2018年课程资料 课程讲义 1中级会计职称2018 - 副本 戚纯生-财务管理 3习题班 word 1-第一讲

第一讲习题说明：1.主观题45分、客观题55分。不宜把精力过多投入于主观题而忽略了客观题。客观题要争取得35分以上。2.四道计算分析题共20分，基本上是教材例题的复制，这20分是最容易得的。3.综合题的“综合性”特别强。但仅相当于23道计算题的叠加。充满自信去应对，以乱治乱。第一部分 17个主观题考点1.财务分析2.财务预算（现金预算表）3.资本成本（个别资本成本、加权平均资本成本）4.财务杠杆及筹资无差别点5.项目投资管理之净现值等指标6.存货经济采购批量及相关计算7.应收账款信用政策8.本量利分析9.标准成本差异分析10.销售预测及销售定价11.资本结构决策之公司价值分析法12.有效年利率及插值法13.股票、债券投资价值14.资金时间价值混合计算15.投资中心业绩评价中级财管近5年主观题考点分析：可以看出，以下的几个知识点几乎是年年都考的：1.财务分析2.净现值及年金净流量、投资回收期、内含报酬率3.资本成本4.本量利第二梯队：财务预算、筹资无差别点、考点1：货币时间价值的综合计算1.甲公司加权平均资本成本为10%，因扩大规模需购买一台设备，供应商提出以下付款方案：A.5年后支付320万元；B.从第2年年末起，每年年末支付50万元，连续支付6年。C.从现在起每年末付60万元，连续付5年；D.从现在起每年初支付60万元，连续支付5年；E.现在付10万元，以后每年末增长4%，永远支付下去。要求：分别计算各种方案付款额的现值。方案一P=320*（P/F,10%,5）=198.69（万元）方案二P=50*【（P/A,10%,7）-（P/A,10%,1）】=197.97万元或P=50*（P/A,10%,6）*（P/,10%,1）=197.97万元方案三P=60*（P/A,10%,5）=227.45万元方案四=60*（P/A,10%,5）*（1+10%）250.19万元方案五P=10+（10*1.04）/（10%-4%）=183.33万元1.甲公司加权平均资本成本为10%，因扩大规模需增加一台500万元设备，供应货及租赁公司分别提出以下方案：供应商A：现在支付价款的20%，其余款项于每年年末等额支付，连续支付5年；租赁公司B：从现在起，每年初支付租金100万元，连续支付6年，租赁期满设备所有权归甲公司。要求：（1）计算方案1付款额的现值；（2）计算方案2付款额的现值；（3）进行决策（假设不考虑所得税因素）。要求：（1）方案1付款额的现值=100+400/5*（P/A，10%，5）=100+80*3.7908=403.26（万元）（2）方案2付款额的现值=100*（P/A，10%，6）*（1+10%）或=100*（P/A，10%,5）+1=479.10（万元）（3）方案1付款额的现值更小，应选择方案1。考点2：资本资产定价模型及其运用习题：M公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。要求：1）根据A股票的系数，评价相对于市场投资组合而言的投资风险大小。2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。3）计算甲种投资组合的系数和风险收益率。4）计算乙种投资组合的系数和必要收益率。5）比较甲乙两种投资组合的系数，评价它们的投资风险大小。网校答案：1）A股票的1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险2）A股票的必要收益率=8%1.5（12%8%）=14%3）甲种投资组合的系数=1.550%1.030%0.520%=1.15甲种投资组合的风险收益率=1.15（12%8%）=4.6%4）乙种投资组合的系数=3.4%/（12%8%）=0.85乙种投资组合的必要收益率=8%3.4%=11.4%5）甲种投资组合的系数（1.15）大于乙种投资组合的系数（0.85），说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。考点3：财务预算（现金预算表）命题思路：1.根据已知4个季度的预算现金收支数据，计算填列现金预算表。2.编制生产预算和材料采购预算表现金预算表习题：甲公司需要保留的最低现金余额为30万元。现金不足时需向银行借款，超过时需偿还借款，借款和还款数额均为50万元的倍数。借款年利率为8%，每季度支付一次利息，计算借款利息时，假定借款均在季度初发生，还款均在季度末发生。甲公司各月现金收入及现金支出如下表所示。要求：填写完整现金预算表备选：A公司2018年8月份现金收支的预计资料如下：1）8月1日的现金（包括银行存款）余额为137000元，已收到未入账支票404000元。期末现金余额不少于50000元。2）产品售价80元/件。6月销售20000件，7月销售30000件，8月预计销售40000件，9月预计销售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30，再次月收回8，另外2为坏账。3）进货成本为50元/件，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10加1000件。7月底的实际存货为4000件，应付账款余额为775000元。4）8月的费用预算为860000元，其中折旧为120000元，其余费用须当月用现金支付。预计11月份将购置设备一台，支出1500000元，须当月付款。5）8月份预交所得税200000元。6）现金不足时可从银行借入，借款额为100000元的倍数，利息在还款时支付。现金多余时偿还借款，假设借款在月初，还款在月末，年利率为12%。要求：编制8月份的现金预算（请将结果填列在答题卷给定的“8月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额）。2018年8月份现金预算表备选：甲公司是一家单一商品商业零售企业，销售单价为1000元，采购成本为600元。2017年销售预算及生产预算、采购预算资料见下表，预计2018