第六章K线线理论.ppt

证券投资技术分析 广州康大职业技术学院李志刚 证券投资技术分析 技术图形分析 技术指标分析 技术分析概述 技术图形分析工具 量价关系分析 均价关系分析 切线分析 K线组合形态 K线图 量价背离 量价配合 个股均价线 移动平均线 上下甘氏线 百分比线 黄金分割线 趋势线和轨道线 缺口形态 持续形态 反转形态 OX图 条线图 点数图 技术分析概述 技术分析及其作用技术分析的理论基础技术分析的四维空间技术分析的工具技术分析的功用技术分析的优点技术分析的局限性 技术分析及其作用 技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的 以图表 技术指标为主要手段对市场行为进行的研究 市场行为有三方面的含义 价格 交易量和持仓结构 技术分析者通常从这三个方面获得信息来源 技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开 何时升势即将结束而跌势即将开始 换句话说 技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间 在这一时间行情不仅涨跌发生转换 且走势往往也产生了反转 技术分析的理论基础 技术分析法自19世纪产生以来 经过不断充实 完善和发展 本身逐渐形成一套颇为复杂的体系 但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件 市场行为包容一切 价格以趋势方式演变 历史会重演 市场行为包容一切 市场行为包容一切 是技术分析的基石 技术分析者认为 任何可能影响股票 期货市场价格的因素 基础的 政治的 心理的或其他 实际上都反映在其价格之中 而价格变化必定反映供求关系 技术分析者只研究价格变化就足够了 而不必研究造成价格变动的内在因素 技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为 使我们能够把握市场参与者对市场的反应 从而把握市场的未来趋势 价格以趋势方式演变 趋势 概念是技术分析的核心 技术分析者认为 市场确有趋势可循 而且当前的市场趋势有势能或惯性 只有当它走到趋势的尽头 它才会掉头反向 研究价格图表的全部意义 就是要辩识出趋势发展的早期形态 以便顺应趋势进行交易 事实上 大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势 即以判定 追随市场的既成趋势为目的 历史会重演 技术分析和市场行为与人类心理学有关 证券投资不过是一种追求利润的行为 不论是昨天 今天或明天 这个目的都不会改变 在这种心理状态下 市场交易行为将趋于一定的模式 由此导致历史重演 即过去出现过的价格趋势和变动方式 今后会不断出现 由于这些图表型态在过去表现良好 我们就假设它在将来表现一样良好 投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势 技术分析的四维空间 价 量 时 空 价和量是市场行为最基本的表现 一般来说 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认 认同程度大 成交量小 认同程度小 成交量大 量价配合的关系是价升量增 价跌量减 天价天量 地价地量 量价背离的关系是价升量减 价跌量增 时间和空间是市场潜在能量的表现 时间指出 价格有可能在何时出现上升或下降 反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征 体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程 空间指出 价格有可能上升或下降到什么地方 反映的是每次市场发生变动程度的大小 也体现市场潜在的上升或下降能量的大小 技术分析的工具 技术图形 图表 分析 图表的类型有K线图 点线图 直线图 OX图 点数图 几种 其中以K线图表达的涵义最为细腻 敏感 易于掌握行情的短期波动走势 判断多空双方的强弱状态 从而作为进出场交易的参考 技术指标分析 技术指标是指利用价格 成交量 持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料 经特定公式计算出的数据 技术指标是图表形态研判的辅助工具 但它具有结论精确客观 指意明确的特点 在中短期交易中显得更为重要 技术分析的功用 价格 交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因 各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上 不能反映价格 成交量的变动因素就不是重要的因素 可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹 从而使投资者顺势而为 投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号 若使用得当 可使投资者大获其利 技术分析的优点 技术分析是一种理性分析 其结论比较客观 图表 技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变 技术分析的许多方法简明易懂 在科学技术手段发达的今天 任何投资者都可运用 技术分析适用于各种交易媒介 股票 期货 汇率等 和任何时间尺度 数周 月 年等 技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素 因此技术分析可在很大程度上替代基础分析 甚至于只应用技术分析就行 技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面 告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性 而不可能告诉投资者趋势必然这样发展 更不可能指示每一次价格波动的最高 最低点 也无法告知每一次上升或下跌何时完结 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性 技术分析有许多 死角 常有错误信号发出或信号不灵敏 使信号可信度大打折扣 技术分析所指示的信号尽管是客观的 但不同的分析者仍会有不同的解释 对同一个图形或指标发出的信号 有的可能看涨 有的则可能看跌 在特殊的大行情中 任何技术分析工具都有可能生效 线图 看不懂 线 怎么能炒股 先从一根 线看起 看懂了一根 线 就看懂了其他许多根 线 K线及均线系统 成交量及其均线系统 技术指标曲线系统 什么是K线 线 Candlesticks 又称为阴阳线 卦线 蜡烛线 热狗线 酒井线等 据说起源于日本德川幕府时代 大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化 K线的画法 1 K线是一条柱状的线条 由影线和实体组成 影线在实体上方的部分叫上影线 下方的部分叫下影线 实体分阳线和阴线两种 又称为红线和黑线 或叫阳线和阴线 2 一条K线记录的是某一种股票一天的价格变动情况 将每天的K线按时间顺序排列在一起 就可反映该股票自上市以来的每天的价格变动情况 就叫做日K线图 K线的画法 3 价格的变动主要体现在四个价格上 即开盘价 最高价 最低价和收盘价 4 日最高价和日最低价是每个交易日成交股票的最高价格和最低成交价格 它们主要反映当日价格上下波动幅度的大小 最高价和最低价如果相差很大 说明当日证券市场交易活跃 买卖双方争执激烈 K线的画法 5 日收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价格 是多空双方经过一天的争斗最终达成的共识 也是供需双方当日最后暂时平衡点 具有指明当前价格的非常重要的功能 6 四个价格中 收盘价是最重要的 很多技术分析方法只关心收盘价 而不理会其余三个价格 人们在说到目前某只股票的价格时 说的往往是收盘价 K线基本形态 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线 柱状实体 下影线 K线的特征 线所包含的信息是极为丰富的 就以单根 线而言 一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量 下影线和阳线的实体则股价的上升力量 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大 下影线和阳线实体较长则说明股价的上升动力比较强 上影下影线特征和提示 多空双方的搏斗 不仅表现在是否收阳收阴上 也表现在上影有多长 下影有多长上 在K线实体一样大小的情况下 下影线越长 下档支撑力度越强 上影线越短 上档阻力越小 在K线实体一样大小的情况下 上影线越长 上档阻力越强 下影线越短 下档支撑越弱 总之 上影线长抛压重 下影线长承接力强 K线的主要形状 1 有头有脚K线 有上下影线 当四个价格不同取值的K线 K线的主要形状 2 光头阳线和光头阴线 这是没有上影线的K线 当收盘价或开盘价正好与最高价相等时 就会出现这种K线 K线的主要形状 3 光脚阳线和光脚阴线 没有下影线的K线 当开盘价或收盘价正好与最低价重合时 就会出现这种K线 K线的主要形状 4 光头光脚的阳线和阴线 没有上下影线的K线 当收盘价或开盘价分别与最高价和最低价相等时 K线的主要形状 5 十字型 收盘价与开盘价相同时 就会出现这种K线 它的特点是没有实体 K线的主要形状 6 T字型和倒T字型 在十字型的基础上 如果再加上光头和光脚的条件 就会出现这两种K线 它们没有实体 而且没有上影线或下影线 形状像英文字母T K线的主要形状 7 一字型 四价合一 一开盘封在涨停板或跌在跌停板 或成交极不活跃只有一个成交价 一共有24种不同的阳线 一共有24种不同的阴线 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 1 光头光脚小阳线实体 该K线表示价格上下波动的幅度很小 没有明显的趋势 说谁占优势还为时尚早 结合它之前 可能有以下几种涵义 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 1 光头光脚小阳线实体a 盘局时 这时说明多方稍占优势 大举向上突破的时机并不成熟 多方只是试探地将价格向上缓慢推升 后面结果怎样 心里没底 因为空方只是暂时受挫b 前一天是大涨 今天是再一次上涨 表示多方踊跃入场 大量买入 供需平衡受到严重的破坏 市场呈现高涨的浪潮 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 1 光头光脚小阳线实体c 前一天是大跌 今天是再一次大跌 表明多方正顽强抵抗当前出现的空方浪潮 但是抵抗并未取得明显的决定性的战果 多主今后将受到来自空方力量的考验 结果如何还很难说 K线理论 1 单独一根K线的应用 2 光头光脚小阴线实体 这种K线与光头光脚小阳线实体的涵义正好相反 同样结合它之前的K线情况 它也可以分为三种涵义a 盘局时 这时说明空方稍占优势 大举向上突破的时机并不成熟 空方只是试探地将价格缓慢向下 后面结果怎样 心里没底 因为多方只是暂时受挫 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 2 光头光脚小阴线实体b 前一天是大跌 今天是再一次下跌 表示空方踊跃入场 大量卖出 供需平衡受到严重的破坏 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 2 光头光脚小阴线实体c 前一天是大涨 今天是再一次上涨 表明空方正顽强抵抗当前出现的多方浪潮 但是抵抗并未取得明显的决定性的战果 空主今后将受到来自多方力量的考验 结果如何还很难说 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 3 光头光脚大阳线实体 这种K线说明市场波动很大 多空双方的争斗已经有了那结果 长长的阳线表明 多方发挥了最大的力量 已经取得了决定性胜利 今后一段时间多方将掌握主动权 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 4 光头光脚大阴线实体 涵义正好跟大阳线实体相反 现在是空方说了算 空方取得的优势的大小与大阴线实体相同 5 光脚阳线这是一种上升抵抗K线 多方虽占优势 但不像大阳线实体中的优势那么大 受到了一些抵抗 多方优势的大小与上影线的长度有关 与实体的长度也有关 一般来说 上影线越长 实体越短 越不利于多方 上影线越短 实体越长 多方所占优势越多 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 6 光头阴线 下降抵抗型 空方虽占优势 但不像大阴线实体中的优势那么大 受到了一些抵抗 空方的优势的大小与下影线的长度有关 也与实体的长度有关 一般来说 下影线越长 实体越短 越不利于空方 下影线越短 实体越长 越有利于空方 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 7 光头阳线 这是先跌后涨型 多方在开始失利的情况下 尽力充分发挥力量 整个形势是多方占优 多方优势的大小与下影线和实体的长度有关 下影线和实体的长度越长 越有利于多方 也就是多方优势越大 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 8 光脚阴线 这是先涨后跌型 与光头阳线相反 这是空方反败为胜的K线 空方的优势大小 与上影线和实体的长度有关 上影线和实体越长越有利于空方 空方优势越大 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 9 有上下影的阳线这种形状说明多空双方争斗很激烈 双方一度都占据优势 把价格抬到最高价和压到最低价 但是都被对方顽强拉回对多方和空方的衡量 主要依靠上下影线和实体的长度来确定 一般来说 上影线越长 下影线越短 越有利于空方 反之越有利多方 上影线和下影线相比的结果 也影响多方和空方取得优势 上影线长于下影线有利于空方 反之利于多方 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 10 有上下影的阴线 它的涵义跟有上下影线的阳线差不多 只是这种局面倾向空方 11 十字型 由于不易分阴阳 在画图时 与昨日收盘价相比 若上涨 则为阳线 反之就画成阴线 十字型分为两种 一种上下影线很长 另一种上下影线较短 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 10 有上下影的阴线 它的涵义跟有上下影线的阳线差不多 只是这种局面倾向空方 11 十字型 由于不易分阴阳 在画图时 与昨日收盘价相比 若上涨 则为阳线 反之就画成阴线 十字型分为两种 一种上下影线很长 另一种上下影线较短 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 11 十字型上下影线较长的称为大十字型 表示多空双方争斗激烈 最后回到原处 后市往往有变化 多空双方优势由上下影线的长度决定上下影线较短的称为小十字型 表明窄幅盘整交易清淡 买卖不活跃 K线的组合应用 1 单独一根K线的应用 12 T字型和倒T字型a T字型是多方占优 下影线越长 优势越大b 倒T字型是空方占优 上影线越长 优势越大 K线的组合应用 应用时可简化操作 1 如果上影线相对实体来说非常小 则可以等同没有 也就是说太短的上影线和光头没有区别 同样 下影线如果相对于实体来说 非常小 也可视为没有 2 指向一个方向的影线越长 越不利于股票价格今后这个方向变动 阴线实体越长 越有利于下跌 阳线实体越长 越有利于上涨 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情无论是两根K线还是三根K线 都是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的 将前一天的K线画出 然后把这根K线按数字划分为五个区域 第二天的K线是进行行情判断的关键 简单地说 第二天多空双方争斗的区域越高 越有利于上涨 越低 越有利于下跌 也就是从区域1到区域5是多方力量减少 空方力量增加的过程 1 2 3 4 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情 1 这是多空双方的一方已经取得决定性胜利 掌握了主动权 今后将以取胜的一方为主要运动方向 左图是多方获胜 右图是空方取胜 第二根K线实体越长 超出前一根K线越多 取胜一方的优势就越大 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情 2 如下图 一根阴线之后又一根跳空阴线 表示空方全面进攻已经开始了 如果出现在高价附近 则下跌将开始 多方无力反抗 如果在长期下跌行情的尾端出现 则说明这是最后一跌 是逐步建仓的时候了 要是第二根阴线的下影线越长 则多方反攻的信号越强烈 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情这个图跟上面的图相反 如果在长期上涨行情的尾端出现 则是最后一涨 第二根阳线的上影线越长 跌的可能性就很大 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情 3 如左下图 一阳线加上一根跳空的阴线 说明空方的力量正在增强 若出现在高价位 说明空方有能力阻止股价继续上升 右下图与左图完全相反 多空双方中多方在低价位取得一定优势 改变了前一天的空方优势的局面 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情 4 连续两根阴线 第二根的收盘价不比第一根低 说明空方力量有限 多方出现暂时转机 股价回头向上的可能性大第二根阳线的收盘价不比第一根高 说明多方力量有限 股价可能向下调整上述两种情况中上下影线的长度直接反映了多空双方力量的大小的程度 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情 5 左下图 阳线给阴线吞没了 说明空方已经取得决定性胜利 多方瓦解了 阴线的上影线越长 空方的的优势越明显右图 阴线给阳线吃掉了 说明多方已经掌握主动的局面 阳线的下影线越长 多方优势越明显 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情 6 左图显示了力量 但收效不大 多方没有伤元气 可以进发动进攻右图与左图刚好相反 多方进攻了 但效果不大 空方还有相当实力 同样 第二根K线的上下影线的长度也是很重要的进攻失败 K线的组合应用 2 由两根K线的组合推测行情左图为一根阴线后的小阳线 说明多方抵抗了 但力量相当弱 很不起起眼 空方将发起新一轮攻势 右图显示的是空方弱 多方将发起进攻 创新高 线的制作 某股票一周内的价格表现如下表 根据数据画出该股票的日K线组合 线组合形态分析 技术图形分析之二 高位大阴线 绿肥红瘦 愁云惨雾 低位大阳线 红肥绿瘦 牛气袭人 阴包阳 见顶信号后市看跌 东软股份 原称东大阿尔派 1999底增发1500万股A股 基本上向新基金配售 发行价高达每股30 5元 因发行后不设锁定期 12月29日即上市流通 新基金就势拉升 仅两个月股价就翻了一倍 但 市 上没有只涨不跌的股票 2月17日的 一阴包二阳 宣告拉升暂告一段落 当日放出576 2万股巨量 阳包阴 强劲上行见底信号 2000年5月12日 受中国与欧盟入世谈判