06年金融联考.doc

1。简述经济效率的帕雷托最优及其标准。考察效率和公平的热点问题（热点评析-经济效率是经济学中的一个核心问题。所谓经济效率，一般指的是帕雷托效率，又叫帕雷托最优状态。指的是对于既定的资源配置状态，所有的帕雷托改进都不存在，即在该状态上，任何改变都不可能使至少一个人的状态变好而又不使任何人的状况变坏。凡是满足帕雷托最优状态就是具有经济效率，反之，不是满足帕雷托最优状态就是缺乏经济效率。但是，在满足了帕雷托效率即经济效率的时候，社会并不一定达到最优状态，只是因为，社会最优状态还取决于收入的分配，即公平与否。所谓公平，一般有2种情况：过程公平和结果公平。过程公平又叫规则公平或者机会公平，就是说机会面前人人平等，没有歧视性的政策；结果公平之的是收入分配要和付出相对等，社会不至于出现严重的两极分化。公平和效率的关系为：不平等(尤其是结果的不平等)是市场机制运行的结果，不平等(尤其是结果的不平等)还是效率提高的基础和条件，所以在效率优先的情况下，尽量实现公平，是不平等保持在一个合理的范围内，既有利于长期保持经济效率，又有利于经济发展。因为经济发展指的是在经济增长的基础上的人们的生活质量的提高，社会福利的改善等社会全面进步。）答题点：（1）帕累托最优状态标准定义:（2）帕累托最优状态又称经济效率.（3）交换的帕累托最优条件（4）生产的帕累托最优条件（5）交换和生产的帕累托最优条件（6）完全竞争和帕累托最优状态（7）缺点 2.简述货币政策的效果与;MM、IS曲线斜率的关系IS-LM模型与货币政策的效果分析货币政策的效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响，假定增加货币供给能使国民收入有较大增加，则货币政策效果就大；反之，则小，货币政策效果同样取决于IS和LM曲线的斜率，也分两种情况：1在LM曲线形状基本不变时，IS曲线越平坦，LM曲线移动（由于实行变动货币供给量的货币政策）对国民收入变动的影响就越大；反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动的影响就越小，如图15-19所示。免费考研网3比较无公司税和有公司税的情况下，公司资本结构对公司价值的影响此题目完全就是(05金融大纲样卷上的试题MM理论)。分两步回答：(1)无公司税时MM理论指出，一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同。（2）有公司税时的MM理论认为，税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值，也就是说公司的价值和资金成本随资本结构的变化而变化。 4简述“金融深化”理论的基本思想，理论贡献与政策含义分三部回答：基本思想 爱德华肖与麦金农的金融抑制与金融深化理论，较为科学地指出了发展中国家金融市场落后的原因，发展中国家在加速工业化的目标下，企图以低成本来利用国内储蓄和国外储蓄，从而人为压低存贷款利率和高估本币汇率（即抑制金融资产的价格），造成金融市场无力调节资金的供给和需求，从而，低利率一方面导致国内储蓄的减少，资金供给不足，另一方面导致对资金的过度需求。金融市场的供求失衡，迫使政府进一步干预，即采取资金配给的措施，通过抑制过度的资金需求，强行实现低水平的资金供求平衡。理论贡献第一次系统地论述了货币金融与发展中国家经济发展的辩证关系，深刻地揭示了发展中国家经济落后的一个十分重要的、但又被长期忽略的因素，即货币金融因素，从而将长期脱节的货币理论与发展理论连接了起来，推进了经济理论的研究和发展。金融深化理论则认为货币与资本是相互补充的，所以应该减少对金融的政府干预，让市场机制在金融中充分地发挥作用，以实现货币供给带动经济增长的目标，这是对传统观点的成功挑战。政策含义金融深化的四种效应免费考研网3。试论述第二代货币危机理论的理论框架和政策建议，并与第一代比较70年代以来，货币危机理论一直是理论界的焦点之一，有关货币危机的理论和实证文献数量急剧增加。在此，本文对已有的货币危机理论文献作一简要综述，总结已有的理论成果，并进行比较。由于本文总结的是理论发展，因此不涉及实证研究。一、第一代货币危机理论第一代货币危机模型的代表人物是鲍尔?克鲁格曼(Paul Krugman)，罗伯特?弗勒德(Robert P.Flood)和彼得?M.加伯(Peter M.Garber)。Krugman在其1979年发表的A model of Balance-of-Payments Crises一文中所构造的模型是关于货币危机的最早的理论模型，贝Flood和Garber则在1984年发表Collapsing Exchange-Rate Regimes，Some Linear Examples一文，对Krugman提出的模型加以扩展与简化。这两篇文献是第一代货币危机理论的代表作品。第一代货币危机理论假定政府为解决赤字问题会不顾外汇储备无限制地发行纸币，央行为维持固定汇率制会无限制抛出外汇直至消耗殆尽。该理论的基础在于当经济的内部均衡与外部均衡发生冲突时，政府为维持内部均衡而采取的特定政策必然会导致外部均衡丧失，这一丧失的累积将持续消耗政府外汇，在临界点时，投机者的冲击将导致货币危机。该理论认为一国的经济基本面(economic fundamentals)决定了货币对外价值稳定与否，决定了货币危机是否会爆发、何时爆发。当一国的外汇储备不足以支撑其固定汇率长期稳定时，该国储备是可耗尽的，政府在内部均衡与外部均衡发生冲突时，政府为维持内部均衡而干预外汇市场的必然结果是外汇影子汇率与目标汇率发生持续的偏差，而这为外汇投机者提供了牟取暴利的机会。第一代货币危机理论认为一国内部均衡与外部均衡的矛盾，即一国固定汇率制面临的问题源于为弥补政府不断扩大的财政赤字而过度扩张的国内信贷。公共部门的赤字持续“货币化”，利息平价条件会诱使资本流出，导致本国外汇储备不断减少。在储备减少到某一个临界点，投资者出于规避资本损失(或是获得资本收益)的考虑，会向该国货币发起投机冲击。由于一国的外汇