2020年期货从业资格《期货投资分析》自我检测试卷A卷 附解析.doc

省 市区 姓名 准考证号 密 封 线 内 不 准 答 题 2020年期货从业资格 期货投资分析 自我检测试卷A卷 附解析 考试须知 1 考试时间 120分钟 本卷满分为100分 2 请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名 准考证号等信息 3 请仔细阅读各种题目的回答要求 在密封线内答题 否则不予评分 一 单选题 本大题共80小题 每题0 5分 共40分 1 宋体按照点价权利的归属划分 基差交易可分为 A 买方叫价交易和卖方叫价交易 B 自由交易和非自由交易 C 现货交易和虚拟交易 D 常规交易和特殊交易 2 与单边的多头或空头投机交易相比 套利交易的主要吸引力在于 A 风险较低 B 成本较低 C 收益较高 D 保证金要求较低 3 假定某期货投资基金的预期收益率为10 市场预期收益率为20 无风险收益率4 这个期货投资基金的贝塔系数为 A 2 5 B 5 C 20 5 D 37 5 4 国际收支平衡表的基本差额等于 A 贸易差额 非贸易差额期货从业资格考试培训 B 经常项目差额 资本项目差额 C 经常项目差额 短期资本差额 D 经常项目差额 长期资本差额 5 需求富有弹性是指需求弹性 A 大于0 B 大于1 C 小于1 D 小于0 6 某公司购入500吨小麦 价格为1300元 吨 为避免价格风险 该公司以1330元 吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易 小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交 2个月后 该公司以1260元 吨的价格将该批小麦卖出 同时以1270元 吨的成交价格将持有的期货合约平仓 该公司该笔保值交易的结果 其他费用忽略 为 A 50000元 B 10000元 C 3000元 D 20000元 7 下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是 A 行使表决权 申诉权 B 设计期货合约 C 在期货交易所内进行期货交易 D 按规定转让会员资格 8 期货合约到期交割之前的成交价格都是 A 相对价格 B 即期价格 C 远期价格 D 绝对价格 9 交易所首先适用公司法的规定 只有在公司法未规定的情况下 才适用民法的一般规定 A 合伙制 B 合作制 C 会员制 D 公司制 10 6月5日 某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手 成交价格2220元 吨 当天平仓10手合约 成交价格2230元 吨 当日结算价格2215元 吨 交易保证金比例为5 则该客户当天的平仓盈亏 持仓盈亏和当日交易保证金分别是 A 500元 1000元 11075元 B 1000元 500元 11075元 C 500元 1000元 11100元 D 1000元 500元 22150元 11 宋体如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升 那么他会 A 减少该商品的当前消费 增加该商品的未来消费 B 增加该商品的当前消费 减少该商品的未来消费 C 增加该商品的当前消费 增加该商品的未来消费 D 减少该商品的当前消费 减少该商品的未来消费 12 6月5日 某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手 成交价为2220元 吨 当日结算价格为2230元 吨 交易保证金比例为5 则该客户当天须缴纳的保证金为 A 44600元 B 22200元 C 44400元 D 22300元 13 套期保值的基本原理是 A 建立风险预防机制 B 建立对冲组合 C 转移风险 D 保留潜在的收益的情况下降低损失的风险 14 取得期货交易所会员资格 应当经 批准 A 证券监督管理机构 B 期货交易所 C 期货监督管理机构 D 证券交易所 15 宋体美国商品期货交易委员会 CFTC 持仓报告的最核心内容是 A 商业持仓 B 非商业持仓 C 非报告持仓 D 长格式持仓 16 如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升 那么他会 A 减少该商品的当前消费 增加该商品的未来消费 B 增加该商品的当前消费 减少该商品的未来消费 C 增加该商品的当前消费 增加该商品的未来消费 D 减少该商品的当前消费 减少该商品的未来消费 17 大豆提油套利的做法是 A 购买大豆期货合约的同时 卖出豆油和豆粕的期货合约 B 购买大豆期货合约 C 卖出大豆期货合约的同时 买入豆油和豆粕的期货合约 D 卖出大豆期货合约 18 宋体沪深300股指期货合约的交易代码是 A CU B AL C FU D IF 19 宋体根据相对购买力平价理论 一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑 同期在美国由7美元涨到9美元 则英镑兑美元的汇率由1 4 1变为 A 1 5 1 B 1 8 1 C 1 2 1 D 1 3 1 20 宋体关于一元线性回归模型的参数估计方法常采用的是 A 组合模型分析法 B 回归分析法 C 时间序列分析法 D 普通最小二乘法 21 结算准备金余额的计算公式应为 A 当日结算准备金余额 上一交易日结算准备金余额 上一交易日保证金 当日交易保证金 当日盈亏 入金 出金 手续费 等 B 当日结算准备金余额 上一交易日结算准备金余额 上一交易日保证金 当日交易保证金 当日盈亏 入金 出金 手续费 等 C 当日结算准备金余额 上一交易日结算准备金余额 上一交易日保证金 当日交易保证金 当日盈亏 入金 出金 手续费 等 D 当日结算准备金余额 上一交易日结算准备金余额 上一交易日保证金 当日交易保证金 当日盈亏 入金 出金 手续费 等 22 联合国粮农组织公布 2010年11月世界粮食库存消费比降至21 其中 库存消费比 是指 的百分比值 A 期末库存与当期消费量 B 期初库存与当期消费量 C 当期消费量与期末库存 D 当期消费量与期初库存 23 宋体 郑州粮食批发市场正式成立 它以现货交易为基础 同时引入期货交易机制 标准着新中国商品期货市场的诞生 A 1990年6月 B 1990年10月 C 1991年6月 D 1991年10月 24 宋体如果美国30年期国债期货目前市价为98 300 若行情往下跌至96 100 客户就想卖出 但卖价不能低于96 080 则客户应以 下单 A 止损买单 B 止损卖单 C 止损限价买单 D 止损限价卖单 25 是期货市场充分发挥功能的前提和基础 A 合理的投资方式 B 健全的组织机构 C 资金的有效监管 D 有效的风险管理 26 中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立 注册资本为 亿元人民币 A 1 B 5 C 10 D 100 27 国际收支平衡表的基本差额等于 A 贸易差额 非贸易差额 B 经常项目差额 资本项目差额 C 经常项目差额 短期资本差额 D 经常项目差额 长期资本差额 28 世界上第一个有组织的金融期货市场是 A 伦敦证券交易所 B 芝加哥商品交易所 C 阿姆斯特丹证券交易所 D 法兰西证券交易所 29 某加工商为了避免玉米现货价格风险 在大连商品交易所做买入套期保值 买入10手期货合约建仓 基差为 20元 吨 卖出平仓时的基差为 50元 吨 该加工商在套期保值中的盈亏状况是 A 盈利3000元 B 亏损3000元 C 盈利1500元 D 亏损1500元 30 被称为 另类投资工具 的组合是 A 共同基金和对冲基金 B 商品投资基金和共同基金 C 商品投资基金和对冲基金 D 商品投资基金和社保基金 31 宋体某新客户存入保证金100000元 在4月1日开仓买入大豆期货合约40手 每手10吨 成交价为4000元 吨 同一天该客户卖出平仓20手大豆合约 成交价为4030元 吨 当日结算价为4040元 吨 交易保证金比例为5 则该客户的平仓盈亏 持仓盈亏 当日盈亏 当日结算准备金余额 不含手续费 税金等费用 为 元 期货从业资格培训 A 7000 7000 14000 28000 B 8000 8000 14000 72000 C 600 800 1400 2800 D 6000 8000 14000 73600 32 宋体 小于1的证券 其风险小于整体市场组合的风险 收益也相对较低 称为 A 稳固型证券 B 防守型证券 C 中立型证券 D 进攻型证券 33 以 为代表的期货投资基金的监管模式 是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中 统一 严格的监管 A 英国 B 新加坡 C 美国 D 日本 34 某投机者预测2月份铜期货价格会下降 于是以65000元 吨的价格卖出1手铜合约 但此后价格上涨到65300元 吨 该投资者继续以此价格卖出1手铜合约 则当价格变为 时 将2手铜合约平仓可以盈亏平衡 忽略手续费和其他费用不计 A 65100元 吨 B 65150元 吨 C 65200元 吨 D 65350元 吨 35 宋体敏感性分析通常都是基于产品定价模型的 线性分析 所以得出的数字通常在风险因子变动小范围内时才有意义 特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言 A 一阶或者二阶 B 一阶或者三阶 C 二阶或者三阶 D 三阶或者四阶 36 宋体堪萨斯期货交易所成立于1856年 是世界最主要的硬冬红小麦交易所之一 也是率先上市交易 的交易所 A 外汇期货 B 税率期货 C 股票期货 D 股票指数期货 37 宋体一般情况下 当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的 以上 含本数 时 该会员应向交易所报告其资金情况 头寸情况等 A 80 B 70 C 60 D 50 38 期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的 A T 0交易 B 保证金机制 C 卖空机制 D 高敏感性 39 国际上期货交易的指令有很多种 其中 同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指 A 双向指令 B 止损指令 C 套利指令 D 市价指令 40 目前 期货交易中成交量最大的品种是 A 股指期货 B 利率期货 C 能源期货 D 农产品期货 41 如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨 那么这个期货市场就是 A 有广度的 B 窄的 C 缺乏深度的 D 有深度的 42 较为规范化的期货市场在 产生于美国芝加哥 A 16世纪中期 B 17世纪中期 C 18世纪中期 D 19世纪中期 43 某玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值 在某月份玻璃期货合约建仓20手 每手20吨 当时的基差为 20元 吨 平仓时基差为 50元 吨 则该经销商在套期保值中 元 不计手续考等费用 A 净盈利6000 B 净亏损6000 C 净亏损12000 D 净盈利12000 44 宋体根据法玛 FAMA 的有效市场假说 正确的认识是 A 弱式有效市场中的信息是指市场信息 技术分析失效 B 强式有效市场中的信息是指市场信息 基本面分析失效 C 强式有效市场中的信息是指公共信息 技术分析失效 D 弱式有效市场中的信息是指公共信息 基本面分析失效 45 我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠 在我国的国际收支平衡表中 这笔款项应计入 A 平衡项目 B 经常项目 C 资本项目 D 货币项目 46 宋体 是指通过定量方法对信息进行整理 加工和分析 并利用分析结果进行投资的一种交易方式 A 程序化交易 B 量化交易 C 高频交易 D 算法交易 47 7月30日 美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分 蒲式耳 11月份玉米期货价格635美分 蒲式耳 套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米期货合约 9月30日 该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓 价格分别为735美分 蒲式耳和610美分 铺式耳 不计手续费等费用 该交易的价差 美分 蒲式耳 A 下跌25 B 下跌15 C 扩大10 D 缩小10 48 是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制 A 套期保值期货从业资格考试真题 B 保证金制度 C 实物交割 D 发现价格 49 良楚公司购入500吨小麦 价格为1300元 吨 为避免价格风险 该公司以1330元 吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交 2个月后 该公司以1260元 吨的价格将该批小麦卖出 同时以1270元 吨的成交价格将持有的期货合约平仓 该公司该笔保值交易的结果 其他费用忽略 为 A 50000元 B 10000元 C 3000元 D 20000元 50 下列形态中 属于反转形态的是 A 三重顶 B 三角形 C 矩形 D 旗形 51 近年来 中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度 因为采取这种汇率制度 在正常情况下有可能导致 A 国际收支逆差增大 出现通货紧缩 B 国际收支顺差增大 出现通货膨胀 C 国际收支逆差增大 出现通货膨胀 D 国际收支顺差增大 出现通货紧缩 52 美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳 如果交易者在该交易所买进一张 也称一手 小麦期货合约 就意味着 A 在合约到期日需买进一手小麦 B 在合约到期日需卖出一手小麦 C 在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦 D 在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦 53 宋体黄金储备的增减变化取决于 A 黄金的开采量 B 财政收支的变化 C 收购量与销售量的变化 D 基础货币量 54 关于期货市场价格发现功能的论述 不正确的是 A 期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同期货从业综合题 B 期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C 期货价格克服了分散 局部的市场价格在时间上和空间上的局限性 具有公开性 连续性 预期性的特点 D 期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 55 美式期权的期权费比欧式期权的期权费 A 低 B 高 C 相等 D 不确定 56 宋体反映回归直线与样本观察值拟合程度的量 这个量就是拟合优度 又称样本 可决系数 常用 表示 A L 2 B R 2 C S 2 D C 2 57 实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立 制度 A 结算准备金 B 结算担保金 C 保证金 D 风险金 58 公司本年年末预期支付每股股利4元 从次年起股利按每年10 的速度持续增长 如果必要收益率是15 那么 该公司股票今年年初的内在价值等于 元 A 60 B 70 C 80 D 90 59 是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严 交易者违规操作等原因所造成的风险 A 交易所的管理风险 B 交易所的技术风险 C 交易所的操作风险 D 交易者的操作风险 60 假设无收益的投资资产的即期价格为so是远期合约到期的时间 r是以连续复利计算的无风险利率 FO是远期合约的即期价格 假定持有成本因子为r D D 为红利收益率 则其期货的理论价格为 A Fo SoErT期货从业考试题型 B Fo C Fo SoErT 12 D Fo SoE r 61 某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约 成交价格分别为10150元 吨和10110元 吨 结束套利时 平仓价格分别为10125元 吨和10175元 吨 该套利者平仓时的价差为 元 吨 A 50 B 50 C 40 D 40 62 下列关于强行平仓执行过程的说法 不正确的是 A 交易所以 强行平仓通知书 的形式向有关会员下达强行平仓要求 B 开市后 有关会员必须首先自行平仓 直至达到平仓要求 执行结果由交易所审核 C 超过会员自行平仓时限而未执行完毕的 剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D 强行平仓执行完毕后 执行结果交由会员记录并存档 63 6月5日某投机者以95 45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率 EURIB OR 期货合约 6月20日该投机者以95 40的价格将手中的合约平仓 在不考虑其他成本因素的情况下 该投机者的净收益是 A 1250欧元 B 1250欧元 C 12500欧元 D 12500欧元 64 关于期货市场价格发现功能的论述 不正确的是 A 期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B 期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C 期货价格克服了分散 局部的市场价格在时间上和空间上的局限性 具有公开性 连续性 预期性的特点 D 期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 65 已知某商品的需求弹性等于1 5 其供给弹性等于0 8 则蛛网的形状是 的 A 收敛型 B 发散型 C 封闭型 D 圆圈型 66 宋体以下关于期货的结算说法 错误的是 A 期货的结算实行每日盯市制度 即客户开仓后 当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果 在此之后 平仓之前 客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果 B 客户平仓后 其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出 也可由所有的单日盈亏累加得出 C 期货的结算实行每日结算制度 客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨 当客户处于赢利状态时 只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额 则客户可以将超过部分提现 当处于亏损状态时 一旦保证金余额低于维持保证金的数额 则客户必须追加保证金 否则就会被强制平仓 D 客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差 67 某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓 成交价为4790元 吨 当日结算价为4770元 吨 当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓 成交价为4780元 吨 交易保证金比例为8 则该投资者当日交易保证金为 A 76320元 B 76480元 C 152640元 D 152960元 68 对于商品期货来说 期货交易所在制定合约标的物的质量等级时 常常采用 为标准交割等级 A 国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B 国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C 国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D 国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 69 对于个股来说 当 系数大于1时说明股票价格的波动 以指数衡是的整个波动 A 等于 B 高于 C 低于 D 无关于 70 从变量之间相关的表现形式看 可以分为 A 正相关和负相关 B 线性相关和非线性相关 C 单相关和复相关 D 完全相关和无相关 71 商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是 A 货币供给量期货从业资格考试视频 B 货币需求量 C 不兑现信用货 D 基础货币 72 在我国 批准设立期货公司的机构是 A 期货交易所期货从业培训班 B 期货结算部门 C 中国人民银行 D 国务院期货监督管理机构 73 宋体国际收支出现大量顺差时会导致下列 经济现象 A 本币汇率上浮 出口增加 B 本币汇率上浮 出口减少 C 本币汇率下浮 出口增加 D 本币汇率下浮 出口减少 74 预期 时 投资者应考虑卖出看涨期权 A 标的物价格上涨且大幅波动 B 标的物价市场处于能市且波幅收窄 C 标的物价格下跌且大幅波动 D 标的物市场处于牛市且波幅收窄 75 实物交割时 一般是以 实现所有权转移的 A 签订转让合同期货从业考试题 B 商品送抵指定仓库 C 标准仓单的交收 D 验货合格 76 若存在一个仅有两种商品的经济 在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花 其中 大豆的单价为4元 公斤 棉花的单价为10元 公斤 在2011年 大豆的价格上升至5 5元 公斤 棉花的价格上升至15元 公斤 若以2000年为基年 则2011年的C PI为 A 130 B 146 C 184 D 195 77 是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用 A 交割日期 B 交割等级 C 最小变动价位 D 交易手续费 78 某投资者买入一份看涨期权 在某一时点 该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格 则在此时该期权是一份 A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 零值期权 79 宋体9月10日 白糖现货价格为6200元 吨 某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值 当天以6150元 吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓 10月10日 白糖现货价格跌至5720元 吨 期货价格跌至5700元 吨 该糖厂平仓后 实际白糖的卖出价格为 元 吨 A 6100 B 6150 C 6170 D 6200 80 宋体证券公司申请介绍业务资格应当符合一系列的条件和风险控制指标 比如 净资本不低于 亿元人民币 的条件 A 5 B 10 C 12 D 15 二 多选题 本大题共40小题 每题1分 共40分 1 下列机构中 属于期货自律机构的有 A 中国证监会 B 中国期货业协会 C 期货交易所 D 期货公司 2 下列关于商品供给的说法 正确的是 A 供给是指在一定时期内 在各种可能的价格下 生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量 B 一般来说 在其他条件不变的情况下 一种商品的市场价格越高 生产者越愿意为市场提供较多的产品数量 即 价格越高 供给量越大 价格越低 供给量越小 这就是 供给法则 C 在商品自身价格不变的条件下 生产成本上升会减少利润 从而使得商品的供给量增加 相反 生产成本下降会增加利润 从而使得商品的供给量减少 D 一般而言 生产技术水平的提高可以降低生产成本 增加生产者的利润 生产者会进一步提高产量 3 宋体最常见的敏感性指标包括 A 衡量股票价格系统性风险的 系数 B 衡量利率风险的久期 C 衡量利率风险的凸性 D 衡量衍生品风险的希腊字母 4 等不可成本量化的主观心理因素在远期期货价格上可能导致交易行为的追涨杀跌 A 通胀预期 B 天气升水 C 经济景气预期 D 止损意识 5 为了抑制住房价格过快上涨的趋势 政府打出了一系列 组合拳 其经济学道理在于 A 加大保障性住房建设投入 是通过供给曲线的右移来抑制房价 B 提高购买 二套房 成本 是通过需求曲线的左移来抑制房价 C 对新建住房价格实行管制 是通过需求曲线的右移来抑制房价 D 部分地方试点征收房产税 是通过供给曲线的左移来抑制房价 6 宋体量化交易的缺点在于 A 无法预测市场的反转 B 当市场处于无趋势状态时交易结果不佳 C 没有长期交易经验的交易者建模难度较小 D 系统具有一定的时效性 需要定期评估修正 7 宋体在美国的消费者价格指数中 以下正确的有 A 住宅占42 B 交通运输占17 C 食品和饮料占25 D 医疗 娱乐和教育交流三项各占6 8 回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法 而线性回归模型是回归分析的基础 线性回归模型的基本假设是 A 被解释变量与解释变量之间具有线性关系 B 随机误差项服从正态分布 C 各个随机误差项的方差相同 D 各个随机误差项之间不相关 9 宋体信用风险缓释工具是利用信用衍生产品来转移 对冲和分离信用风险的技术 主要包括 A 信用风险缓释合约 B 信用风险缓释凭证 C 用于管理信用风险的信用衍生品 D 用于修改凭证的风险 10 客户从事期货交易所面临的交易风险包括 A 流动性差 期货交易难以迅速 及时 方便地成交 B 客户在准备或进行期货交割时产生的风险 C 保证金不足 交易者面临被强行平仓的风险 D 期货公司选择不当带来不便 11 下列关于中国金融期货交易所结算制度的说法 正确的是 A 金融期货交易所采取分级结算制度 B 交易所对结算会员进行结算 结算会员对投资者或者非结算会员进行结算 C 结算会员按照业务范围分为交易结算会员 全面结算会员和特别结算会员 D 全面结算会员既可以为其受托客户也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算 交割业务 12 依据马尔基尔 MA1KIE1 债券定价原理 对于面值相同的债券 如果 由到期收益率变动引起的债券价格波动越大 A 到期期限越长 B 到期期限越短 C 息票率越高 D 息票率越低 13 宋体在中国外汇市场上 比较重要的外汇牌价有 A 基准汇价 B 银行汇率报价 C 银行外汇牌价 D 基础汇率 14 宋体LM和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示 如果三国都不存在通货膨胀 则对三国经济增长状况的合理判断是 A L和M增长 N衰退 B L增长快于M M增长快于N C N增长快于M M增长快于L D L和M衰退 N增长 15 宋体白噪声过程需满足的条件有 A 均值为0 B 方差为不变的常数 C 序列不存在相关性 D 随机变量是连续型 16 转移外汇风险的手段主要有 A 分散筹资 B 外汇期货交易 C 远期外汇交易 D 外汇期权交易 17 宋体在计算金融资产的在险价值 VaR 时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法 下列表述正确的是 A 历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设 B 蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布 C 蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性 D 蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据 18 投机交易能够减缓价格波动 其前提条件是 A 投机者需要理性化操作 B 投机要适度 C 操纵市场 D 与套期保值数量相适应 19 宋体对基差卖方来说 基差交易模式是比较有利的 以下说法正确的有 A 可以保证卖方获得合理销售利润 B 将货物价格波动风险转移给点价的一方 C 加快销售速度 D 变更交易模式 20 有分析报告指出 美国近期经济景气状况仍不容乐观 能够反映经济景气程度的需求类指标是 A 货币供应量 B 全社会固定资产投资 C 新屋开工和营建许可 D 价格指数 21 中国人民银行14日决定 从2011年6月20日起 再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 5个百分点 使大中型金融机构存款准备金率达到了21 5 的高位 这是央行今年以来第六次上调存款准备金率 意在进一步回笼市场的流动性 控制物价上涨的货币因素 缓解居高不下的通胀压力 类似这种紧缩性的货币政策还包括 A 增加税收 B 工资管制 C 提高再贴现率 D 出售政府债券 22 反向市场牛市套利的市场特征有 A 现货价格高于期货价格 B 只要价差扩大 就可获利 C 获利潜力巨大 风险有限 D 远期合约价格相对于近期合约涨幅较小 23 下列关于基差的说法 正确的有 A 套期保值的效果主要由基差的变化决定 B 基差 期货价格 现货价格 C 特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D 正向市场中 基差为正值 24 宋体下列 过程需要应用大量的统计分析方法 A 指数化投资 B 市场中性策略 C 商品择时问题 D 金融投资中的风险管理 25 对于多元线性回归模型 通常用 来检验模型对于样本观测值的拟和程度 A 修正R2 B 标准误差 C R2 D F检验 26 双重顶形反转形态的成立条件是 A 有两个相同高度的高点 B 有两个相同高度的低点 C 向下突破颈线 D 向上突破颈线 27 期货交易所认为必要的 可以分别或同时采取要求 等措施 以警示和化解风险 A 会员报告情况 B 客户报告情况 C 谈话提醒 D 发布风险提示函 28 宋体对期货投资分析来说 期货交易是 的领域 A 信息量大 B 信息量小 C 信息敏感度强 D 信息变化频度高 29 套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种 的期货合约 从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制 以规避价格波动风险的一种交易方式 A 品种相同或相关 B 数量相等或相当 C 方向相同 D 月份相同或相近 30 宋体以下关于采购经理人指数的说法正确的是 A 采购经理人指数以百分比表示 B 常以50 作为经济强弱的分界点 C 当指数高于50 时 被解释为经济扩张的讯号 D 当指数低于50 尤其是接近40 时 则有经济萧条的倾向 31 宋体中国人民银行14日决定 从2011年6月20日起 再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0 5个百分点 使大中型金融机构存款准备金率达到了21 5 的高位 这是央行今年以来第六次上调存款准备金率 意在进一步回笼市场的流动性 控制物价上涨的货币因素 缓解居高不下的通胀压力 类似这种紧缩性的货币政策还包括 A 增加税收 B 工资管制 C 提高再贴现率 D 出售政府债券 32 下列选项中 关于股票期货的说法 正确的有 A 股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B 目前全球绝大多数股票期货都是窄基股票期货 C 股票期货出现于20世纪80年代后期 D 2001年1月29日 美国OneChicago交易所首次推出以英国 欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易 33 对于违反执业行为准则韵期货投资咨询从业人员 中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是 A 训诫 B 批评 C 公开谴责 D 撤销从业资格 34 宋体依据马尔基尔 MALKIEL 债券定价原理 对于面值相同的债券 如果 由到期收益率变动引起的债券价格波动越大 A 到期期限越长 B 到期期限越短 C 息票率越高 D 息票率越低 35 宋体期货交易的特殊性主要表现在 A 行情描述 B 卖空机制 C T 0交易 D 零和博弈 36 针对个人对黄金的消费需求 当 时 需求量增加 A 黄金价格上升 B 黄金价格下降 C 消费者收入减少 D 消费者收入增加 37 宋体CRMW与场外金融衍生品合约相差较大 更类似于在场外市场发行的债券 实行 有利于增强市场的透明度 防范市场风险 A 集中登记 B 集中发行 C 集中托管 D 集中清算 38 期货交易者是期货市场最基本的主体 包括 A 期货交易所 B 套期保值者 C 期货公司 D 投机者 39 宋体某投资者持有10个Delta 0 6的看涨期权和8个Delta 0 5的看跌期权 若要实现Delta中性以规避价格变动风险 应进行的操作为 A 卖出4个Delta 0 5的看跌期权 B 买人4个Delta 一0 5的看跌期权 C 卖空两份标的资产 D 卖出4个Delta 0 5的看涨期权 40 宋体与股票组合指数化策略相比 股指期货指数化策略的优势表现在 A 手续费少 B 市场冲击成本低 C 指数成分股每半年调整一次 D 跟踪误差小 三 判断题 本大题共20小题 每题1分 共20分 1 持仓分析是从资金面的角度看市场动向 对长期作用明显 对于短期走势还需结合基本分析等其他方法 A 对 B 错 2 在实体经济中 利率水平下降意味着企业的生产成本和融资成本的降低 为企业提供良好的经营环境 减少企业盈利预期 作为股东权益代表的股票价格也就随之上涨 A 对 B 错 3 采用 期货价格 升贴水 的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式 国际豆类等谷物贸易都往往通过此交易模型进行操作 A 对 B 错 4 看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额 A 对 B 错 5 完成量化模型测试需要两个过程 一个是样本内测试 另一个是样本外测试 所谓样本内测试是指在实际交易中进行的动态测试 而样本外测试是指采用历史数据进行的静态测试 A 对 B 错 6 在牛市行情中 投资者一般倾向于持有进攻型证券 以获得超过市场平均水平以上的收益 在熊市阶段 投资者一般倾向于持有中立型证券 尽量降低投资风险 A 对 B 错 7 期货公司申请从事期货投资咨询业务 至少1名高级管理人员和5名从业人员要取得期货投资咨询从业资格 A 对 B 错 8 既定规模的金融衍生品的建仓或平仓所需的