绩效考核_产业结构和绩效

第八章产业结构和绩效 王学君2014 04 22 2013 2014学年第2学期 产业经济学 第九讲 主要内容 价格加成和利润理论结构 行为 绩效 SCP 分析 市场绩效的衡量 市场结构指标 结构和绩效的关系现代结构 行为 绩效分析 第十讲 一 价格加成和利润理论 表8 1以市场结构为基础的预期 注 0 边际成本 短期 短期利润 长期利润 基于表8 1概括的关系可以得出两个重要结论 1 检验长期利润是否为零是一个自由进入而非 完全 竞争的检验 2 短期利润对产业中竞争程度揭示很少 通常可以设想 价格 成本加成和利润会随着竞争对手的数量和进入壁垒的规模发生变化 这一概括为SCP方法奠定了基础 二 结构 行为 绩效 SCP 分析 爱德华 S 梅森 EdwardS Mason 1939 1949 和其在哈佛大学的同事们提出了SCP方法 产业组织理论哈佛学派构建了现代产业组织的描述性研究范式 在SCP分析范式中 一个产业的绩效 为消费者提供利益的成功程度 取决于卖者和买者的行动和行为 而这些行动又取决于市场的结构 典型的SCP研究有两个主要步骤 首先 得到绩效和产业结构的测度 其次 利用观测值对各种结构测度和绩效测度进行回归 以解释不同产业市场绩效的差异 市场绩效的测度 被普遍用来测度市场绩效的指标有三个 收益率价格 成本加成托宾q 一 收益率 1 收益率的含义 收益率是对每单位投资盈利多少的测度指标方法 2 收益率的计算 经济利润 这里R是收入 资本成本是资本的租金率乘以资本价值 资本价值是PKK 其中PK是资本价格 而K是资本量 如果租金率为收益率r加上折旧率 即为 r 那么 利润为 8 1 赚得的收益率是使经济利润为零的那个r 令 等于0并解等式 8 2 中的r 8 1 3 收益率指标的评价 1 以收益率指标来衡量市场绩效存在一定的片面性 产生超额利润的因素决不仅仅是市场势力 还有其他因素 2 收益率的正确计算会遇到诸多困难 二 价格 成本加成 1 勒纳指数的含义 即价格 成本加成 是将价格P和边际成本MC的差额作为P的分子而得的 经济学家阿巴 P 勒纳 AbbaLerner 1903年出生于俄国的比萨拉比亚 曾就读于伦敦经济学院 1934年阿巴 勒纳提出了计算垄断势力的方法 即价格减去边际成本再除以价格的加价率 这种方法后来被称为勒纳的 垄断势力度 1944年 阿巴 勒纳在琼 罗宾逊的理论基础上进一步提出贸易收支状况是与出口值 而不是与出口量相联系 此即 马歇尔 勒纳条件 2 勒纳指数的计算 企业利润最大化时的条件为MR MC 则勒纳指数可写为 8 2 勒纳指数的的数值在0和1之间变动 数值越大 反映价格对边际成本的偏离越大 意味着市场势力越大 市场竞争程度越低 资源配置效率就越低 反之亦然 3 勒纳指数指标的评价 在实际计算过程中 由于边际成本的数据常很难获取 常常会使用平均成本来代替边际成本 即用价格一平均成本加权来作为近似方法 但这会导致两者间的较大偏差 詹姆斯 托宾 JamesTobin 1918 2002 美国经济学家 1981年诺贝尔经济学奖获得者 托宾的贡献涵盖经济研究的多个领域 在诸如经济学方法 econometricmethods 风险理论 risktheory 等内容迥异的方面均卓有建树 尤其在对家庭和企业行为 householdandfirmbehaviour 以及在宏观经济学纯理论和经济政策的应用分析方面独辟蹊径 三 托宾q 1 托宾q的含义 托宾是指一家企业资产的市场价值 通过已经公开发行并售出的股票和债券来衡量 与这家企业资产的重置成本的比率 是衡量市场绩效的一个指标 1 托宾q的计算 式中 q表示托宾指数 R1表示股票市值 R2表示债券市值 Q表示企业资产重置成本 托宾q值根据企业资产价值的变化来衡量市场绩效的高低 当q 1时 说明企业以股票和债券计量的市场价值大于以当前市场价格评估的资产重置成本 意味着企业在市场中能获得垄断利润 q值越大 企业能获得的垄断利润越大 社会福利损失越大 市场经济绩效越低 3 托宾q指标的评价 1 使用托宾q的优点是避免了估计收益率或边际成本的困难 2 使用托宾q的困难在于必须准确计算企业的市值和重置成本 企业的市值可以用其发行的股票和债券的市值来计算 但计算企业的重置成本则比较复杂 除非存在一个比较成熟的二手设备市场 3 广告及研究与开发的费用产生了难以估价的无形资产 而托宾q值的计算中都忽略了这些无形资产的重置成本 市场结构指标 回顾第三章市场结构内容CR4HHI指数 结构和绩效的关系 收益率和产业结构贝恩 Brain 1951 调查了42个产业 并将它们分为两组 CR8 70 的产业和CR8 70 的产业 较不集中产业的收益率为7 5 较为集中产业的收益率为11 8 结论 集中度高和进入壁垒高的产业 利润率也较高 曼 Mann 1966 使用1950 1960年的数据进行实证研究 再次印证了许多贝恩早期的结论 布罗曾 Brozen 1971 对贝恩的研究提出了批评 认为贝恩研究的产业可能处于非均衡 布罗曾研究发现 贝恩1951年最初对42个产业的研究中发现的高度集中组和较低集中组之间的4 3 的利润差异到50年代中期已降低到仅为1 1 有许多计量估计是关于收益率 集中度和各种其他变量之间关系的 韦斯 Weiss 1974 基于对许多研究的综述 得出的结论是利润 集中度和进入壁垒之间存在显著关系 塞林杰 Salinger 1984 发现 结构变量和收益率之间充其量只有微弱的关系 价格 成本加成和市场结构多莫维茨 哈伯德和彼得森 Domowitz HubbardandPetersen 1986 利用普查数据 发现价格 成本加成和集中度之间的关系是不稳定的 而且在某种程度上 即使存在关系也是微弱的 尤其是在最近 夸克和雷文斯克拉夫特 KwokaandRavenscraft 1985 利用美国联邦贸易委员会 FTC 的数据 研究单个企业层面的价格 平均可变成本加成 研究表明高集中度和高价格 成本加成之间的联系是模糊的 各种研究说明了其他解释变量所产生的显著影响 夸克和雷文斯克拉夫特 KwokaandRavenscraft 1985 表明产业成长对价格 平均成本加成具有显著正面效应 勒斯特加藤 Lustgarten 1975b 认为买方集中度的增长有时会降低价格 成本加成 科马诺和威尔逊 ComanorandWilson 1967 说明较高的广告 销售比率可能会提高价格 成本加成 弗里曼 Freeman 1983 表明工会降低了价格 成本加成 绩效和结构的国际研究问题 集中度通常是一个企业国内产品的份额 如果某国参与了更多的国际贸易 集中度指标会失去意义吗 这一效应能否解释价格 集中度影响随时间消失的情况 绩效和结构的国际研究仅基于国内集中的集中度作为市场势力指标可能并没有什么经济意义 相关竞争很可能来自特定国家外部的企业 大多数研究难以查明集中度对绩效的经济和统计的显著影响 HartandMorgan 1977 Geroski 1981 单个产业的绩效和结构多数SCP研究是基于横截面数据而不是某一特定产业在一段时间内的数据 缺陷 期望所有产业间获得同样的结构和绩效关系是不切实际的 铁路麦克唐纳 MacDonald 1987 的测算指出 与存在一个竞争性铁路公司的情况相比 未面对竞争的铁路公司针对小麦运输索取的费用要高出18 当存在三条铁路相互竞争时 运输费率又会下降2 这些结果是统计显著的 但是他们表明即使集中度显著上升 运输费率也不会上涨那么多 总的来说 充其量只存在微