第-五-章-长期投资性资产评估.doc

第 五 章长期投资性资产评估一、单项选择题1.某公司持有10年期债券1000张，每张面值100元，票面利率7，到期一次还本付息，复利计息。评估时还有5年到期，市场利率为5。则该批债券的评估值最接近( )A.164130元B.154130元C.133200元D.108660元2.某企业发行五年期一次还本付息债券10万元，年利率6%，单利计息，评估基准日至到期日还有3年，若以国库券利率5%作为无风险报酬率，风险报酬率取3%，则该债券的评估价值最接近于()元。A.93 672B.103 198C.111 454 D.120 3703.非上市股票评估，一般应该采用的的评估方法是（ ）A.成本法B.市场法C.收益法D.本金加股息4.被评估企业一年前取得非上市企业债券10 000张，每张面值1 000元，期限为3年，年利率为10，按年付息，到期还本，第一年利息已收取。折现率为8，该被估债券的评估值最接近于（）万元。A.1200B.1035 C.1100D.10545.某公司持有10年期债券1000张，每张面值100元，票面年利率6%，每期付息，到期还本。评估时还有5年到期，市场年利率为5%。该债券上市交易，评估基准日的交易记录显示，当天交易价格最高价为105.2元，最低价为105.0元，收盘价为105.1元。则该批债券的评估值为（ ）A.105200B.105100C.105000D.1043306.被评估资产为某一股份公司非上市股票10000股，每股面值1元，账面价格为每股1.5元。该股票过去每年股息为0.2元/股，经评估人员分析，该公司将来可以保持该股利水平不变。评估时银行1年期存款利率为5%，确定风险报酬率为3%。该批股票的评估价值为（）A40000元B25000元C20000元D15000元7.某厂以一生产线向另一厂投资，作价100万元，占总投资的40%，合作8年，按投资比例分配利润，投资届满后按生产线折余价值返还现金，该生产线预计残值10万。目前已经合作了四年，被投资企业每年净利润保持在30万元的水平上，评估人员经分析，认为可以保持该水平不变，折现率取8%。则该投资的评估价值为（）A39.75万元B47.10万元C60.33万元D86.79万元8.某公司持有10年期债券1000张，每张面值100元，票面利率6，每期付息，到期还本。评估时还有5年到期，市场利率为5。则该批债券的评估值约为（）A103330元B103630元C103930元D104330元9.被评估企业拥有面值为100万元的5年期凭证式国债债券甲，年利率为3.2，单利计息，到期一次性还本付息，评估基准日至到期日还有2年。评估人员经调查得知，同期发行的记账式可流通5年期国债债券乙的年利率为3若折现率为3.2，则该企业持有的国债债券甲的评估值最接近于()万元。A.105B.109C.116D.12010.与股票价值评估关系不大的价格是（）。A.清算价格B.市场价格C.票面价格D.内在价格11.股票的内在价值是一种（）。A.理论价值B.发行价值C.账面价值D.市场价值12.假设企业经营稳定，分配红利固定，并且今后也能保持固定水平，在这种假设下，普通股股票评估模型应该是（）。A.固定红利型B.红利增长型C.分段型D.综合型13.某企业计划拥有甲企业发行的面值100万元非上市普通股票，预期甲企业次年发放相当于股票面值10的股利，且股利以3.75的速度增长，在折现率为9的前提下，该100万元股票的价值最接近（）万元。A.190B.200C.100D.12014.被评估企业拥有另一企业发行的面值共80万元的非上市普通股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10。评估人员通过调查了解到，股票发行企业每年只把税后利润的80用于股利分配，另20用于扩大再生产。假定股票发行企业今后的股本利润率（净资产收益率）将保持在15左右，折现率确定为12，则被评估企业拥有的该普通股票的评估值最有可能是（）。A.88.89万元B.80.00万元C.66.67万元D.114.28万元15.被评估企业甲拥有乙企业发行的优先股100万股，每股面值10元，股息率为12。根据评估人员调查，乙企业的资产收益率每年都在16左右，并可持续下去。甲企业计划在评估基准日后第五年年末新上一个大型项目，到时将所持有的乙企业的优先股出让，预计出让价格为每股14元，若折现率为8，甲企业持有的乙企业优先股的评估值最接近于()万元。A1159B.1432C1500D.159216.被评估资产为某一股份公司优先股1000股。该股面值10元，股息率10，发行价18元，评估时，国库券率4，另评估人员确定风险报酬率1，则这批优先股的评估价值为( )A.25000元B.20000元C.18000元D.10000元17.在非上市债券价值评估中，对于距离评估基准日一年内到期的债券，可以根据（）确定评估值。A.债券面值B.本金与持有期间利息之和 C.本利和折现值D.本金与持有期间利息之差二、多项选择题1.利用趋势分析法评估红利增长型股票的股利增长率时，需要考虑的因素是( )。A. 企业以往年度利润水平B企业剩余收益中的分红比率C企业剩余收益中的再投资比率D企业资产利润率E企业净资产利润率2.上市债券的评估方法说法正确的有()。A.如果该种债券可以在市场上流通买卖，并且市场上有该种债券的现行市价，则在正常情况下，上市债券的现行市场价格可以作为它的评估值B.当证券市场投机严重，债券价格严重扭曲，债券价格与其收益现值严重背离时，对上市债券的评估，可参照非上市债券的评估方法C.上市交易的债券的现行价格，一般是以评估基准日的收盘价确定评估值D.评估人员应在评估报告中说明所用评估方法和结论与评估基准日的关系，并申明该评估结果应随市场价格变动而予以调整E. 上市交易的债券的现行价格，一般是以评估基准日的开盘价确定评估值3.注册资产评估师在评估甲企业长期股权投资的价值时，通常要考虑()等因素。A.甲企业所有者权益的评估价值B.被投资企业所有者权益的评估价值C.长期股权投资在甲企业所有者权益价值中的比重D.被评估股权在被投资企业所有者权益中的比重E.甲企业资本结构4.在股票评估中，把普通股的类型分为（ ）A.固定红利模型B.红利增长模型C.固定股利分配率模型D.低正常股利加额外股利模型E.分段式模型5.债权投资与股权投资相比，具有（）特点。A.投资风险较小B.收益相对稳定C.具有较强流动性D.参与被投资企业决策E.投资的安全性较强6.下列关于控股型股权投资评估的描述正确的有（）。A.对被投资企业进行整体评估后再测算股权投资的价值，整体评估只能采用收益法B.对被投资企业整体评估，基准日与投资方的评估基准日相同C.不能够将被投资企业的资产和负债与投资方合并，而应该单独评估股权投资的价值，并记录在长期股权投资项目之下D.评估人员评估股东部分权益价值，应当在适当及切实可行的情况下考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价E.资产评估人员应当在评估报告中披露是否考虑了控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价。7.关于其他长期性资产的评估说法正确的有（）。A.开办费的评估可以在任何期间进行，并非只能在筹建期间评估B.在筹建期间评估开办费的价值时，可以按照其账面价值计算其评估值C.其他长期待摊费用评估，应该根据企业的收益状况、收益时间及货币时间价值（1年以内的，不予考虑），以及现行会计制度的规定等因素确定评估值D.其他长期待摊费用评估，如果物价总水平波动不大，可以将其账面价值作为其评估价值 E. 其他长期待摊费用评估,可以按其发生额的平均数计算三、综合题1. 某评估公司受托对A企业拥有的B公司的债券进行评估，被评估债券面值80 000元，系B公司发行的3年期一次还本付息债券，年利率6，单利计息，未上市。评估基准日距到期日为2年，当时的风险报酬率为2，国库券利率为5，要求计算该债券的评估值。 2.被评估国有企业A的一项长期投资的账面价值为500万元，经评估人员调查了解，该项长期投资是企业A于2004年1月1日与外商B在某市经济技术开发区内共同投资组建的中外合资企业C的中方投资，合资企业C的注册资本为1500万元，中方企业A出资500万元人民币，外商B出资1000万元人民币，合资企业的经营期为15年，合资期满，合资企业的剩余净资产也将按中外双方当年的出资比例分享。 在评估基准日2007年1月1日，合资企业C已经经营了3年，前3年企业C的每年净利润分别为300万元，500万元和400万元，企业C享受企业所得税二年免税和三年减半征收的优惠待遇