05_2011年春新版电大财务管理形成考核册参考答案.doc

1.某人在2005年1月1日库入银行1000元，年利率4%。求计算：1）每年复利一次，2008年1月1日存款的余额是多少？2）每季度复利一次，2008年1月1日存款的余额是多少？解：1）1000*(1+4%)3=1000*1.125=1125元2）1000*(1+1%)12=1000*1.127=1127元2.已知：企业年初打算存入一笔资金，3年后一次取出本利和100,000元，存款利率为6%，按复利计息。要求：计算企业现在应存入多少钱？解：PV=S/(1+i)n=100000/(1+6%)3=100000*0.840=84000元3.某企业每年末存入银行100,000元，准备5年后用于某项更新改造，若银行年利为10%，5年后该企业可提出多少资金？解：SA=A*（F/A,10%,5）=100000*6.105=610500元4.某企业准备现在存入一笔资金，从第3年初开始，每年20000元，共5年，若银行利率为10%，问现在需存入多少钱？解：P=A*(P/A,10%,5)*（F/S,10%,1）=20000*3.791*0.909=68920.38元5.假设某公司董事会决定自今年起建立偿债基金，即在5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第6年初到期的公司债务1000000元。若银行存款利率为9%，每年复利一次。试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？解：查得：（F/A,9%,5）=5.985, A=1000000/5.985=167084.38元6.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司的资金成本率为10%，应选择何种方案？解方案一：P=20*(P/A,10%,9)+1=20*6.759=135.18万元方案二P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*60145*0.751=115.37万元 所以应选择方案二。7.银行1000万元给A企业，第5年末要求归还贷款本息1600万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？解：1000=1600（P/F,I,5） 则（P/F,I,5）=0.625 查复利现值系数表，与n=5相对应的贴现率中，9%的现值系数为0.65，10%的现值系数为0.621，因此该贴现率必定在9%和10%之间，用插值法计算如下：(10%-X)/1%=（0.621-0.625）/(0.621-0.65）该贷款利率=10%-0.138%=9.862%8.某投资项目目前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少？解：20=4（P/A,I,8）则（P/A,I,8）=5 查年金现值系数表，当对应的n=8时，i=11%；年金现值系数是5.146，当i=12%，年金现值系数是4.968，因此该项目的报酬率在11%-12%之间。插值法计算如下：(11%-X)/(12%-11%)=(5.146-5)/(4.96-5.146)，该项目的投资报酬率X为11.82%9、某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出2000元，但每年可节约燃料费用500元。若利率为10%，则柴油机应至少是用多少年对企业而言才有利？解：已知PA=2000，A=500，i=10%，则 P/A 10%,n=2000 / 500=4 查普通年金现值系数表，与i=10%相对应的系数中，大于4的系数值为4.3553，对应的期数为6，小于4的系数值为3.7908，对应的期数为5，因此期数必定在5和6之间，用插值法计算如下： (6-x )/（6-5）=(4.3553-4)/（4.3553-3.7908） 期数x=5.4年，即此柴油机至少是用5.4年对企业而言有利。10、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的值为1.4。要求：（1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%，计算该股票的收益率；（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：(1)该股票的收益率：K=10%+1.4*(13%-10%)=14.20% (2)K=Rf+J*(km- Rf) =11%+1.4*(13%-11%)=13.8% (3)必要报酬率= Rf+J*(km- Rf)则K=10%+1.4*(15%-10%)=17%1.某公司有关资料如下：（1）某公司2008年末资产负债表（简表）列示如下：资产负债表 单位：千元资产负债及所有者权益项目金额项目金额现金300应付账款3300应收账款2700应付费用1430存货4800长期负债630预付费用70实收资本3450固定资产净值7500 留用利润6560资产总额15370 负债及所有者权益总额15370（2）2008年销售收入1800万元，预计2009年销售收入2158万元。（3）预计2009年销售净利润为2.5%，净利润留用比率为50%。要求：采用销售百分比法运用上述资料预计2009年资产负债表，并列出相关数据的计算过程。预计资产负债表 2009年项目2008年末资产负债表08年销售百分比%2009年预计资产负债表资产现金3001.67360.39应收账款270015.03237存货480026.675755.39预付费用70-70固定资产净值750041.678992.39资产总额1537085.0118415.17负债及所有者权益应付账款330018.333955.61应付费用14307.941713.45长期负债630-630实收资本3450-3450留用利润6560-6829.75可用资金总额-16578.81追加外部筹资额-1836.36负债及所有者权益总额1537018415.17计算略2.企业拟发行面值为1000元，票面利率为12，期限为3年的债券，试计算当市场利率分别为10、12和15时的发行价格。解：I=10% 发行价格100PVIF10，312PVIFA10，310000.7511202.4871013.44元I12发行价格100PVIF12，312PVIFA12，3 10000.7121202.4021000.24元I15发行价格100PVIF15，312PVIFA15，310000.6581202.284932.08元3.某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。解：每年应付租金200 /（ P/A，15，4） 200 / 2.85570.05（万元）4.假定企业放弃现金折扣，在信用期末时点支付货款，并假定一年按360天计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本：（1）1/30，n/60; （2）2/20,n/50; （3）3/10,n/30.解：1）放弃折扣成本率=1%*360/ （1-1%）*（60-30）*100%=12.12%2）放弃折扣成本率=2%*360/（1-2%）*（50-20）*100%=24.49%3）放弃折扣成本率=3%*360/（1-3%）*（30-10）*100%=55.67%5、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12，偿还期限5年，发行费率3，所得税率为25的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。KB=IB(1-T)/B(1-t)*100%=1000*12%*(1-25%)/1200*(1-3%)=7.73%6.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。解：债务总额=2000*2/5=800万元利息=债务总额*债务利率=800*12%=96万元财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.927.某公司发行普通股600万元，预计第一年利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。解：普通股的资本成本=（600*14%）/600*(1-3%)+2% =16.43%8.某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为25%。企业是否应该筹措资金投资该项目？解：个别资金比重：银行借款比重=300/2000=15%债券资金比=500/2000=25%优先股资金比重=200/2000=10%普通股资金=600/2000=30%留存收益资金比重=400/2000=20%个别资金成本：银行借款成本=3004%(1-25%)/(300-4)=3.04%债券资金成本=1006%(1-25%)/102(1-2%)=4.5%优先股资金成本=10% / 1(1-4%)=10.42%普通股资金成本=2.40 / 15(1-4%) +5%=21.67%留存收益资金成本=2.4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=3.04%15%+4.5%25%+10.42%10%+21.67%30%+21%20%=0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33%年投资收益率=248/2000=12.4%资金成本13.33%投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。9.某公司拥有总资产2，500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所的税税率为25%。分别计算(1)普通股每股收益EPS(2)息税前利润EBIT(3)财务杠杆系数DFL(4)经营杠杆系数DOL(5)复合杠杆系数DCL.解：利润总额=348.4/(1-25%)=464.53(万元)EPS=(348.4-2006.7%)/335=1(元/每股)EBIT=464.53+250040%8%=544.53(万元)DOL=（544.53+300）/544.53=1.55DFL=544.53/(544.53-250040%8%-13.4/(1-25%)=1.22DCL=doldfl=1.551.22=1.8910.某公司2007年的资金结构如下：债务资金200万元，年利率为10%；优先股200万元，年股利率为12%；普通股600万元，每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券，年利率为8%；如果发行股票，每股市价为20元,企业所得税率为25%，试进行增资是发行债券还是发行股票的决策。解：(EBIT20010%-2008%)(1-25%)-20012% /(600/10)=(EBIT 20010%)(1-25%)-20012% / (600/10) +( 200/20)求得： EBIT =164(万元)当盈利能力EBIT 164万元时，利用负债集资较为有利;当盈利能力EBIT164万元时，以发行普通股较为有利;当EBIT =164万元时，采用两种方式无差别。2.某公司于两年前购置设备一台，购价为24000元，估计使用寿命12年，期满无残值，折旧采用直线法，目前设备账面值20000元。现有更先进的设备可供公司使用，购价39000元，可使用10年，期满无残值。使用新设备后，每年可增加收入3500元，降低付现成本2500元。旧设备若立即出售可得价款16000元。所得税率为25，企业要求的最低报酬率为12。要求：确定企业是否更新此设备。解：初始投资39000-16000=23000元年折旧额 39000/10-24000/12=1900元销售收入=3500元，付现成本=-2500元所得税=（3500+2500-1900）*25%=1025元营业净现金流量=3500+2500-1025=4975元NPV=4975*(P/A,12%,10)-2300=4975*5.650-2300=5108.750,所以企业应更新此设备。3、某企业目前正在使用的机器A现时价值为8000元，尚可使用5年，5年未的残值为零，其年使用成本为6000元。现有一较为先进的设备B，其价值为15000元，可使用10年，期满无残值，其年使用成本为5000元。企业要求的最低投资报酬率为8。要求：确定是否以机器B取代机器A。解：两项目付现成本值计算分析：A设备5年的付现成本A=成本APVIFAk,n+C=6000PVIFA8%,5+8000=60003.993+8000=31958(元)B设备10年的付现成本b=成本bPVIFAk，n+C=5000PVIFA8%，10+15000=50006.71+15000=48550（元）A设备10年付现成本A=第0年投资的付现成本+第5年投资的付现成本PVIFA8%，5A设备10年付现成本A=31958+31958PVIF8%，5=31958+319580.681=53721.398（元）同样以10年的投资期比较，A设备的付现成本高，应该采用B设备。4.某企业年末库存现金余额为1800元，银行存款余额为10000元，应收账款余额为13000元，应付账款为2000元，预计下年度发生下列经济业务：（1）实现销售收入50000元，其中收到应收票据20000元；（2）转让无形资产获价款20000元存入银行；（3）购进材料30000元，赊购比例为40%；（4）偿还前欠货款4000元；（5）支付税金及附加2000元；（6）收回应收款项10000元。试采用收支预算法计算本季度预计现金余缺。解：预算期初现金余额：1800元 加：预算期现金收入额=30000+20000+10000=60000元减：预算期现金支出额=18000+4000+2000=24000元收支相抵现金余缺=1800+60000-24000=37800元5.某企业预计全年现金需要总量为40万元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率10%）变现固定费用为800元。计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券的变现次数和时间。解：最佳持有量=(2*400000*800/10%)1/2=80000元 最低现金管理成本=（2*400000*800*10%)1/2=8000元持有成本=80000/2*10%=4000元转换成本=400000/80000*800=4000元变现次数=400000/80000=5次变现时间=360/5=72天6.某企业年赊销收入96万元，贡献毛益率为30%，应收账款平均收回天数为30天，坏账损失率为1%，应收账款再投资报酬率为20%，现有改变信用条件的方案如下：应收账款平均收回天数 年赊销收入（万元） 坏账损失（%）方案A 45 112 2方案B 60 135 5试通过计算下表，作出正确决策。现方案30天方案A45天方案B60天差异方案A方案B赊销收入961121351639贡献毛益额28.833.640.54.811.7应收账款周转率1286-4-6应收账款平均余额81422.5614.5再投资收益额 1.62.84.51.22.9坏账损失额0.962.246.751.285.79净收益26.2428.528.56629.252.323.01答：通过计算，应选择方案B.7.某企业全年销售收入可达到2000万元，其中赊销收入占50%。企业生产所需材料成本为1200万元，其中赊购比重为40%。企业的变动费用率为5%，固定费用为80万元（其中付现费用60万元），销售税金及附加为60万元，增值税税率为17%，所得税税率为25%。企业本年将有50万元到期债务。上年尚未收现的应收账款余额为200万元，其他稳定的现金收入为600万元。试求：该企业的最低应收账款收现率。解：应缴纳的增值税：（2000-1200）* 17% =136应缴纳的所得税：（2000-1200-2000*5%-80-60）*25%=140应缴纳的销售税金：60 税金总计为336万元。 债务为50万元。 其他付现需要为：1200*60%+2000*5%+60=880（万元）应收账款收现保证率=（136+140+60+50+880-600）/(2000*50%+200)=55.5%8.某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固定成本为10000元；每个零件年储存成本为10元，假定企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产Q件最适合：Q=(2*4000*800/10)1/2=800件， TC=(2*4000*800*10)1/2=8000元年度生产成本总额=10000+8000=18000元9.某公司全年需要甲材料720，000千克，每次的采购费用为800元，每千克的材料保管费为0.08元。要求计算：（1）每次采购材料6，000千克，则储存成本、进货费用及存货总成本为多少元？（2）经济批量为多少千克？全年进货次数为多少次？进货间隔时间为多少天？（3）最低的存货成本为多少元？其中储存成本、进货费用为多少元？解：1）储存成本=6000/20.08=240(元)进货费用=(720000/6000)800=96000(元)存货相关总成本 =240+96000 =96240(元)2）存货经济进货批量=(2720000800/0.08 )1/2=120000(千克)全年进货次数=720000/120000=6(次)进货间隔时间= 360 / 6 =60(天)3）最低存货成本=(27200008000.08)1/2 =9600(元)储存成本= 120000/2 0.08 = 4800(元)进货费用=720000/120000 = 4800(元)10.某商品流通企业购进甲产品100件，单位进价（不含增值税）120元，单位售价150元（不含增值税），经销该批商品的固定性费用2000元，若货款均来自银行贷款，年利率为14.4%，该批存货的月保管费用率为0.3%，销售税金及附加400元，要求：（1）计算该批存货的保本储存天数；（2）若该企业欲获得3%投资报酬率，试计算保利储存天数；（3）若该批存货亏损300元，则实际储存了多少天？解：求日利息=100*120*1+17%*14.4%/360=5.6元求日保管费=100*120*（1+17%）*0.3%/30=1.4元则1）保本期=(150-120)*100-2000-400/（5.6+1.4）=86天2）保利期=(150-120)*100-2000-400-120*100*(1+17%)*3%/（5.6+1.4）=26天3）若存货亏损300元，则储存天数=(150-120)*100-2000-400-（-300）/（5.6+1.4）=129天1.SP（1+i）5000（1+10）5500元。一年后的今天将得到5500元钱。2.PA100010006.1456145元。 现在应该存入6145元钱。3.购买：P160,000元；租用：适用公式：PA方一P2000+20002000+20006.80215604元方二P2000（1+6）20007.3601.0615603.2万元。 因为购买P租用P，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。4.P20,000元，S20,0002.550,000元，将已知数带入格式S= P(1+i)，50,00020,000（1+i) =（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+ i)2.488， 当i=25%,（1+ i)=3.052,采用插入法计算：=i20.11。该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11。1.债券资金成本1001006.9普通股成本100+预计年增长率100+7%=13.89%优先股成本1001008.772.普通股成本100+预计年增长率100+5%=11.94%3.债券资金成本1001006.74.设负债资本为x万元，自有资本为（120x）万元，则 +1235经计算，x21.43万元（负债资本），则自有资本为：12021.4398.57万元。5.借款的实际利率13.33。6.借款的实际利率14.17。7.普通股资金成本+1015.56，债券资金成本7.76，加权平均资金成本15.56+7.7612.098.债券资金成本6.84，优先股资金成本7.22，普通股资金成本+414.42，加权平均资金成本6.847.22+14.429.95。9. = = 每股收益无差别点为：EBIT140万元。(经分析可知，当EBIT40万元时，选择两方案一样;当EBIT140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案;当EBIT每股收益无差别点140万元负债筹资方案优于追加资本筹资方案。 无差别点的每股收益5.36元/股 或5.36元/股1.最佳现金持有量Q37947.33元，年内有价证券变卖次数=15.81次，TC=R+F（现金管理总成本持有成本+转换成本） =10%+120=3794.73元或TC3794.73元。2.预计第一季度可动用现金合计期初现金余额+本期预计现金收入（1000+2000+1000）+（3000010000+1000）+800033000元，预计第一季度现金支出（2000010000）+5000+600021000元，期末现金必要的余额2500元预计第一季度现金余绌33000（21000+2500）9500元。3.每次最佳生产量Q800件，生产总成本10000+=10000+18000元，或生产总成本10000+（800+10）18000元。4.最佳现金持有量Q119256.96元，有价证券变卖次数=1.34次，5.A方案：决策收益100000020200000元，机会成本10000001012500元，收账费用10000元，坏账损失1000000550000元， 决策成本机会成本+坏账准备及管理费用额12500+10000+5000072500元。决策净收益20000072500127500元。B方案：现金折扣15012000006000元，决策收益（12000006000）20238800元，机会成本（12000006000）1019900元，收账费用6000元， 坏账损失（12000006000）895520元， 决策成本机会成本+坏账准备及管理费用额19900+6000+95520121420元。决策净收益238800121420117380元。A方案净收益B方案净收益 应选择A方案。6.（教材第7题）保本储存天数409天，保利储存天数=199天备注：0.242.4，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4均打成0.24，手写时仍然应该写2.4。1.年度xyx yx1150027000040500000022500002170036000061200000028900003220042000092400000048400004210040000084000000044100005300047000014100000009000000n=5=10500=1920000=4191000000=23390000b=118.66元/件a=134814元，该混合成本的分解模型为：y=134814+118.66x .2.（1）保本销售量x1875件，方法一：下一年度预期利润px-(a+bx)2003450-（150000+1203450）126000元方法二：下一年度预期利润p(x-x)cmR200（3450-1875）40126000元3.目标销售利润2200万12264万元。4.（1）综合贡献毛益率10010020.25，（2）新的综合贡献毛益率10010020.69，销售结构调整后的综合贡献毛益率提高了，这种结构变动可行。一、单选题 1.下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(企业价值最大化)。 2.企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成(利益分配关系) 3.将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后的终值时应采用(复利终值系数)。 4.如果一笔资金的现值与将来值相等，那么(折现率一定为0 )。 5.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是货币时间价值率。6 .下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（市场对公司强行接收或吞并 7.企业经营而引起的财务活动是（投资活动）。 8.下列各项中，（金融环境）是影响财务管理的最主要的环境因素。 9 .某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（普通年金终值系数）。 10.某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（16379.75）。 11.某人每年初存入银行1000元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（4750.70）元。 12.普通年金是指在一定时期内每期（期末）等额收付的系列款项。 13.在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（相等）。 14.假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（20）。 15.已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果某股票的必要报酬率为14%，其风险系数为(1.25)？16.投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是因为（进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 ）。17.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（甲企业购买乙公司发行的债券）。 18.下列各项不属于财务管理经济环境构成要素的是（公司治理结构）。 19 .一笔贷款在5年内分期等额偿还，那么(每年支付的利息是递减的) 20.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（投资与受资关系）。 21.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（解聘）。 22.在下列各项中，无法计算出确切结果的是（永续年金终值）。 23.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为(投资)。 24.财务管理作为一项综合性的管理工作，其主要职能是企业组织财务处理与利益各方的(财务关系)。 25.已知某证券的风险系数等于1 ，则该证券的风险状态是(与金融市场所有证券的平均风险一致)。 26.在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（广义投资）。 27.在市场经济条件下，财务管理的核心是（财务决策）。 28.资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（社会平均资金利润率）。 29.某人持有一张带息票据，面值1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（12.5）元。 30.与年金终值系数互为倒数的是（偿债基金系数）。 31.已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%，则市场的风险报酬率是（8%）。 32.已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果一项投资计划的风险系数为0.8，这项投资的必要报酬率是10.4%？ 33.ABC企业需用一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？（租用好） 34.下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有（金融工具）。 35.A方案在3年中每年年初付款200元，B方案在3年中每年年末付款200元，若利率为10%，则两者在第3年末时的终值相差（66.2）元。 1.某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2009年息税前利润增长率为（20%）。2.放弃现金折扣的成本大小与(折扣期的长短呈同方向变化)3.下列各项中不属于商业信用的是(预提费用)4.最佳资本结构是指(加权平均的资本成本最低、企业价值最大的资本结构 ) 5.下列各项中，（租赁设备维护费）不属于融资租赁租金构成项目6.在下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差异点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（息税前利）7.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通每股收益（EPS）的增长率为（25%）8.某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。该公司的复合杠杆系数为（4）。9.某企业财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期利息为（500万元）10.MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发普通股方案下的2008年增发普通股的股份数（200）（万股）。11.MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发普通股方案下的2008年全年债券利息（80）万元。12.MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。增发公司债券方案下的2008年全年债券利息（16）万元。13.与购买设备相比融资租赁设备的优点是(当期无需付出全部设备款14.某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是(36.7% )15.某企业按年利率12%从银行借入款项100万元，银行要求按贷款的15%保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为(14.12%16.经营杠杆系数为2 ，财务杠杆系数为1.5，则总杠杆系数等于(2.2517.下列选项中，（商业信用）常用来筹措短期资金 18.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售每增长1倍，就会造成每股收益增加（2.7）倍 19.某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2008年企业的息税前利润是(1000 )？20.某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。销售量为10000件时的经营杠杆系数为(2)21.MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。该公司每股利润无差异点是（1760）万元。22.某公司发行面值为1000元，利率为12%，期限为2 年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为(1030 )23.某企业平价发行一批债券，其票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税率为25%，则此债券的成本为(9.2% )24.下列各属于权益资金的筹资方式的是（发行股票）25.某债券面值为500元，票面利率为8%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场利率为8%，则其发行时的价值（大于500元）26.企业利用留存收益方式筹集到的资金是（企业自留资金）27.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（同时存在经营风险和财务风）28.某公司EBIT=100万元，本年度利息为0，则该公司DFL为（1）29.大华公司公司发行普通股1000万元，每股面值1元，发行价格为5元，筹资费用率为3%，第一年年末每股发放股利为0.5元，以后每年增长5%，则该项普通股成本为（15.31%）30.大华公司发行了总额为2000万元的债券，票面利率为10%，偿还期限为3年，发行费用为4%，若公司的所得税税率为25%，该项债券的发行价为1800万元，则债券资金成本为（8.7%）。31.当预计的EBIT每股利润无差异点时，运用（权益）筹资较为有利。32.某企业经营杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元，则本期固定成本为（500万元）。33.某企业只生产和销售A产品。假定该企业2008年度A产品销售是10000件，每件售价为5元，变动成本是每件3元，固定成本是10000元；2008年银行借款利息是5000元；按市场预测2009年A产品的销售数量将增长10%。2008年的毛利是（20000）。34.MC公司2008年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券1000万元（按面值发行，票面利率为8%，每年年末未付息，三年后到期）；普通股股本为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。2008年该公司需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2008年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为25%。根据上面的计算，该公司应选择的筹资方式是（权益）。35.股票投资的特点是(收益和风险都高).1.对现金持有量产生影响的成本不涉及(储存成本)。 2.信用政策的主要内容不包括(日常管理)。 3.企业留存现金的原因，主要是为了满足(交易性、预防性、投机性需要)。 4.某种股票当前的市场价格是40元，上年每股股利2元。预期的股利增长率为5%。则其市场决定的预期收益率为(l0.25% ) 5.某公司2000年应收账款总额为450万元，必要现金支付总额为200万元，其他稳定可靠的现金流入总额为50万元。则应收账款收现率为（33%）。 6.按组织形式的不同，基金分为(契约型和公司型基金)基金。 7.将投资区分为实物投资和金融投资所依据的分类标志是（入程度 投资的对象）。 8.在下列各项中，属于固定资产投资现金流量表的流出内容，不属于全部投资现金流量表流出内容的是（借款利息支付 9.企业进行了短期债券投资的主要目的是（调节现金余缺、获得适当收益）。 10.相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（投资收益率的稳定性较强）。 11.基金发起人在设立基金时，规定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，在一定时期内不再接受新投资，这种基金会称为（封闭式基金）。 12.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（合理运用“浮油量”）。 13.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（专设采购机构的基本开支）。 14.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容是（短缺成本）。 15.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该项货款之间所用的时间”称为（应付账款周转期）。 16.企业评价客户等级决定给予或拒绝客户信用的依据是（信用标准）。 17.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其它稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（50%）。 18.某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年初单位基金的认购价是（2.6元）。 19.某基金公司发行开放基金，2008年的有关资料如下表：基金资产账面价值的年初数是2000万元，年末数是2400万元；负债账面价值年初数是500万元，年末数是600万元；基金市场的账面价值年初数是3000万元，年末数是4000万元；基金单位年初数是1000万份，年末数是1200万份。假设该公司收取首次认购费，认购费用为基金净值的4%，赎回费用为基金净值的2%。该基金公司年末基金赎回价是（2.77元）。 20.某企业预测2008年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，记账平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%。一年按360天计算。2008年度维持赊销业务所需要的资金额为(300 )万元。 21.某企业预