩余的费用形成其他资产（递延资产）。 建设投资在第一年投入60%，第二年投入40%。 （4）流动资金估算 流动资金第3年投入按生产负荷安排,计算期末将全部流动资金回收。各项流动资金的最低周转天数如下表。名称周转天数1应收帐款302存货2.1外购原材料和燃料402.2在产品122.3产成品153现金404应付账款30（5）融资方案 该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，资本金在建设期第1年投入使用，资金不足部分采用银行贷款，贷款年利率5%，采用等额还本利息照付法5年还清。流动资金30%为企业自筹，其余部分为银行贷款，流动资金贷款利率为6%。短期贷款利率为6%。（6）营业收入和营业税金及附加估算 根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为20.0元件。本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，城市维护建设税按增值税额的7%测算；教育附加按增值税额的3%测算。 （7）产品总成本估算该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1） 该项目正常年份的外购原材料（不含税）220万元2）外购燃料及动力费（不含税）为30万元； 3）据测算，该项目定员为100人，人均月工资6000元，福利费按工资总额的14%计算； 4）修理费按折旧费的40%计取；5）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为7年，残值率为5%；6）无形资产和其他资产按5年摊销； 7）其他费用包括办公、存货跌价准备、管理人员工资、产品研发费用、企业形象广告等费用。达产年年其他费用为275万元，其中：其他制造费用占10%，其他营业费用占60%；（8）利润估算及分配 1）所得税率按25%考虑； 2）盈余公积金按税后利润的10%计取。3）股东会约定正常年份按可供投资者分配利润50%比例，提取应付投资者各方的股利。（9）评价参数 所得税前行业基准收益率12%；所得税后行业基准收益率10%。资本金财务基准收益率16%。基准投资利润率和资本金净利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期为5年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。 二、财务分析要求（一）编制财务报表1营业收入、营业税金及附加估算表2流动资金估算表3项目总投资使用计划与资金筹措表4固定资产折旧、无形资产和其他资产摊销5总成本费用估算表6项目投资现金流量表7项目资本金现金流量表8利润与利润分配表9财务计划现金流量表10资产负债表11.借款还本付息计算表（二）计算项目盈利能力指标并从盈利能力角度分析项目的可行性1所得税前、后项目投资财务内部收益率；2所得税前、后项目投资财务净现值；3所得税前、后项目投资回收期；4资本金财务内部收益率；5总投资收益率；6资本金净利润率；（三）计算项目偿债能力指标并从偿债能力角度分析项目的可行性1利息备付率；2偿债备付率；3资产负债率。（四）根据净现金流量和累计盈余资金分析项目生存能力（五）进行项目不确定性分析1.盈亏平衡分析；2.敏感性分析，分别为建设投资、经营成本、营业收入变化10%、20%对所得税后财务净现值进行单因素敏感性分析。三、进行风险分析若营业收入和经营成本的变动率及概率分布如下： 变动率概率不确定因